稳定币知识大盘点 | 不同类型的稳定币

04月18日 14:45

什么是稳定币？稳定币是附加了特定价值的数字资产，这种特定价值使资产不会像其他加密货币市场那样价格波动不定，而是让其变得“稳定”。

与法定货币挂钩的稳定币：与法定货币（如美元）价值挂钩的稳定币，其供应和市值受存储在资金库中的实物储备支持。

算法稳定币：代表法定货币的稳定币，但它使用算法解决方案而不是可以审计的实体资金库来稳定其价值。由于它们的价值依赖于编程而不是实际现金，因此政府机构不视它们为实际的稳定币，而视其为加密货币。

中央银行数字货币：与法定货币挂钩的稳定币的用例相同，但是由政府而非私人机构开发和发行。

由商品支持的稳定币：这是由私人机构发行的稳定币，以特定商品（如黄金和石油）的在国际上的价值为后盾。就像与法定货币挂钩的资产一样，它们的市值和供应量取决于创始组织在其私人资金库中存储的商品量。

如果您是加密货币市场的用户和投资者，您肯定有需要或想要使用稳定币进行交易、在账户之间交易或只是保管您资金的时候。

从数字资产技术的早期开始，稳定币就是加密货币市场必不可少的一部分。稳定币让投资者在持有稳定资产的同时，可以在数字钱包和交易所委托账本之间进行无缝交易，而无需担心波动性。

尽管“稳定币”一词通常跟在与美元挂钩的加密资产之后，但它们有许多不同的框架，具有不同的用途。鉴于此，本文总结了不同类型的稳定币以及它们的用途。

什么是稳定币？

简言之，稳定币是数字资产但不一定是加密货币。稳定币附加到特定价值，这导致资产不会像其他加密市场一样价格波动不定，而是变得“稳定”。稳定币通常被标记为数字资产，而不是加密货币，因为许多稳定币的运作不使用实际的加密技术。它们为政府所有，并且也可能缺乏匿名性，因为它们的内在价值以实物资产的形式向公众公开披露。因此，总体而言，将它们建立在模糊的数字资产保护伞下比加密货币更容易。

与法定货币挂钩的稳定币

迄今为止，与法币挂钩的稳定币是最受欢迎的。与法币挂钩的稳定币是指其价值与特定货币（例如美元或欧元）挂钩的数字资产。例如，USDT或USDC是全球市场上最受欢迎的稳定币。

与算法稳定币等其他类别相反，与法币挂钩的币种以它们所代表的法币为实物支持——并由各自国家的法律公司对其资金库进行验证和审计。以 USDT为例。

目前，Tether的USDT代币的市值为820亿美元，这是有因可循的。这个数字并不是突然出现的，而一直都代表Tether在其位于美国的资金库中存储的确切美元金额。 Circle的USDC代币也是如此，其500亿美元是目前存放在他们资金库中的资金数额，当地官员会多次检查和核实。

这些由私人实体创建和托管的稳定币也是最早出现在加密生态系统中的稳定币。2014年，Tether的USDT创立。这是让投资者轻松出售他们的加密资产以获得价格不变的、逃避逃避波动的一种解决方案。在此之前，投资者只能将一种加密货币换成另一种加密货币；如果市场看跌或看涨，投资者别无选择，只能顺其自然，或者将其资产以其所在国家的货币形式提取到银行账户。
算法稳定币

如果您可以让稳定币具有特定法定货币的价值，而不需要实际的法定资金库，而是让资产稳定在其价值上的算法解决方案，这会怎么样？这正是算法稳定币的特点，各式各样。

以主要的算法稳定币是UST为例。UST由Terra基金会和其主要加密货币LUNA的主机创建。顾名思义，UST的价格与美元一致，它是通过 UST和LUNA之间的铸造和销毁交换来实现的。当在Terra平台上铸造的LUNA过多时，生态系统会为用户提供奖励来销毁他们的LUNA以换取 UST。当在他们的区块链中创建的UST过多时，会发生相反的情况。技术过程本身相当复杂且技术含量很高，但要点很简单：由于其算法特性，代币能够保持与实际美元相似的价值。算法稳定币受编程控制的代币，而不是一种静态资产。

需要注意的是，尽管算法稳定币保留了法定货币的价值，但从监管的角度来看，这些稳定币被视为加密货币。那是因为他们完全依赖密码学，是匿名的，并且他们的资产实际上没有政府可证明的任何资金库的支持。尽管事实证明一些算法稳定币运行良好，说明了算法运作对于联邦机构来说与拥有等值美元的实际资金库的支持存在不同，就如USDT和USDC的运行一样。

中央银行数字货币

在日常实践中，中央银行数字货币(CBDC)几乎与USDT等与法定货币挂钩的常规稳定币相同。主要区别在于CBDC是由实际政府创建、发布和监控的。到目前为止，世界上只有少数CBDC是完全在运行中的，第一个是巴哈马的SAND美元。

与私人机构创建的与法定货币挂钩的稳定币相反，无论是好是坏，中央银行数字货币可能具有与您可以握在手中的标准钞票相同的公共框架。政府将能够增加投资的可及性并促进金融包容性，同时完全控制其CBDC的可用供应——无需提供财政审计来支持其储备。

有几个处于不同的发展阶段重大项目必将推动全球数字资产经济。其中，中国的数字人民币是最有雄心的，正处于将近公开发布的最后阶段。日本也在试行CBDC，而欧盟和美国正在研究自己的版本。在上个月发布的期待已久的加密行政命令中，拜登将数字美元的发展列为白宫的首要任务之一。
由商品支持的稳定币

由私人机构创建并由实体可验证资产支持的商品稳定币具有与USDT和USDC等法定挂钩的非常相似的框架。主要区别在于前者是由代表现实世界中明显价值的可替代资产支持。

由美国数字投资公司Paxos创建的Pax Gold (PAXG)是主要的由商品支持的稳定币。您肯定明白了PAXG的价值是由黄金决定的。每个代币恰好代表一金衡盎司（31.1 克）标准伦敦合格交割金条。 Pax Gold目前的市值为6.15亿美元，这意味着Paxos在其资金库中持有相同数量的黄金。当黄金价格在全球市场波动时，PAXG也会随之波动。

由商品支持的稳定币的主要优势是它为加密投资者提供了黄金和石油等传统投资选择，因而投资者无需通过过时的方法购买这些资产——这可能既耗时又费力，并且其费用取决于使用该稳定币的国家、交易所和货币。

作者：Gate.io研究员Victor Bastos；译者：Cedar W.
*本文仅代表作者的观点，不构成任何投资建议。
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