Різні типи стейблкойнів

Що таке стейблкойни? Стайблкойни — це цифрові активи, прикріплені до певної вартості, завдяки чому актив не зазнає коливань ціни, як решта криптовалютного ринку, що робить його «стабільним».

Прив’язані до фіатних монет стейблкойни: стейблкоїни, прив’язані до вартості фіатної валюти, наприклад долара США , з їх пропозицією та ринковою капіталізацією, забезпеченою фізичними резервами, що зберігаються в сховищах.

Алгоритмічні стейблкойни: стейблкойни, які представляють фіатні валюти, але стабілізують їх вартість на основі алгоритмічних рішень, а не фізичних сховищ, які можна перевірити. Оскільки їх вартість залежить від програмування, а не від реальних грошей, державні установи розглядають їх не як справжні стейблкойни, а як криптовалюти.

Цифрові валюти центрального банку: той самий варіант використання, що й стейблкоїни з прив’язкою до фіатної валюти, але розроблені та випущені урядом, а не приватною установою.

Стайблкойни, забезпечені товарами: стейблкойни, випущені приватними установами, які забезпечені глобальною вартістю певного товару, наприклад золота та нафти. Подібно до активів, прив’язаних до фінансових операцій, їх ринкова капіталізація та пропозиція залежать від того, скільки товару організація-засновник зберігає у своїх приватних сховищах.

Якщо ви є користувачем та інвестором ринку криптовалют, ви напевно виявили потребу або бажання використовувати стейблкойн для торгівлі, транзакцій між рахунками або просто зберігати свої кошти.

Присутні з перших днів технології цифрових активів, стейблкоїни є невід’ємною частиною ринку криптовалют, дозволяючи інвесторам безперешкодно здійснювати операції між цифровими гаманцями та книгами ордерів на біржі, не турбуючись про волатильність, маючи стабільний актив.

Хоча слово «стейблкойн» зазвичай слідує за криптографічним активом, прив’язаним до долара США , ці токени мають багато різних фреймворків і призначені для різних цілей. Маючи це на увазі, у цій статті наведено короткий опис різних типів стейблкойнів і для чого вони використовуються.


Що таке стейблкойн?

---

У двох словах, стейблкоїни — це цифрові активи (не обов’язково криптовалюти), які прив’язані до певної вартості, завдяки чому актив не зазнає коливань ціни, як решта криптовалютного ринку, що робить його «стабільним». Стайблкойни зазвичай позначають як цифрові активи, а не криптовалюти, оскільки багато з них не використовують фактичну криптографічну технологію для функціонування, належать державі та можуть також не бути анонімними, оскільки їхня внутрішня вартість відкрито розкривається громадськості у формі фізичні активи. Тому легше встановити їх під розпливчастою парасолькою цифрових активів, ніж криптовалюти в цілому.


Стайблкойни, прив’язані до фіатної валюти

---

На сьогоднішній день найпопулярніші стейблкойни, стейблкойни з прив’язкою до фіатної валюти – це цифрові активи, вартість яких прив’язана до певної валюти, наприклад долара США чи євро. Це ваш USDT або USDC, наприклад, найпопулярніші стейблкойни на світовому ринку.

На відміну від інших категорій, таких як алгоритмічні стейблкойни, прив’язані до фіатної монети фізично забезпечені фіатною валютою, яку вони представляють, і їх казначейство перевіряють і перевіряють юридичні фірми у відповідних країнах. Візьмемо, наприклад, USDT.

Є причина, чому поточна ринкова капіталізація монети USDT Tether становить 82 мільярди доларів. Це число не виникло зненацька; він завжди представляє точну суму доларів США, яку Tether зберігає у своїх казначейських сховищах, розташованих у Сполучених Штатах. Те саме стосується монети USDC від Circle; 50 мільярдів доларів — це поточна сума коштів, які зберігаються в їхніх сховищах, кілька разів перевірених місцевими чиновниками.

Ці стейблкойни, створені та розміщені приватними особами, також були першими, хто з’явився в крипто-екосистемі. USDT від Tether був заснований у 2014 році як рішення для інвесторів, щоб уникнути нестабільності, якщо вони хочуть легко продати свої криптоактиви за те, що не змінюється в ціні. До цього ви могли лише обміняти криптовалюту на іншу; якщо ринок був бичачим або ведмежим, у вас не було іншого виходу, окрім як продовжити процес або пройти процес виведення ваших активів у валюту вашої країни на ваш банківський рахунок.


Алгоритмічні стейблкойни

---

Що, якби стейблкоїн міг зберігати вартість певної фіатної валюти без потреби у фактичній скарбниці, а замість алгоритмічних рішень, які стабілізують вартість активу? Це саме те, що алгоритмічні стейблкойни роблять різними способами.

Як приклад, основним алгоритмічним стейблкоіном є UST, створений фондом Terra та хостом його основної криптовалюти LUNA. Як випливає з назви, ціна UST узгоджується з доларом США , і це відбувається завдяки обміну карбування та спалювання між UST і LUNA. Коли на платформі Terra карбується забагато LUNA, екосистема заохочує користувачів спалювати свої LUNA в обмін на UST. Коли в їх блокчейні створюється занадто багато UST, відбувається навпаки. Сам технічний процес досить складний і технічний, але суть проста: монета здатна зберігати свою вартість, подібну до фактичного долара США, завдяки своїм алгоритмічним властивостям. Це монета, яка реагує на програмування, а не статичний актив.

Важливо зазначити, що, хоча вони зберігають вартість фіатних валют, ці стейблкойни розглядаються як криптовалюти з точки зору регулювання. Це тому, що вони повністю покладаються на криптографію, є анонімними та не мають своїх активів, фактично підкріплених жодною скарбницею, яку може підтвердити уряд. Настільки ж, наскільки їхні найпопулярніші з них довели свою ефективну роботу, пояснюючи, що їхні алгоритми працюють не те саме для федерального агентства, що мати реальні сховища з еквівалентом доларів для підтримки свого існування, як це роблять USDT і USDC.


Цифрові валюти центрального банку

---

Цифрові валюти центрального банку, або CBDC, у повсякденній практиці майже ідентичні звичайним стабільним монетам, прив’язаним до фіатної валюти, таким як USDT. Основна відмінність полягає в тому, що вони створюються, випускаються та контролюються фактичним урядом. Наразі у світі існує лише кілька повністю активних CBDC, і першим із них є SAND-долар Багамських островів.

На відміну від прив’язаних до фіатних монет стейблкойнів, створених приватними установами, цифрові валюти Центрального банку можуть мати ті ж публічні рамки, що й стандартні банкноти, які ви можете тримати в руці, на краще чи на гірше. Уряди зможуть розширити доступ до інвестицій і сприяти фінансовому охопленню, одночасно маючи повний контроль над доступною пропозицією своїх CBDC - без необхідності проводити казначейські аудити для забезпечення своїх резервів.

Є кілька великих проектів на різних стадіях розробки, які, безумовно, сприятимуть розвитку глобальної економіки цифрових активів. Цифровий юань Китаю є найамбітнішим із усіх, він майже завершився для відкритого випуску. Японія також тестує CBDC, тоді як Європейський Союз і Сполучені Штати знаходяться в процесі дослідження власних версій. У довгоочікуваному розпорядженні Байдена про криптовалюту, опублікованому минулого місяця, розробку цифрового долара названо одним із головних пріоритетів Білого дому.


Стайблкойни, забезпечені товарами

---

Створені приватними установами, а також підкріплені фізично перевіреними активами, товарні стейблкойни мають дуже схожі рамки з прив’язаними до фіатних валют, такими як USDT і USDC. Основна відмінність полягає в тому, що вони підкріплені взаємозамінними активами, які представляють відчутну цінність у фізичному світі.

Основним прикладом цього є Pax Gold (PAXG), створена американською цифровою інвестиційною компанією Paxos. Вартість PAXG визначається, як ви здогадалися, золотом. Кожен жетон відповідає точно одній тройській унції, або 31,1 грама, стандартного золотого злитка London Good Delivery. Оскільки Pax Gold зараз має ринкову капіталізацію в 615 мільйонів доларів, це означає, що Paxos зберігає стільки ж золота у своїх сховищах. Коли ціна золота коливається на світовому ринку, PAXG коливається разом з нею.

Основна перевага стейблкойнів, забезпечених сировинними ресурсами, полягає в тому, щоб надати криптоінвесторам доступ до традиційних варіантів інвестування, таких як золото та нафта, без застарілого процесу придбання цих властивостей, який може зайняти багато часу та бути дуже важким. комісії залежать від країни, обміну та валюти, які вони використовують.



Автор: Gate.io Дослідник: Віктор Бастос
* Ця стаття представляє лише погляди дослідника та не містить інвестиційних пропозицій.
*Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках через порушення авторських прав буде вжито судовий позов.