Relatório de pesquisa de risco LK | Visão geral dos flatcoins: por que Vitalik os vê entre as três principais tendências de criptografia para 2023?

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l A ascensão das flatcoins: As stablecoins digitais atreladas a moedas fiduciárias foram afetadas pelo declínio do poder de compra, o que levou ao forte interesse do mercado financeiro em flatcoins que possam realmente manter a estabilidade do poder de compra em um ambiente inflacionário. Este novo tipo de stablecoin resiste à inflação por estar atrelado ao preço de uma cesta específica de bens. É considerado pelos líderes da indústria, como Vitalik Buterin e Brian Armstrong, CEO da Coinbase, como uma direção significativa para o futuro das finanças.

l Definição de flatcoins: Ao contrário de outras stablecoins atreladas a ativos específicos ou moedas fiduciárias, as flatcoins são stablecoins projetadas para combater a inflação e manter o poder de compra. Em países que registam taxas de inflação crescentes, serve como uma ferramenta eficaz contra a inflação e é utilizado como estratégia de cobertura em regiões altamente inflacionárias, como a América Latina e a África.

l Desafios de concepção de flatcoins: Medir com precisão as taxas de inflação representa um desafio devido às diferenças nos métodos de medição, como o IPC e o PPI, em diferentes países e regiões. É necessário contar com fontes de dados confiáveis e precisas e garantir a verificação e auditoria dos dados; Superar a manipulação, os ataques e a volatilidade do mercado exige elevada estabilidade e segurança do sistema; diferenças legais e regulatórias entre as nações podem impor restrições e riscos adicionais ao design e emissão de stablecoins; conceber modelos económicos eficazes garante que as stablecoins reflitam verdadeiramente a inflação; tecnicamente, o processamento em tempo real de dados de inflação, a concepção de contratos inteligentes estáveis e a garantia da eficiência do sistema são cruciais; a aceitação do mercado e a educação dos utilizadores também são fundamentais para o sucesso.

l Importância das flatcoins no mercado de criptografia: as flatcoins podem proteger o poder de compra dos usuários em ambientes de alta inflação, fornecer estabilidade e são mais confiáveis do que as stablecoins tradicionais. Também impulsionam a inovação tecnológica, aumentando a utilidade das moedas digitais, atraindo participantes financeiros mais tradicionais e ajudando a promover um ambiente regulamentar claro. Além disso, oferecem diversas opções ao mercado e oferecem novas ferramentas de gestão de risco para a economia global.

l Análise típica de projeto: Frax Price Index (FPI), stablecoin da Frax Finance atrelada ao CPI-U com garantia criptográfica completa; o projeto Reserve visa criar um Reserve Token (RSV) de stablecoin descentralizado para reduzir riscos por meio da diversificação; SPOT, baseado em Ampleforth e Buttonwood, visa preencher a lacuna entre criptomoedas especulativas e alternativas em dólares americanos, utilizar tranching de liquidação zero para fornecer estabilidade e pode operar em múltiplas cadeias.

Por que precisamos de Flatcoins?

Ao longo da história, as moedas, enquanto reflexos da força económica e nacional, testemunharam muitas transições. Sempre que uma potência dominante declina e é substituída por uma potência emergente, a sua posição monetária dominante também muda em conformidade.

O florim holandês foi dominante durante o seu pico económico e a libra esterlina durante o Império Britânico tornou-se uma moeda de confiança global. No entanto, nenhuma destas moedas conseguiu manter permanentemente as suas posições de liderança.

Recentemente, Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, propôs que o estatuto do dólar americano como moeda de reserva mundial pode ser desafiado. Ele enfatizou, numa entrevista em 2023, que à medida que a influência global do dólar americano enfraquece e o cenário económico e monetário internacional mostra uma tendência multipolar, o estatuto de moeda de reserva do dólar americano enfrenta um futuro incerto.

Desde janeiro de 2020, o poder de compra médio dos americanos diminuiu 23,90%

(Fonte: https://truflation.com/)

Nos três anos de 10 de outubro de 2020 a 10 de outubro de 2023, os dados do Truflation mostram que o poder de compra médio dos americanos diminuiu 20,39%. Isto significa que para aqueles que detêm activos exclusivamente em dólares americanos, a sua capacidade de comprar bens no mercado diminuiu um quinto ao longo desses três anos.

No entanto, este fenómeno inflacionário não é exclusivo dos Estados Unidos. Dados do Fundo Monetário Internacional (FMI) prevêem que a taxa de inflação global será de 6,6% em 2023, em comparação com 8,8% em 2022. O Fórum Económico Mundial salientou ainda que a economia global enfrenta um período sustentado de inflação elevada devido ao impacto de factores complexos como a desglobalização, as alterações climáticas, as espirais salários-preços e os mercados globais altamente líquidos.

Alguns países, como a Argentina, a Turquia e o Irão, registaram taxas de inflação extremamente elevadas de 76,1%, 51,2% e 40,0%. respectivamente em 2023 devido à instabilidade política, sanções internacionais, erros de política monetária e questões de gestão económica.

No domínio da moeda digital, embora as stablecoins tradicionais sejam concebidas para serem indexadas a moedas ou activos fiduciários específicos para manter a sua estabilidade, as stablecoins digitais correspondentes também foram afectadas pela inflação das moedas fiduciárias. Desde o nascimento do primeiro lote de stablecoins em 2014 até sua ampla adoção com a ascensão das finanças descentralizadas (DeFi) em 2017, stablecoins como Tether (USDT) e USD Coin (USDC) se tornaram a terceira e quarta maiores criptomoedas do mundo por capitalização de mercado, respectivamente. Atualmente, existem aproximadamente 200 stablecoins no mercado com um valor de mercado total de US$ 190 bilhões.

No entanto, stablecoins como USDT e USDC operam principalmente de maneira centralizada, apresentando riscos associados ao controle da entidade central e expondo os detentores a riscos regulatórios e de contraparte.

Mais importante ainda, à medida que a inflação global continua a aumentar, o valor real destas stablecoins indexadas a moedas fiduciárias, como o dólar americano, está a sofrer perdas.

Índice de poder de compra relativo do USD (em comparação com o período inicial de emissão)

(Fonte: quanto.net)

Isto indica que as stablecoins não são necessariamente verdadeiramente “estáveis”, o que parece irracional, mas é um dilema existente. Com o aumento da inflação e a incerteza na economia global, os mercados financeiros, especialmente o mercado criptográfico, começaram a procurar um novo tipo de stablecoin que possa manter o poder de compra e permanecer estável mesmo num ambiente inflacionário. As stablecoins antiinflacionárias (também conhecidas como flatcoins) surgiram no momento histórico e se tornaram um novo foco no mercado.

Flatcoin surgiu como uma stablecoin descentralizada com o objetivo de proteger os ativos do impacto da inflação. Ao contrário das stablecoins tradicionais, a Flatcoin protege o poder de compra, protegendo contra a inflação, mantendo uma indexação ao preço de uma cesta específica de bens. Desde a conceituação do Flatcoin, ele atraiu atenção significativa na indústria de criptografia. O objetivo declarado da Flatcoin é “manter o poder de compra estável e ao mesmo tempo ser resiliente para resistir à incerteza económica causada pelo sistema financeiro tradicional”.

No final de 2022, Vitalik Buterin, o cofundador da Ethereum, compartilhou sua visão sobre a indústria de criptomoedas em 2023 em uma entrevista ao Bankless, mencionando três “enormes” oportunidades que ainda não foram realizadas no espaço criptográfico: carteira em massa adoção, stablecoins resistentes à inflação e logins de sites baseados em Ethereum.

Vitalik acredita que a criação de uma moeda estável capaz de resistir a várias condições, incluindo a hiperinflação do dólar americano, apresentaria imensas oportunidades para toda a indústria criptográfica. Ele enfatizou que oferecer uma moeda estável confiável e resistente à inflação a bilhões de usuários seria um complemento crucial aos sistemas financeiros tradicionais.

O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, também mencionou o flatcoin várias vezes em entrevistas públicas e discutiu a nova tecnologia no Twitter, classificando-a no topo das 10 tecnologias criptográficas.

Brian vê o flatcoin como a direção futura da evolução do stablecoin. Ao contrário das stablecoins tradicionais indexadas a moedas fiduciárias, a flatcoin fornece uma reserva de valor nova e mais estável, acompanhando a inflação. Ele também enfatizou que embora a Coinbase ainda não tenha se aventurado nesta área, eles manifestaram grande interesse na possibilidade deste novo tipo de stablecoin.

O que são Flatcoins?

As stablecoins resistentes à inflação, comumente chamadas de flatcoins (também conhecidas como stablecoins de valor ou stablecoins de poder de compra), são projetadas para rastrear as taxas de inflação, em vez de serem atreladas a uma moeda específica.

O termo “flatcoin” foi proposto pela primeira vez em 2021 por Balaji Srinivasan, o ex-diretor de tecnologia da Coinbase. O objetivo das flatcoins é manter o poder de compra estável e manter o seu valor mesmo em um ambiente inflacionário. Estão indexados ao Índice de Preços ao Consumidor (IPC) ou a outros indicadores de inflação, com o objetivo de sustentar o seu valor real e proporcionar aos utilizadores uma forma mais estável e fiável de armazenar valor.

Mais tarde, a empresa de desenvolvimento de tecnologia blockchain Laguna Labs lançou uma nova criptomoeda chamada Nuon. Eles afirmam que esta é a primeira “flatcoin” super-colateralizada e descentralizada do mundo.

Tal como os protocolos descentralizados abordam os riscos associados às moedas centralizadas, a sobrecolateralização representa um meio de reter valor durante colapsos do mercado, e as flatcoins fornecem uma solução para manter o valor ao longo do tempo.

Com o aumento das taxas de inflação – como os Estados Unidos atingindo uma taxa de inflação de 8,5% em 2022, superando significativamente a meta de inflação de 2% do Federal Reserve – as flatcoins tornaram-se uma opção atraente. Normalmente enfrentam menos restrições do que os depósitos bancários e muitas vezes oferecem taxas de juro mais elevadas, o que os torna uma escolha atractiva face à inflação.

Na América Latina, as taxas de inflação atingiram 14,6% em 2022 e esperava-se que atingissem 9,5% em 2023. Nestes países com inflação elevada, a utilização de flatcoins pode servir como proteção contra a inflação elevada e facilitar as remessas transfronteiriças entre diferentes países e regiões.

Flatcoins versus outras stablecoins

As stablecoins podem ser classificadas principalmente com base em seus ativos subjacentes ou mecanismos operacionais. Vejamos os principais tipos de stablecoins com suas características e exemplos:

1. Stablecoins apoiados por commodities:
   Eles geralmente são garantidos por ativos tangíveis, como ouro ou imóveis, para manter o valor da moeda estável. Por exemplo, PAX Gold (PAXG) é uma stablecoin indexada ao ouro, com cada PAXG representando uma onça de ouro.

2. Stablecoins apoiados por criptografia:
   O valor das stablecoins é normalmente mantido pela supercolateralização de ativos criptográficos. Por exemplo, DAI é uma moeda estável apoiada por criptomoedas emitida pela MakerDAO, atrelada ao dólar americano, mas garantida por criptomoedas como Ethereum para manter seu valor estável.

3. Stablecoins apoiados pela Fiat:
   Eles normalmente são indexados a uma proporção de 1:1 em relação a uma moeda fiduciária específica, como o dólar americano, o euro ou o yuan chinês. Os exemplos incluem USDT (Tether) e USDC (USD Coin), ambos indexados 1:1 ao dólar americano.

4. Stablecoins algorítmicos:
   As stablecoins algorítmicas normalmente usam algoritmos para regular seu fornecimento e manter um valor estável. Por exemplo, a Ampleforth (AMPL) ajusta a sua oferta de forma dinâmica com base na procura do mercado.

O principal objetivo das flatcoins é proteger o poder de compra e evitar o impacto da inflação, mantendo uma indexação a um índice de inflação (como o IPC). No entanto, outros tipos de stablecoins normalmente mantêm seu valor estável vinculando-se a um ativo específico ou usando algoritmos.

Em termos de concepção e implementação, as flatcoins podem exigir modelos económicos e algoritmos mais complexos para reflectir com precisão as mudanças na inflação e ajustar o seu valor em conformidade. Ao mesmo tempo, as flatcoins também podem enfrentar desafios regulamentares mais complexos, especialmente requisitos regulamentares relacionados com a precisão e equidade dos dados de inflação.

Desafios do design de Flatcoins

Projetar flatcoins é uma tarefa muito desafiadora tanto técnica quanto economicamente. O seu objetivo é manter o poder de compra da moeda estável num ambiente inflacionário. No entanto, ainda existem muitos desafios na concepção de mecanismos para flatcoins:

1. Medição precisa da taxa de inflação:

A taxa de inflação é um fator crucial que influencia o design de flatcoins. As taxas de inflação podem variar entre diferentes países e regiões, o que exige que os projetistas encontrem um método preciso e confiável para medir a inflação. A inflação pode ser medida de várias maneiras, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), o Índice de Preços ao Produtor (IPP) ou outros indicadores de inflação. No entanto, estes indicadores podem ser afetados por uma variedade de fatores, incluindo fatores políticos, políticas económicas e diferentes métodos estatísticos, que podem afetar a precisão e a eficácia das flatcoins.

Por exemplo, em um caso de uso do protocolo Volt, seu stablecoin nativo VOLT permanece estável atrelado ao Índice de Preços ao Consumidor (IPC). Se a inflação permanecer em 7% por um ano, o token será indexado a US$ 1,07.

2. Confiabilidade da fonte de dados:

O design de flatcoins depende fortemente de fontes de dados confiáveis e precisas. Se a fonte de dados for imprecisa ou não confiável, poderá fazer com que o valor das flatcoins se desvie da taxa de inflação real, fazendo com que perca suas características antiinflacionárias. Os designers precisam encontrar fornecedores de dados confiáveis e garantir a precisão e atualidade dos dados. Além disso, é necessário estabelecer mecanismos robustos de verificação e auditoria de dados para garantir a autenticidade e integridade dos dados.

3.Estabilidade e segurança do sistema:

Qualquer projeto de criptomoeda, especialmente um projeto de stablecoin, deve considerar a estabilidade e a segurança do sistema. O projeto de flatcoins deve considerar como evitar manipulações, ataques e outros fatores que possam afetar a estabilidade e segurança do sistema. Além disso, é também necessário considerar como conceber protocolos e mecanismos robustos para fazer face às flutuações do mercado e aos acontecimentos imprevistos, a fim de garantir o funcionamento estável e contínuo do sistema.

Por exemplo, em 10 de maio de 2022, o preço do TerraUSD, uma moeda estável algorítmica executada no blockchain Terra, caiu e perdeu sua indexação ao dólar americano. Este caso mostra como as stablecoins algorítmicas são vulneráveis a ataques especulativos quando o sistema está subcolateralizado.

4.Desafios legais e regulatórios:

Flatcoins podem ser afetados pelos ambientes legais e regulatórios de diferentes países e regiões. Estas leis e regulamentos podem afetar a concepção, emissão e comercialização de flatcoins. Alguns países podem restringir ou proibir o uso de flatcoins ou exigir que as partes do projeto cumpram requisitos regulamentares específicos. Estes desafios legais e regulamentares podem aumentar a complexidade e o risco de um projeto.

No final de 2019, quando as stablecoins estavam a emergir, a cimeira do G7 declarou veementemente os sérios riscos que representariam para os acordos internacionais. Isto mostra o impacto do ambiente legal e regulatório na concepção e aplicação de stablecoins. Em setembro de 2023, a Cimeira do G20 aprovou as recomendações do Conselho de Estabilidade Financeira relativas à regulamentação, supervisão e supervisão das atividades e mercados de criptoativos, incluindo acordos globais de stablecoin. Prevê-se que mais requisitos regulamentares sejam implementados gradualmente.

5. Projeto do modelo econômico:

O modelo económico das flatcoins é a base para garantir a sua funcionalidade e eficácia. Os projetistas precisam considerar como construir um modelo econômico eficaz para garantir que o valor das flatcoins reflita com precisão a taxa de inflação. Isto pode incluir a determinação do seu mecanismo de emissão, mecanismo de circulação e mecanismo de queima, bem como o ajuste do seu valor através de mecanismos de mercado.

6.Complexidade da Implementação Técnica:

A implementação técnica de flatcoins é um processo complexo que requer a consideração de múltiplas tecnologias e algoritmos. Por exemplo, as considerações envolvem como obter e processar dados de inflação com precisão e em tempo real, conceber contratos inteligentes para flatcoins para garantir as suas propriedades antiinflacionárias e garantir a escalabilidade e eficiência do sistema. Além disso, é necessário considerar como integrar-se com redes blockchain existentes e outros projetos de criptomoeda para permitir a sua adoção generalizada.

7. Aceitação do mercado e educação do usuário:

A aceitação do mercado e a educação dos usuários também são fatores cruciais para o sucesso das flatcoins. Os designers e as partes envolvidas no projeto precisam considerar como educar os usuários sobre as vantagens e o uso de flatcoins e como promover sua adoção para obter maior aceitação no mercado.

A importância dos Flatcoins para o mercado criptográfico

A exploração de flatcoins tem importância multifacetada para o mercado de criptomoedas. Essas moedas não apenas oferecem mais opções aos participantes do mercado, mas também promovem a inovação e o desenvolvimento na indústria de criptomoedas.

1. Proteja o poder de compra: Flatcoins protegem o poder de compra dos usuários atrelando-se aos indicadores de inflação, o que é extremamente atraente para investidores e usuários que buscam preservar o valor dos ativos em um ambiente de alta inflação. Eles fornecem ao mercado de criptomoedas uma reserva exclusiva de valor e uma ferramenta de transação.

2. Aumentar a estabilidade e a confiança do mercado: As stablecoins tradicionais, como o USDT e o USDC, são normalmente indexadas a uma moeda fiduciária específica, mas num ambiente inflacionário, o seu valor real diminui à medida que o poder de compra das moedas fiduciárias diminui. No entanto, as flatcoins podem ajudar a melhorar a estabilidade e a confiança do mercado e reduzir os riscos de inflação para investidores e utilizadores.

3. Promover a inovação na indústria das criptomoedas: A concepção e implementação de flatcoins requer a resolução de muitas questões técnicas e económicas, o que pode ajudar a impulsionar a inovação e o desenvolvimento na indústria das criptomoedas. Ao resolver os desafios enfrentados pelas flatcoins, pode ajudar o mercado de criptomoedas a encontrar novas soluções e tecnologias, impulsionando assim o progresso em toda a indústria.

4. Aumentar a utilidade e a aceitação generalizada das criptomoedas: Flatcoins podem servir como uma reserva de valor e meio de troca mais confiável, aumentando a utilidade e a aceitação generalizada das criptomoedas. Eles podem atrair participantes mais tradicionais do mercado financeiro para o mercado de criptomoedas e podem levar mais comerciantes e prestadores de serviços a aceitarem pagamentos em criptomoedas.

5. Promova a diversidade no mercado de criptomoedas: Flatcoins oferecem mais opções e diversidade ao mercado de criptomoedas, permitindo que os participantes do mercado escolham diferentes stablecoins com base em suas necessidades e apetite ao risco. Esta diversificação pode aumentar a complexidade e maturidade do mercado, levando mais pessoas a participar no mercado de criptomoedas.

6. Fornecer novas ferramentas de gestão de risco para a economia global: No contexto da crescente incerteza económica global, as flatcoins podem servir como uma nova ferramenta de gestão de risco para ajudar indivíduos e empresas a gerir os seus ativos e riscos financeiros de forma mais eficaz.

Em resumo, a exploração e o desenvolvimento de flatcoins são de importância estratégica para o mercado de criptomoedas. Podem trazer mais oportunidades ao mercado, ao mesmo tempo que apresentam uma série de desafios e questões que requerem exploração e resolução colectiva por parte dos participantes no mercado, promotores e reguladores.

Análise Típica de Projeto

1.Índice de Preços Frax

O Frax Price Index (FPI), uma das stablecoins do ecossistema Frax Finance, é a primeira stablecoin atrelada a uma cesta de bens de consumo definida pelo Índice de Preços ao Consumidor dos EUA (CPI-U). Ao contrário das stablecoins tradicionais denominadas em moedas nacionais, o FPI cria uma unidade denominada independente que é totalmente garantida e garantida por criptografia, fornecendo aos consumidores uma unidade de conta separada de qualquer dinheiro denominado por estado-nação.

Em termos de mecanismos para enfrentar a inflação, o FPI traz as seguintes inovações:

—Atrelado a bens de consumo: o FPI foi concebido para atrelar o seu valor a um cabaz de bens de consumo físicos definido pela média do IPC-U dos EUA. Esta indexação é única porque vincula o valor dos ativos digitais a produtos de consumo tangíveis, concebidos para preservar o poder de compra e proporcionar uma estabilidade de preços sem precedentes em mercados criptográficos voláteis.

— Acompanhar a inflação: O mecanismo FPI utiliza a taxa de inflação não ajustada de 12 meses do IPC-U dos EUA informada pelo governo federal. Esses dados são então enviados on-chain por um oráculo Chainlink dedicado imediatamente após a divulgação pública. A taxa de inflação informada é aplicada ao preço de resgate das stablecoins FPI no contrato do sistema. Essa taxa de cálculo indexada é atualizada a cada 30 dias e sincronizada com os dados mensais de preços do IPC divulgados pelo governo dos EUA.

—Operações Algorítmicas de Mercado (AMOs): FPI adota Operações Algorítmicas de Mercado (AMOs) semelhantes ao FRAX, a principal stablecoin no ecossistema Frax Finance. No entanto, o modelo do FPI mantém sempre um rácio de garantia (CR) de 100%, garantindo que o crescimento do balanço do protocolo se alinha pelo menos com a taxa de inflação do IPC. Se os ganhos do AMO caírem abaixo da taxa de CPI, o protocolo desencadeará ações específicas para restaurar 100% CR, como a venda de tokens FPIS em troca de stablecoins FRAX.

—Stablecoin como unidade de conta: FPI pretende ser a primeira stablecoin na rede com uma unidade de conta derivada de uma cesta de commodities. A ambição do FPI vai além de ser um ativo que protege contra a inflação; procura criar uma nova moeda estável para representar transações, valor e dívida. Ao fazê-lo, proporciona um quadro para avaliar melhor se o valor acrescentado real está realmente a combater a inflação e liga a economia em cadeia a um cabaz de activos reais.

—Governança e distribuição de renda: o token FPIS é introduzido como o token de governança do sistema. Tem direito à senhoriagem do protocolo e os rendimentos excedentes serão transferidos do tesouro para os titulares de FPIS. Quando o tesouro do FPI não cria rendimento suficiente para manter o aumento do apoio por FPI devido à inflação, novos FPIS podem ser cunhados e vendidos para aumentar o tesouro.

A gestão do FPI é possibilitada pelo token Frax Price Index Share (FPIS), que será lançado pela Frax Finance em abril de 2022. O FPIS está interconectado ao token Frax Share (FXS), portanto, é referido como um “token de governança vinculado”. Em conjunto, fornecem apoio económico e estrutura de governação para o FPI. O FPIS apoia o ecossistema Frax através do seu mecanismo único de governança e estrutura de distribuição de receitas, e fornece oportunidades únicas de governança e receitas aos usuários do stablecoin FPI.

O FPI ajusta seu sistema mensalmente por meio de um Índice de Preços ao Consumidor on-chain para garantir um aumento em seu valor denominado em dólares americanos para os detentores com base no crescimento do IPC relatado a cada mês. Por exemplo, se a inflação for de 9,1% em junho de 2022, o FPIS aumentará 9,1% nos próximos 30 dias.

De acordo com os dados mais recentes de coingecko.com, o preço mais alto histórico do Frax Price Index Share (FPIS) é $ 14,20 (13 de abril de 2022), o preço mais baixo histórico foi $ 0,67(10 de junho de 2022) e o preço na época o valor da redação deste artigo é de US$ 1,13(23 de outubro de 2023).

2.Protocolo de Reserva

O projeto Reserve visa criar uma stablecoin descentralizada chamada Reserve Token (RSV), que permite aos titulares realizar várias transações semelhantes a fiduciárias. O seu objetivo é reduzir o risco através da diversificação e descentralização e criar uma moeda estável que possa manter o seu valor estável sem inflação, como as moedas fiduciárias tradicionais (como o dólar americano), e não tão volátil como as criptomoedas como o Bitcoin.

O mecanismo de emissão e resgate do RToken

(Fonte: https://reserve.org/protocol/rtokens/)

Em termos de mecanismos para enfrentar a inflação, o Reserve traz as seguintes inovações:

—Mecanismo de token duplo: A Reserve adota um mecanismo de token duplo composto por tokens RSV e Reserve Rights (RSR). Como stablecoin, o RSV utiliza outros ativos e o RSR para manter sua estabilidade. Este mecanismo apoia conjuntamente a estabilidade global de toda a rede de reservas.

—Mecanismo de garantia de governança: o RSV é garantido por uma cesta de ativos. Esta garantia é crucial para manter a indexação do RSV e garantir a sua estabilidade contra pressões inflacionistas. Quando o valor de mercado do token colateral for insuficiente para suportar o valor do RSV, o protocolo usará o RSR para restaurar a indexação.

A inovação no design do Reserve gira em torno da criação de um mecanismo capaz de resistir às condições inflacionárias do mercado, servindo como uma reserva de valor estável e facilitando as trocas. Por meio de um sistema de token duplo, garantias e uma estrutura descentralizada, a RSV se esforça para fornecer uma solução de moeda estável que preserve o poder de compra no longo prazo.

De acordo com os dados mais recentes de coingecko.com, Os direitos de reserva (RSR) atingiram seu preço mais alto histórico em US$ 0,1174 (16 de abril de 2021), o mais baixo em US$ 0,0012 (16 de março de 2020) e estavam cotados em US$ 0,0019 no momento do relatório (23 de outubro de 2023).

3.PONTO

SPOT é uma moeda estável projetada para ser resistente à inflação e tem como objetivo preencher a lacuna entre as criptomoedas especulativas e as alternativas ao dólar americano. SPOT é baseado nos protocolos Ampleforth e Buttonwood e é governado pelo token FORTH.

SPOT é definido como uma nota perpétua lastreada em derivativos AMPL totalmente garantidos. Embora tenha muitos atributos das stablecoins modernas, não está atrelado a nenhum valor específico. Ele usa tranches de liquidação zero para fornecer estabilidade, e o preço pode flutuar em uma faixa semelhante à AMPL. O SPOT pode ser considerado um derivado que reduz a volatilidade da oferta AMPL.

Ao lançar o SPOT, a equipe da Ampleforth espera fornecer a primeira unidade de conta verdadeiramente descentralizada para o sistema criptoeconômico. Como uma stablecoin descentralizada resistente à rebase e à inflação, o SPOT visa melhorar a distribuição geral do sistema financeiro digital em evolução.

Em termos de mecanismos para enfrentar a inflação, o SPOT traz as seguintes inovações:

— Token ERC-20 e wrapper permanente: SPOT é um token ERC-20 e wrapper permanente que abstrai a volatilidade da oferta da AMPL dos detentores. Seu preço será semelhante ao AMPL (que tem como alvo o IPC ajustado do dólar de 2019). O ativo pode funcionar tanto como um refúgio da volatilidade quanto como um refúgio da inflação. O SPOT será totalmente garantido por derivativos garantidos pela AMPL.

— SPOT Rotator: Através do SPOT Rotator, o staking de AMPL pode suportar SPOT Flatcoin, enquanto mantém o rebase de AMPL (um mecanismo que usa liquidez para manter o poder de compra e ajusta o valor total de AMPL ajustando a quantidade de AMPL na carteira do usuário) e obtém Benefícios da AMPL. SPOT é uma flatcoin descentralizada que usa tranches em vez de mercados de liquidação para fornecer estabilidade escalável.

Mecanismo de rotação colateral SPOT

(Fonte: docs.spot.cash/spot-documentation)

— Disponibilidade em múltiplas cadeias: Devido à funcionalidade cross-chain do protocolo SPOT, o SPOT não está confinado a uma única blockchain. Ele pode ser utilizado e circulado em qualquer cadeia cooperativa (como Ethereum, Polygon (PoS), Arbitrum, Optimism, BNB Chain e Polygon zkEVM), aproveitando as oportunidades únicas de cada cadeia para fornecer aos usuários ativos mais confiáveis.

Conclusão

Se existisse uma moeda estável à prova de inflação que pudesse manter o seu valor durante séculos sem ser afetada pela inflação, seria um ativo extremamente ideal. Imagine se você pudesse ganhar algum dinheiro hoje e deixá-lo para seus descendentes para que, quando eles o usassem daqui a cem anos, pudessem comprar bens equivalentes aos que você poderia comprar hoje – que cenário seria!

No entanto, isto não é algo que as moedas fiduciárias, mesmo as fortes como o dólar americano, possam alcançar.

De uma perspectiva de longo prazo, no campo das criptomoedas, especialmente na trilha stablecoin, o progresso da inovação da indústria não consiste apenas em expandir as classes de ativos, portfólios e mecanismos existentes, mas também em criar novos produtos que possam permanecer estáveis no curto prazo e são mais resilientes e à prova de inflação no longo prazo. Dentro deste reino, as flatcoins certamente desempenharão um papel mais importante.

Sobre a LK Venture:

LK Venture é uma instituição de pesquisa e investimento em criptografia da Linekong Interactive (08267.HK) que se concentra no campo Web3. Anteriormente era conhecido como Consensus Lab. Seu foco é investir em infraestrutura de ponta, plataformas de negociação, protocolos tecnológicos e ferramentas financeiras. Invista em mais de 100 projetos da América do Norte, Ásia, Europa e outros países e regiões, incluindo FTX, Polkadot, Filecoin, Casperlabs e Coin98.

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