Gibt es eine traditionelle finanzielle Absicherung von Vermögenswerten? Den aktuellen Entwicklungsstand von RWA-Vermögenswerten und repräsentativen Projekten in einem Artikel verstehen

Zuletzt haben die Diskussionen über RWA am Markt weiter an Dynamik gewonnen. Viele namhafte Großinstitute sind ebenfalls in dieses Feld eingestiegen, was darauf hindeutet, dass RWA der nächste heiße Trend auf dem Markt werden könnte.

Tatsächlich belegen die Daten die Beliebtheit von RWA. In diesem Jahr hat sich RWA mit einer atemberaubenden Wachstumsrate des Total Locked Value (TVL) von 653 % zum am schnellsten wachsenden Track im Bereich der Kryptowährungen entwickelt. Seit Oktober sind RWA mit einem Gesamt-TVL von 57 Milliarden US-Dollar die sechstgrößte DeFi-Kategorie. Darüber hinaus ist die Zahl der RWA-Token-Inhaber stetig gestiegen. Derzeit hat RWA über 45.000 Token-Inhaber, was fast einer Verdoppelung im Vergleich zum Vorjahr entspricht.

Situation des RWA-Datenwachstums

Was genau sind also RWA-Vermögenswerte? Wie ist ihr aktueller Entwicklungsstand? Was sind die repräsentativsten Projekte in diesem Bereich? Im folgenden Text werden sie einzeln für Sie vorgestellt.

1、RWA-Vermögenswerte werden durch entsprechende Sachwerte gedeckt und vollständig in der Blockchain erfasst.

Real World Assets (RWA) beziehen sich auf materielle und immaterielle Vermögenswerte in der physischen Welt, wie Immobilien, Anleihen, Rohstoffe usw. Die Tokenisierung von RWAs bringt diese Off-Chain-Assets auf die Blockchain und eröffnet so neue Möglichkeiten und potenzielle Anwendungsfälle. Tokenisierte RWAs können in der Blockchain gespeichert und nachverfolgt werden, wodurch die Effizienz und Transparenz verbessert und gleichzeitig die Möglichkeit menschlicher Fehler verringert wird.

Mit dem rasanten Anstieg des RWA-Feldes sind verschiedene Projekte wie Pilze nach dem Regen entstanden. Derzeit sind über 20 Projekte erfolgreich gestartet und in Betrieb, unzählige weitere Projekte sind in der Pipeline.

Allerdings unterscheiden sich RWA-Projekte von traditionellen Kryptowährungsprojekten. Erstens sind RWA-Projekte durch reale Basiswerte gedeckt. Um die Authentizität und Legitimität der Vermögenswerte sicherzustellen, muss jede Tokenisierung von RWA-Vermögenswerten zwei Kernelemente erfüllen: Repräsentation und Eigentum, und beide Elemente müssen in der Blockchain aufgezeichnet werden.

Repräsentation bedeutet, dass die Vermögenswerte physisch existieren müssen und nicht rein imaginär sein dürfen. Darüber hinaus müssen Einzelheiten zu den Vermögenswerten, beispielsweise ob sie eine physische Form haben, ob sie verfallen und wer die tatsächlichen Inhaber sind, explizit definiert und aufgezeichnet werden.

Eigentum bezieht sich auf das rechtliche Eigentum an den Vermögenswerten. Das bedeutet, dass das Eigentum an den Vermögenswerten rechtlich auf der Blockchain dokumentiert werden muss, um einen Konsens unter den Vermögensinhabern zu gewährleisten und einen Streitbeilegungsmechanismus für potenzielle Konflikte bereitzustellen.

2、Die Einschränkungen bei der Entwicklung von RWA-Vermögenswerten: Unvereinbarkeit mit traditionellen Finanzvorschriften.

Obwohl sich der Bereich Real World Assets (RWA) rasant entwickelt, befindet er sich noch in der Erkundungsphase und die Industriestandards sind noch nicht vollständig ausgereift.

Rückblickend auf die 1990er Jahre begann der US-Kreditmarkt mit dem Verbriefungsprozess, bei dem verschiedene Vermögenswerte mithilfe eines Standards namens CUSIPs verpackt wurden. Dieser Standard könnte die potenziellen Risiken von Vermögenswerten widerspiegeln, jedoch nicht das Eigentum an den Vermögenswerten vollständig abbilden. Jetzt bietet die dezentrale Ledger-Technologie eine mögliche Lösung und wird zu einer zentralen Unterstützung für RWA-Kryptoprojekte.

Die aktuelle Herausforderung besteht jedoch darin, dass RWA-Projekte das Risiko von Vermögenswerten immer noch nicht perfekt abbilden und durch Vermögensrisiken verursachte Streitigkeiten nicht wirksam lösen können. Wenn es heute in der Kryptowelt zu Streitigkeiten kommt, müssen die meisten Probleme immer noch auf rechtlichem Wege gelöst werden.

In diesem Zusammenhang umfassen die aktuellen Explorationsrichtungen für RWA vor allem zwei Aspekte: die schrittweise Anerkennung von Asset-Tokens für RWA als legitime zugrunde liegende Vermögenswerte in verschiedenen Ländern und deren Schutz durch bestehende Rechtssysteme. Beispielsweise scheinen die jüngsten Maßnahmen in Hongkong in diese Richtung zu gehen. Projektteams betten Vermögenswerte und Schutzmaßnahmen direkt in intelligente Verträge ein und sorgen so für einen stärkeren Schutz innerhalb bestehender rechtlicher Rahmenbedingungen. Dies scheint die Entwicklungsrichtung in Nordamerika zu sein, da es keine klaren Vorschriften gibt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der aktuelle RWA-Markt zwar im Vergleich zum traditionellen Finanzwesen relativ klein ist, seine Vorteile bei der Abwicklung und Regulierung in der Kette jedoch nicht vollständig zum Tragen gekommen sind. Wenn jedoch der Markt wächst und traditionelle Finanzinstitute die neue Technologie allmählich verstehen, werden die Vorteile dieser neuen Technologie nach und nach offensichtlich.

3、Die Tokenized Asset Coalition (TAC) ist entstanden, die speziell zur Förderung von Real World Assets (RWA) entwickelt wurde.

Am 7. September haben unter anderem Coinbase, Circle und Aave gemeinsam das Tokenized Assets Consortium (TAC) ins Leben gerufen. Weitere Mitglieder dieses Konsortiums sind Base, Centrifuge, Credix, Goldfinch und RWA.xyz. Das Konsortium ist davon überzeugt, dass die Tokenisierung von Real-World Assets (RWA) die Zukunft der Kryptowährungsbranche ist, und setzt sich dafür ein, die Einführung der RWA-Tokenisierung auf globaler Ebene voranzutreiben.

RWA-Daten-Dashboard

Basierend auf dem von TAC bereitgestellten tokenisierten Vermögenswert-Dashboard ist klar, dass in der aktuellen DeFi-Token-Vermögenslandschaft der Gesamtwert (TVL) in privaten Kreditvermögenswerten 4,4 Milliarden US-Dollar erreicht hat, mit einem jährlichen Prozentsatz (APR) von 4,4 Milliarden US-Dollar so hoch wie 9,87 %.

Der TVL (Total Value Locked) in US-Staatsanleihen erreicht 600 Millionen Dollar bei einem APY (Annual Percentage Yield) von 5,25 %.

Die Allianz erwägt außerdem die Formulierung relevanter Compliance-Grundsätze, um die Einführung der Blockchain-Technologie zu fördern, zusätzlich zur Erstellung von Bildungsinhalten und dem Aufbau der notwendigen Infrastruktur, um verschiedene Arten von Vermögenswerten auf die Blockchain zu bringen.

Centrifuge-Gründer Lucas Vogelsang erklärte: „Mit TAC versuchen wir, einen Marktplatz oder ein ganzes Ökosystem aufzubauen.“ Je mehr wir standardisieren und zusammenarbeiten können, desto schneller wird die gesamte Branche die Fluchtgeschwindigkeit erreichen und wirklich wettbewerbsfähig sein.“

In Bezug auf die Standardisierung realer Vermögenswerte sagte Lucas: „Ich glaube, dass KYC früher oder später zu einer der Standardisierungen werden wird, die aufkommen werden.“ Die heutigen KYC-Zugangsdaten sind nicht wirklich übertragbar und reale Vermögenswerte in DeFi müssen KYC unterzogen werden, daher müssen wir herausfinden, wie wir in dieser Hinsicht zusammenarbeiten können.“

Als nächstes werden wir uns eingehender mit einigen der derzeit beliebten RWA-Projekte befassen.

4、Hier sind einige repräsentative Projekte im Zusammenhang mit RWA: MakerDao、Pendle、Ondo Finance、Frax、TrueFi

MakerDAO ist derzeit führend im Bereich RWA (Real World Asset) und auch das zweitplatzierte DeFi-Projekt in Bezug auf TVL (Total Value Locked). Sein TVL im RWA-Geschäft hat 3,2 Milliarden US-Dollar erreicht, mit einer Wachstumsrate von 400 % in diesem Jahr. Im März dieses Jahres schlug der Gründer RuneKek den „Endgame“-Plan vor, der darauf abzielt, die Einnahmen der Plattform durch Investitionen in reale Vermögenswerte und Geldmarktfonds zu steigern. Derzeit sind 46 % des DAI-Dollars durch RWA als Reservevermögen gedeckt, und 66,9 % der Protokolleinnahmen von Maker DAO stammen aus RWA.

Diagramm zur Umsatzbeteiligung des MakerDAO-Protokolls

Pendle, ein LSDFi-Protokoll, das in der ersten Hälfte dieses Jahres große Aufmerksamkeit erregte, erhielt im August eine Investition von Binance Labs. Im Anschluss daran kündigte Pendle die Integration von zwei Real World Asset (RWA)-Protokollen in sein Kernprodukt Pendle Earn an. Diese Protokolle sind sDAI von MakerDAO und fUSDC von Flux Finance. TN Lee, Mitbegründer und CEO von Pendle, erklärte, dass RWAs in den DeFi-Bereich vorgedrungen seien und Pendle den Benutzern verschiedene traditionelle Finanzinstrumente wie Zinsderivate, Swaps und festverzinsliche Wertpapiere anbieten könne, um sie bei der Verwaltung ihrer Renditen zu unterstützen.

Ondo Finance ist das bestplatzierte DeFi-Protokoll für tokenisierte Wertpapiere. Das Unternehmen weist eine jährliche Rendite von 4,7 % aus seinen Anlagen im US Money Market Fund (OMMF) auf, während die Rendite von US-Staatsanleihen (OUSG) 5,5 % erreichen kann.

Offizieller Website-Screenshot

Am 12. Oktober veröffentlichte Frax FraxV3, mit dem Benutzer über sFrax und FBX reale Anleiherenditen in der Kette erzielen können. sFrax, powered by AMO, wandelt zugrunde liegende Sicherheiten in verschiedene RWAs um und generiert so Erträge. Benutzer können wöchentliche $FRAX-Belohnungen verdienen, indem sie Frax einsetzen, mit einer anfänglichen jährlichen Rendite von bis zu 10 %. FXB hingegen ist eine On-Chain-Nullkupon-Anleihe, die Benutzer mit einem Rabatt kaufen und nach einem bestimmten Zeitraum zum Nennwert gegen FRAX einlösen können, um so Renditen zu erzielen. Innerhalb von nur einem Tag nach seiner Einführung zog FraxV3 über 150 Benutzer an, die zusammen mehr als 35 Millionen US-Dollar in den sFRAX-Sicherheitenpool eingezahlt haben, was zu einem Gesamtangebot an sFRAX-Zusagen von über 11 Millionen Token führte.

Maple Finance ist eine B2C-On-Chain-Kreditplattform, die derzeit im TVL an erster Stelle unter den unbesicherten Kreditprotokollen steht. Benutzer können Gelder an Web3-Institutionen wie Market Maker oder Vermögensverwaltungsplattformen verleihen und Renditen zwischen 4 % und 14 % erzielen.

TrueFi fungiert in erster Linie als unbesicherte B2B-Kreditplattform und nutzt innovative Mechanismen, die Kreditnehmer, Kreditgeber und professionelle Kreditprüfer über intelligente Verträge miteinander verbinden. Derzeit können nur Institutionen auf der Plattform Kredite aufnehmen, und die Kreditgenehmigungen werden von den Inhabern von $TRU-Token nach Bonitätsprüfungen durch ein internes Komitee festgelegt. TrueFi hat kürzlich einen US-Finanzfonds eingeführt, dessen Mindestkaufanforderung 100.000 US-Dollar beträgt, was ihn zu einer Anlageoption mit relativ hoher Einstiegsschwelle macht.

5、Schlussfolgerung: RWA startet ein entscheidendes Experiment, um Krypto in die reale Welt zu integrieren.

Im Bereich der Real World Assets (RWA), die als Konvergenzpunkt zwischen Finanztechnologie und traditionellen Vermögenswerten dienen, befindet sie sich derzeit in einer entscheidenden Entwicklungsphase. Während sein Marktanteil im Vergleich zum traditionellen Finanzsystem relativ begrenzt bleibt, müssen sein wahres Potenzial und seine Vorteile noch vollständig ausgeschöpft werden. Es wird jedoch immer deutlicher, dass sich diese Situation mit fortschreitender Technologie und zunehmender Marktreife ändert.

Traditionelle Finanzinstitute erkennen nach und nach den Wert von Blockchain und dezentralen Technologien und schaffen günstige Bedingungen für das weitere Wachstum von RWAs. Wir haben Grund zu der Annahme, dass sich RWAs im Laufe der Zeit effektiver in die traditionelle Finanz- und Blockchain-Technologie integrieren werden und Investoren und Marktteilnehmern beispiellose Möglichkeiten und Werte bieten. Freuen wir uns darauf, dass RWAs in Zukunft weitere Veränderungen und Durchbrüche im gesamten Finanzsektor bewirken werden.

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