Дзеркальний протокол: розвиток і криза

Вступ

Напередодні підйомного сезону 2021 року Mirror Protocol з’явився як протокол DeFi, який уможливив торгівлю синтетичними активами та надав трейдерам доступ до ціни реальних активів, відображаючи їхню цінову активність у мережі.

Mirror Protocol був успішно запущений на блокчейнах Terra та Ethereum у грудні 2020 року, але через невдалий поворот подій протокол зараз неактивний після зламу 90 мільйонів доларів США, краху Terra UST і припинення підтримки каналу цін Band Protocol. Mirror Protocol не працює з 26 серпня 2022 року. У цій статті докладніше розглядається Mirror Protocol, висвітлюються фактори, які призвели до його закриття, і наслідки для екосистеми Web3.

Що таке дзеркальний протокол?

Mirror Protocol — це децентралізована фінансова платформа (DeFi), побудована в основному на блокчейні Terra UST, яка дозволяє користувачам створювати і торгувати дзеркальними активами (mAssets). Більшість дзеркальних активів були акціями США, які традиційно мали обмежений доступ.

Початок із 54 мільйонами доларів із заблокованою загальною вартістю (TVL). До червня 2021 року протокол Mirror перевищив 2 мільярди доларів TVL і 1 мільярд доларів ліквідності, увійшовши до 15 найпопулярніших протоколів DeFi і провідного міжланцюгового протоколу. Протокол Mirror надав криптотрейдерам доступ до традиційних фінансових активів. Розумні контракти, випущені Mirror, допомогли створити «синтетичні» активи/акції кількох компаній. Отже, що таке синтетичні активи?

Синтетичні активи

Джерело: Asia Blockchain Review

Синтетичні активи – це сукупність фінансових інструментів, які імітують вартість іншого активу. Це можуть бути такі активи, як акції, облігації, товари, нерухомість або інші види інвестицій. По суті, синтетичні активи дозволяють інвесторам отримати доступ до базового активу, не володіючи ним. Це забезпечує глобальний доступ до іноземних ринків і зменшує тертя під час перемикання між різними активами.

Історія Mirror Protocol

Mirror Protocol був запущений Terraform Labs, компанією, що стоїть за блокчейном Terra UST. Її засновники Даніель Шин і До Квон запустили Mirror Protocol у грудні 2020 року для децентралізації токенів і фінансових активів з метою сприяння впровадженню криптовалюти та технології блокчейн, зосереджуючись на зручності використання та стабільності цін. Власники MIR мають повну свободу керувати протоколом. Це дало власникам токенів MIR додаткову перевагу перед іншими користувачами.

Як працює дзеркальний протокол?

Джерело: CoinGecko

Дзеркальні активи (mAssets), створені за допомогою протоколу Mirror, були синтетичними версіями своїх реальних аналогів. Вони імітували ціну базових активів і ними можна було торгувати на вторинних ринках, як і базовими активами. Серед них – автоматизований маркет-мейкер Terraswap від Terra та Uniswap від Ethereum.

Протягом свого існування він віддзеркалював основні акції та ETF США. Mirror Protocol використовував три типи токенів: токени MIR, токени постачальника ліквідності (LP) і токени mAsset. Постачальники ліквідності використовували токени LP для додавання ліквідності в пули, а користувачів заохочували робити ставки на токени LP для цілей управління.

Особливості Mirror Protocol

Дзеркальний гаманець

Гаманцем Mirror Protocol, Mirror Wallet, керував ATQ Capital. Mirror Wallet — це простий гаманець, підключений до протоколу, що пропонує різні варіанти синтетичних інвестицій.

Розроблений з урахуванням зручності користувача, Mirror Wallet — це мобільний гаманець, який повністю не підлягає зберіганню. Він дозволив 13 дзеркальних активів (mAssets) найпопулярніших американських технологічних акцій, включаючи Apple, Google, Tesla, Netflix, Twitter, Microsoft Corporation, Amazon і Alibaba, використовуючи TerraUSD (UST). Трейдери можуть брати участь у купівлі та продажу активів, які зазвичай важкодоступні для багатьох інвесторів на іноземних ринках, без витрат або надмірних регуляторних перешкод, які перешкоджають їм брати участь.

Чеканка

Щоб розпочати торгівлю на Mirror Protocol, синтетичні mAssets були карбовані шляхом блокування застави за коефіцієнтом надмірної застави, встановленим параметрами управління Mirror Protocol. Заставу можна зробити за допомогою UST або навіть за допомогою вже існуючого mAsset, вартість якого становить щонайменше 150% від ціни базового активу, який користувач хоче синтезувати.

Якщо коефіцієнт застави падає нижче попередньо визначеного мінімуму, mAsset може бути ліквідовано, що означало, що користувачам потрібно було внести додаткову заставу, якщо вони вирішили зберегти свої позиції. Користувач завжди міг зняти свою заставу та спалити свої mAsset, якщо він мав достатню суму внесеної застави.

Торгівля

Віддзеркалений актив можна купити або продати за UST. У Mirror стверджували, що їхній протокол має нижчу комісію за мережеві транзакції, ніж багато провідних децентралізованих торгових платформ галузі. Торгівля за дзеркальним протоколом не потребує перевірки «знай свого клієнта» (KYC) або процедур боротьби з відмиванням грошей. Ви можете торгувати акціями Apple як mApple зі стейблкойном UST з будь-якої точки світу.

Забезпечення ліквідності

Постачальники ліквідності надають ліквідність, необхідну для пулів AMM. Як і Uniswap, постачальники ліквідності депонують еквівалентну вартість UST і mAsset на AMM, а в якості винагороди вони отримують токени LP, які фінансуються за рахунок торгових зборів пулу.

Стейкінг

У Mirror Protocol було знайдено два типи стейкерів. Першими були постачальники ліквідності, які могли робити ставки на отримані токени LP і отримувати винагороду за ставки у вигляді власних токенів MIR відповідно до графіка емісії. Другий тип ставки здійснюється власниками токенів MIR, які ставлять MIR і заробляють комісію за зняття з боргової позиції під заставу (CDP).

Oracle Feeder

Oracle Feeder був важливим сектором екосистеми Mirror, механізмом, який використовувався для забезпечення збігу mAssets з їхніми базовими активами. Band Protocol керував Oracle Feeder. Ціна Oracle і біржова ціна створили структуру стимулів для торгівлі, створивши арбітражні можливості. Це також підтримувало ціну mAsset у вузькому діапазоні біля фактичної ціни базового активу.

Що таке токен MIR?

MIR — це токен ERC-20, який керує протоколом Mirror. Токен MIR служив для наступних цілей:

• Комісія за закриття кредитної позиції під заставу (CDP): після закриття дзеркальних CDP із застави стягується комісія в розмірі 1,5%. Комісії збиралися щодня для покупки токенів MIR на Terraswap і виплачувалися стейкерам MIR.
• Управління протоколом: токен Mirror корисний для пропонування та голосування за основні зміни в протоколі, включаючи зміну відсотка комісії за торгівлю, управління комісіями за позицію та внесення пропозицій щодо витрат для спільного пулу в мережі, що містить токени MIR. Цей пул може фінансувати гранти розробникам і запроваджувати додаткові стимули для системи.

Токеноміка

Джерело: Coin98 Insights

Без попереднього майнінгу токенів MIR користувачі могли генерувати токени MIR, надаючи ліквідність на Uniswap у блокчейні Ethereum та еквівалентні пари на Terraswap у блокчейні Terra UST. Постачальники ліквідності отримають щедру винагороду протягом чотирьох років, причому до кінця четвертого року винагороди знецінюватимуться на 50%. Крім того, 370 мільйонів токенів мали бути розподілені протягом чотирьох років, при цьому 0% зарезервовано для інсайдерів.

Загалом 18,3 мільйона MIR було передано стейкерам LUNA та власникам UNI як винагороду для тих, хто першим прийняв і зробив внесок. Підтверджено миттєвими знімками, зробленими 23.11.2020 03:36 за UTC, кожен користувач зі ставки LUNA отримав пропорційно MIR, а кожен власник UNI з принаймні 100 UNI отримав 220 MIR.

Крім того, протягом першого року 18,3 мільйона токенів MIR розповсюджувалося серед стейкерів LUNA щотижня (кожні 100 000 блоків). Це робиться для того, щоб узгодити розвиток дзеркального протоколу з мережевою безпекою базового рівня Terra. .

Порівняння галузевих продуктів

Щоб краще зрозуміти роботу протоколу Mirror, розглянемо пов’язані проекти, що пропонують подібні послуги.

Synthetix

Джерело: Synthetix Twitter

До появи протоколу Mirror у криптопросторі існували різні синтетичні торгові платформи. Найпопулярнішим підходом до синтетичних активів, які відстежують активи реального світу, був Synthetix, який працює аналогічно.

Synthetix — це протокол на основі Ethereum, який дозволяє випускати синтетичні активи, що відображають інші активи, як-от біткойн або євро. Ключова відмінність у порівнянні протоколів Synthetix і Mirror полягає у виборі застави. Synthetix вимагає використання токенів SNX, тоді як Mirror вимагає стейблкойна Terra USD або інших mAssets. Враховуючи волатильність токенів SNX, Synthetix вимагає високий коефіцієнт забезпечення 750%. Навпаки, вимога Mirror становить 150%. Ця суттєва різниця в забезпеченні означає, що Synthetix помітно менш ефективний за капіталом, ніж Mirror, що показує, чому протокол Mirror мав зростаючу базу користувачів порівняно з іншими платформами. Однак цей дивовижний варіант використання закінчився, коли протокол Mirror перестав працювати.

Доля дзеркального протоколу

11 серпня 2022 року Mirror Protocol припинив роботу після того, як Band Protocol припинив підтримку каналу цін. У дописі X (Twitter) від 11 серпня 2022 року компанія Band Protocol оголосила про припинення підтримки каналів цін на Terra Classic, тобто канали Mirror Protocol також будуть припинені після краху Terra USD (UST) і зупинки Terra. блокчейн раніше в травні 2022 року.

UST був алгоритмічним стейблкоіном, підтримуваним LUNA, який не мав реальної користі. LUNA — це рідний токен блокчейну Terra, який використовується для стекінгу та управління екосистемою, тоді як Terra USD (UST) залишається прив’язаним до долара США, LUNA поглинає коливання його ціни. Користувачі можуть використовувати LUNA в якості валідаторів, які керують і підтверджують транзакції, а також можуть отримувати винагороду від комісії за транзакції. Зі збільшенням використання Терри зростає цінність Луни.

Його механізм горіння та монетного двору став нежиттєздатним після деприв’язки UST. Паніка змусила людей продати свої LUNA та UST, по суті спровокувавши наплив банків, і через перевантаження мережі протягом цього часу арбітражери через ринковий модуль не змогли впоратися зі знижуючим тиском. Потім це призвело до девальвації як LUNA, так і UST.

Крім того, злом на 90 мільйонів доларів також сприяв загибелі проекту. У жовтні 2021 року невідомі хакери виявили лазівку, використовуючи набір зайвих ідентифікаторів, що дозволило їм вилучити величезну непропорційну суму застави порівняно з тим, що вони мали. Цей злом стався через помилковий код, який дозволяв несанкціоноване зняття коштів.

Наразі платформи соціальних мереж Mirror Protocol неактивні, а X (раніше Twitter) і Medium востаннє оновлювалися в серпні 2022 року. Його головний веб-сайт наразі недоступний, а токен MIR, хоча й доступний на деяких біржах, не має жодної користі.

Доля Mirror Protocol підкреслює невизначеність і волатильність ринку криптовалют. Mirror Protocol був проектом, який мав висхідну траєкторію та залучав інвесторів, але так і не процвітав.

Наслідки

Перш ніж припинити свою діяльність, Mirror Protocol відповідально попередив своїх користувачів, закликаючи їх остаточно визначити свої позиції та вивести свої активи. Незважаючи на те, що вартість його токена знизилася, користувачі мали можливість повернути частину своїх інвестицій.

Після падіння Terra Luna траєкторія цін на токени MIR, схоже, знаходиться під впливом відомих учасників ринку. Існують припущення, що токен MIR використовується для ринкових стратегій, таких як «pump and dump», коли впливові трейдери можуть прагнути заманити в пастку менших інвесторів. Ця турбулентність, ймовірно, зробить поведінку токена на ринку особливо непередбачуваною. На сьогоднішній день обсяг торгів токен MIR залишається низьким, а його цінова траєкторія, схоже, перебуває у фазі зниження.

Загалом, інвестувати в Mirror Protocol або купувати токени MIR зараз не дуже гарна ідея, оскільки платформа, на якій токен отримує свою цінність, припинила роботу.

Дійте на MIR

Перевірте ціну MIR сьогодні та почніть торгувати улюбленими валютними парами:

• MIR/USDT
• MIR/ETH