LK Girişim Araştırma Raporu | Flatcoin'lere Genel Bakış: Vitalik Neden Bunları 2023'ün En İyi 3 Kripto Trendi Arasında Görüyor?

TL;DR

l Düz paraların yükselişi: Fiat para birimlerine sabitlenen dijital sabit paralar, satın alma gücündeki düşüşten etkilendi ve bu da finansal piyasanın, enflasyon ortamında satın alma gücünün istikrarını gerçek anlamda koruyabilen düz paralara olan güçlü ilgisinin ortaya çıkmasına neden oldu. Bu yeni stabilcoin türü, belirli bir ürün sepetinin fiyatına sabitlenerek enflasyona direniyor. Vitalik Buterin ve Coinbase CEO'su Brian Armstrong gibi sektör liderleri tarafından finansın geleceği için önemli bir yön olarak görülüyor.

l Düz paraların tanımı: Belirli varlıklara veya fiat para birimlerine sabitlenen diğer sabit paraların aksine, düz paralar enflasyonla mücadele etmek ve satın alma gücünü korumak için tasarlanmış sabit paralardır. Enflasyon oranlarının hızla yükseldiği ülkelerde enflasyona karşı etkili bir araç olarak kullanılıyor ve Latin Amerika, Afrika gibi enflasyonun yüksek olduğu bölgelerde korunma stratejisi olarak kullanılıyor.

l Flatcoin'lerin tasarım zorlukları: Enflasyon oranlarının doğru bir şekilde ölçülmesi, farklı ülke ve bölgelerde TÜFE ve ÜFE gibi ölçüm yöntemlerindeki farklılıklar nedeniyle zorluk teşkil etmektedir. Güvenilir ve doğru veri kaynaklarına güvenmek, veri doğrulama ve denetimini sağlamak gerekir; Manipülasyonun, saldırıların ve piyasa değişkenliğinin üstesinden gelmek, yüksek sistem kararlılığı ve güvenliğini gerektirir; Ülkeler arasındaki yasal ve düzenleyici farklılıklar, stabilcoin tasarımı ve ihracına ek kısıtlamalar ve riskler getirebilir; Etkili ekonomik modeller tasarlamak, stablecoin'lerin enflasyonu gerçekten yansıtmasını sağlar; teknik olarak enflasyon verilerinin gerçek zamanlı işlenmesi, istikrarlı akıllı sözleşmelerin tasarlanması ve sistem verimliliğinin sağlanması hayati önem taşıyor; Pazarın kabulü ve kullanıcı eğitimi de başarı için kritik öneme sahiptir.

l Kripto pazarında düz paraların önemi: Yüksek enflasyon ortamlarında kullanıcıların satın alma gücünü koruyan, istikrar sağlayan düz paralar, geleneksel sabit paralardan daha güvenilirdir. Ayrıca dijital para birimlerinin kullanımını artırarak, daha geleneksel finansal katılımcıların ilgisini çekerek ve açık bir düzenleme ortamının geliştirilmesine yardımcı olarak teknolojik yenilikleri de teşvik ediyorlar. Ayrıca piyasaya çeşitli seçenekler sunmakta ve küresel ekonomi için yeni risk yönetimi araçları sunmaktadırlar.

l Tipik proje analizi: Frax Fiyat Endeksi (FPI), Frax Finance'in tam kriptografik teminatla CPI-U'ya sabitlenmiş stablecoin'i; Reserve projesi, çeşitlendirme yoluyla riskleri azaltmak için merkezi olmayan bir stablecoin Reserve Token (RSV) oluşturmayı amaçlıyor; Ampleforth ve Buttonwood'a dayanan SPOT, spekülatif kripto para birimleri ile USD alternatifleri arasındaki boşluğu doldurmayı, istikrar sağlamak için sıfır tasfiye dilimlemeyi kullanmayı ve çoklu zincir üzerinde çalışabilmeyi hedefliyor.

Neden Flatcoinlere İhtiyacımız Var?

Tarih boyunca ekonomik ve ulusal gücün yansıması olan para birimleri birçok dönüşüme sahne olmuştur. Hakim bir güç zayıflayıp yerine yeni bir güç geldiğinde, hakim parasal konumu da buna göre değişir.

Hollanda guilder'ı ekonomik zirvesi sırasında baskındı ve Britanya İmparatorluğu döneminde sterlin, küresel olarak güvenilen bir para birimi haline geldi. Ancak bu para birimlerinin hiçbiri lider konumlarını kalıcı olarak koruyamadı.

Geçtiğimiz günlerde Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio, ABD dolarının dünyanın rezerv para birimi olma statüsünün sorgulanabileceğini öne sürdü. 2023'te verdiği bir röportajda ABD dolarının küresel etkisinin zayıflaması ve uluslararası ekonomik ve parasal ortamın çok kutuplu bir eğilim göstermesi nedeniyle ABD dolarının rezerv para statüsünün belirsiz bir gelecekle karşı karşıya olduğunu vurguladı.

Ocak 2020'den bu yana Amerikalıların ortalama satın alma gücü %23,90 azaldı

(Kaynak: https://truflation.com/)

Truflation verileri, 10 Ekim 2020'den 10 Ekim 2023'e kadar olan üç yılda Amerikalıların ortalama satın alma gücünün %20,39 azaldığını gösteriyor. Bu, varlıklarını yalnızca ABD doları cinsinden tutanların piyasadan mal satın alma kabiliyetlerinin bu üç yıl içinde beşte bir oranında azaldığı anlamına geliyor.

Ancak bu enflasyon olgusu yalnızca ABD'ye özgü değil. Uluslararası Para Fonu'ndan (IMF) elde edilen veriler, küresel enflasyon oranının 2022'deki %8,8'e kıyasla 2023'te %6,6 olacağını öngörüyor. Dünya Ekonomik Forumu ayrıca küresel ekonominin, küreselleşmeden uzaklaşma, iklim değişikliği, ücret-fiyat spiralleri ve yüksek likit küresel piyasalar gibi karmaşık faktörlerin etkisi nedeniyle sürekli bir yüksek enflasyon dönemiyle karşı karşıya olduğuna dikkat çekti.

Arjantin, Türkiye ve İran gibi bazı ülkelerde %76,1, %51,2 ve %40,0 gibi son derece yüksek enflasyon oranları yaşandı. siyasi istikrarsızlık, uluslararası yaptırımlar, para politikası hataları ve ekonomi yönetimi sorunları nedeniyle sırasıyla 2023'te.

Dijital para birimi alanında, geleneksel stabilcoinler istikrarlarını korumak için belirli fiat para birimlerine veya varlıklara sabitlenecek şekilde tasarlanmış olsa da, karşılık gelen dijital stabilcoinler de fiat para birimlerinin enflasyonundan etkilenmiştir. 2014 yılında ilk stabilcoin grubunun doğuşundan, 2017'de merkezi olmayan finansın (DeFi) yükselişiyle yaygın olarak benimsenmesine kadar, Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) gibi stabilcoinler, 2017 yılında dünyanın üçüncü ve dördüncü en büyük kripto para birimleri haline geldi. sırasıyla piyasa değeri. Şu anda piyasada toplam piyasa değeri 190 milyar dolar olan yaklaşık 200 stabilcoin bulunuyor.

Ancak USDT ve USDC gibi stablecoin'ler öncelikle merkezi bir şekilde çalışır, merkezi varlık kontrolüyle ilişkili riskler oluşturur ve sahipleri karşı taraf ve düzenleyici risklere maruz bırakır.

Daha da önemlisi, küresel enflasyon artmaya devam ettikçe, ABD doları gibi fiat para birimlerine sabitlenen bu stablecoin'lerin gerçek değeri kayıplara uğruyor.

ABD Doları nispi satın alma gücü endeksi (ilk ihraç dönemiyle karşılaştırıldığında)

(Kaynak: ne kadar.net)

Bu, stabilcoinlerin mutlaka gerçekten “istikrarlı” olmadığını gösteriyor; bu mantıksız gibi görünse de mevcut bir ikilemdir. Küresel ekonomide artan enflasyon ve belirsizlikle birlikte finansal piyasalar, özellikle de kripto para piyasası, satın alma gücünü koruyabilecek ve enflasyon ortamında bile istikrarlı kalabilecek yeni bir stabilcoin türü aramaya başladı. Enflasyon karşıtı sabit paralar (düz paralar olarak da bilinir) tarihi bir anda ortaya çıktı ve piyasada yeni bir odak noktası haline geldi.

Flatcoin, varlıkları enflasyonun etkisinden korumak amacıyla merkezi olmayan bir stablecoin olarak ortaya çıktı. Geleneksel stabilcoinlerden farklı olarak Flatcoin, belirli bir ürün sepetinin fiyatına sabitlik sağlayarak enflasyona karşı koruma sağlayarak satın alma gücünü korur. Flatcoin'in kavramsallaştırılmasından bu yana kripto endüstrisinde büyük ilgi gördü. Flatcoin'in belirtilen hedefi "istikrarlı satın alma gücünü korurken aynı zamanda geleneksel finansal sistemin neden olduğu ekonomik belirsizliğe karşı dirençli olmaktır."

2022'nin sonunda Ethereum'un kurucu ortağı Vitalik Buterin, Bankless ile yaptığı röportajda 2023 yılında kripto para birimi endüstrisine ilişkin bakış açısını paylaşarak kripto alanında henüz hayata geçirilmemiş üç "devasa" fırsattan bahsetti: toplu cüzdan benimseme, enflasyona dayanıklı stabilcoinler ve Ethereum destekli web sitesi oturum açma işlemleri.

Vitalik, ABD dolarının aşırı enflasyonu da dahil olmak üzere çeşitli koşullara dayanabilecek bir stabilcoin yaratmanın tüm kripto endüstrisi için muazzam fırsatlar sunacağına inanıyor. Milyarlarca kullanıcıya güvenilir, enflasyona dayanıklı bir stablecoin sunmanın geleneksel finansal sistemlere çok önemli bir katkı olacağını vurguladı.

Coinbase CEO'su Brian Armstrong da halka açık röportajlarda birçok kez Flatcoin'den bahsetti ve Twitter'da yeni teknolojiyi tartışarak onu 10 kripto teknolojisi arasında en üst sıraya koydu.

Brian, düz para birimini, sabit para evriminin gelecekteki yönü olarak görüyor. Geleneksel fiat sabitli stabilcoinlerin aksine, düz para enflasyonu takip ederek yeni, daha istikrarlı bir değer deposu sağlar. Ayrıca Coinbase'in henüz bu alana girmemiş olmasına rağmen, bu yeni stabilcoin türünün olasılığına güçlü ilgi duyduklarını da vurguladı.

Flatcoin'ler nedir?

Yaygın olarak düz paralar olarak adlandırılan enflasyona dayanıklı sabit paralar (aynı zamanda değerli sabit paralar veya satın alma gücü sabit paraları olarak da bilinir), belirli bir para birimine sabitlenmek yerine enflasyon oranlarını takip etmek için tasarlanmıştır.

"Flatcoin" terimi ilk olarak 2021 yılında Coinbase'in eski Baş Teknoloji Sorumlusu Balaji Srinivasan tarafından önerildi. Flatcoinlerin amacı satın alma gücünü sabit tutmak ve enflasyon ortamında bile değerini korumaktır. Gerçek değerlerini korumayı ve kullanıcılara değer depolamanın daha istikrarlı ve güvenilir bir yolunu sunmayı amaçlayan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) veya diğer enflasyon göstergelerine sabitlenirler.

Daha sonra blockchain teknolojisi geliştirme şirketi Laguna Labs, Nuon adında yeni bir kripto para birimini piyasaya sürdü. Bunun dünyanın ilk aşırı teminatlandırılmış ve merkezi olmayan “düz parası” olduğunu iddia ediyorlar.

Merkezi olmayan protokoller, merkezi para birimleriyle ilişkili riskleri ele aldığı gibi, aşırı teminatlandırma da piyasanın çöküşü sırasında değeri korumanın bir yolu olarak duruyor ve düz paralar zaman içinde değeri korumak için bir çözüm sunuyor.

Enflasyon oranlarındaki artışla birlikte (örneğin, ABD'nin 2022'de %8,5'lik bir enflasyon oranına ulaşması ve Federal Rezerv'in %2'lik enflasyon hedefini önemli ölçüde aşması gibi) düz paralar cazip bir seçenek haline geldi. Tipik olarak banka mevduatlarına göre daha az kısıtlamayla karşı karşıyadırlar ve genellikle daha yüksek faiz oranları sunarlar, bu da onları enflasyon karşısında cazip bir seçim haline getirir.

Latin Amerika'da enflasyon oranları 2022'de yüzde 14,6'ya ulaştı ve 2023'te yüzde 9,5'e ulaşması bekleniyordu. Bu yüksek enflasyonlu ülkelerde, düz paraların kullanılması yüksek enflasyona karşı bir koruma görevi görebilir ve farklı ülke ve bölgeler arasında sınır ötesi havale işlemlerini kolaylaştırabilir.

Flatcoinler ve Diğer Stablecoinler

Stablecoin'ler esas olarak temel varlıklarına veya çalışma mekanizmalarına göre sınıflandırılabilir. Başlıca stablecoin türlerine özellikleri ve örnekleriyle birlikte göz atalım:

1. Emtia destekli Stabilcoinler:
   Stablecoin'in değerini korumak için genellikle altın veya gayrimenkul gibi sağlam varlıklarla desteklenirler. Örneğin, PAX Gold (PAXG), altına sabitlenmiş bir stablecoindir ve her PAXG, bir ons altını temsil eder.

2. Kripto destekli Stablecoin'ler:
   Stabilcoinlerin değeri genellikle kripto varlıklarının aşırı teminatlandırılmasıyla korunur. Örneğin DAI, MakerDAO tarafından çıkarılan, ABD dolarına sabitlenmiş ancak istikrarlı değerini korumak için Ethereum gibi kripto para birimleriyle teminat altına alınmış, kripto destekli bir stabilcoindir.

3. Fiat destekli Stabilcoinler:
   Genellikle ABD doları, euro veya Çin yuanı gibi belirli bir fiat para birimine 1:1 oranında sabitlenirler. Örnekler arasında her ikisi de ABD dolarına 1:1 sabitlenmiş USDT (Tether) ve USDC (USD Coin) yer alır.

4. Algoritmik Stablecoinler:
   Algoritmik stabilcoinler genellikle arzlarını düzenlemek ve stabil değerleri korumak için algoritmalar kullanır. Örneğin Ampleforth (AMPL), arzını piyasa talebine göre dinamik olarak ayarlıyor.

Düz paraların temel amacı, satın alma gücünü korumak ve bir enflasyon endeksine (TÜFE gibi) sabit kalmayı sürdürerek enflasyonun etkisinden kaçınmaktır. Bununla birlikte, diğer stabilcoin türleri genellikle belirli bir varlığa sabitlenerek veya algoritmalar kullanılarak değerlerini sabit tutar.

Tasarım ve uygulama açısından, düz paralar, enflasyondaki değişiklikleri doğru bir şekilde yansıtmak ve değerlerini buna göre ayarlamak için daha karmaşık ekonomik modeller ve algoritmalar gerektirebilir. Aynı zamanda, düz paralar daha karmaşık düzenleyici zorluklarla, özellikle de enflasyon verilerinin doğruluğu ve adilliğiyle ilgili düzenleyici gerekliliklerle karşı karşıya kalabilir.

Flatcoins Tasarımının Zorlukları

Flatcoin tasarlamak hem teknik hem de ekonomik açıdan oldukça zorlu bir iştir. Amacı, enflasyonist bir ortamda stabilcoinin satın alma gücünü korumaktır. Bununla birlikte, düz paralara yönelik mekanizmaların tasarlanmasında hala birçok zorluk bulunmaktadır:

1. Enflasyon Oranının Doğru Ölçümü:

Enflasyon oranı, düz paraların tasarımını etkileyen önemli bir faktör olarak duruyor. Enflasyon oranları farklı ülke ve bölgelere göre değişiklik gösterebilir; bu da tasarımcıların enflasyonu ölçmek için doğru ve güvenilir bir yöntem bulmasını gerektirir. Enflasyon, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) veya diğer enflasyon göstergeleri gibi çeşitli yollarla ölçülebilir. Ancak bu göstergeler, düz paraların doğruluğunu ve etkinliğini etkileyebilecek siyasi faktörler, ekonomik politikalar ve farklı istatistiksel yöntemler de dahil olmak üzere çeşitli faktörlerden etkilenebilir.

Örneğin, Volt Protokolünün kullanım durumunda, yerel stablecoin VOLT, Tüketici Fiyat Endeksi'ne (CPI) sabitlenerek sabit kalıyor. Enflasyon bir yıl boyunca %7'de kalırsa, token 1,07 dolara sabitlenecek.

2.Veri Kaynağı Güvenilirliği:

Flatcoinlerin tasarımı büyük ölçüde güvenilir ve doğru veri kaynaklarına dayanır. Veri kaynağının hatalı veya güvenilmez olması, düz paraların değerinin gerçek enflasyon oranından sapmasına ve enflasyonla mücadele özelliklerini kaybetmesine neden olabilir. Tasarımcıların güvenilir veri sağlayıcıları bulmaları ve verilerin doğruluğunu ve güncelliğini sağlamaları gerekiyor. Ayrıca, verilerin doğruluğunu ve bütünlüğünü sağlamak için sağlam veri doğrulama ve denetim mekanizmalarının kurulması gerekmektedir.

3.Sistem Kararlılığı ve Güvenliği:

Herhangi bir kripto para projesi, özellikle de bir stablecoin projesi, sistemin istikrarını ve güvenliğini dikkate almalıdır. Flatcoinlerin tasarımında manipülasyonun, saldırıların ve sistemin istikrarını ve güvenliğini etkileyebilecek diğer faktörlerin nasıl önleneceği dikkate alınmalıdır. Ayrıca, sistemin sürekli istikrarlı çalışmasını sağlamak için piyasa dalgalanmaları ve öngörülemeyen olaylarla başa çıkmak için sağlam protokollerin ve mekanizmaların nasıl tasarlanacağını düşünmek de gereklidir.

Örneğin, 10 Mayıs 2022'de Terra blockchain üzerinde çalışan algoritmik stabilcoin TerraUSD'nin fiyatı düştü ve ABD dolarına olan sabitini kaybetti. Bu vaka, sistem yetersiz teminatlandırıldığında algoritmik stabilcoinlerin spekülatif saldırılara karşı ne kadar savunmasız olduğunu gösteriyor.

4.Yasal ve Düzenleyici Zorluklar:

Flatcoin'ler farklı ülke ve bölgelerin yasal ve düzenleyici ortamlarından etkilenebilir. Bu yasa ve düzenlemeler, düz paraların tasarımını, basımını ve ticaretini etkileyebilir. Bazı ülkeler, düz paraların kullanımını kısıtlayabilir veya yasaklayabilir ya da proje taraflarının belirli düzenleyici gereklilikleri karşılamasını gerektirebilir. Bu yasal ve düzenleyici zorluklar, bir projenin karmaşıklığını ve riskini artırabilir.

2019'un sonunda, stabilcoin'ler henüz yeni ortaya çıkarken, G7 zirvesi bunların uluslararası ödemeler için oluşturacağı ciddi riskleri güçlü bir şekilde dile getirdi. Bu, yasal ve düzenleyici ortamın stabilcoinlerin tasarımı ve uygulaması üzerindeki etkisini göstermektedir. Eylül 2023'te G20 Zirvesi, Finansal İstikrar Kurulu'nun küresel stablecoin düzenlemeleri de dahil olmak üzere kripto varlık faaliyetleri ve pazarlarının düzenlenmesi, denetlenmesi ve gözetimine ilişkin tavsiyelerini onayladı. Daha fazla düzenleyici gerekliliğin kademeli olarak uygulamaya konması bekleniyor.

5.Ekonomik Model Tasarımı:

Flatcoinlerin ekonomik modeli, işlevselliklerini ve etkinliklerini sağlamanın temelini oluşturur. Tasarımcıların, düz paraların değerinin enflasyon oranını doğru şekilde yansıtmasını sağlamak için etkili bir ekonomik modelin nasıl oluşturulacağını düşünmeleri gerekiyor. Bu, ihraç mekanizmalarının, dolaşım mekanizmalarının ve yakma mekanizmalarının belirlenmesini ve değerlerinin piyasa mekanizmaları aracılığıyla ayarlanmasını içerebilir.

6.Teknik Uygulamanın Karmaşıklığı:

Flatcoinlerin teknik uygulaması, birden fazla teknolojinin ve algoritmanın dikkate alınmasını gerektiren karmaşık bir süreçtir. Örneğin, enflasyon verilerinin doğru ve gerçek zamanlı olarak nasıl elde edileceği ve işleneceği, enflasyon karşıtı özelliklerini sağlamak için düz paralar için akıllı sözleşmelerin nasıl tasarlanacağı ve sistemin ölçeklenebilirliği ve verimliliğinin nasıl sağlanacağı gibi hususlar yer alıyor. Ek olarak, bunların yaygın olarak benimsenmesini sağlamak için mevcut blockchain ağları ve diğer kripto para birimi projeleriyle nasıl entegre edileceğini düşünmek gerekir.

7.Pazar Kabulü ve Kullanıcı Eğitimi:

Piyasa kabulü ve kullanıcı eğitimi de düz paraların başarısı için çok önemli faktörlerdir. Tasarımcıların ve proje taraflarının, kullanıcıları düz paraların avantajları ve kullanımı konusunda nasıl eğiteceklerini ve daha geniş bir pazar kabulü elde etmek için bunların benimsenmesini nasıl teşvik edeceklerini düşünmeleri gerekiyor.

Flatcoinlerin Kripto Piyasası İçin Önemi

Düz paraların keşfi, kripto para piyasası için çok yönlü bir öneme sahiptir. Bu paralar yalnızca piyasa katılımcılarına daha fazla seçenek sunmakla kalmıyor, aynı zamanda kripto para birimi endüstrisinde yenilik ve gelişmeyi de destekliyor.

1. Satın alma gücünü koruyun: Flatcoin'ler, yüksek enflasyon ortamında varlık değerini korumak isteyen yatırımcılar ve kullanıcılar için son derece cazip olan enflasyon göstergelerine sabitlenerek kullanıcıların satın alma gücünü korur. Kripto para piyasasına benzersiz bir değer deposu ve işlem aracı sağlıyorlar.

2. Piyasa istikrarını ve güvenini artırın: USDT ve USDC gibi geleneksel stablecoin'ler genellikle belirli bir fiat para birimine sabitlenir, ancak enflasyon ortamında, fiat para birimlerinin satın alma gücü düştükçe gerçek değerleri düşer. Bununla birlikte, düz paralar piyasa istikrarını ve güvenini artırmaya, yatırımcılar ve kullanıcılar için enflasyon risklerini azaltmaya yardımcı olabilir.

3. Kripto para endüstrisinde yeniliği teşvik edin: Düz paraların tasarımı ve uygulanması, birçok teknik ve ekonomik sorunun çözülmesini gerektirir; bu, kripto para endüstrisinde yenilik ve gelişmeyi teşvik etmeye yardımcı olabilir. Flatcoin'lerin karşılaştığı zorlukları çözerek, kripto para piyasasının yeni çözümler ve teknolojiler bulmasına yardımcı olabilir ve böylece sektör genelinde ilerlemeyi hızlandırabilir.

4. Kripto para birimlerinin faydasını ve yaygın kabulünü artırın: Flatcoinler, daha güvenilir bir değer deposu ve değişim aracı olarak hizmet ederek kripto para birimlerinin kullanımını ve yaygın kabulünü artırabilir. Bunlar, daha geleneksel finansal piyasa katılımcılarını kripto para piyasasına çekebilir ve daha fazla tüccarın ve hizmet sağlayıcının kripto para birimi ödemelerini kabul etmesini teşvik edebilir.

5. Kripto para piyasasında çeşitliliği teşvik edin: Düz paralar, kripto para piyasasına daha fazla seçenek ve çeşitlilik sunarak piyasa katılımcılarının ihtiyaçlarına ve risk iştahlarına göre farklı stabil paralar seçmelerine olanak tanır. Bu çeşitlendirme, pazarın karmaşıklığını ve olgunluğunu artırabilir ve daha fazla insanın kripto para piyasasına katılmasını sağlayabilir.

6. Küresel ekonomi için yeni risk yönetimi araçları sağlayın: Artan küresel ekonomik belirsizlik bağlamında, düz paralar bireylerin ve işletmelerin varlıklarını ve finansal risklerini daha etkin bir şekilde yönetmelerine yardımcı olacak yeni bir risk yönetimi aracı olarak hizmet edebilir.

Özetle, düz paraların araştırılması ve geliştirilmesi, kripto para piyasası için stratejik öneme sahiptir. Bunlar pazara daha fazla fırsat getirebilir ve aynı zamanda piyasa katılımcıları, geliştiriciler ve düzenleyiciler tarafından kolektif araştırma ve çözüm gerektiren bir dizi zorluk ve sorunu da beraberinde getirebilir.

Tipik Proje Analizi

1.Frax Fiyat Endeksi

Frax Finans ekosisteminin stabilcoinlerinden biri olan Frax Fiyat Endeksi (FPI), ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI-U) tarafından tanımlanan bir tüketim malları sepetine sabitlenen ilk stabilcoindir. Ulusal para birimleri cinsinden ifade edilen geleneksel stablecoin'lerin aksine FPI, tamamen desteklenen ve kripto teminatlı bağımsız bir birim oluşturarak tüketicilere herhangi bir ulus devlet cinsinden paradan ayrı bir hesap birimi sağlar.

Enflasyonu ele alacak mekanizmalar açısından FPI aşağıdaki yeniliklere sahiptir:

—Tüketim mallarına sabitlenmiş: FPI, değerini ABD CPI-U ortalamasına göre tanımlanan bir fiziksel tüketim malları sepetine sabitlemek için tasarlanmıştır. Bu sabitleme benzersizdir çünkü dijital varlıkların değerini, satın alma gücünü korumak ve değişken kripto pazarlarında benzeri görülmemiş fiyat istikrarı sağlamak için tasarlanmış somut tüketici ürünlerine bağlar.

—Enflasyonu Takip Edin: FPI mekanizması, federal hükümet tarafından rapor edilen ABD CPI-U'nun düzeltilmemiş 12 aylık enflasyon oranını kullanır. Bu veriler daha sonra halka açıklandıktan hemen sonra özel bir Chainlink oracle tarafından zincir üzerinde gönderilir. Bildirilen enflasyon oranı, sistem sözleşmesindeki FPI stabilcoinlerinin itfa fiyatına uygulanır. Bu sabit hesaplama oranı her 30 günde bir güncellenir ve ABD hükümeti tarafından yayınlanan aylık TÜFE fiyat verileriyle senkronize edilir.

—Algoritmik Piyasa Operasyonları (AMO'lar): FPI, Frax Finance ekosistemindeki ana stablecoin olan FRAX'a benzer Algoritmik Piyasa Operasyonlarını (AMO'lar) benimser. Ancak FPI modeli her zaman %100 teminat oranını (CR) korur ve protokolün bilanço büyümesinin en azından TÜFE enflasyon oranıyla uyumlu olmasını sağlar. AMO kazançları TÜFE oranının altına düşerse protokol, CR'yi %100'e geri döndürmek için FRAX stabilcoin'leri karşılığında FPIS tokenlarını satmak gibi belirli eylemleri tetikleyecektir.

—Hesap birimi olarak stabilcoin: FPI, bir emtia sepetinden türetilen hesap birimine sahip ilk zincir üstü stabilcoin olmayı hedefliyor. FPI'nin hedefi enflasyona karşı koruma sağlayan bir varlık olmanın ötesine geçiyor; işlemleri, değeri ve borcu temsil edecek yeni bir stabilcoin yaratmayı amaçlıyor. Bunu yaparken, gerçek katma değerin gerçekten enflasyonla mücadele edip etmediğini daha iyi ölçmek için bir çerçeve sağlar ve zincir üzerindeki ekonomiyi bir gerçek varlık sepetine bağlar.

—Yönetim ve gelir dağılımı: FPIS belirteci, sistemin yönetişim belirteci olarak tanıtıldı. Protokolden senyoraj hakkına sahip olacak ve fazla kazançlar hazineden FPIS sahiplerine aktarılacak. FPI hazinesi, enflasyon nedeniyle FPI başına artan desteği sürdürmek için yeterli getiri yaratamadığında, hazineyi artırmak için yeni FPIS basılabilir ve satılabilir.

FPI'nin yönetimi, Frax Finance tarafından Nisan 2022'de piyasaya sürülecek olan Frax Fiyat Endeksi Payı (FPIS) tokeni ile sağlanacak. FPIS, Frax Share (FXS) tokenına bağlı olduğundan "bağlantılı yönetişim tokenı" olarak anılır. FPI için ortaklaşa ekonomik destek ve yönetim yapısı sağlarlar. FPIS, benzersiz yönetişim mekanizması ve gelir dağıtım yapısı aracılığıyla Frax ekosistemini destekler ve FPI stablecoin kullanıcılarına benzersiz yönetim ve gelir fırsatları sunar.

FPI, her ay bildirilen TÜFE artışına dayalı olarak sahipleri için ABD Doları cinsinden değerinde bir artış sağlamak amacıyla, zincir içi Tüketici Fiyat Endeksi aracılığıyla sistemini aylık olarak ayarlıyor. Örneğin Haziran 2022'de enflasyon %9,1 ise FPIS önümüzdeki 30 gün içinde %9,1 artacaktır.

Coingecko.com'un en son verilerine göre Frax Fiyat Endeksi Hissesinin (FPIS) tarihsel en yüksek fiyatı 14,20 $ (13 Nisan 2022), tarihsel en düşük fiyatı 0,67 $(10 Haziran 2022) ve o zamanki fiyat Bu makalenin yazım maliyeti 1,13 ABD dolarıdır(23 Ekim 2023).

2.Rezerv Protokolü

Reserve projesi, sahiplerinin çeşitli fiat benzeri işlemler gerçekleştirmesine olanak tanıyan Reserve Token (RSV) adı verilen merkezi olmayan bir stabilcoin oluşturmayı amaçlıyor. Çeşitlendirme ve merkeziyetsizlik yoluyla riski azaltmayı ve geleneksel fiat para birimleri (ABD doları gibi) gibi enflasyon olmadan değerini sabit tutabilen ve Bitcoin gibi kripto para birimleri kadar değişken olmayan bir stabilcoin yaratmayı hedefliyor.

RToken'in ihraç ve geri ödeme mekanizması

(Kaynak: https://reserve.org/protocol/rtokens/)

Enflasyonla mücadele mekanizmaları açısından Rezerv aşağıdaki yeniliklere sahiptir:

—Çift token mekanizması: Reserve, RSV ve Reserve Rights (RSR) tokenlarından oluşan ikili token mekanizmasını benimser. Bir stabilcoin olarak RSV, istikrarını korumak için diğer varlıkları ve RSR'yi kullanır. Bu mekanizma, tüm rezerv ağının genel istikrarını birlikte desteklemektedir.

—Yönetim teminat mekanizması: RSV bir dizi varlık tarafından desteklenmektedir. Bu teminat, RSV'nin sabitlemesinin korunması ve enflasyonist baskılara karşı istikrarın sağlanması açısından hayati önem taşıyor. Teminat tokeninin piyasa değeri RSV'nin değerini desteklemek için yetersiz olduğunda protokol, sabitlemeyi geri yüklemek için RSR'yi kullanacaktır.

Reserve'in tasarım yeniliği, enflasyonist piyasa koşullarına dayanabilen, istikrarlı bir değer deposu olarak hizmet veren ve alışverişi kolaylaştıran bir mekanizma yaratma etrafında dönüyor. Çift tokenli bir sistem, teminat desteği ve merkezi olmayan bir yapı aracılığıyla RSV, satın alma gücünü uzun vadede koruyan bir stablecoin çözümü sağlamaya çalışıyor.

coingecko.com'un son verilerine göre, Rezerv Hakları (RSR) tarihi en yüksek fiyatına 0,1174 ABD Doları (16 Nisan 2021), en düşük fiyatı ise 0,0012 ABD Doları (16 Mart 2020) ile ulaştı ve raporlama sırasında (23 Ekim 2023) 0,0019 ABD Doları olarak fiyatlandırıldı.

3.NOKTA

SPOT, enflasyona dayanıklı olacak şekilde tasarlanmış bir stabilcoindir ve spekülatif kripto para birimleri ile ABD doları alternatifleri arasındaki boşluğu doldurmayı amaçlamaktadır. SPOT, Ampleforth ve Buttonwood protokollerini temel alır ve FORTH tokeni tarafından yönetilir.

SPOT, tamamen teminatlandırılmış AMPL türevleriyle desteklenen kalıcı bir tahvil olarak tanımlanır. Günümüzün stabilcoinlerinin birçok özelliğine sahip olmasına rağmen herhangi bir spesifik değere sabitlenmemiştir. İstikrar sağlamak için sıfır tasfiye dilimleme kullanıyor ve fiyat AMPL'ye benzer bir aralıkta dalgalanabiliyor. SPOT, AMPL arzının volatilitesini azaltan bir türev olarak değerlendirilebilir.

Ampleforth ekibi, SPOT'u piyasaya sürerek kriptoekonomik sistem için gerçek anlamda merkezi olmayan ilk hesap birimini sağlamayı umuyor. Yeniden temellendirmeye ve enflasyona karşı dirençli, merkezi olmayan bir stablecoin olan SPOT, gelişen dijital finansal sistemin genel dağılımını iyileştirmeyi amaçlıyor.

Enflasyonla mücadele mekanizmaları açısından SPOT aşağıdaki yeniliklere sahiptir:

— ERC-20 tokeni ve kalıcı sarmalayıcı: SPOT, AMPL'nin arz değişkenliğini sahiplerinden soyutlayan bir ERC-20 tokeni ve kalıcı sarmalayıcıdır. Fiyatı AMPL'ye (TÜFE ayarlı 2019 dolarını hedefleyen) benzer olacaktır. Varlık hem volatiliteye karşı bir sığınak hem de enflasyona karşı bir sığınak işlevi görebilir. SPOT, AMPL destekli türevler tarafından tamamen teminatlandırılacaktır.

— SPOT Rotator: SPOT Rotator aracılığıyla AMPL stake etme, SPOT Flatcoin'i destekleyebilir, aynı zamanda AMPL yeniden tabanını (satın alma gücünü korumak için likiditeyi kullanan ve kullanıcının cüzdanındaki AMPL miktarını ayarlayarak toplam AMPL miktarını ayarlayan bir mekanizma) koruyarak elde edilebilir. AMPL'nin faydaları. SPOT, ölçeklenebilir istikrar sağlamak için tasfiye piyasaları yerine dilimlemeyi kullanan merkezi olmayan bir düz paradır.

SPOT Teminat Rotasyon Mekanizması

(Kaynak: docs.spot.cash/spot-documentation)

— Birden fazla zincirde kullanılabilirlik: SPOT protokolünün zincirler arası işlevselliği nedeniyle SPOT, tek bir blockchain ile sınırlı değildir. Kullanıcılara daha güvenilir varlıklar sağlamak için her zincirdeki benzersiz fırsatlardan yararlanarak herhangi bir kooperatif zincirinde (Ethereum, Polygon (PoS), Arbitrum, Optimism, BNB Zinciri ve Polygon zkEVM gibi) kullanılabilir ve dağıtılabilir.

Çözüm

Enflasyondan etkilenmeden değerini yüzyıllarca koruyabilen, enflasyona dayanıklı bir stablecoin olsaydı son derece ideal bir varlık olurdu. Bugün biraz para kazanabildiğinizi ve bunu torunlarınıza bırakabildiğinizi, böylece yüz yıl sonra bunu kullandıklarında sizin bugün satın alabileceğinize eşdeğer mallar satın alabildiklerini hayal edin - bu nasıl bir senaryo olurdu!

Ancak bu, ABD doları gibi güçlü para birimlerinin bile başarabileceği bir şey değil.

Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, kripto para birimi alanında, özellikle de stablecoin yolunda, endüstri inovasyonunun ilerlemesi yalnızca mevcut varlık sınıflarını, portföyleri ve mekanizmaları genişletmek değil, aynı zamanda gelecekte istikrarlı kalabilecek yeni ürünler yaratmaktır. kısa vadede daha dayanıklı ve enflasyona karşı daha dirençlidir. Bu alanda, düz paralar kesinlikle daha önemli bir rol oynayacaktır.

LK Girişimi Hakkında:

LK Venture, Linekong Interactive (08267.HK) altında Web3 alanına odaklanan bir kripto yatırım ve araştırma kurumudur. Eskiden Consensus Lab olarak biliniyordu. En son altyapıya, ticaret platformlarına, teknoloji protokollerine ve finansal araçlara yatırım yapmaya odaklanır. FTX, Polkadot, Filecoin, Casperlabs ve Coin98 dahil olmak üzere Kuzey Amerika, Asya, Avrupa ve diğer ülke ve bölgelerden 100'den fazla projeye yatırım yapın.

Yasal Uyarı:

1. Bu makale[LKVenture]'dan yeniden basılmıştır. Tüm telif hakları orijinal yazara [LeoDeng] aittir. Bu yeniden basıma itirazlarınız varsa lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin; onlar konuyu hemen halledeceklerdir.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Aksi belirtilmedikçe tercüme edilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.