بروتوكول المرآة: التنمية والأزمة

مقدمة العملة

مع اقتراب الموسم الصعودي لعام 2021، ظهر بروتوكول Mirror Protocol كبروتوكول DeFi الذي مكّن من تداول الأصول الاصطناعية ومنح المتداولين التعرض لأسعار الأصول الواقعية من خلال عكس نشاطهم السعري على السلسلة.

تم إطلاق بروتوكول Mirror Protocol بنجاح على Terra و Ethereum Blockchains في ديسمبر 2020 ولكن في تحول مؤسف للأحداث، أصبح البروتوكول الآن غير نشط، بعد اختراق بقيمة 90 مليون دولار، وانهيار Terra UST، ووقف دعم تغذية الأسعار بواسطة Band Protocol. بروتوكول المرآة كان خاملاً منذ 26 أغسطس 2022. تلقي هذه المقالة نظرة فاحصة على بروتوكول Mirror Protocol، وتسلط الضوء على العوامل التي أدت إلى إغلاقه والآثار المترتبة على نظام Web3 البيئي.

ما هو بروتوكول المرآة؟

Mirror Protocol عبارة عن منصة تمويل لامركزية (DeFi) مبنية أساسًا على سلسلة Terra UST blockchain، والتي تتيح للمستخدمين إنشاء الأصول المتطابقة وتداولها (MassEts). كانت معظم الأصول المنعكسة هي الأسهم الأمريكية التي كان الوصول إليها تقليديًا محدودًا.

نبدأ بمبلغ 54 مليون دولار، من إجمالي القيمة المقفلة (TVL). بحلول يونيو 2021، تجاوز بروتوكول Mirror 2 مليار دولار في TVL ومليار دولار في السيولة، مما يجعله من أفضل 15 بروتوكول DeFi وبروتوكولًا رائدًا عبر السلاسل. أتاح بروتوكول Mirror لمتداولي العملات المشفرة الوصول إلى الأصول المالية التقليدية. ساعدت العقود الذكية الصادرة عن Mirror في إنشاء أصول/أسهم «اصطناعية» للعديد من الشركات. إذن ما هي الأصول الاصطناعية؟

الأصول الاصطناعية

المصدر: مراجعة بلوكتشين في آسيا

تشير الأصول الاصطناعية إلى مزيج من الأدوات المالية التي تحاكي قيمة أصل آخر. يمكن أن تكون هذه الأصول مثل الأسهم أو السندات أو السلع أو العقارات أو أنواع أخرى من الاستثمارات. بشكل أساسي، تسمح الأصول الاصطناعية للمستثمرين بالتعرض للأصل الأساسي دون امتلاكه. وهذا يوفر إمكانية الوصول العالمي إلى الأسواق الخارجية ويقلل الاحتكاك عند التبديل بين الأصول المختلفة.

تاريخ بروتوكول المرآة

تم إطلاق بروتوكول ميرور من قبل تيرافورم لابز، الشركة التي تقف وراء بلوكتشين تيرا أوست. أطلق مؤسسوها دانيال شين ودو كوون بروتوكول Mirror Protocol في ديسمبر 2020 لتحقيق اللامركزية في التوكنات والأصول المالية بهدف تعزيز اعتماد تقنية العملات المشفرة والبلوك تشين من خلال التركيز على قابليتها للاستخدام واستقرار الأسعار. يتمتع حاملو MIR بحرية كاملة في إدارة البروتوكول. أعطى هذا حاملي رمز MIR ميزة إضافية على المستخدمين الآخرين.

كيف يعمل بروتوكول المرآة؟

المصدر: كوين جيكو

كانت الأصول المتطابقة (MassETS) التي تم إنشاؤها بواسطة بروتوكول Mirror عبارة عن إصدارات تركيبية من نظيراتها الواقعية. لقد قاموا بمحاكاة سعر الأصول الأساسية ويمكن تداولها في الأسواق الثانوية تمامًا مثل الأصول الأساسية. وشمل ذلك صانع السوق الآلي لشركة Terraswap من تيرا و Uniswap من إيثريوم.

خلال فترة وجودها، عكست الأسهم الأمريكية الرئيسية وصناديق الاستثمار المتداولة. استخدم بروتوكول المرآة ثلاثة أنواع من الرموز: رموز MIR ورموز مزود السيولة (LP) ورموز MassEt. استخدم مزودو السيولة رموز LP لإضافة السيولة إلى المجمعات وتم تشجيع المستخدمين على مشاركة رموز LP لأغراض الحوكمة.

ميزات بروتوكول النسخ المتطابق

محفظة مرآة

تمت إدارة محفظة ميرور بروتكول، محفظة المرآة، من قبل ATQ Capital. Mirror Wallet هي محفظة بسيطة متصلة بالبروتوكول تقدم العديد من خيارات الاستثمار الاصطناعية.

تم تصميم Mirror Wallet مع مراعاة راحة المستخدم، وهي محفظة محمولة غير خاضعة للحراسة تمامًا. سمح بـ 13 أصلًا معكوسًا (MassEts) من أسهم التكنولوجيا الأمريكية الأكثر شيوعًا، بما في ذلك Apple و Google و Tesla و Netflix و Twitter و Microsoft Corporation و Amazon و Alibaba باستخدام TerraUSD (UST). يمكن للمتداولين الانخراط في شراء وبيع الأصول التي يصعب عادةً الوصول إليها للعديد من المستثمرين في الأسواق الخارجية دون تكاليف أو عقبات تنظيمية مفرطة تمنعهم من المشاركة.

صك العملة

لبدء التداول على بروتوكول Mirror Protocol، تم سك MASSETs الاصطناعية عن طريق تأمين الضمانات بنسبة الإفراط في الضمانات التي حددتها معايير الحوكمة لبروتوكول Mirror Protocol. يمكن أن يتم الضمان باستخدام UST، أو حتى باستخدام MassEt الموجود بالفعل والذي تبلغ قيمته 150٪ على الأقل من سعر الأصل الأساسي الذي يريد المستخدم تجميعه.

إذا انخفضت نسبة الضمان إلى أقل من الحد الأدنى المحدد مسبقًا، فقد تتم تصفية Masset، مما يعني أن المستخدمين بحاجة إلى إيداع المزيد من الضمانات إذا قرروا الاحتفاظ بمراكزهم. يمكن للمستخدم دائمًا سحب ضماناته وحرق Masset إذا كان لديه كمية كافية من الضمانات المودعة.

التداول

يمكن شراء أو بيع أصل معكوس مقابل UST. زعمت Mirror أن البروتوكول الخاص بها يحتوي على رسوم معاملات شبكة أقل من العديد من منصات التداول اللامركزية الرائدة في الصناعة. لم يتطلب التداول على بروتوكول Mirror التحقق من صحة العميل (KYC) أو إجراءات مكافحة غسيل الأموال. يمكنك تداول أسهم Apple باسم mApple باستخدام عملة UST المستقرة من أي مكان في العالم.

توفير السيولة

يوفر مزودو السيولة السيولة التي تحتاجها مجمعات AMM. مثل Uniswap، يقوم مزودو السيولة بإيداع قيمة مكافئة لـ UST و MassEt في AMM، وكمكافأة، يحصلون على رموز LP التي يتم تمويلها من رسوم التداول الخاصة بالمجمع.

تكديس

تم العثور على نوعين من الرهانات في بروتوكول Mirror Protocol. كان الأول هو مزودي السيولة الذين يمكنهم مشاركة رموز LP التي تلقوها والحصول على مكافآت التخزين في شكل رموز MIR الأصلية بناءً على جدول الانبعاثات. النوع الثاني من التخزين يتم بواسطة حاملي رمز MIR الذين راهنوا MIR ويكسبون رسوم السحب من مركز الديون المضمونة (CDP).

وحدة تغذية أوراكل

كان Oracle Feeder قطاعًا مهمًا في نظام Mirror البيئي، وهي آلية تُستخدم لضمان احتفاظ MassETS بالتوافق مع أصولها الأساسية. قام بروتوكول النطاق بتشغيل وحدة تغذية أوراكل. أنشأ سعر Oracle وسعر الصرف هيكلًا تحفيزيًا للتداول من خلال خلق فرص المراجحة. وقد أدى ذلك أيضًا إلى الحفاظ على سعر Masset في نطاق ضيق بالقرب من السعر الفعلي للأصل الأساسي.

ما هو رمز MIR؟

MIR هو رمز ERC-20 الذي يحكم بروتوكول المرآة. خدم رمز MIR الأغراض التالية:

• رسوم إغلاق مركز الديون المضمونة (CDP): عند إغلاق Mirror CDP، تم فرض رسوم بنسبة 1.5٪ على الضمان. تم تجميع الرسوم يوميًا لشراء رموز MIR على Terraswap ودفعها إلى أصحاب MIR.
• حوكمة البروتوكول: يعتبر رمز المرآة مفيدًا في اقتراح التغييرات الرئيسية للبروتوكول والتصويت عليها، بما في ذلك تغيير النسب المئوية لرسوم التداول، وإدارة رسوم المركز، وتقديم اقتراحات الإنفاق إلى المجمع المشترك على السلسلة الذي يحتوي على رموز MIR. يمكن لهذا المجمع تمويل منح المطورين وتقديم حوافز إضافية للنظام.

علم التوكينوميكس

المصدر: رؤى Coin98

ومع عدم وجود توكن MIR يتم تعدينه مسبقًا، يمكن للمستخدمين جمع توكنات MIR من خلال توفير السيولة على Uniswap على إيثريوم بلوكتشين والأزواج المكافئة على تيراسواب على بلوكتشين تيرا أوست. سيتم مكافأة مزودي السيولة بسخاء لمدة أربع سنوات، مع انخفاض قيمة المكافآت بنسبة 50٪ حتى نهاية العام الرابع. أيضًا، تم توزيع 370 مليون رمز على مدار أربع سنوات مع تخصيص 0٪ للمطلعين.

تم إسقاط ما مجموعه 18.3 مليون MIR جواً إلى حاملي LUNA وحاملي UNI كمكافأة للمتبنين والمساهمين الأوائل. تم التحقق من ذلك من خلال اللقطات التي تم التقاطها في 11/23/2020 03:36 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق، وحصل كل مستخدم لديه LUNA على MIR على أساس تناسبي وتلقى كل حامل UNI لديه 100 UNI على الأقل 220 MIR.

علاوة على ذلك، على مدار العام الأول، تم توزيع 18.3 مليون رمز MIR على حاملي LUNA كل أسبوع (كل 100,000 كتلة)، وهذا في محاولة للتوافق مع نمو بروتوكول Mirror مع أمان شبكة الطبقة الأساسية، Terra.

مقارنة منتجات الصناعة

من أجل فهم أفضل لتشغيل بروتوكول Mirror، دعونا ننظر إلى المشاريع ذات الصلة التي تقدم خدمات مماثلة.

سينثيتيكسس

المصدر: سينثيتيكسس تويتر

قبل ظهور بروتوكول Mirror، كانت هناك العديد من منصات التداول الاصطناعية في مجال التشفير. كان النهج الأكثر شيوعًا للأصول الاصطناعية التي تتعقب أصول العالم الحقيقي هو Synthetix، والذي يعمل بشكل مشابه.

Synthetix هو بروتوكول قائم على Ethereum يسمح بإصدار أصول اصطناعية تعكس الأصول الأخرى، مثل Bitcoin أو اليورو. يكمن الاختلاف الرئيسي عند مقارنة Synthetix ببروتوكول Mirror في اختيارهم للضمانات. تتطلب Synthetix استخدام رموز SNX، بينما تتطلب Mirror عملة Terra USD المستقرة أو مجموعات MASSEts الأخرى. نظرًا لتقلب رموز SNX، تتطلب Synthetix نسبة ضمان ضخمة تبلغ 750٪. في المقابل، متطلبات المرآة هي 150٪. هذا الاختلاف الكبير في الضمانات يعني أن Synthetix أقل كفاءة في رأس المال بشكل ملحوظ من Mirror، مما يكشف سبب زيادة قاعدة مستخدمي بروتوكول Mirror مقارنة بالمنصات الأخرى. ومع ذلك، انتهت حالة الاستخدام المذهلة هذه عندما توقف بروتوكول Mirror عن العمل.

مصير بروتوكول المرآة

في 11 أغسطس 2022، أوقفت Mirror Protocol عملياتها، بعد سحب Band Protocol لدعم تغذية الأسعار. ففي منشور على موقع X (تويتر) بتاريخ ١١ أغسطس ٢٠٢٢، أعلنت Band Protocol أنها ستوقف دعم تغذية الأسعار على Terra Classic، مما يعني أن خلاصات ميرور بروتكول ستتوقف أيضًا بعد انهيار Terra USD (UST) ووقف Terra blockchain في وقت سابق من مايو 2022.

كانت UST عملة مستقرة خوارزمية مدعومة من LUNA والتي لم يكن لها فائدة حقيقية. LUNA هو الرمز الأصلي لـ Terra blockchain، ويستخدم في تكديس نظامه البيئي وحوكمته، بينما يظل Terra USD (UST) مرتبطًا بالدولار الأمريكي، وتمتص LUNA تقلبات أسعارها. يمكن للمستخدمين مشاركة LUNA كمدققين يقومون بإدارة المعاملات وتأكيدها، ويمكنهم كسب مكافآت من رسوم المعاملات. مع نمو استخدام Terra، تزداد قيمة Luna.

أصبحت آلية الحرق والنعناع الخاصة بها غير مستدامة بعد فك ربط UST. دفع الذعر الناس إلى بيع LUNA و UST، مما أدى بشكل أساسي إلى هروب البنوك، وبسبب ازدحام الشبكة خلال تلك الفترة، لم يتمكن المراجحون عبر وحدة السوق من التعامل مع الضغط الهبوطي. ثم أدى ذلك إلى انخفاض قيمة كل من LUNA و UST.

بالإضافة إلى ذلك، ساهم اختراق بقيمة 90 مليون دولار أيضًا في زوال المشروع. في أكتوبر 2021، حدد قراصنة مجهولون ثغرة، باستخدام مجموعة من المعرفات الزائدة عن الحاجة، مما سمح لهم بسحب كمية ضخمة غير متناسبة من الضمانات مقارنة بما يمتلكونها. كان هذا الاختراق بسبب رمز معيب سمح بسحب الأموال غير المصرح به.

حاليًا، منصات الوسائط الاجتماعية الخاصة بـ Mirror Protocol غير نشطة مع X (Twitter سابقًا) وتم تحديث Medium آخر مرة في أغسطس 2022. لا يمكن الوصول إلى موقع الويب الرئيسي الخاص بها حاليًا، ومع ذلك، فإن رمز MIR، على الرغم من أنه لا يزال متاحًا في بعض البورصات، لا يحتوي على أي فائدة.

يسلط مصير بروتوكول Mirror Protocol الضوء على عدم اليقين والتقلب في سوق العملات المشفرة. كان Mirror Protocol مشروعًا له مسار تصاعدي وجذب المستثمرين ولكنه فشل في الازدهار.

الآثار

قبل إيقاف عملياتها، قامت Mirror Protocol بتنبيه مستخدميها بشكل مسؤول، وحثهم على إنهاء مواقفهم وسحب أصولهم. على الرغم من انخفاض قيمة الرمز المميز الخاص به، فقد أتيحت للمستخدمين الفرصة لاسترداد جزء من استثماراتهم.

بعد تراجع Terra Luna، يبدو أن مسار سعر رمز MIR يتأثر بالمشاركين البارزين في السوق. هناك تكهنات حول استخدام رمز MIR لاستراتيجيات السوق مثل «الضخ والتفريغ»، حيث قد يهدف المتداولون المؤثرون إلى إيقاع المستثمرين الصغار. ومن المرجح أن يؤدي هذا الاضطراب إلى جعل سلوك سوق التوكن غير متوقع بشكل خاص. كما هو الحال، لا يزال حجم تداول رمز MIR منخفضًا، ويبدو أن مسار سعره في مرحلة هبوطية.

بشكل عام، لا يعد الاستثمار في Mirror Protocol أو شراء رموز MIR في هذا الوقت فكرة جيدة، حيث توقفت المنصة التي يكتسب الرمز المميز قيمتها من خلالها عن العمل.

اتخاذ إجراء بشأن MIR

تحقق من سعر MIR اليوم وابدأ تداول أزواج العملات المفضلة لديك:

• مير/دولار أمريكي
• مير/ث