Las acciones de MicroStrategy se desploman a diario mientras la posición de la compañía en BTC baja 1.000 millones de dólares

A medida que la caída del Bitcoin y de las criptomonedas en general se prolonga, las empresas de todo el mundo han visto cómo sus acciones empiezan a reflejar la devaluación de la mayor criptomoneda del mundo. Microstrategy se encuentra en la desafortunada posición de encabezar la caída, ya que la empresa de inteligencia empresarial posee cantidades récord de BTC.

Junto con las empresas que poseen BTC, Marathon, Riot y Coinbase, los valores expuestos a la criptodivisa de Microstrategy se están desplomando a niveles más bajos, ya que el token digital amenaza con caer por debajo de la marca de los 21.000 dólares. Al inicio de la semana, los títulos de la firma entraron en picada y cerraron la jornada con una pérdida del 25% trazando un mínimo de varios años.

Los vínculos de Microstrategy con el Bitcoin no son un secreto en la comunidad de criptomonedas; por lo tanto, los acontecimientos que se están desarrollando han llamado la atención de muchos. Examinaremos la respuesta de la compañía, así como lo que le espera a Microstrategy en medio de las inestables condiciones del mercado. Sin embargo, antes de hacerlo, volvamos a los pasos de la empresa centrados en las criptomonedas de los últimos años.

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La cartera de Microstrategy

La empresa de inteligencia de negocios con sede en Virginia comenzó su viaje de Bitcoin en agosto de 2020. La compañía compartió la noticia de su primera compra de Bitcoin, 21.454 tokens por un valor aproximado de 250 millones en ese momento. Microstrategy apodó a su criptoempresa como una "estrategia de asignación de capital", y con el CEO Michael Saylor al frente de sus movimientos, todo parecía estar bien.

Fuente; Twitter @saylor

La empresa aseguró a sus accionistas que sus participaciones en criptomonedas no sólo eran rentables, sino que servían de cobertura contra la inflación.

Desde entonces, Microstrategy ha invertido casi 5.000 millones de dólares en el mercado de Bitcoin, convirtiéndose en el mayor tenedor corporativo a nivel mundial. El informe trimestral más reciente de la empresa reveló que han acumulado hasta 129.218 unidades de la moneda digital, gastando una media de 30.700 dólares en cada token.

Las pérdidas de Bitcoin podrían llevar a Microstrategy a un ajuste de márgenes

Los últimos seis meses han sido duros para los criptoinversores, y las pérdidas siguen acumulándose. La enorme posición en Bitcoin de Microstrategy significa que está liderando la carga mientras el precio del token sigue cayendo. Sobre el papel, las participaciones de la compañía han bajado 1.000 millones de dólares desde la inversión original.

Como se mencionó anteriormente, el descenso se ha extendido a las acciones de Microstrategy. A principios del año pasado, MSTR alcanzó los 1.000 dólares, llegando a un máximo histórico; sin embargo, un año y medio después, el 85% de ese valor se ha ido por el desagüe. Justo antes del mediodía del lunes, las acciones de Microstrategy se desplomaron un 20% para caer por debajo de los 150 dólares por primera vez en los dos años que han mantenido el BTC.

Fuente: MSN Money

La caída es doblemente significativa si se compara con uno de los movimientos más recientes de Microstrategy. En marzo, la empresa obtuvo un préstamo de 205 millones de dólares del banco centrado en criptomonedas Silvergate. La empresa de inteligencia empresarial puso sus tenencias de BTC como garantía y utilizó la financiación para comprar más Bitcoin para su cartera.

Microstrategy ha acumulado casi 2.000 millones de dólares de deuda, aumentando sus posesiones de BTC, y el préstamo de marzo provocó especulaciones sobre un ajuste de márgenes. Una llamada de margen es un evento en el que se requiere que un inversor deposite más fondos para cubrir probables pérdidas en una inversión realizada con recursos prestados.

En una convocatoria de resultados trimestrales en mayo, el director de tecnología de Microstrategy, Phong Lee, habló de la posibilidad de un ajuste de márgenes. Según Lee, la empresa tomó prestados los fondos a un valor del 25% con respecto al préstamo, y una llamada de margen tuvo lugar a un valor del 50% con respecto al préstamo. Esto significa que si el precio del BTC se reduce en dos, esto pondrá en marcha un ajuste de márgenes. La relación préstamo-valor denota el riesgo asociado al préstamo; sopesa los fondos proporcionados frente al valor del activo.

Esto hace que 21.000 dólares sea un nivel de precio crucial para Microstrategy, ya que el precio medio introducido para el préstamo fue de 42.000 dólares. Los gráficos de Coingecko muestran que el BTC cotiza a 21.257 dólares en el momento de escribir este artículo, peligrosamente cerca de la mitad. El martes por la mañana, el token cayó brevemente por debajo de los 21.000 dólares, lo que supuso un mínimo de 52 semanas, tras lo cual rebotó hasta los 22.000 dólares.

Fuente: CoinGecko

El CEO de Microstrategy responde; ¿Saylor lo niega?

A pesar de las tensas aguas del mercado, el fundador y CEO de Microstrategy, Michael Saylor, sigue siendo optimista sobre la relación alcista de su empresa con BTC. Saylor declaró que él y la empresa estaban preparados para afrontar lo que el mercado les lanzara. En particular, estas no son palabras vacías.

Saylor publicó un tuit hace unos días en el que explicaba que Microstrategy había tenido en cuenta la inestabilidad del mercado cuando empezó a crear sus reservas de BTC. El balance de la compañía está diseñado para ayudarle a "#HODL a través de la adversidad".

Fuente; Twitter @saylor

Los requisitos de garantía del préstamo para la financiación de Silvergate ascienden a 410 millones de dólares. Por supuesto, esto sólo se aplicará en el caso de que el BTC caiga por debajo de los 21.000 dólares y Microstrategy reciba una llamada de margen. La compañía ha negado haber recibido una hasta ahora, y el CEO Saylor afirma que si llega una llamada de margen, tienen suficiente para cubrirla.

Las tenencias de BTC de Microstrategy son supuestamente suficientes para cubrir los costes de la garantía a menos que el BTC se desplome hasta los 3500 dólares. Saylor lo confirmó a principios de mes; incluso llegó a decir que si el BTC se desplomaba más, su empresa podría aportar alguna otra garantía.

Michael Saylor confía tanto en la capacidad de Microstrategy para aguantar como en la recuperación del BTC. En una reciente entrevista con Yahoo Finance, compartió su expectativa de que el valor de Bitcoin se disparará a millones dentro de poco.

Conclusión

Si BTC sigue cayendo, hay dos opciones probables para Microstrategy. La primera ya la hemos comentado; la empresa tendrá que canalizar más garantías, lo que dicen que pueden manejar. El otro escenario posible es que Microstrategy tenga que desprenderse de una parte masiva de su posición en Bitcoin con pérdidas.

Con la compañía sentada en casi ciento cincuenta mil unidades de Bitcoin, esto podría ser desastroso para el mercado de criptomonedas. La entrada de grandes cantidades de BTC en lo que ya es un mercado bajista no sólo hará que el token caiga en picado, sino que la industria será testigo de cómo otras monedas digitales reflejan el descenso.

Esperemos que Saylor y Microstrategy tengan, de hecho, un plan de contingencia, y que esta escena nunca tenga que desarrollarse. Su confianza parece haber tranquilizado a los inversores, ya que MSTR se recuperó ayer un 3% a pesar de haberse hundido previamente.

Autor: Gate.io Observador: M. Olatunji. Traductor: Jose E.

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