Farklı Stabilcoin Türleri

Stabilcoin nedir? Stabilcoin'ler, varlığın kripto piyasasının geri kalanı gibi fiyat dalgalanmalarına maruz kalmamasını sağlayan ve onu "istikrarlı" hale getiren belirli bir değere bağlı dijital varlıklardır.

Fiat-sabit sabit paralar: ABD doları gibi bir itibari para biriminin değerine bağlı olan ve kasalarda depolanan fiziksel rezervlerle desteklenen arz ve piyasa değeriyle sabit paralar.

Algoritmik stablecoin'ler: Fiat para birimlerini temsil eden, ancak denetlenebilen fiziksel kasalar yerine algoritmik çözümlere dayalı olarak değerlerini sabitleyen stabil paralar. Değerleri gerçek nakit yerine programlamaya dayandığından, devlet kurumları tarafından gerçek sabit paralar olarak değil, kripto para birimleri olarak kabul edilirler.

Merkez Bankası Dijital Para Birimleri: İtibari paraya sabitlenmiş sabit paralarla aynı kullanım durumu, ancak özel bir kurum yerine bir hükümet tarafından geliştirilmiş ve yayınlanmıştır.

Emtia destekli stablecoin'ler: Altın ve petrol gibi belirli bir emtianın küresel değeriyle desteklenen özel kurumlar tarafından çıkarılan stablecoin'ler. Fiat sabitlenmiş varlıklara çok benzer şekilde, piyasa değeri ve arzı, kurucu kuruluşun özel kasalarında ne kadar mal depoladığına bağlıdır.

Kripto para piyasasının bir kullanıcısı ve yatırımcısıysanız, kesinlikle kendinizi bir ticaret, hesaplar arası bir işlem veya sadece fonlarınızın velayetini elinde tutmak için bir stablecoin'e ihtiyaç duyduğunuzu veya kullanmak istediğinizi buldunuz.

Dijital varlık teknolojisinin ilk günlerinden beri mevcut olan stablecoin'ler, kripto para piyasasının ayrılmaz bir parçası olup, yatırımcıların istikrarlı bir varlık tutarken volatilite endişesi duymadan dijital cüzdanlar ve döviz emir defterleri arasında sorunsuz bir şekilde alım satım yapmalarını sağlar.

“Stablecoin” kelimesi genellikle ABD dolarına sabitlenmiş bir kripto varlığını takip etse de, bu tokenler çeşitli amaçlarla birçok farklı çerçevede gelir. Bunu akılda tutarak, bu makale farklı stabilcoin türlerinin ve bunların ne için kullanıldığının bir özetini sunmaktadır.


Stabilcoin nedir?

---

Özetle, stablecoin'ler, varlığın kripto piyasasının geri kalanı gibi fiyat dalgalanmalarına maruz kalmamasına ve onu "istikrarlı" hale getirmesine neden olan belirli bir değere bağlı olan dijital varlıklardır - mutlaka kripto para birimleri değildir -. Stablecoin'ler genellikle kripto para birimleri yerine dijital varlıklar olarak etiketlenir, çünkü bunların çoğu çalışmak için gerçek kriptografik teknolojiyi kullanmaz, devlete aittir ve ayrıca gerçek değerleri halka açık bir şekilde ifşa edildiğinden anonimlikten yoksun olabilir. fiziksel varlıklar. Bu nedenle, onları bir bütün olarak kripto para birimlerinden daha belirsiz dijital varlıklar şemsiyesi altında kurmak daha kolaydır.


Fiat ile sabitlenmiş sabit paralar

---

Açık farkla en popüler sabit paralar, itibari paraya sabitlenmiş sabit paralar, değerleri belirli bir para birimine ( ABD doları veya Euro gibi) sabitlenmiş dijital varlıklardır. Bu sizin USDT'niz veya USDC'nizdir, örneğin, küresel pazardaki en popüler sabit paralar.

Algoritmik stablecoin'ler gibi diğer kategorilerin aksine, fiat sabitlenmiş olanlar temsil ettikleri fiat para birimine fiziksel olarak desteklenir ve hazinelerini kendi ülkelerindeki yasal firmalar tarafından doğrulanır ve denetlenir. Örneğin USDT'yi ele alalım.

Tether'in USDT madeni parasının mevcut piyasa değeri 82 milyar dolar olmasının bir nedeni var. Bu sayı birdenbire ortaya çıkmadı; her zaman Tether'in ABD'de bulunan hazine kasalarında depoladığı ABD dolarının tam miktarını temsil eder. Aynı şey Circle'ın USDC madeni parası için de geçerli; 50 milyar dolar, kasalarında saklanan, yerel yetkililer tarafından birkaç kez kontrol edilen ve doğrulanan mevcut fon miktarıdır.

Özel kuruluşlar tarafından yaratılan ve barındırılan bu sabit paralar, aynı zamanda kripto ekosisteminde ilk ortaya çıkanlardı. Tether'in USDT'si, yatırımcıların kripto varlıklarını fiyatı değişmeyen bir şey için kolayca satmak istediklerinde oynaklıktan kaçmaları için bir çözüm olarak 2014 yılında kuruldu. O zamandan önce, bir kriptoyu yalnızca bir başkasıyla takas edebilirdiniz; eğer piyasa düşüşte veya yükselişteyse, onunla devam etmekten veya varlıklarınızı ülkenizin para birimine banka hesabınıza çekme sürecinden geçmekten başka seçeneğiniz yoktu.


Algoritmik sabit paralar

---

Ya gerçek bir itibari para birimine ihtiyaç duymadan belirli bir itibari para biriminin değerini elinde tutan bir sabit paraya sahip olabilseydiniz, bunun yerine varlığın değerinde istikrar kazanmasına neden olan algoritmik çözümlere sahip olsaydınız? Algoritmik stabilcoinlerin çeşitli şekillerde yaptığı tam olarak budur.

Örnek olarak, ana algoritmik stabilcoin, Terra vakfı tarafından oluşturulan ve ana kripto para birimi LUNA'ya ev sahipliği yapan UST'dir. Adından da anlaşılacağı gibi, UST'nin fiyatı ABD doları ile uyumludur ve bunu UST ile LUNA arasındaki bir para basma ve yakma değişimi ile yapar. Terra platformunda çok fazla LUNA basıldığında, ekosistem, kullanıcıların UST karşılığında LUNA'larını yakmaları için teşvikler sağlar. Blok zincirinde çok fazla UST oluşturulduğunda, bunun tersi olur. Teknik sürecin kendisi oldukça karmaşık ve teknik açıdan ağırdır, ancak özü basittir: madeni para, algoritmik özellikleri nedeniyle değerini gerçek ABD dolarına benzer şekilde tutabilir. Statik bir varlıktan ziyade programlamaya tepki veren bir madeni paradır.

Fiat para birimlerinin değerini korumalarına rağmen, bu sabit paraların düzenleyici bir bakış açısıyla kripto para birimleri olarak ele alındığını belirtmek önemlidir. Bunun nedeni, tamamen kriptografiye güvenmeleri, anonim olmaları ve varlıklarının aslında bir hükümetin onaylayabileceği herhangi bir hazine tarafından desteklenmesine sahip olmamasıdır. En popülerlerinin gerçekten iyi çalıştığını kanıtlamış olsalar da, algoritmalarının çalıştığını açıklamak, federal bir kurum için varlıklarını desteklemek için USDT ve USDC'nin yaptığı gibi eşdeğer dolarlara sahip gerçek kasalara sahip olmakla aynı şey değildir.


Merkez Bankası Dijital Para Birimleri

---

Merkez Bankası Dijital Para Birimleri veya CBDC'ler, günlük uygulamada USDT gibi normal itibari paraya sabitlenmiş sabit paralarla neredeyse aynıdır. Ana farklılaştırıcı, gerçek bir hükümet tarafından yaratılmaları, yayınlanmaları ve izlenmeleridir. Şimdiye kadar dünyada tamamen aktif olan sadece bir avuç CBDC var ve bunlardan ilki Bahamalar'ın SAND doları.

Özel kurumlar tarafından yaratılan itibari paraya sabitlenmiş sabit paraların aksine, Merkez Bankası Dijital Para Birimleri, iyi ya da kötü, elinizde tutabileceğiniz standart banknotla aynı kamu çerçevelerine sahip olabilir. Hükümetler, aynı zamanda, CBDC'lerinin mevcut arzı üzerinde tam kontrole sahip olurken, rezervlerini desteklemek için hazine denetimleri sağlamaya gerek kalmadan, yatırımlara erişimi artırabilecek ve finansal katılımı artırabilecektir.

Farklı geliştirme aşamalarında, kesinlikle küresel dijital varlık ekonomisini artıracak birkaç büyük proje var. Çin'in Dijital Yuan'ı, açık sürüm için sonuca yakın aşamalarda, hepsinden en iddialı olanıdır. Avrupa Birliği ve Amerika Birleşik Devletleri kendi versiyonlarının araştırma sürecindeyken Japonya da bir CBDC pilot uygulaması yapıyor. Biden'ın geçen ay yayınlanan uzun zamandır beklenen kripto yürütme emri, dijital doların gelişimini Beyaz Saray'ın en önemli önceliklerinden biri olarak etiketledi.


Emtia destekli stablecoin'ler

---

Özel kurumlar tarafından oluşturulan ve ayrıca fiziksel olarak doğrulanabilir varlıklarla desteklenen emtia sabit paraları, USDT ve USDC gibi fiat sabitlenmiş paralara çok benzer çerçevelere sahiptir. Temel fark, fiziksel dünyada elle tutulur değeri temsil eden takas edilebilir varlıklar tarafından desteklenmeleridir.

Bunun ana örneği, Amerika Birleşik Devletleri dijital yatırım şirketi Paxos tarafından oluşturulan Pax Gold (PAXG). PAXG'nin değeri, tahmin ettiğiniz gibi altın tarafından belirlenir. Her jeton, standart bir London Good Delivery altın külçesinin tam olarak bir ince troy onsunu veya 31.1 gramını temsil eder. Pax Gold'un şu anda 615 milyon dolarlık bir piyasa değeri varken, bu, Paxos'un kasalarında sakladığı altınla aynı miktarı elinde bulundurduğu anlamına geliyor. Küresel pazarda altının fiyatı dalgalandığında, PAXG onunla birlikte dalgalanır.

Emtia destekli stablecoin'lerin ana faydası, kripto yatırımcılarına, bu mülkleri edinmenin eskimiş sürecinden geçme zahmetine girmeden altın ve petrol gibi geleneksel yatırım seçeneklerine erişim sağlamaktır - bu zaman alıcı ve çok ağır olabilir. Kullandıkları ülkeye, dövize ve para birimine bağlı olarak ücretleri.



Yazar: Gate.io Araştırmacı: Victor Bastos
* Bu yazı sadece araştırmacının görüşlerini yansıtmakta olup herhangi bir yatırım önerisi niteliği taşımamaktadır.
*Gate.io bu makalenin tüm haklarını saklı tutar. Gate.io'ya atıfta bulunulması koşuluyla makalenin yeniden yayınlanmasına izin verilecektir. Diğer tüm durumlarda, telif hakkı ihlali nedeniyle yasal işlem yapılacaktır.