Hard Fork จะสามารถชุบชีวิต LUNA ได้หรือไม่?

1. เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม Do Kwon ผู้ก่อตั้ง Terra ได้ประกาศ "Terra Reconstruction Plan V2" ซึ่งวางแผนที่จะทำการ hard fork Terra blockchain และสร้างระบบนิเวศที่ไม่รวมโครงการ UST stablecoin

2. เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม Terra Builder Alliance ได้ยื่นข้อเสนอการกำกับดูแล #1623 หากข้อเสนอได้รับการอนุมัติ hard fork ของ Terra blockchain จะดำเนินการในวันที่ 27 พฤษภาคม จนถึงขณะนี้ ในการลงคะแนนออนไลน์ ข้อเสนอได้รับการสนับสนุน 80.25%

3. ระบบนิเวศของ Terra ประสิทธิภาพ UST และราคา LUNA แทบจะยืนไม่อยู่

4. แม้ว่า "Terra Reconstruction Plan V2" ได้ก่อให้เกิดการโต้แย้งจากผู้คนในแวดวงต่างๆ แต่ก็ยังให้ความหวังแก่โครงการสำคัญๆ ภายใต้ระบบนิเวศของ Terra

เมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม Do Kwon ผู้ก่อตั้ง Terra ได้ประกาศ "Terra Reconstruction Plan V2" ซึ่งวางแผนที่จะทำการ hard fork Terra blockchain และสร้างระบบนิเวศที่ไม่รวมโครงการ UST stablecoin Terra blockchain และ token Luna ที่มีอยู่จะเปลี่ยนชื่อเป็น Terra Classic และ Luna Classic (LUNC) และ blockchain ที่แยกใหม่จะใช้ Terra และ LUNA เป็นสัญญาณแทน

ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม Do Kwon และคนอื่นๆ ได้เสนอข้อเสนอเพื่อแยก Terra blockchain และแจกจ่าย token LUNA ใหม่ ซึ่งทำให้เกิดการอภิปรายอย่างกว้างขวางในชุมชน Terra และชุมชน crypto ทั้งหมด ผู้สนับสนุนข้อเสนอเชื่อว่าข้อเสนอ hard fork จะสร้างระบบนิเวศของ Terra ที่ใกล้จะพังทลายขึ้นใหม่และชดเชยผู้ถือ LUNA และ UST ที่เคยประสบความสูญเสียอย่างร้ายแรงมาก่อนในขณะที่ฝ่ายตรงข้ามของข้อเสนอเชื่อว่า hard fork นั้นไม่สามารถช่วย LUNA ได้และ chain ใหม่จะไม่มีค่าอะไร

แผนฟื้นฟู ฉบับที่ 2 ได้ทำการปรับปรุงบางอย่างในประเด็นต่างๆ เช่น การจัดสรร token เมื่อเทียบกับ ฉบับที่ 1 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Terra blockchain ใหม่จะรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายโดยการออก token LUNA เพิ่มเติมด้วยผลตอบแทน 7% ต่อปี token LUNA บน chain ใหม่จะถูกส่งไปยังผู้ถือ Luna Classic คนก่อน ผู้ถือ UST และผู้พัฒนา blockchain Terra Classic โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ขีดจำกัดการจัดหาของ LUNA คือ 1 พันล้าน ดังนั้น 30% ของ LUNA ที่ออกใหม่จะถูกสงวนไว้สำหรับชุมชน โดย 10% จะถูกจัดสรรให้กับนักพัฒนา และ 70% ที่เหลือจะถูกส่งไปยังผู้ถือ LUNC และ UST ตามจำนวน token ที่ถือครอง ที่อยู่ wallet ของ Terraform Labs อย่างเป็นทางการของ Terra blockchain ไม่อยู่ในรายการ airdrop ดังนั้น Terra blockchain ใหม่จะกลายเป็น blockchain ที่ชุมชนเป็นเจ้าของอย่างสมบูรณ์ นอกจากนี้ยังหมายความว่าทีมโครงการ Terra ตัดสินใจที่จะละทิ้งโครงการ Stablecoin UST เพื่อรักษาระบบนิเวศทั้งหมดของ Terra blockchain ให้มากที่สุด

ที่อยู่ข้อเสนอ: https://agora.terra.money/t/terra-ecosystem-revival-plan-2-amended/18498

เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม Terra Builder Alliance ได้ยื่นข้อเสนอการกำกับดูแล #1623 และโหวตว่าจะอนุมัติ "แผนฟื้นฟู ฉบับที่ 2" ดังกล่าวหรือไม่ หากข้อเสนอได้รับการอนุมัติ จะมีการ hard fork ของ Terra blockchain ในวันที่ 27 พฤษภาคม จากการโหวตครั้งก่อนๆ ที่เปิดตัวโดยชุมชน Terra ในวันที่ 17 นั้น 91% จากจำนวนโดยสมาชิกชุมชน 7082 โหวตในวันที่ 20 ไม่สนับสนุน "แผนฟื้นฟู ฉบับที่ 2" ของ Do Kwon สมาชิกชุมชน Terra บางคนเชื่อว่าข้อเสนอ hard fork จะเป็นประโยชน์ต่อวาฬเท่านั้น ในขณะที่นักลงทุนรายย่อย LUNA จะถูกบังคับให้ดูแลตัวเอง

อย่างไรก็ตาม ผลการลงคะแนนของชุมชนนั้นแตกต่างอย่างมากจากผลการลงคะแนนแบบ on-chain ของข้อเสนอการกำกับดูแล #1623 เนื่องจากจำเป็นต้องลงทะเบียนบัญชีใน Forum Terra เพื่อเข้าร่วมในการโหวตนี้เท่านั้น แทนที่จะต้องถือ token LUNA ปัจจุบัน ข้อเสนอ Terra#1623 ได้รับการสนับสนุน 80.25% และจำนวน token LUNA ที่เลือกเพื่อรองรับนั้นเกินเกณฑ์การอนุมัติของข้อเสนอมาก

ที่อยู่สำหรับลงคะแนน: https://station.terra.money/proposal/1623

ระบบนิเวศ Terra, LUNA และ UST

ดังที่เราทราบ Terra เป็นเครือข่ายสาธารณะของ Layer 1 ที่ก่อตั้งขึ้นในปี 2561 และเป็นของ Cosmos LUNA เป็น token ดั้งเดิม token การกำกับดูแล และ token การปักหลัก PoS บน blockchain Terra จนถึงตอนนี้ ระบบนิเวศของ Terra ได้รวมโครงการมากกว่า 100 โครงการที่เกี่ยวข้องกับหลายรูปแบบ เช่น DeFi, GameFi และ NFT โครงการระบบนิเวศที่สำคัญที่สุดใน Terra คือโครงการ Algorithmic Stablecoin UST ที่เป็นต้นเหตุของวิกฤตครั้งนี้ UST ยังเป็น Stablecoin ที่สำคัญที่สุดที่จะใช้ภายใต้ระบบนิเวศของ Terra มีความสัมพันธ์ที่ผูกพันอย่างลึกซึ้งระหว่าง LUNA และ UST ความสัมพันธ์ที่ยึดเหนี่ยวระหว่าง UST และดอลลาร์สหรัฐนั้นเกิดขึ้นได้จากพฤติกรรมการเก็งกำไรของผู้ถือ LUNA ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยน LUNA ด้วยมูลค่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ ในการใช้งานอย่างเป็นทางการของ Terra สำหรับ UST หนึ่งรายการได้ตลอดเวลา หรือใช้ UST หนึ่งรายการสำหรับ LUNA หนึ่งรายการด้วยมูลค่า 1 ดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้น ระบบนิเวศของ Terra, ประสิทธิภาพของ UST และราคา LUNA แทบจะล้มไม่เป็นท่า

ตั้งแต่วันที่ 10 เป็นต้นไป ยอดจำหน่ายทั้งหมดของ LUNA เพิ่มขึ้นจากประมาณ 350 ล้านเป็น 6.5 ล้านล้าน ในวิกฤตครั้งนี้ เป็นเพราะ UST ถูกแยกออกจากดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งผู้ถือก็รีบถอนสภาพคล่องของ UST และแปลงเป็น LUNA ซึ่งทำให้ยอดหมุนเวียนรวมของ LUNA เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาของ LUNA ต่ำลงเป็นศูนย์เนื่องจากการขายอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น ก่อนที่ราคา UST จะกลับสู่ราคาครึง ราคา LUNA ไม่น่าจะดีดตัวขึ้นอย่างมาก นี่คือเหตุผลที่ Do Know และคนอื่นๆ เลือกที่จะยกเลิกโครงการ Stablecoin UST โดยตรง และเริ่มระบบ Terra ใหม่โดยตรงผ่าน hard fork ใน "แผนฟื้นฟู Terra ฉบับ 2" นี้ Do Kwon นำเสนอสโลแกน "Terra นั้นมีค่ามากกว่าแค่ $UST"

ที่มา: messari.io

หลังจากวิกฤตที่เกิดขึ้น ไม่เพียงแต่ราคา token LUNA ที่ใกล้จะถึงศูนย์แล้ว แต่มูลค่าระบบนิเวศของ Terra TVL ลดลงจากประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่จุดสูงสุดเหลือเพียงประมาณ 155 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันตามข้อมูลของ DeFiLiama โครงการสำคัญๆของ Anchor นั้นรู้สึกสับสนและต้องการที่จะหาวิธีที่จะแก้สถานการณ์ดังกล่าว Juno เครือข่ายสาธารณะที่เป็นของโครงสร้างระบบนิเวศของ Cosmos กับ Terra มอบโอกาสและจัดสรรทุน 1 ล้าน JUNOS เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการย้ายที่ตั้งโครงการ Terra Polygon ยังเสนอแผนเพื่อช่วยในการย้ายโครงการระบบนิเวศของ Terra บางโครงการ เช่น Terra Land เลือกที่จะโยกย้ายไปยัง Ethereum และออก token ของโครงการใหม่

ที่มา: DeFiLiama

ตอนนี้ แม้ว่าการดำเนินการตาม "แผนฟื้นฟู Terra ฉบับที่2" จะได้รับการโต้เถียงจากทุกฝ่าย แต่ก็นับเป็นจุดเริ่มต้นใหม่ของโครงการหลักภายใต้ระบบนิเวศของ Terra ดังนั้น ระบบนิเวศของ Terra ที่จัดตั้งขึ้นใหม่จะทำงานได้ดีหากไม่มี UST เป็นสื่อมูลค่าหรือไม่ ฉันทามติของชุมชนที่ครั้งหนึ่งเคยพังทลายจะค่อยๆ ซ่อมแซมได้หรือไม่? ราคา LUNA ตัวบ่งชี้สำคัญที่บ่งบอกถึงภาระหนักของระบบนิเวศน์ของ Terra สามารถกลับสู่จุดสูงสุดได้หรือไม่? บางทีเวลาเท่านั้นที่จะให้คำตอบเราได้

ผู้เขียน: Gate.io นักวิจัย: Edward H. ผู้แปล: Joy Z.

-บทความนี้แสดงความเห็นของผู้วิจัยเท่านั้น และไม่ถือเป็นข้อเสนอแนะในการลงทุนใดๆ

-Gate.io ขอสงวนสิทธิ์ทั้งหมดในบทความนี้ อนุญาตให้โพสต์บทความซ้ำโดยอ้างอิงถึง Gate.io ทั้งนี้ Gate.io จะดำเนินการทางกฎหมายสำหรับการละเมิดลิขสิทธิ์ทุกกรณี

บทความที่เกี่ยวข้องใน Gate.io

The Decoupling of UST Triggered a Deluge of Regulation | What is the Future of Stablecoin?

Luna Chain Reaction Poses Significant Capital Loss, and the Security of DeFi Financial Products Initiates Dispute

Luna ลดลงมากกว่า 95% ในวันเดียว อะไรคือ "เกลียวมรณะ" ที่พาไปสู่นรก?

BTC -3.67% LUNA -11.66% UST -1.41%