暴雷不断，投资者如何保本套利？

11月24日 16:34

摘要

1. 尽管CPI低于预期，短时带飞比特币和美股市场，但我们可能仍然深陷熊市泥潭之中。
2. 在如此风云诡谲的加密市场中，我们想要把握好财富的密码，找到相对可靠稳定的获利途径尤为重要。
3. 熊市中投资者们虽然悲观，但大多数人不断在寻找风险更低，收益适中的投资品种。
4. 市场是需要一些时间牵出连环危机并消化掉的，最终市场会筑底，压力测试，最后出清去杠杆，迎来更透明健康的市场。

正文

“凛冬已至，春天可期”

尽管CPI低于预期，短时带飞比特币和美股市场，但我们可能仍然深陷熊市泥潭之中。

毕竟，熊市期间FOMO情绪更高，则出现暴涨行情的频率也更高，日线大涨往往意味着一切并非如你所期，不到投资者彻底“缴械投降”，熊市一般还未结束。

今年以来，在美联储大幅加息的冲击下，投资情绪逐渐消退。上一次加密行业大洗牌发生在5月份，当时TerraUSD稳定币及其姐妹代币LUNA崩盘。

如今时间到来了11月，加密市场的暴雷不绝于耳，尤其是FTX事件在加密领域所引发的巨大”海啸“，已带崩多个加密平台和投资机构。

FTX暴雷牵连性远比LUNA和3AC事件更为深远，很多美国用户的钱都积压在FTX，由此可以预见SEC肯定会对加密市场进行更加严格的监管。

曾几何时，自封行业救世主的SBF，如今管理的资产也几乎一夜归零，让我们深刻认识到加密领域需要更多的监管规范和更高的透明度。

熊市套利指南

如今市场也仿佛一夜之间惊醒过来，意识到储备金证明对于交易所的重要性，以及如何才能确保用户资产的安全稳定增值。

在如此风云诡谲的加密市场中，我们想要把握好财富的密码，找到相对可靠稳定的获利途径也是尤为重要的，下面简单介绍几种“保本套利”的方法，仅供参考：

一、价差套利

指的是通过一种加密货币/法币交易对进行搬砖。虽然现今这种搬砖方法利润下降许多也不一定可行，但路径简单、风险最低的特性，仍吸引了不少人抢着把握这种难得的搬砖机会：

1、在 3-5 家不同的加密货币交易所注册并完成 KYC
2、在 2 个以上的交易所准备欲搬砖的币种
3、在相同交易所中准备与搬砖币种等值的稳定币
4、在不同交易所的产生价差时，完成一买一卖的操作

图源：Grenade

这边要注意的是，真正可以获利的搬砖是要在产生价差的两方交易所都有一定的资金，同时做一买一卖的操作，从而让仓位达到对冲的效果，而并非先买入币种，再转账到另一个交易所卖掉。另外上述的利润尚未扣除买卖手续费，所以尽可能的在有各种手续费折扣时操作，将利润最大化。

不过现如今，价差套利的可操作性空间比较小，仅供参考，DYOR。

图源：Bincentive

二、期现套利

期现套利是指根据加密货币交易所内的期货合约与现货之间存在的价差进行套利。

一般来说期货价格代表着现货价格未来的走势，在期货到期日期货合约价格一定会与现货价格趋同。但在交割时间之前，期货价格和现货价格可能会存在基差（现货价格与期货价格的差值），一旦基差较大就出现了期现套利的机会。

期现套利主要包括正向基差套利和反向基差套利。

正向基差套利是指当现货价格低于期货合约价格时，套利者可以卖出该期货合约同时买入同等数量的现货建立套利头寸。当现货和期货价格差距趋于相同时（并不一定是期货合约到期日），将期货合约平仓同时卖出对应现货从中获得利润。

反向基差套利则是相反操作，当现货价格高于期货合约价格时，套利者可以买入该期货合约同时卖出同等数量现货建立套利头寸。当现货和期货价格趋于相同时，同时平仓以获利。

虽然从理论逻辑上来看，期现套利的实现较为简单但实际操作中存在诸多风险以及不确定性。

首先，期货价格和现货价格之间的基差时刻都在改变。由于市场价格波动原因，基差在某些时刻可能会变大。这样用户手中的期货和现货都会亏损，因此期现套利中对于开仓的时机把握以及市场后续判断尤为关键。

期现套利涉及到的期货合约存在爆仓风险。虽然期现套利中的期货合约杠杆倍数较低，但个别交易所的“ 插针 ”仍然会使用户合约爆仓。

因此，总体来看期现套利的技术门槛高，需要对市场行情的走势拥有较高水准的判断，并不适宜新手用户参与。如果一个人没有制定或严格遵守其风险管理策略，它可能会造成灾难性的损失，正如我们在金融史上多次看到的那样。

图源：Alpaca

三、打新套利

某个币种在交易所上市后，对它的需求是会上升的。如：当一种新的数字货币在一家大型交易所上市，它的价值在上市初期会逐步增长的，这时或许可以在相对高点卖出，从而赚取差价。

例如，Gate.io 就独家上架了众多加密货币，您可以在 Gate Startup（Gate.io 的IEO 平台）找到它们。

四、其他建议

如果没有丰富的市场经验，尝试在熊市抄底可能非常危险。熊市通常很缓慢也不可预测，因此很难准确决定投资的时机。

对传统资产市场中熊市的统计分析显示，从高峰到低谷的平均下跌时间为 287 天。在某些情况下，数字资产市场的波动性比传统市场大许多。因此，试图预测市场活动，以理想的价格进场，可能会错过许多机会。

这时候，定期定额投资或许是一种很有效的策略，适用于传统和数字资产市场的熊市投资。定期定额投资通常会在固定周期购买少量资产，例如每天、每周或每月。

这种做法让投资人逐步增加对某个特定资产的持有量，而不需要在熊市时以单一价格大量购买，而避免可能造成的重大损失。定期定额投资将波动性的影响降至最低，投资人在特定价格或特定时段内排期购买。

在熊市中定期定额投资，能让投资人拥有稳定的投资方法，长期来看也不失为一种“套利”手段，同时还将波动性风险降到了最低。

长期持有 or 理财

具体如何选择，因人而异，但我们知道当您长期持有时，您不会面临短期波动的风险，但这可能会对您的资金产生不利影响。在这种情况下选择做一个HODLer，意味着购买并坚持持有加密货币而不出售。与其它主动策略相比，或许这也是一种更为安全的方法。

随着时间的推移，加密货币的价值将会飙升，有些币种甚至能够达到你无法想象的高度，这就是为什么选择长持代币也是一个合理的商业策略。

但我们也清楚市场具有很强的波动性，因此在短期价格变化的市场中进行长持有时会带来很糟糕的后果，你需要去承受。

那么，市场上有什么好的理财工具能让用户看到熊市的一点微光呢？

熊市中投资者们虽然悲观，但是大多数人不断地寻找风险更低，收益稳妥靠谱的投资理财品种。例如，Gate.io的余币宝产品。

余币宝投资门槛低，起投额度低，申赎时间灵活，资产丰富，有数百种代币资产可供选择，这将有助于用户将有闲置资产和有借款需求的用户相匹配，充分优置用户资产，提高资产使用效益。

此外，余币宝还支持自定义借出利率和随存随取，用户在申购成功后的任意时间均支持赎回，对于借出失败的资金，赎回可立即到账，对于借出成功的资金，享受该小时收益，赎回后将在下个整点到账。

Gate余币宝全新升级上线后，也将实行利率市场化，用利率竞拍架构替换原本的利率规则，让借币额度扩大数倍，计息方式也由原来的按天变成按时计息扣息，还可手动借币有Gate.io来兜底，让大家借的放心，用的安心。

长远来看，向市场“提供流动性”进行理财借贷等操作是可能比“HODL”捕获更多收益率的，但并非在所有情况下都是如此。您也可以根据自己的风险偏好和对市场下一步走势的看法来更合理配置您的投资组合。

结语

每当市场身陷入熊市的时候，恐惧往往主导着市场的思维，悲观情绪在市场中不断蔓延，并随着市场的持续下跌而自我强化。

但我们不要恐慌，市场是需要一些时间牵出连环危机并消化掉的，最终市场会筑底，压力测试，最后出清去杠杆，迎来更透明健康的市场。

春天就在不远处了，静待花开，相信加密世界会越来越好！

免责声明
作者：Gate.io 研究员 Byron B.
*本文仅代表观察员观点，不构成任何投资建议。
*本文内容为原创，版权为Gate.io所有，如需转载请注明作者和出处。

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