มีการสนับสนุนสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมหรือไม่? ทำความเข้าใจสถานะการพัฒนาปัจจุบันของสินทรัพย์ RWA และโครงการตัวแทนในบทความเดียว

เมื่อเร็ว ๆ นี้ การอภิปรายเกี่ยวกับ RWA ในตลาดได้รับแรงผลักดันอย่างต่อเนื่อง สถาบันขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียงหลายแห่งก็เข้าสู่สาขานี้เช่นกัน ส่งสัญญาณว่า RWA อาจกลายเป็นเทรนด์ที่กำลังมาแรงต่อไปในตลาด

อันที่จริงข้อมูลดังกล่าวสนับสนุนความนิยมของ RWA ในปีนี้ RWA ได้กลายเป็นเส้นทางที่เติบโตเร็วที่สุดในสาขาสกุลเงินดิจิทัล โดยมีอัตราการเติบโตของค่าล็อครวม (TVL) ที่น่าทึ่งถึง 653% ณ เดือนตุลาคม RWA ได้กลายเป็นหมวดหมู่ที่ใหญ่เป็นอันดับหกใน DeFi โดยมีมูลค่า TVL รวม 57 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ จำนวนผู้ถือโทเค็น RWA ยังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปัจจุบัน RWA มีผู้ถือโทเค็นมากกว่า 45,000 ราย ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

สถานการณ์การเติบโตของข้อมูล RWA

แล้วสินทรัพย์ RWA คืออะไรกันแน่? สถานะการพัฒนาในปัจจุบันของพวกเขาเป็นอย่างไร? โครงการที่เป็นตัวแทนมากที่สุดในสาขานี้คืออะไร? ข้อความต่อไปนี้จะแนะนำพวกเขาทีละคนสำหรับคุณ

1、สินทรัพย์ RWA ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์จริงที่เกี่ยวข้องและได้รับการบันทึกอย่างครบถ้วนบนบล็อกเชน

สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) หมายถึงสินทรัพย์ที่มีตัวตนและไม่มีตัวตนในโลกทางกายภาพ เช่น อสังหาริมทรัพย์ พันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ ฯลฯ โทเค็นของ RWAs นำสินทรัพย์นอกเครือข่ายเหล่านี้มาสู่บล็อกเชน เปิดโอกาสใหม่และกรณีการใช้งานที่เป็นไปได้ Tokenized RWA สามารถจัดเก็บและตรวจสอบได้บนบล็อกเชน จึงช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพและความโปร่งใส ในขณะเดียวกันก็ลดโอกาสที่จะเกิดข้อผิดพลาดของมนุษย์

จากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของพื้นที่ RWA โครงการต่างๆ ก็ได้เกิดขึ้นเหมือนดอกเห็ดหลังฝนตก ปัจจุบัน มีโครงการที่ประสบความสำเร็จในการเปิดตัวและดำเนินการแล้วกว่า 20 โครงการ และยังมีโครงการอื่นๆ อีกนับไม่ถ้วนที่อยู่ระหว่างดำเนินการ

อย่างไรก็ตาม โครงการ RWA แตกต่างจากโครงการสกุลเงินดิจิตอลแบบดั้งเดิม ประการแรก โครงการ RWA ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์อ้างอิงที่แท้จริง เพื่อให้มั่นใจในความถูกต้องและถูกต้องตามกฎหมายของสินทรัพย์ การสร้างโทเค็นของสินทรัพย์ RWA ทุกครั้งจะต้องเป็นไปตามองค์ประกอบหลักสองประการ: การเป็นตัวแทนและความเป็นเจ้าของ และองค์ประกอบทั้งสองนี้จะต้องถูกบันทึกไว้ในบล็อกเชน

การเป็นตัวแทนหมายความว่าสินทรัพย์จะต้องมีอยู่จริงและไม่สามารถจินตนาการได้ล้วนๆ นอกจากนี้ รายละเอียดเกี่ยวกับสินทรัพย์ เช่น มีรูปแบบทางกายภาพหรือไม่ สินทรัพย์จะหมดอายุหรือไม่ และใครคือผู้ถือครองที่แท้จริง ล้วนต้องมีการกำหนดและบันทึกอย่างชัดเจน

กรรมสิทธิ์เกี่ยวข้องกับกรรมสิทธิ์ตามกฎหมายของสินทรัพย์ ซึ่งหมายความว่าการเป็นเจ้าของสินทรัพย์จะต้องได้รับการบันทึกไว้อย่างถูกต้องตามกฎหมายบนบล็อคเชน เพื่อให้เกิดความเห็นพ้องต้องกันระหว่างผู้ถือสินทรัพย์ และจัดเตรียมกลไกการระงับข้อพิพาทสำหรับความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น

2、ข้อจำกัดที่ต้องเผชิญกับการพัฒนาสินทรัพย์ RWA: ความเข้ากันไม่ได้กับกฎระเบียบทางการเงินแบบดั้งเดิม

ในขณะที่สาขา Real World Assets (RWA) กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว แต่ก็ยังอยู่ในขั้นตอนการสอบสวน และมาตรฐานอุตสาหกรรมยังไม่เกิดขึ้นอย่างสมบูรณ์

เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วงปี 1990 ตลาดสินเชื่อของสหรัฐอเมริกาได้เริ่มกระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ โดยบรรจุสินทรัพย์ต่างๆ โดยใช้มาตรฐานที่เรียกว่า CUSIP มาตรฐานนี้อาจสะท้อนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของสินทรัพย์ แต่ไม่สามารถแสดงถึงความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ได้ทั้งหมด ขณะนี้ เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายอำนาจมอบโซลูชันที่เป็นไปได้และกลายเป็นการสนับสนุนหลักสำหรับโครงการ crypto RWA

อย่างไรก็ตาม ความท้าทายในปัจจุบันคือโครงการของ RWA ยังคงไม่สามารถสะท้อนความเสี่ยงของสินทรัพย์ได้อย่างสมบูรณ์ และไม่สามารถแก้ไขข้อขัดแย้งที่เกิดจากความเสี่ยงของสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทุกวันนี้ เมื่อมีข้อพิพาทเกิดขึ้นในโลกของ crypto ปัญหาส่วนใหญ่ยังคงต้องได้รับการแก้ไขด้วยวิธีการทางกฎหมาย

ในบริบทนี้ ทิศทางการสำรวจในปัจจุบันสำหรับ RWA เกี่ยวข้องกับสองประเด็นหลัก: ค่อยๆ รับรู้โทเค็นสินทรัพย์สำหรับ RWA ว่าเป็นสินทรัพย์อ้างอิงที่ถูกต้องตามกฎหมายในประเทศต่างๆ และปกป้องพวกเขาผ่านระบบกฎหมายที่มีอยู่ เช่น มาตรการล่าสุดในฮ่องกงดูเหมือนจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางนี้ ทีมงานโครงการฝังสินทรัพย์และมาตรการป้องกันลงในสัญญาอัจฉริยะโดยตรง เพื่อให้การป้องกันที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นภายในกรอบกฎหมายที่มีอยู่ นี่ดูเหมือนจะเป็นทิศทางการพัฒนาในอเมริกาเหนือหากไม่มีกฎระเบียบที่ชัดเจน

โดยสรุป แม้ว่าตลาด RWA ในปัจจุบันจะค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับการเงินแบบเดิม แต่ข้อได้เปรียบในการชำระบัญชีและกฎระเบียบแบบออนไลน์ยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม เมื่อตลาดเติบโตขึ้นและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมค่อยๆ เข้าใจเทคโนโลยีใหม่ ข้อดีของเทคโนโลยีใหม่นี้จะค่อยๆ ปรากฏชัดเจน

3、The Tokenized Asset Coalition (TAC) ได้ถือกำเนิดขึ้น ออกแบบมาเพื่อส่งเสริมสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) โดยเฉพาะ

เมื่อวันที่ 7 กันยายน Coinbase, Circle และ Aave ร่วมกันเปิดตัว Tokenized Assets Consortium (TAC) สมาชิกอื่นๆ ของกลุ่มนี้ ได้แก่ Base, Centrifuge, Credix, Goldfinch และ RWA.xyz กลุ่มสมาคมเชื่อว่าการใช้โทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) ถือเป็นอนาคตของอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล และมุ่งมั่นที่จะพัฒนาการนำการใช้โทเค็น RWA ไปใช้ในระดับโลก

แดชบอร์ดข้อมูล RWA

จากแดชบอร์ดสินทรัพย์โทเค็นที่จัดทำโดย TAC เป็นที่ชัดเจนว่าภายในภาพรวมสินทรัพย์โทเค็น DeFi ในปัจจุบัน มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ในสินทรัพย์ประเภทการให้กู้ยืมภาคเอกชนมีมูลค่าถึง 4.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีอัตราร้อยละต่อปี (APR) เป็น สูงถึง 9.87%

TVL (มูลค่ารวมที่ถูกล็อค) ในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีมูลค่าสูงถึง 600 ล้านดอลลาร์ โดยมี APY (อัตราผลตอบแทนต่อปี) ที่ 5.25%

พันธมิตรยังกำลังพิจารณาการกำหนดหลักการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องเพื่อส่งเสริมการนำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้ นอกเหนือจากการสร้างเนื้อหาทางการศึกษาและการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นเพื่อนำสินทรัพย์ประเภทต่างๆ มาสู่บล็อกเชน

Lucas Vogelsang ผู้ก่อตั้ง Centrifuge กล่าวว่า "สิ่งที่เราพยายามสร้างผ่าน TAC คือตลาดหรือระบบนิเวศทั้งหมด ยิ่งเราสร้างมาตรฐานและทำงานร่วมกันได้มากเท่าไร อุตสาหกรรมทั้งหมดก็จะเข้าถึงความเร็วแห่งการหลบหนีและแข่งขันได้อย่างแท้จริงเร็วขึ้นเท่านั้น”

เกี่ยวกับการสร้างมาตรฐานของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง Lucas กล่าวว่า “ผมเชื่อว่า KYC จะกลายเป็นหนึ่งในมาตรฐานที่จะเกิดขึ้นไม่ช้าก็เร็ว ข้อมูลประจำตัว KYC ในปัจจุบันไม่สามารถพกพาได้อย่างแท้จริง และสินทรัพย์ใน DeFi ในโลกแห่งความเป็นจริงจะต้องผ่าน KYC ดังนั้นเราจึงต้องหาวิธีที่เราจะทำงานร่วมกันในเรื่องนี้”

ต่อไป เราจะเจาะลึกลงไปในโครงการ RWA ที่ได้รับความนิยมในปัจจุบัน

4、ต่อไปนี้คือโครงการตัวแทนบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับ RWA：MakerDao、Pendle、Ondo Finance、Frax、TrueFi

ปัจจุบัน MakerDAO เป็นผู้นำในพื้นที่ RWA (Real World Asset) และยังเป็นโครงการ DeFi อันดับที่สองในแง่ของ TVL (Total Value Locked) TVL ในธุรกิจ RWA มีมูลค่าถึง 3.2 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการเติบโต 400% ในปีนี้ ในเดือนมีนาคมของปีนี้ ผู้ก่อตั้ง RuneKek เสนอแผน "Endgame" โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มรายได้จากแพลตฟอร์มโดยการลงทุนในสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงและกองทุนตลาดเงิน ปัจจุบัน 46% ของ $DAI ได้รับการสนับสนุนจาก RWA เป็นสินทรัพย์สำรอง และ 66.9% ของรายได้โปรโตคอลของ Maker DAO มาจาก RWA

แผนภูมิส่วนแบ่งรายได้โปรโตคอล MakerDAO

Pendle ซึ่งเป็นโปรโตคอล LSDFi ที่ได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ ได้รับการลงทุนจาก Binance Labs ในเดือนสิงหาคม ต่อจากนี้ Pendle ได้ประกาศบูรณาการโปรโตคอล Real World Asset (RWA) สองโปรโตคอลเข้ากับผลิตภัณฑ์หลัก นั่นคือ Pendle Earn โปรโตคอลเหล่านี้คือ sDAI จาก MakerDAO และ fUSDC จาก Flux Finance TN Lee ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Pendle กล่าวว่า RWA ได้เข้าสู่พื้นที่ DeFi แล้ว และ Pendle สามารถนำเสนอเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมที่หลากหลายแก่ผู้ใช้ เช่น อนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ย สวอป และตราสารหนี้ เพื่อช่วยในการจัดการผลตอบแทน

Ondo Finance เป็นโปรโตคอล DeFi หลักทรัพย์โทเค็นที่ได้รับการจัดอันดับสูงสุด โดยให้ผลตอบแทน 4.7% ต่อปีจากการลงทุนในกองทุนตลาดเงินสหรัฐ (OMMF) ในขณะที่อัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (OUSG) สูงถึง 5.5%

ภาพหน้าจอเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ

เมื่อวันที่ 12 ตุลาคม Frax เปิดตัว FraxV3 ช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับผลตอบแทนพันธบัตรในโลกแห่งความเป็นจริงผ่าน sFrax และ FBX sFrax ซึ่งขับเคลื่อนโดย AMO จะแปลงหลักประกันพื้นฐานเป็น RWA ต่างๆ เพื่อสร้างรายได้ ผู้ใช้สามารถรับรางวัล $FRAX รายสัปดาห์ได้จากการวางเดิมพัน Frax โดยมีผลตอบแทนเริ่มต้นต่อปีสูงถึง 10% ในทางกลับกัน FXB เป็นพันธบัตรแบบไม่มีคูปองออนไลน์ที่ผู้ใช้สามารถซื้อได้ในราคาส่วนลดและแลกเป็น FRAX ตามมูลค่าที่ตราไว้หลังจากระยะเวลาที่กำหนด ซึ่งจะสร้างผลตอบแทน ภายในเวลาเพียงหนึ่งวันหลังจากเปิดตัว FraxV3 ดึงดูดผู้ใช้มากกว่า 150 รายที่ฝากเงินรวมกันมากกว่า 35 ล้านดอลลาร์เข้าสู่กลุ่มหลักประกัน sFRAX ส่งผลให้มีอุปทาน sFRAX ที่เดิมพันทั้งหมดเกิน 11 ล้านโทเค็น

Maple Finance เป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบออนไลน์ B2C ซึ่งปัจจุบันติดอันดับหนึ่งใน TVL ในกลุ่มโปรโตคอลสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกัน ผู้ใช้สามารถให้กู้ยืมเงินแก่สถาบัน Web3 เช่น ผู้ดูแลสภาพคล่องหรือแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์ และรับผลตอบแทนตั้งแต่ 4% ถึง 14%

TrueFi ดำเนินธุรกิจเป็นแพลตฟอร์มสินเชื่อแบบไม่มีหลักประกันแบบ B2B เป็นหลัก โดยใช้กลไกนวัตกรรมที่เชื่อมโยงผู้กู้ยืม ผู้ให้กู้ และผู้ประเมินเครดิตมืออาชีพผ่านสัญญาอัจฉริยะ ปัจจุบัน มีเพียงสถาบันเท่านั้นที่สามารถยืมบนแพลตฟอร์มได้ และการอนุมัติเงินกู้จะถูกกำหนดโดยผู้ถือโทเค็น $TRU หลังจากการประเมินเครดิตที่ดำเนินการโดยคณะกรรมการภายใน TrueFi เพิ่งเปิดตัวกองทุนกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกา โดยมีข้อกำหนดการซื้อขั้นต่ำ 100,000 ดอลลาร์ ทำให้เป็นตัวเลือกการลงทุนที่มีเกณฑ์ค่อนข้างสูง

5、บทสรุป: RWA กำลังเริ่มดำเนินการทดลองที่สำคัญเพื่อรวม crypto เข้ากับโลกแห่งความเป็นจริง

ในขอบเขตของ Real World Assets (RWA) ซึ่งทำหน้าที่เป็นจุดบรรจบระหว่างเทคโนโลยีทางการเงินและสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ขณะนี้อยู่ในขั้นตอนสำคัญของการพัฒนา แม้ว่าส่วนแบ่งการตลาดจะยังคงค่อนข้างจำกัดเมื่อเทียบกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม แต่ศักยภาพและข้อได้เปรียบที่แท้จริงของระบบยังไม่ได้รับการตระหนักรู้อย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม มีความชัดเจนมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าสถานการณ์นี้กำลังเปลี่ยนแปลงไปตามความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและตลาดที่เติบโตเต็มที่

สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมค่อยๆ ตระหนักถึงคุณค่าของบล็อกเชนและเทคโนโลยีแบบกระจายอำนาจ ซึ่งสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการเติบโตต่อไปของ RWA เรามีเหตุผลที่เชื่อได้ว่าเมื่อเวลาผ่านไป RWA จะบูรณาการเข้ากับการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อกเชนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยมอบโอกาสและมูลค่าที่ไม่เคยมีมาก่อนให้กับนักลงทุนและผู้เข้าร่วมตลาด ขอให้เราตั้งตารอที่ RWA จะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงและความก้าวหน้าที่มากขึ้นในภาคการเงินทั้งหมดในอนาคต

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [กลาง] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [คุณวาตานาเบะ] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว