さまざまなタイプのステーブルコイン

フィアットペグステーブルコイン：フィアット通貨（米ドルなど）の価値にペグされたステーブルコイン。その供給と時価総額は、国庫に保管されている物理的な準備金によって支えられています。

Algorithmic Stablecoin：法定通貨を表すが、その価値を安定させるために監査できる物理的な財務ではなく、アルゴリズムソリューションを使用するStablecoin。それらの価値は実際の現金ではなくプログラミングに依存しているため、政府機関はそれらを実際のステーブルコインとしてではなく、暗号通貨と見なしています。

中央銀行のデジタル通貨：法定通貨に固定されたステーブルコインのユースケースは同じですが、民間機関ではなく政府によって開発および発行されています。

コモディティに裏打ちされたステーブルコイン：これらは、金や石油などの特定のコモディティの国際的価値に裏打ちされた、民間機関によって発行されたステーブルコインです。法定通貨に固定された資産と同様に、それらの時価総額と供給は、創設組織がその民間資金に保管した商品の量に依存します。

あなたが暗号通貨市場のユーザーであり投資家である場合、ステーブルコインとの取引、アカウント間の取引、または単に資金を安全に保つ必要がある、またはしたい場合が確かにあります。

デジタル資産技術の初期から、ステーブルコインは暗号通貨市場の不可欠な部分でした。Stablecoinsを使用すると、投資家は、ボラティリティを心配することなく、デジタルウォレットと取引所に委託された元帳の間でシームレスに取引しながら、安定した資産を保持できます。

「ステーブルコイン」という用語は、多くの場合、米ドルで固定された暗号資産にちなんで付けられていますが、さまざまなフレームワークがあり、さまざまな目的を果たします。これを念頭に置いて、この記事ではさまざまな種類のステーブルコインとその使用法を要約します。

ステーブルコインとは何か？

要するに、ステーブルコインはデジタル資産ですが、必ずしも暗号通貨である必要はありません。ステーブルコインは特定の値に関連付けられているため、他の暗号市場のように価格が変動することなく、代わりに「安定」する資産になります。多くのステーブルコインは実際の暗号化を使用せずに動作するため、ステーブルコインは暗号通貨ではなくデジタル資産としてラベル付けされることがよくあります。それらは政府によって所有されており、それらの本質的な価値は物的資産の形で一般に公開されているため、匿名性を欠いている可能性もあります。したがって、全体として、暗号通貨よりも漠然としたデジタル資産の傘の下でそれらを構築する方が簡単です。

法定通貨に固定されたステーブルコイン

法定紙幣のステーブルコインは、群を抜いて最も人気があります。法定紙幣のステーブルコインは、米ドルやユーロなどの特定の通貨に価値が固定されているデジタル資産です。たとえば、USDTまたはUSDCは、世界市場で最も人気のあるステーブルコインです。

アルゴリズムのステーブルコインなどの他のカテゴリとは対照的に、法定不換紙幣は、それらが表す法定紙幣によって物理的に裏付けられており、それぞれの国の法律事務所によって国庫が検証および監査されています。例としてUSDTを取り上げます。テザー

のUSDTトークンの時価総額が 現在820億ドルであるのには理由があります。この数字はどこからともなく出てきたわけではありませんが、テザーが米国を拠点とする財務省に保管している正確な金額を常に表しています。同じことがCircleのUSDCトークンにも当てはまります。このトークンの500億ドルは、現在国庫に保管されている金額であり、地方当局によって何度もチェックおよび検証されています。 プライベートエンティティによって作成およびホストされるこれらのステーブルコインは、暗号エコシステムに登場する最初のステーブルコインでもあります。2014年に、テザーのUSDTが作成されました。これは、投資家が価格安定性とボラティリティから逃れるために暗号資産を簡単に販売できるようにするソリューションです。それまで、投資家はある暗号通貨を別の暗号通貨と交換することしかできませんでした。市場が弱気または強気の場合、投資家は流れに沿って進むか、母国の通貨で資産を銀行口座に引き出すしかありませんでした。 アルゴリズムによるステーブルコイン実際 の法定不換紙幣を必要とせずに、特定の法定通貨の価値を持つステーブルコインがあり、資産をその価値で安定させるアルゴリズムソリューションがあるとしたらどうでしょうか。これはまさに、あらゆる種類のアルゴリズムステーブルコインの特徴です。

例として、USTである主なアルゴリズムのステーブルコインを取り上げます。USTはTerraFoundationとその主要な暗号通貨LUNAのホストによって作成されました。名前が示すように、USTの価格は米ドルと一致しており、USTとLUNAの間の鋳造と燃焼の交換を通じてそれを行います。Terraプラットフォームであまりにも多くのLUNAが作成されると、エコシステムはユーザーにUSTと引き換えにLUNAを燃やすインセンティブを提供します。ブロックチェーンで作成されるUSTが多すぎると、逆のことが起こります。技術的なプロセス自体はかなり複雑でハイテクですが、要点は単純です。そのアルゴリズムの特性により、トークンは実際のドルと同様の価値を維持できます。アルゴリズムのステーブルコインはプログラムで制御されるトークンであり、静的な資産ではありません。

アルゴリズムのステーブルコインは法定通貨の価値を保持していますが、これらのステーブルコインは規制の観点から暗号通貨と見なされていることに注意することが重要です。それは、彼らが完全に暗号化に依存しており、匿名であり、彼らの資産が実際には政府の証明可能な財務によって裏付けられていないためです。一部のアルゴリズムステーブルコインはうまく機能することが証明されていますが、USDTやUSDCが機能するのと同じように、連邦政府機関のアルゴリズム操作と米ドル相当の物理的な財務の裏付けの違いを示しています。

中央銀行デジタル通貨

日常業務では、中央銀行のデジタル通貨（CBDC）は、USDTなどの法定通貨に固定された通常のステーブルコインとほぼ同じです。主な違いは、CBDCが実際の政府によって作成、発行、監視されていることです。これまでのところ、完全に機能しているCBDCは世界でほんの一握りであり、最初はバハマのタコノマクラです。

民間機関によって作成された法定紙幣のステーブルコインとは異なり、良くも悪くも、中央銀行のデジタル通貨は、手に持つことができる標準的な紙幣と同じパブリックフレームワークを持っている可能性があります。政府は、準備金をバックアップするための財政監査を提供することなく、CBDCの利用可能な供給を完全に制御しながら、投資へのアクセスを増やし、金融包摂を促進することができます。

開発のさまざまな段階で、グローバルなデジタル資産経済を推進するためのいくつかの主要なプロジェクトがあります。これらの中で、中国のデジタル元は最も野心的であり、ほぼ公開の最終段階にあります。日本もCBDCの試験運用を行っており、欧州連合と米国は独自のバージョンに取り組んでいます。先月発行された待望の暗号通貨大統領命令で、バイデンはデジタルドルの開発をホワイトハウスの最優先事項の1つとして挙げました。

コモディティに裏打ちされたステーブルコイン民間機関によって作成され、物理的に検証可能な資産に裏打ちされたコモディティのステーブルコインは、USDTやUSDCのような法定紙幣と非常によく似たフレームワークを持っています。主な違いは、前者は見かけの現実世界の価値を表す代替可能な資産に支えられていることです。

アメリカのデジタル投資会社Paxosによって作成されたPaxGold（PAXG）は、コモディティに裏打ちされた主要なステーブルコインです。PAXGの価値は金によって決定されることを理解している必要があります。各トークンは、標準のロンドングッドデリバリーゴールドバーのちょうど1トロイオンス（31.1グラム）を表します。Pax Goldの現在の時価総額は6億1500万ドルです。これは、Paxosが同量の金を国庫に保有していることを意味します。世界市場で金の価格が変動すると、PAXGも変動します。

コモディティに裏打ちされたステーブルコインの主な利点は、暗号投資家に金や石油などの伝統的な投資オプションを提供することです。そのため、投資家はこれらの資産を購入するために時代遅れの方法を経験する必要がありません。料金は、ステーブルコインを使用する国、取引所、通貨によって異なります。

作成者：Gate.io 研究者：ビクターバストス 翻訳者：Cedar W.

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