Зеркальный протокол: Развитие и кризис

Введение

Перед началом "бычьего" сезона 2021 года Mirror Protocol стал протоколом DeFi, который позволял торговать синтетическими активами и давал трейдерам возможность оценить цены на реальные активы, отражая их ценовую активность на цепи.

Протокол Mirror Protocol был успешно запущен на блокчейнах Terra и Ethereum в декабре 2020 года, но, к сожалению, в настоящее время он не работает, после взлома на сумму $90 млн, краха ЕСН на Terra и прекращения поддержки ценовой подпитки со стороны Band Protocol. С 26 августа 2022 года Mirror Protocol находится в состоянии покоя. В этой статье мы более подробно рассмотрим Mirror Protocol, выделим факторы, которые привели к его закрытию, и последствия для экосистемы Web3.

Что такое зеркальный протокол?

Mirror Protocol - это децентрализованная финансовая (DeFi) платформа, построенная преимущественно на блокчейне Terra UST, которая позволяет пользователям создавать зеркальные активы (mAssets) и торговать ими. Большинство зеркальных активов составляли акции США, доступ к которым традиционно был ограничен.

Начиная с $54 млн. в общей стоимости, заблокированной (TVL). К июню 2021 г. протокол Mirror превысил $2 млрд. по TVL и $1 млрд. по ликвидности, что позволило ему войти в топ-15 протоколов DeFi и стать ведущим межцепочечным протоколом. Зеркальный протокол предоставил криптотрейдерам доступ к традиционным финансовым активам. Смарт-контракты, выпущенные Mirror, помогли создать "синтетические" активы/акции нескольких компаний. Так что же такое синтетические активы?

Синтетические активы

Источник: Asia Blockchain Review

Синтетические активы относятся к совокупности финансовых инструментов, которые имитируют стоимость другого актива. Это могут быть такие активы, как акции, облигации, сырьевые товары, недвижимость или другие виды инвестиций. По сути, синтетические активы позволяют инвесторам получить экспозицию к базовому активу, не владея им. Это обеспечивает глобальный доступ к зарубежным рынкам и снижает трение при переключении между различными активами.

История зеркального протокола

Mirror Protocol был запущен компанией Terraform Labs, стоящей за блокчейном Terra UST. Его основатели Дэниел Шин и До Квон запустили Mirror Protocol в декабре 2020 года для децентрализации токенов и финансовых активов с целью содействия принятию криптовалют и технологии блокчейн, уделяя особое внимание удобству их использования и стабильности цен. Держатели MIR имеют полную свободу в проведении управления по протоколу. Это дало владельцам токенов MIR дополнительное преимущество перед другими пользователями.

Как работает зеркальный протокол?

Источник: CoinGecko

Зеркальные активы (mAssets), созданные по протоколу Mirror, представляли собой синтетические версии своих реальных аналогов. Они имитируют цену базовых активов и могут торговаться на вторичных рынках так же, как и базовые активы. В их число вошли автоматический маркет-мейкер Terraswap от компании Terra и Uniswap от Ethereum.

За время своего существования он зеркально отражал основные американские акции и ETF. В Зеркальном протоколе использовались три типа токенов: токены MIR, токены поставщика ликвидности (LP) и токены mAsset. Поставщики ликвидности использовали токены LP для добавления ликвидности в пулы, а пользователей поощряли делать ставки токенами LP для целей управления.

Особенности зеркального протокола

Зеркальный кошелек

Кошелек Mirror Protocol - Mirror Wallet - находился под управлением ATQ Capital. Mirror Wallet - это простой кошелек, подключенный к протоколу, предлагающий различные варианты синтетических инвестиций.

Разработанный с учетом удобства для пользователя, Mirror Wallet представляет собой полностью безналичный мобильный кошелек. Он позволил использовать 13 зеркальных активов (mAssets) наиболее популярных американских технологических акций, включая Apple, Google, Tesla, Netflix, Twitter, Microsoft Corporation, Amazon и Alibaba, используя TerraUSD (UST). Трейдеры могли бы участвовать в покупке и продаже активов, которые обычно труднодоступны для многих инвесторов на зарубежных рынках, без затрат или чрезмерных регуляторных барьеров, препятствующих их участию.

Чеканка

Чтобы начать торговлю на Зеркальном протоколе, Синтетические мА-активы были отчеканены путем блокирования обеспечения с коэффициентом избыточного обеспечения, установленным параметрами управления Зеркального протокола. Обеспечение может быть выполнено с помощью UST или даже с помощью уже существующего mAsset, стоимость которого составляет не менее 150% от цены базового актива, который пользователь хочет синтезировать.

Если коэффициент обеспечения опускался ниже заранее установленного минимума, мАссет мог быть ликвидирован, что означало, что пользователям необходимо было внести больше обеспечения, если они решили удерживать свои позиции. Пользователь всегда может снять свое обеспечение и сжечь свой mAsset, если у него имеется достаточная сумма внесенного обеспечения.

Торговля

Зеркальный актив может быть куплен или продан против UST. Mirror утверждала, что их протокол имеет более низкую комиссию за сетевые транзакции, чем многие ведущие децентрализованные торговые платформы отрасли. Торговля по Зеркальному протоколу не требовала проверки на знание своих клиентов (KYC) или процедур по борьбе с отмыванием денег. Вы можете торговать акциями Apple как mApple со стабильной монетой UST из любой точки мира.

Резерв ликвидности

Поставщики ликвидности предоставляют ликвидность, необходимую пулам КУА. Как и в Uniswap, поставщики ликвидности депонируют эквивалентную стоимость UST и mAsset в AMM, а в качестве вознаграждения получают токены LP, которые финансируются за счет торговых комиссий пула.

Стейкинг

На Зеркальном Протоколе встречаются два типа стейкеров. Первыми были поставщики ликвидности, которые могли делать ставки на полученные ими токены LP и получать вознаграждения за ставки в виде собственных токенов MIR в соответствии с графиком эмиссии. Второй тип стейкинга осуществляется держателями токенов MIR, которые ставят MIR и получают комиссионные за вывод средств с обеспеченной долговой позиции (CDP).

Oracle Feeder

Oracle Feeder был важным сектором в экосистеме Mirror, механизмом, используемым для того, чтобы мА-активы сохраняли соответствие с базовыми активами. Групповой протокол управлял Oracle Feeder. Цена Oracle и биржевая цена создали структуру стимулов для торговли, создав возможности для арбитража. Это также поддерживало цену mAsset в узком диапазоне, близком к реальной цене базового актива.

Что такое токен MIR?

MIR - это токен ERC-20, регулирующий работу Зеркального протокола. Токен MIR служил следующим целям:

• Взимайте комиссию за закрытие обеспеченных долговых позиций (CDP): При закрытии зеркальных CDP взималась комиссия в размере 1.5% от суммы обеспечения. Эти комиссии ежедневно суммировались для покупки токенов MIR на Terraswap и выплачивались стейкерам MIR.
• Управление протоколом: Токен Mirror полезен для внесения предложений и голосования по основным изменениям в протоколе, включая изменение процентного соотношения торговых комиссий, управление комиссионными за позицию и внесение предложений по расходам в общий пул, содержащий токены MIR на цепочке. Этот пул может финансировать гранты разработчикам и вводить дополнительные стимулы в систему.

Токеномика

Источник: Coin98 Insights

Поскольку токен MIR не был предварительно добыт, пользователи могли заниматься добычей токенов MIR, предоставляя ликвидность на Uniswap на блокчейне Ethereum и эквивалентные пары на Terraswap на блокчейне Terra UST. Поставщики ликвидности будут щедро вознаграждаться в течение четырех лет, причем вознаграждение будет обесцениваться на 50% до конца четвертого года. Кроме того, 370 млн. токенов должны были быть распределены в течение четырех лет, причем 0% было зарезервировано для инсайдеров.

В общей сложности 18,3 млн. MIR было выпущено по воздуху для стакеров LUNA и держателей UNI в качестве вознаграждения за раннее принятые и внесенные средства. Проверено по снимкам, сделанным 11/23/2020 03:36 AM UTC, каждый пользователь со ставкой LUNA получил MIR на пропорциональной основе, а каждый держатель UNI, имеющий не менее 100 UNI, получил 220 MIR.

Далее, в течение первого года еженедельно (каждые 100 000 блоков) среди стейкеров LUNA распространялось 18,3 млн. токенов MIR. Это сделано для того, чтобы привести рост зеркального протокола в соответствие с сетевой безопасностью базового уровня, Terra.

Сравнение отраслевых продуктов

Для лучшего понимания работы протокола Mirror давайте рассмотрим родственные проекты, предлагающие аналогичные услуги.

Synthetix

Источник: Synthetix Twitter

До появления протокола Mirror в криптопространстве существовали различные синтетические торговые платформы. Наиболее популярным подходом к синтетическим активам, отслеживающим реальные активы, был подход Synthetix, который работает аналогичным образом.

Synthetix - это протокол на базе Ethereum, который позволяет выпускать синтетические активы, зеркально отражающие другие активы, такие как Биткойн или Евро. Ключевое различие при сравнении Synthetix с Mirror protocol заключается в их выборе обеспечения. Synthetix требует использования токенов SNX, в то время как Mirror требует использования стейблкоина Terra USD или других mAssets. Учитывая волатильность токенов SNX, Synthetix требует значительный коэффициент обеспечения - 750%. В отличие от этого, требование Mirror составляет 150%. Такая существенная разница в обеспечении означает, что Synthetix заметно менее эффективен с точки зрения капитала, чем Mirror, что раскрывает, почему протокол Mirror имел растущую базу пользователей по сравнению с другими платформами. Однако этот удивительный вариант использования закончился, когда протокол Mirror перестал работать.

Судьба Зеркального Протокола

11 августа 2022 года Mirror Protocol прекратил свою деятельность, после того как Band Protocol отказался от поддержки ценовой подпитки. В сообщении X (Twitter) от 11 августа 2022 г. Band Protocol объявил о прекращении поддержки ценовых фидов на Terra Classic, что означает, что фиды Mirror Protocol также будут прекращены вслед за крахом Terra USD (UST) и остановкой блокчейна Terra ранее в мае 2022 г.

UST был алгоритмическим стейблкоином, обеспеченным LUNA, который не имел никакой реальной пользы. LUNA - это родной токен блокчейна Terra, используемый для размещения акций и управления его экосистемой. В то время как Terra USD (UST) остается привязанным к доллару США, LUNA поглощает колебания его цены. Пользователи могут сделать ставку на LUNA в качестве валидаторов, которые управляют и подтверждают транзакции, и могут получать вознаграждение от комиссии за транзакции. По мере того, как растет использование Terra, стоимость Luna увеличивается.

Его механизм сжигания и монетизации стал неустойчивым после депеллинга UST. Паника заставила людей продавать свои LUNA и UST, по сути, спровоцировав банковский бег, а из-за перегруженности сети в это время арбитражеры через рыночный модуль не смогли справиться с понижательным давлением. Затем это привело к девальвации как LUNA, так и UST.

Кроме того, взлом на сумму $90 млн. также способствовал гибели проекта. В октябре 2021 г. неизвестные хакеры нашли лазейку, используя набор дублирующих идентификаторов, которая позволила им снять огромную непропорциональную сумму залога по сравнению с тем, что они имели. Этот взлом был вызван несовершенным кодом, который позволял несанкционированно снимать средства.

В настоящее время социальные медиа-платформы Mirror Protocol неактивны: X (бывший Twitter) и Medium последний раз обновлялись в августе 2022 года. Его главный сайт в настоящее время недоступен, а токен MIR, хотя и остается доступным на некоторых биржах, тем не менее, не имеет никакой полезности.

Судьба Mirror Protocol подчеркивает неопределенность и волатильность криптовалютного рынка. Mirror Protocol - это проект, который имел восходящую траекторию и привлекал инвесторов, но так и не смог процветать.

Последствия

Прежде чем прекратить свою деятельность, Mirror Protocol ответственно предупредил своих пользователей, призвав их завершить формирование своих позиций и вывести свои активы. Несмотря на то, что стоимость его токена снизилась, у пользователей была возможность вернуть некоторую часть своих инвестиций.

После спада Terra Luna траектория движения цены токена MIR, похоже, находится под влиянием видных участников рынка. Существуют предположения, что токен MIR может использоваться для рыночных стратегий типа "pump and dump", когда влиятельные трейдеры могут стремиться заманить в ловушку мелких инвесторов. Такая турбулентность, вероятно, сделает поведение токена на рынке особенно непредсказуемым. В настоящее время объем торгов токеном MIR остается низким, а его ценовая траектория, похоже, находится в медвежьей фазе.

В целом, инвестирование в Mirror Protocol или покупка токенов MIR в настоящее время не является хорошей идеей, поскольку платформа, на которой токен приобретает свою стоимость, прекратила свою работу.

Примите меры в отношении MIR

Проверьте цену MIR сегодня и начните торговать Вашими любимыми валютными парами:

• MIR/USDT
• MIR/ETH