Un Hard Fork peut-il faire renaître le LUNA qui s’est effondré ?

1. Le 17 mai, Do Kwon, fondateur de Terra, a annoncé le "Plan de reconstruction de Terra V2", qui prévoit de faire un hard fork de la blockchain Terra et de construire un écosystème qui n'inclut pas le projet stablecoin UST.

2. Le 18 mai, Terra Builder Alliance a soumis une proposition de gouvernance #1623. Si cette proposition est approuvée, le hard fork de la blockchain Terra sera réalisé le 27 mai. Jusqu'à présent, lors du vote en ligne, la proposition a obtenu 80,25 % de soutien.

3. L'écosystème Terra, les performances de l'UST et le prix de la LUNA sont rarement isolés.

4. Même si le "Plan de reconstruction de Terra V2" a suscité des contestations de la part de personnes de différents milieux, il a également donné une lueur d'espoir aux grands projets de l'écosystème Terra.

Le 17 mai, Do Kwon, fondateur de Terra, a annoncé le "Plan de reconstruction Terra V2", qui prévoit de réaliser un hard fork de la blockchain Terra et de construire un écosystème qui n'inclut pas le projet de stablecoin UST. La blockchain Terra existante et le jeton Luna seront renommés Terra Classic et Luna Classic (LUNC), et la nouvelle blockchain fork utilisera Terra et LUNA comme signaux à la place.

Le 14 mai dernier, Do Kwon et d'autres personnes ont proposé de bifurquer la blockchain Terra et de redistribuer les jetons LUNA, ce qui a suscité de nombreuses discussions au sein de la communauté Terra et de l'ensemble de la communauté cryptographique. Les partisans de la proposition estiment que la proposition de fork devrait permettre de reconstruire l'écosystème de Terra au bord de l'effondrement lors de la crise et de dédommager les détenteurs de LUNA et d'UST qui ont déjà subi de graves pertes, tandis que les opposants à la proposition estiment que le fork n'a aucun sens pour sauver LUNA, et que la nouvelle chaîne sera sans valeur.

Le plan de reconstruction proposé V2 a fait quelques ajustements sur des questions telles que l'allocation des jetons par rapport à V1. Plus précisément, la nouvelle blockchain Terra maintiendra la sécurité du réseau en émettant des jetons LUNA supplémentaires, avec un rendement de jalonnement de 7 % par an. Les jetons LUNA de la nouvelle chaîne seront distribués aux anciens détenteurs de Luna Classic, aux détenteurs d'UST et aux développeurs importants de la blockchain Terra Classic. Plus précisément, la limite d'approvisionnement de LUNA est de 1 milliard. 30% des LUNA nouvellement émis seront réservés à la communauté, dont 10% seront alloués aux développeurs, et les 70% restants seront distribués aux détenteurs de LUNC et d'UST en fonction du nombre de jetons détenus. L'adresse du portefeuille du Terraform Labs officiel de la blockchain Terra ne figure pas dans la liste des airdrop, de sorte que la nouvelle blockchain Terra deviendra une blockchain entièrement détenue par la communauté. En outre, cela signifie également que l'équipe du projet Terra décide d'abandonner le projet de stablecoin UST afin de préserver autant que possible l'ensemble de l'écosystème de la blockchain Terra.


Le 18 mai, l'Alliance des constructeurs Terra a soumis une proposition de gouvernance #1623 et a voté pour approuver ou non le "Plan de reconstruction V2" susmentionné. Si la proposition est approuvée, le hard fork de la blockchain Terra aura lieu le 27 mai. Selon un précédent vote lancé par la communauté Terra le 17 mai, 91% des 7082 votes exprimés par les membres de la communauté au 20 mai n'ont pas soutenu le "Plan de reconstruction V2" de Do Kwon. Certains membres de la communauté Terra estiment que la proposition de la fourche ne profitera qu'à la baleine bleue, tandis que les petits exploitants de la LUNA seront contraints de se débrouiller seuls.

Cependant, les résultats du vote de la communauté sont très différents des résultats du vote sur la chaîne de la proposition de gouvernance #1623, car il suffit d'avoir un compte enregistré sur le forum Terra pour participer à ce vote, plutôt que de détenir nécessairement des jetons LUNA. Actuellement, la proposition Terra#1623 a reçu 80,25% de soutien, et la quantité de jetons LUNA sélectionnés pour soutenir dépasse largement le seuil d'approbation de la proposition.



L'écosystème Terra, LUNA et UST

---

Comme nous le savons, Terra est une chaîne publique de niveau 1 fondée en 2018 et appartenant au Cosmos. LUNA est le jeton natif, le jeton de gouvernance et le jeton de jalonnement PoS sur la blockchain Terra. Jusqu'à présent, l'écosystème de Terra a inclus plus de 100 projets impliquant de multiples formats tels que DeFi, GameFi et NFT. Le projet d'écosystème le plus important sur Terra est le projet de stablecoin algorithmique UST qui a déclenché cette crise. UST est également le plus important stablecoin à être utilisé dans l'écosystème Terra. Il existe une relation de liaison profonde entre LUNA et UST. La relation d'ancrage entre UST et le dollar américain est réalisée grâce au comportement d'arbitrage des détenteurs de LUNA. Les utilisateurs peuvent à tout moment échanger des LUNA d'une valeur d'un dollar dans le cadre de l'utilisation officielle de Terra contre un UST, ou utiliser un UST contre un LUNA d'une valeur d'un dollar. Par conséquent, l'écosystème Terra, les performances de l'UST et le prix des LUNA sont rarement isolés.

Depuis le 10, la circulation totale des LUNA est passée d'environ 350 millions à 6,5 trillions. Au cours de cette crise, c'est précisément parce que les UST ont été découplées du dollar américain que les détenteurs se sont empressés de retirer les liquidités des UST et de les convertir en LUNA, ce qui a entraîné une augmentation de la circulation totale des LUNA, et a ensuite rendu le prix des LUNA proche de zéro en raison de la vente continue. Par conséquent, avant que le prix des UST ne revienne au prix d'ancrage, il est peu probable que le prix des LUNA rebondisse de manière substantielle. C'est pourquoi Do Know et d'autres ont choisi d'abandonner directement le projet stablecoin UST et de redémarrer directement l'écosystème Terra par une hard fork. Dans ce "Plan de reconstruction de Terra V2", Do Kwon a mis en avant le slogan "Terra est plus que $UST".


Après le déclenchement de la crise, non seulement le prix du jeton LUNA était proche de zéro, mais la TVL de l'écosystème Terra a chuté d'environ 30 milliards de dollars à son apogée à seulement environ 155 millions de dollars aujourd'hui, selon DeFiLiama. Les grands projets représentés par Anchor sont également sérieusement frustrés et sont impatients de trouver un moyen de sortir de cette situation. Juno, la chaîne publique qui appartient à la structure de l'écosystème Cosmos avec Terra, a tendu des branches d'olivier à ces projets et a proposé d'allouer un million de JUNOS comme financement pour la relocalisation des projets Terra. Le Polygone a également proposé un plan pour aider à la relocalisation des projets de l'écosystème Terra. Certains projets, comme Terra Land, ont choisi de migrer vers Ethereum et de réémettre le jeton du projet.


Maintenant, bien que la mise en œuvre du "Plan de reconstruction Terra V2" ait été controversée par toutes les parties, elle a également donné un tournant de première ligne aux principaux projets de l'écosystème Terra. Ainsi, l'écosystème Terra nouvellement établi peut-il fonctionner correctement sans l'UST comme support de valeur ? Le consensus communautaire qui s'était effondré peut-il être progressivement réparé ? Le prix du LUNA, un indicateur important du lourd fardeau de l'écosystème Terra, peut-il revenir à son point culminant ? Peut-être que seul le temps peut nous donner la réponse.




Auteur : Chercheur Gate.io : Ashley H. Traducteur : Kombou Victor
* Cet article ne représente que le point de vue du chercheur et ne constitue pas un conseil en investissement.
*Gate.io se réserve tous les droits sur cet article. La rediffusion de l'article sera autorisée à condition que Gate.io soit référencé. Dans tous les autres cas, une action en justice sera engagée pour violation des droits d'auteur.



Articles en vedette de Gate.io
Le découplage d'UST a déclenché un déluge de réglementations | Quel est l'avenir du Stablecoin?
La réaction en chaîne de Luna entraîne une importante perte de capital, et la sécurité des produits financiers de DeFi déclenche un litige
Luna a chuté de plus de 95% en une seule journée. Quelle est la "spirale de la mort" qui mène à l'enfer?