Die verschiedenen Arten von Stablecoins

Was sind Stablecoins? Stablecoins sind digitale Vermögenswerte, die an einen bestimmten Wert gebunden sind, was dazu führt, dass der Vermögenswert nicht wie der Rest des Kryptomarktes Preisschwankungen erleidet, wodurch er „stabil“ wird.

An die Fiat gebundene Stablecoins: Stablecoins, die an den Wert einer Fiat-Währung gebunden sind, wie der US-Dollar, deren Angebot und Marktkapitalisierung durch physische Reserven in Tresoren abgesichert sind.

Algorithmische Stablecoins: Stablecoins, die Fiat-Währungen darstellen, aber ihren Wert auf der Grundlage algorithmischer Lösungen stabilisieren, anstatt physische Tresore, die geprüft werden können. Da ihre Werte eher von der Programmierung als von echtem Geld abhängen, werden sie von Regierungsinstitutionen nicht als echte Stablecoins behandelt, sondern als Kryptowährungen.

Digitale Währungen der Zentralbank: Derselbe Anwendungsfall wie an Fiat gebundene Stablecoins, aber eher von einer Regierung als von einer privaten Institution entwickelt und ausgegeben.

Rohstoffgestützte Stablecoins: Stablecoins, die von privaten Institutionen ausgegeben werden und durch den globalen Wert eines bestimmten Rohstoffs abgesichert sind, wie Gold und Öl. Ähnlich wie bei Vermögenswerten, die an Fiat gebunden sind, hängen ihre Marktkapitalisierung und ihr Angebot davon ab, wie viel von der Ware, die die Gründungsorganisation in ihren privaten Tresoren gelagert hat.

Wenn Sie ein Nutzer und Investor des Kryptowährungsmarktes sind, haben Sie mit Sicherheit festgestellt, dass Sie eine Stablecoin für einen Trade, eine Transaktion zwischen Konten oder einfach für die Verwahrung Ihres Geldes benötigen oder wollen.

Seit den Anfängen der Technologie digitaler Vermögenswerte sind Stablecoins ein integraler Bestandteil des Kryptowährungsmarktes. Sie ermöglichen es Anlegern, nahtlos Geschäfte zwischen digitalen Geldbörsen und Börsenauftragsbüchern abzuwickeln, ohne sich Gedanken über die Volatilität machen zu müssen, während sie einen stabilen Vermögenswert halten.

Obwohl das Wort „Stablecoin“ normalerweise auf ein Krypto-Asset folgt, das an den US-Dollar gebunden ist, kommen diese Token in vielen verschiedenen Frameworks vor und erfüllen verschiedene Zwecke. Vor diesem Hintergrund bietet dieser Artikel eine Zusammenfassung der verschiedenen Arten von Stablecoins und wofür sie verwendet werden.


Was ist eine Stablecoin?

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Kurz gesagt, Stablecoins sind digitale Vermögenswerte — nicht unbedingt Kryptowährungen —, die an einen bestimmten Wert gebunden sind, wodurch der Vermögenswert nicht wie der Rest des Kryptomarktes Preisschwankungen erleidet, wodurch er „stabil“ wird. Stablecoins werden normalerweise eher als digitale Vermögenswerte gekennzeichnet als als Kryptowährungen, weil viele von ihnen keine eigentliche kryptografische Technologie verwenden, um zu funktionieren, sind in staatlichem Besitz und können auch nicht anonym sein, da ihr innerer Wert der Öffentlichkeit in Form von Sachwerten öffentlich bekannt gegeben wird. Deshalb ist es einfacher, sie unter dem vagen Dach digitaler Assets zu etablieren als Kryptowährungen insgesamt.


An FIAT gebundene Stablecoins

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Bei den mit Abstand beliebtesten Stablecoins, Fiat-gebundene Stablecoins, sind digitale Vermögenswerte, deren Wert an eine bestimmte Währung gebunden ist, z. B. an den US-Dollar oder den Euro. Es ist zum Beispiel Ihr USDT oder USDC, die beliebtesten Stablecoins auf dem Weltmarkt.

Im Gegensatz zu anderen Kategorien wie algorithmischen Stablecoins sind Fiat-gebundene Münzen physisch in der Fiat-Währung abgesichert, die sie repräsentieren - und ihre Schatzkammer wird von Anwaltskanzleien in ihren jeweiligen Ländern überprüft und geprüft. Nehmen wir zum Beispiel USDT.

Es gibt einen Grund, warum die USDT-Münze von Tether derzeit eine Marktkapitalisierung von 82 Milliarden Dollar hat. Diese Zahl kam nicht aus heiterem Himmel; sie steht immer für den exakten Betrag an US-Dollar, den Tether in seinen Schatzkammern in den Vereinigten Staaten aufbewahrt hat. Das Gleiche gilt für die USDC-Münze von Circle; 50 Milliarden Dollar sind die aktuellen Geldbeträge, die in ihren Tresoren aufbewahrt und mehrmals von lokalen Beamten überprüft und verifiziert wurden.

Diese Stablecoins, die von privaten Unternehmen geschaffen und gehostet wurden, waren auch die ersten, die im Krypto-Ökosystem auftauchten. Tethers USDT wurde 2014 als Lösung für Anleger gegründet, um der Volatilität zu entgehen, wenn sie ihre Krypto-Assets einfach für etwas verkaufen wollen, dessen Preis nicht variiert. Davor konnten Sie nur eine Krypto gegen eine andere eintauschen; wenn der Markt bärisch oder bullisch war, hatten Sie keine andere Wahl, als mitzufahren oder Ihr Vermögen in die Währung Ihres Landes auf Ihr Bankkonto abzuheben.


Algorithmische Stablecoins

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Was wäre, wenn Sie eine Stablecoin haben könnten, die den Wert einer bestimmten Fiat-Währung hält, ohne dass eine echte Fiat-Schatzkammer benötigt wird, sondern eher algorithmische Lösungen, die dazu führen, dass sich der Wert des Vermögenswerts stabilisiert? Genau das tun algorithmische Stablecoins auf verschiedene Weise.

Zum Beispiel ist die wichtigste algorithmische Stablecoin die UST, die von der Terra Foundation geschaffen wurde und deren wichtigste Kryptowährung LUNA beherbergt. Wie der Name schon sagt, ist der Preis für UST am US-Dollar ausgerichtet, und zwar durch einen Münz- und Verbrennungswechsel zwischen UST und LUNA. Wenn zu viele LUNAs auf der Terra-Plattform geprägt werden, bietet das Ökosystem Anreize für Benutzer, ihre LUNAs gegen UST zu verbrennen. Wenn in ihrer Blockchain zu viel UST erzeugt wird, passiert das Gegenteil. Der technische Prozess selbst ist ziemlich kompliziert und techniklastig, aber das Wesentliche ist einfach: Die Münze ist aufgrund ihrer algorithmischen Eigenschaften in der Lage, ihren Wert ähnlich dem tatsächlichen US-Dollar zu halten. Es ist eine Münze, die eher auf Programmierung reagiert als ein statischer Vermögenswert.

Es ist wichtig zu beachten, dass, obwohl sie den Wert von Fiat-Währungen beibehalten, diese Stablecoins aus regulatorischer Sicht wie Kryptowährungen behandelt werden. Das liegt daran, dass sie sich voll und ganz auf Kryptografie verlassen, anonym sind und ihr Vermögen nicht durch eine Staatskasse abgesichert haben, der eine Regierung bestätigen kann. So sehr sich ihre beliebtesten als sehr gut erwiesen haben, zu erklären, dass ihre Algorithmen funktionieren, ist für eine Bundesbehörde nicht dasselbe wie echte Tresore mit entsprechenden Dollars zu haben, um ihre Existenz zu belegen, wie es USDT und USDC tun.


Digitale Währungen der Zentralbank

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Digitale Währungen der Zentralbank oder CBDCs sind in der täglichen Praxis fast identisch mit den regulären Fiat-gebundenen Stablecoins wie USDT. Das Hauptunterscheidungsmerkmal ist, dass sie von einer tatsächlichen Regierung erstellt, ausgestellt und überwacht werden. Bisher gibt es auf der Welt nur eine Handvoll voll aktiver CBDCs, wobei die erste jemals der SAND-Dollar der Bahamas ist.

Im Gegensatz zu Fiat-gebundenen Stablecoins, die von privaten Institutionen geschaffen wurden, könnten digitale Währungen der Zentralbank dieselben öffentlichen Rahmenbedingungen haben wie Standardbanknoten, die Sie in der Hand halten können, wohl oder übel. Regierungen werden in der Lage sein, den Zugang zu Investitionen zu verbessern und die finanzielle Eingliederung zu fördern, während sie gleichzeitig die vollständige Kontrolle über das verfügbare Angebot an CBDC haben, ohne dass sie Finanzprüfungen durchführen müssen, um ihre Reserven zu stützen.

Es gibt mehrere Großprojekte, die sich in verschiedenen Entwicklungsphasen befinden und die sicherlich dazu beitragen werden, die globale Wirtschaft für digitale Assets anzukurbeln. Chinas digitaler Yuan ist der ehrgeizigste von allen, kurz vor dem Abschluss einer offenen Veröffentlichung. Japan führt auch ein CBDC durch, während die Europäische Union und die Vereinigten Staaten gerade dabei sind, ihre eigenen Versionen zu recherchieren. Bidens lang erwartete Crypto Executive Order, die letzten Monat veröffentlicht wurde, hat die Entwicklung eines digitalen Dollars als eine der obersten Prioritäten des Weißen Hauses bezeichnet.


Stablecoins mit Rohstoffunterstützung

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Rohstoff-Stablecoins wurden von privaten Institutionen geschaffen und auch durch physisch überprüfbare Vermögenswerte gestützt. Sie haben sehr ähnliche Rahmenbedingungen wie an Fiat-gebundene Münzen wie USDT und USDC. Der Hauptunterschied besteht darin, dass sie durch fungible Vermögenswerte abgesichert sind, die in der physischen Welt einen spürbaren Wert darstellen.

Das wichtigste Beispiel dafür ist Pax Gold (PAXG), gegründet von Paxos, dem US-amerikanischen Unternehmen für digitale Investitionen. Der Wert von PAXG wird, Sie haben es erraten, durch Gold bestimmt. Jede Münze steht für genau eine feine Feinunze oder 31,1 Gramm eines Standard-Goldbarrens von London Good Delivery. Da Pax Gold derzeit eine Marktkapitalisierung von 615 Millionen Dollar hat, bedeutet das, dass Paxos dieselbe Goldmenge in ihren Tresoren aufbewahrt. Wenn der Goldpreis auf dem Weltmarkt schwankt, schwankt der PAXG mit ihm.

Der Hauptvorteil von rohstoffbesicherten Stablecoins besteht darin, Krypto-Investoren Zugang zu traditionellen Anlageoptionen wie Gold und Öl zu bieten, ohne sich die Mühe machen zu müssen, den veralteten Prozess des Erwerbs dieser Immobilien zu durchlaufen - was zeitaufwändig und sehr hohe Gebühren sein kann, abhängig von Land, Wechselkurs und Währung, die sie verwenden.



Autor: Gate.io Forscher: Victor Bastos
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