Ethereum Beresiko Flash Crash

【TL；DR】

Flash crash adalah penurunan harga sekuritas secara tiba-tiba dan tajam。

Di masa lampau，baik BTC dan ETH mengalami flash crash。

Flash crash kripto tidak bergantung pada tingkat keamanan blockchain atau aplikasi。

Gangguan teknis di bursa，satu penjualan besar mata uang kripto dan perdagangan algoritmik dapat menyebabkan flash crash。

Pengantar

Ethereum Merge mungkin adalah acara kripto terbesar di kalender untuk tahun 2022。Ia akhirnya terjadi pada 15 September untuk menyenangkan banyak penggemar kripto。Namun， sebelum dan sesudah Merge orang-orang telah merenungkan kemungkinan dampak dari Ethereum Merge。Salah satu yang banyak dibicarakan tentang efek merge terjadi，hard fork。Namun，analis menilai kemungkinan flash crash。Pada artikel ini，kami membahas pengertian flash crash，beberapa contohnya，kemungkinan penyebabnya dan kemungkinan ETH akan mengalaminya。

Apa itu flash crash？

Flash crash terjadi ketika ada penurunan harga suatu aset secara tiba-tiba dan tajam tanpa penyebab yang pasti。Dalam hal ini，tidak ada perubahan fundamental seperti utilitasnya。 Penurunan harga dapat terjadi dalam hitungan detik atau menit。Namun，itu juga membutuhkan waktu yang sangat singkat untuk pulih。

Sumber：Deribit

Contoh bagus dari flash crash yang terjadi di sektor non-kripto yaitu jatuhnya harga Dow Jones Industrial Average pada 10 Mei 2010。Harganya turun 1 000 poin dalam waktu sepuluh menit。

Dalam kebanyakan kasus，flash crash terjadi ketika ada penjualan aset yang besar dalam waktu yang singkat。Namun，situasi ini berbeda dari kehancuran market yang umum karena pemulihan terjadi dalam waktu yang sangat singkat。Dan seringkali，harga kembali ke level sebelum crash。

Penyebab flash crash

Terdapat beberapa kemungkinan penyebab flash crash kripto。

Pertama，block trade yang sangat besar dapat memicu flash crash，meski faktor lain ikut berperan。Misalnya，setelah memicu program perdagangan komputer dapat memperburuk crash。

Bot perdagangan ini dapat mengenali penjualan sebagai sinyal jual yang mengakibatkan banyak perdagangan keluar。Dikarenakan beberapa kode yang mengatur bot，memungkinkan mereka untuk memulai aktivitas jual dan beli otomatis dalam kondisi tertentu。

Kedua，perangkat lunak perdagangan ini dapat mengembangkan gangguan atau bug yang dapat memicu penjualan massal mata uang kripto。Dalam kasus yang serius，bot ini mengomunikasikan data harga yang salah ke bursa。

Seperti yang kita ketahui，pengembang bot dapat mengatur titik penjualan otomatis pada perangkat lunak mereka。Dengan begitu banyak program perdagangan terkomputerisasi yang ada，mereka semua dapat mengeksekusi keluar perdagangan pada titik tertentu，katakanlah 10% dari harganya。

Dikarenakan berbagai perangkat lunak ditetapkan pada tingkat yang berbeda，namun dekat， begitu beberapa dari mereka melakukan perdagangan jual，banyak perangkat lunak lainnya mengikuti，secara berurutan。Menurut analis，perangkat lunak penjualan ini merupakan penyebab utama flash crash。

Sumber：Cfajournal

Hal ini juga berarti bahwa begitu harga mencapai tingkat tertentu，rantai kebalikan dari kenaikan harga terjadi sampai harga aslinya tercapai。

Kesalahan manusia juga dapat memicu flash crash。Contoh utama adalah seorang trader atau manajer dana yang menambahkan ekstra nol pada angka penjualannya。Misalnya，seorang trader dapat memasukkan 1000 000 ETH，bukan 10 000 ETH。Demikian pula，mereka juga dapat menempatkan harga yang salah dengan menambahkan atau menghilangkan nol。

Individu tertentu dapat memanipulasi market melalui proses yang disebut spoofing atau dynamic layering。Ini adalah kasus di mana seorang trader menempatkan harga jual yang jauh dari harga market，tetapi membatalkan perdagangan sebelum harga mencapai harga yang ditargetkan。Ini memberikan ilusi bahwa pesanan jual besar sedang terjadi yang mengakibatkan crash。

Flash crash juga dapat terjadi jika seorang trader tunggal menjual sejumlah besar aset di market yang tidak memiliki kedalaman yang cukup untuk melawan penurunan harga yang tiba-tiba。

Trader yang memegang posisi leverage besar juga dapat menyebabkan flash crash。Ketika harga aset turun di bawah level tertentu，jika banyak trader menjual asetnya，hal itu menyebabkan penurunan harga yang tiba-tiba dan tajam karena tekanan jual yang sangat besar。

Contoh flash crash di sektor kripto

Sektor kripto telah menyaksikan banyak kasus flash crash。

Pada tahun 2017 ETH mengalami flash crash pada pertukaran kripto GDAX yang sekarang sudah tidak berfungsi。Harga ETH turun dari $319 menjadi 10 sen dalam beberapa detik。Namun，itu memulihkan semua kerugiannya dalam sehari。Penyebab crash tersebut yaitu penjualan massal ETH di bursa。

Pada tahun 2021，bitcoin mengalami flash crash di mana harganya turun dari sekitar $52 000 menjadi $43 000。Dalam kasus ini，flash crash sebagian besar terjadi di bursa Coinbase dan Binance。Sekali lagi，BTC pulih dari pengalaman ini dalam sehari。

Pada tahun 2021，terdapat flash crash pada token berbasis ethereum di bursa Kraken。 Harga token ERC20 ini turun lebih dari 50% tetapi pulih dalam waktu satu jam。Analis percaya bahwa terdapat kesalahan teknis di baliknya。

Kemungkinan Flash Crash di Ethereum

Jelas bahwa terdapat berbagai penyebab flash crash yang tidak terkait dengan blockchain atau mata uang kripto。Namun，ETH dan BTC mengalami crash seperti itu，menunjukkan kemungkinan seperti itu di masa mendatang。

Beberapa faktor seputar ETH dan blockchain ethereum menunjukkan kemungkinan flash crash di masa mendatang。Ingatlah bahwa sebagian besar insiden crash ini tidak terkait dengan tingkat keamanan，skalabilitas，atau interoperabilitas blockchain。Namun，mereka terhubung dengan langkah-langkah keamanan pertukaran dan perilaku trader dan investor serta program perdagangan terkomputerisasi。

Sumber：Bitcoinlending

Ethereum Merge telah menghasilkan banyak minat pada ETH，yang dapat menarik lebih banyak investor daripada sebelumnya。Fakta bahwa ETH tidak lagi menggunakan banyak energi berarti investor yang sadar lingkungan dapat berinvestasi di dalamnya。Namun demikian，ini juga meningkatkan peluang investor yang memegang ETH dalam jumlah besar。 Jika investor semacam itu melakukan penjualan massal，hal itu dapat menyebabkan flash crash ETH。

Terlepas dari blockchain bitcoin yang aman mengalami skenario serupa dalam beberapa tahun terakhir ketika beberapa investor membuang sejumlah besar uang yang menyebabkan crash tersebut。Kejadian ini tampaknya terjadi pada mata uang kripto yang memiliki investor yang memegang uang dalam jumlah besar。

Menariknya，Santiment melaporkan bahwa hanya dua alamat dompet yang mengontrol 46.15% node ethereum。Ini menunjukkan bahwa beberapa investor memegang ETH dalam jumlah besar。Jika individu tersebut memutuskan untuk menjual ETH dalam jumlah besar，terdapat kemungkinan besar flash crash。Selain itu，banyak whale kripto memegang ETH。

Kesimpulan

ETH berpotensi mengalami flash crash di masa depan。Fakta bahwa ada individu dan institusi yang memegang ETH dalam jumlah besar berarti bahwa penjualan besar-besaran dapat terjadi di masa mendatang，memicu flash crash。Penjualan kripto yang besar，kesalahan manusia， gangguan dalam pertukaran kripto dan perangkat lunak perdagangan terkomputerisasi，biasanya，menyebabkan flash crash

Pengarang：Mashell C., Peneliti：Gate.io Penerjemah：Tasya A.

Artikel ini hanya mewakili pandangan peneliti dan bukan merupakan saran investasi。

Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini。Memposting ulang artikel akan diizinkan asalkan diberikan izin oleh Gate.io。 Dalam semua kasus lain， tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta。