Terra: Der führende Anbieter von algorithmischen Stablecoins

Zusammenfassung

1. Der Preisanpassungsmechanismus der Stablecoin Terra steht in engem Zusammenhang mit der von LUNA betriebenen Arbitrage.
2. Die spontane Arbitrage der Benutzer wird das UST-Angebot anpassen und den UST-Preis wieder auf den Ankerpreis von 1$ bringen.
3. Da durch die Prägung von UST auf Terra der entsprechende Wert von LUNA verbraucht wird, wird die Erhöhung der Gesamtmarktkapitalisierung von UST zweifellos das Angebot an LUNA verringern und dazu führen, dass LUNA die Luft entleert.
4. Wenn Benutzer LUNA gegen Stablecoins auf Terra eintauschen, müssen Benutzer einen bestimmten Betrag an" Seigniorage zahlen". Ein Teil des" Seigniorage" wird Benutzer mit LUNA-Stakers belohnen, und der Rest fließt in die Schatzkammer von Terra.
5. Nachdem LUNA sprunghaft angestiegen ist, hängt es von ihrem langfristigen Wachstum ab, ob Terra beim aktuellen Wert Fuß fassen kann oder nicht.

LUNA ist wohl eines der bemerkenswertesten Krypto-Assets der letzten Zeit. In den letzten 10 Tagen stieg der Preis für LUNA von etwa 50$ auf maximal 95$ und verzeichnete damit ein fast verdoppeltes Wachstum. Und seine Marktkapitalisierung erreichte ebenfalls 3,2 Milliarden $ und belegte damit den 7. Platz unter allen digitalen Assets und übertraf damit aufstrebende öffentliche Ketten wie Solana, Cardano und Avalanche. Das Wachstum von LUNA ist untrennbar mit Terra verbunden, dem führenden algorithmischen Stablecoin-Projekt dahinter.

Was ist Terra?

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Als Terra natives Token ist LUNA auch das Governance-Token und das PoS-Stacking-Token auf Terra. Terra wurde 2018 gegründet und entwickelte sich zur wichtigsten öffentlichen Layer-1-Kette im Cosmos-Ökosystem. Es rühmt sich, dass es sich um ein dezentrales algorithmisches Stablecoin-Projekt handelt. Terra verankert die Fiat-Währungen verschiedener Länder weltweit, wie USD, EUR, CNY, KRW und JPY, und bringt die entsprechenden Stablecoins auf den Markt, von denen die größte repräsentiert (UST) eine Marktkapitalisierung von 13 Milliarden $ hat und damit den 15. Platz unter allen digitalen Assets belegt. Er übertraf den bekannten Stablecoin DAI und belegte den 4. Platz unter allen Arten von Stablecoins, nur an zweiter Stelle nach USDT, USDC und BUSD.

Abgesehen von der Verankerung von Stablecoins mit den legalen Währungen verschiedener Länder hat Terra viele Unterschiede zu zentralisierten Stablecoins wie USDT. Theoretisch erfordert jede Ausgabe von USDT Vermögenswerte im Wert von 1$ als Unterstützung. Da der Betrieb von TEDA jedoch lange Zeit nicht transparent genug war, fragen sich die Leute oft, ob USDT 100 %ige USD-Reserven hat. Das ist bei den verschiedenen Stablecoins, die von Terra ausgegeben wurden, nicht der Fall. Diese Stablecoins benötigen nicht die realen Vermögenswerte, die dahinter stehen, als Wertstützung. Aber sie passen Angebot und Nachfrage durch Algorithmen an, sodass der Wert immer an der entsprechenden Fiat-Währung verankert ist.


Der Preisanpassungsmechanismus der Terra Stablecoin steht in engem Zusammenhang mit dem von LUNA betriebenen Arbitrage-Verhalten. Benutzer können auf Terra jederzeit LUNA im Wert von 1$ gegen 1 UST eintauschen oder jederzeit 1 UST gegen LUNA im Wert von 1$ eintauschen. Wenn der UST-Preis> 1$ beträgt, tendieren Benutzer dazu, mehr LUNA gegen UST einzutauschen, wodurch das Angebot an UST auf dem Markt erhöht wird und anschließend der UST-Preis gesenkt wird. Wenn der UST-Preis< 1$ beträgt, tauschen Benutzer tendenziell mehr UST gegen LUNA, wodurch das Angebot an UST auf dem Markt reduziert und anschließend der Preis für UST erhöht wurde. Egal, ob der UST-Preis hoch oder niedrig ist, das spontane Arbitrage-Verhalten des Benutzers wird das UST-Angebot anpassen und den UST-Preis wieder auf den Ankerpreis von 1$ bringen. Infolgedessen ähnelt der Betriebsmechanismus der Stablecoin Terra bis zu einem gewissen Grad dem der Zentralbank in der realen Welt.

LUNA Wertanalyse

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Da durch die Prägung von UST auf Terra der entsprechende Wert von LUNA verbraucht wird, wird die Erhöhung der Gesamtmarktkapitalisierung von UST zweifellos das Angebot an LUNA verringern, was dazu führt, dass LUNA die Luft verliert. In letzter Zeit haben geopolitische Spannungen zu Turbulenzen auf dem Kryptomarkt geführt, was zu einem Anstieg der Nachfrage nach Stablecoins geführt hat. Im Vormonat verzeichnete USDT konstant eine positive Prämie, und auch das Gesamtangebot an UST stieg von 11,3 Milliarden $ auf 13 Milliarden $, was teilweise den Anstieg der LUNA-Preise erklärt.

Abgesehen von der Teilnahme an der On-Chain-Governance von Terra durch Abstimmung können LUNA-Inhaber auch Prämien verdienen, während sie das Netzwerk aufrechterhalten, indem sie LUNA einsetzen. Die Belohnung für Einsätzen ergibt sich hauptsächlich aus der Bearbeitungsgebühr bei der Interaktion mit dem Terra Smart Contract. Wenn Benutzer LUNA auf Terra gegen Stablecoins eintauschen, müssen sie einen bestimmten Betrag an" Seigniorage zahlen". Ein Teil des" Seigniorage" wird Benutzer mit LUNA-Stakers belohnen, und der Rest fließt in die Schatzkammer von Terra.

Terra kann durch Governance-Votings eigene Mittel einsetzen, um Anreize für andere Projekte im Terra-Ökosystem zu schaffen, ein Prozess, der der Fiskalpolitik der Regierung in der realen Welt ähnelt.

Was ist Terra Ecology?

Das starke Wachstum von Terra hängt auch eng mit dem relativ hochwertigen Ökosystem zusammen. Neben den algorithmischen Stablecoins zielt DApp, das dezentrale Kreditprotokoll Anchor mit dem höchsten verpfändeten Betrag auf Terra, darauf ab, Benutzern höhere und stabilere Einzahlungsrenditen zu bieten. Es gibt auch hervorragende Projekte wie Mirror, ein synthetisches Asset-Protokoll im Ökosystem. Terra arbeitet auch offline mit dem Zahlungsprogramm Chai in Südkorea zusammen. Mehr als 3% der Koreaner nutzen Chai für Zahlungen.


Algorithmische Stablecoin ist eines der wichtigsten Projekte im Krypto-Bereich im Jahr 2022. In der Token-Wirtschaft hat Terra einen relativ neuartigen Mechanismus, der die Zentralbank in der realen Welt simuliert. Der Mechanismus kann durch die Geld- und Fiskalpolitik stabile Wechselkurse aufrechterhalten und DApps im Ökosystem fördern. Nachdem das Wachstum von DApp die Nachfrage nach UST erhöht hat, hat sich der Wert von LUNA wieder erhöht.

Nachdem LUNA in die Höhe geschossen ist, bleibt es eine Frage, ob Terra in der Lage ist, beim aktuellen Wert Fuß zu fassen. Vielleicht kann LUNA nur durch die langfristige Entwicklung der Ökologie langfristig unterstützt werden. Lassen Sie uns deshalb abwarten und sehen, wie weit die Ökologie von Terra wachsen kann.



Autor: Gate.io Beobachter: Ashley H.; Übersetzer: Cedar W.
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