وبدعم من MakerDAO، قامت بهجوم مضاد وأصبحت رائدة في مجال الائتمان في السلسلة. تعرف على Centrifuge، مزود الخدمة الأساسي لـ RWA في هذه المقالة.

استثمرت MakerDAO، التي استفادت من RWA، بقوة في أصول RWA في الأشهر الستة الماضية. وزادت حيازاتها من أصول RWA بمقدار 100 مليون دولار أمريكي في أسبوع واحد الشهر الماضي ولديها حاليًا أكثر من 3.3 مليار دولار أمريكي من أصول RWA.

بصفتها مزود خدمة التكنولوجيا الأساسي لشركة MakerDAO لتوسيع أصول RWA، نجحت Centrifuge أيضًا في الاستفادة من الوضع «للهجوم المضاد» هذا العام وأصبحت السلسلة التي لديها أكبر مبلغ قرض نشط. اتفاقية الائتمان. وفقًا لمنصة بيانات Rwa.xyz، بلغ مبلغ القرض النشط لشركة Centrifuge في 1 يناير 2023 حوالي 84 مليون دولار أمريكي، وحتى الآن، نما إلى أكثر من 240 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 286٪، وهو ما يتجاوز بكثير قادة الائتمان السابقين Maple و TureFi.

وفقًا لمنصة بيانات التشفير RootData، أجرت Centrifuge 4 جولات من التمويل، حيث جمعت ما مجموعه 15.8 مليون دولار أمريكي. يشمل المستثمرون Coinbase Ventures و IOSG Ventures وما إلى ذلك.

على الرغم من تفضيلها من قبل MakerDAO، مؤسسة DeFi الرائدة ومؤسسة الاستثمار المعروفة. لا يمكن لأجهزة الطرد المركزي، مثل Maple و TureFi، تجنب التخلف عن السداد والديون المعدومة. في بداية هذا العام، تم الكشف عن تأخر سداد ما يقرب من 5.8 مليون دولار أمريكي من القروض في مجمعي إقراض. في أغسطس، قالت بعض المجتمعات أن القروض التي كانت على وشك التخلف عن السداد ستكلف MakerDAO 1.84 مليون دولار أمريكي. تخضع الاستثمارات لمخاطر الخسارة. وفقًا لـ Rwa.xyz، تمتلك شركة Centrifuge حاليًا أكثر من 15.5 مليون دولار أمريكي من القروض المستحقة. حتى أن مجتمع MakerDAO اقترح إيقاف الإقراض لمجمع الائتمان الرمزي على Centrifuge.

باعتباره بروتوكول الائتمان الأسرع نموًا على السلسلة هذا العام، كيف تعمل أجهزة الطرد المركزي؟ ما هي آلية التعامل مع حالات التخلف المتنازع عليها والديون المعدومة؟

أصبحت RWA القشة الجديدة المنقذة للحياة للائتمان عبر السلسلة، وهاجمت أجهزة الطرد المركزي هجومًا مضادًا وأصبحت رائدة

بالإضافة إلى الديون الأمريكية على السلسلة، ساهم الإقراض عبر السلسلة أيضًا في مسار RWA. على سبيل المثال، توجد منتجات MakerDAO المألوفة، وكومبوند، وفراx، وAave، وهي شركة DeFi ذات الشريحة الزرقاء القديمة، كلها في السوق. بالإضافة إلى هذه DeFi ذات الرقاقة الممتازة القديمة، استفادت بعض بروتوكولات الائتمان على السلسلة أيضًا من سرد RWA. وفقًا لبيانات Rwa.xyz، زاد الائتمان عبر السلسلة بأكثر من 200 مليون دولار من 1 يناير إلى 30 سبتمبر، بزيادة تزيد عن 80٪.

ولكن على الرغم من ذلك، بالمقارنة مع القروض الائتمانية، التي تمثل نسبة كبيرة من سوق المبالغ التقليدية، فإن تطوير الائتمان في مجال العملات المشفرة قد بدأ للتو. في نهاية عام 2021، ظهرت بروتوكولات الائتمان المؤسسية على السلسلة التي تمثلها TrueFi و Maple. وبالمقارنة مع نموذج الإقراض التقليدي القائم على الضمانات المفرطة من DeFi لـ Compound and Aave (إقراض أصل آخر عن طريق الإفراط في تقديم ضمانات لأصل رقمي واحد)، فإنه يوفر بشكل أساسي خدمات إقراض منخفضة الضمانات أو حتى غير مضمونة لمؤسسات الاستثمار التجاري المشفرة وصناع السوق. ومع ذلك، تحتاج المؤسسات التي تتقدم بطلب للحصول على قروض إلى تقديم بعض المعلومات لمراجعة الائتمان، مثل التقديم الشهري للتقارير التي تحتوي على الميزانيات العمومية، والتقديم السنوي للحسابات المالية المدققة بشكل مستقل، وما إلى ذلك. حتى على Maple، يحتاج المقترضون إلى الاشتراك في منصة بيانات مخاطر الائتمان Credora، والتي تزود المقرضين بمعلومات في الوقت الفعلي لمساعدتهم على تقييم مستوى المخاطر التي تراكمت لدى المقترض على منصات تداول العملات المشفرة المختلفة.

اجتذب نموذج الإقراض الائتماني منخفض الضمانات أو حتى غير المضمون أيضًا مشاركة العديد من العملاء المؤسسيين، مثل Alameda Research و Wintermute و BlockTower وما إلى ذلك. في منتصف عام 2022، وصل الإقراض النشط لشركة Maple على سلسلة Ethereum وحدها إلى ما يقرب من مليار دولار، ووصل TrueFi إلى ما يقرب من 500 مليون دولار في ذروته. وقد جمع غولدفينش، الذي يأتي إقراضه النشط في المرتبة الثانية بعد مابل وتروي فاي، ٣٧ مليون دولار في ثلاث جولات من التمويل من صناديق مشاريع العملات المشفرة الكبيرة مثل a16z وCoinbase Ventures، بالإضافة إلى صناديق الملاك مثل بالاجي سرينيفاسان وريان سيلكيس وتارون شيترا.

ومع ذلك، مع دخول سوق العملات المشفرة في حالة هبوط عميق، لم تكن السيولة الإجمالية لـ DeFi كافية، وشهدت CeFi عاصفة رعدية. عانت بروتوكولات الإقراض المؤسسي التي تمثلها Maple و TrueFi من التخلف الكبير والديون المعدومة. على سبيل المثال، في يونيو من العام الماضي، بعد العواصف الرعدية على Terra و Three Arrows Capital، أصدرت Maple Finance رسميًا وثيقة تنص على أنه بعد إفلاس شركة Babel Finance للإقراض المشفر وتعثرها عن سداد قرض بقيمة 10 ملايين دولار أمريكي، فقد تواجه تحديات سيولة قصيرة الأجل وعدم كفاية النقد.

مع عاصفة FTX الرعدية، واجهت Maple Finance ديونًا معدومة على نطاق واسع. تعجز شركة Maple Finance عن سداد 36 مليون دولار بسبب المقترض، Orthogonal Trading، الذي قام سابقًا بتضخيم تعرضه لـ FTX ولم يتمكن من سداد القروض المستحقة في مجمع ائتمان M11 المستحق في 4 ديسمبر 2022 بسبب حادثة FTX. تأثرت الأموال المودعة من قبل مؤسستي Nexus Mutual و Sherlock في مجمع إقراض Maple Finance. من قبيل الصدفة، عانت TrueFi أيضًا من خرق BlockWater. بحلول نهاية عام 2022، انخفض كل من Maple Finance و TrueFi بشكل كبير إلى حوالي 20 مليون دولار.

بحلول عام 2023، مع ظهور سرد RWA، سيعود مجال الإقراض عبر السلسلة مرة أخرى، وسيخضع هيكل السوق لتغييرات كبيرة. بالإضافة إلى الانتعاش في عدد القروض النشطة في سلسلة اتفاقية الائتمان التي كانت رائدة ذات يوم والتي تمثلها Maple، هناك أيضًا نمو سريع في بيانات اتفاقية الائتمان على السلسلة مثل Centrifural، والتي كانت دائمًا منخفضة المستوى، متجاوزة Maple لتصبح مجال الائتمان. صنبور جديد. طائر الحسون، الذي يفضله العديد من العواصم المعروفة منذ عام 16، يتطور بشكل مطرد دون نمو كبير أو انخفاض حاد.

توسعت شركة Maple، التي تضررت سابقًا بشدة من نموذج الائتمان غير المضمون، هذا العام إلى نموذج إقراض مضمون بأصول حقيقية ونموذج ضمانات مفرطة. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Maple مجمعًا لإقراض الديون الأمريكية عبر السلسلة في أبريل من هذا العام، وأعادت تشغيل مجمع الإقراض على Solana، وأطلقت شبكة Base. خلال هذه الفترة، أكملت Maple تمويلًا بقيمة 5 ملايين دولار أمريكي في أغسطس. نمت قروض Maple النشطة الحالية على السلسلة من أكثر من 20 مليون دولار في بداية العام إلى ما يقرب من 100 مليون دولار.

وبالمقارنة مع Maple، شهدت شركة Centrifuge، التي كانت أول من استخدم أصول العالم الحقيقي كضمان للإقراض، نموًا أكثر أهمية. حاليًا، نمت القروض النشطة في سلسلة أجهزة الطرد المركزي إلى أكثر من 240 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها ثلاث مرات تقريبًا عن بداية العام، مما يجعلها أكبر اتفاقية قرض ائتماني في السلسلة.

تروج MakerDAO لأجهزة الطرد المركزي لتصبح الشركة الرائدة الجديدة في مجال الائتمان على السلسلة

يعد الطرد المركزي في الواقع بروتوكولًا مبكرًا جدًا للإقراض على السلسلة، والذي تم إنشاؤه في عام 2017. على عكس Maple و TrueFi، وهما المزيد من بروتوكولات الائتمان للمؤسسات المالية المشفرة، تؤكد Centrifuge على الإقراض للأصول التقليدية في العالم الحقيقي ويمكن القول إنها أول لاعب في RWA.

في وقت مبكر من عام 2020، عملت Centrifuge كمزود خدمة فنية لمساعدة MakerDAO في بناء خزانة RWA من خلال مشروع القرض المضمون للتطوير العقاري 6s Capital كضمان. يُعزى النمو السريع للقروض النشطة في سلسلة أجهزة الطرد المركزي هذا العام أيضًا بشكل أساسي إلى تخطيط MakerDAO لأصول RWA.

من بين مجمعات الإقراض الستة التي تم الكشف عنها على الموقع الرسمي لجهاز الطرد المركزي، ترتبط 8 منها بـ MakerDAO. على سبيل المثال، هناك سلسلة New Silver التي تستثمر في قروض الجسر العقاري، وسلسلة BlockTower التي تستثمر في الائتمان المنظم، وسلسلة Harbour Trade Credit القائمة على إقراض الحسابات المستحقة القبض، وما إلى ذلك، وتعتبر MakerDAO مستثمرًا ذا أولوية في المجمع. (ستتم مناقشة آلية الاستثمار الهرمي لجهاز الطرد المركزي بالتفصيل لاحقًا). تشير الإحصاءات إلى أن إجمالي رأس المال الحالي المرتبط بـ MakerDAO يبلغ حوالي 200 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل 80٪ من إجمالي TVL لشركة Centrifuge (حوالي 250 مليون دولار أمريكي).

استنادًا إلىإحصائيات قائمة أصول MakerDAO، تم إنشاء كل من خزائن BlockTower S3 و BlockTower S4 المدمجة مع أجهزة الطرد المركزي هذا العام. يوجد حاليًا 70 مليون دولار و 56 مليون دولار من إمدادات DAI على التوالي. بعبارة أخرى، زودت MakerDAO شركة Centrifuge بما لا يقل عن 120 مليون دولار من تمويل القروض هذا العام.

يتراوح معدل الفائدة السنوية الحالي لمجمع رأس المال المرتبط بـ MakerDAO بين 4٪ و 15٪، وهو أعلى في الغالب من متوسط APR لـ DeFi البالغ 4٪.

بالإضافة إلى MakerDAO، أصبحت Centrifuge أيضًا مزود خدمة فنية لـ Aave للاستثمار في أصول RWA في وقت مبكر من عام 2021. قامت Aave و Centrifuge بشكل مشترك بإنشاء مجمع إقراض مخصص لـ RWA، والذي يعمل بشكل مستقل عن سوق إقراض Aave. يبلغ حجم الصندوق الحالي حوالي 5.5 مليون دولار أمريكي.

بالمقارنة مع MakerDAO، لا يزال استثمار Aave في أصول RWA من خلال الطرد المركزي صغيرًا جدًا. ومع ذلك، مع استمرار نمو شعبية سرد RWA، تعتزم Aave أيضًا إضافة أصول RWA هذا العام. في أغسطس من هذا العام، أقرت Aave اقتراحًا للتعاون مع Centrifuge Prime للاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية. استثمرت Aave في البداية مليون دولار أمريكي وهدفت إلى زيادة مبلغ الاستثمار إلى 20٪ من حيازات العملات المستقرة. ربما سيؤدي استثمار Aave المستمر في RWA أيضًا إلى موجة جديدة من النمو لجهاز الطرد المركزي.

كيف تحقق شركة Centrifuge إقراض الرهن العقاري للأصول الحقيقية؟ ما هي آلية المخاطر الافتراضية؟

بصفتك مزود خدمة تقنية RWA المفضل لبروتوكولات DeFi القديمة مثل MakerDAO و Aave، ما هي المشاكل التي تحلها Centrifuge وكيف تعمل؟

بشكل عام، يتمثل جوهر Centrifuge كمنصة إقراض في ربط طرفين. الأول هو المستثمر الذي يريد الحصول على دخل من خلال الإقراض. وهي في الأساس بعض بروتوكولات DeFi في مجال التشفير، مثل MakerDAO و Aave وما إلى ذلك؛ عادة ما يكون المقترضون الذين سيتم تمويلهم هم الشركات الناشئة أو المنظمات التي تمتلك أصولًا في العالم الحقيقي مثل العقارات والحسابات المستحقة الدفع والفواتير. من أجل فتح تدفق الأصول بين العالم الحقيقي و DeFi، تحتاج Centrifuge إلى توفير بعض الدعم القانوني ودعم الأصول على السلسلة.

نظرًا لأن العملية بأكملها تحتوي على العديد من السلاسل، بما في ذلك العوالم داخل السلسلة وخارجها، فإن العملية معقدة نسبيًا. لنأخذ إحدى مجموعات الإقراض الخاصة بـ Centrifuge والتي تسمى New Silver Series 2 كمثال لتحليل عملية التشغيل بأكملها بإيجاز.

يقوم مجمع الإقراض الجديد من السلسلة الفضية 2، الذي أطلقته شركة نيو سيلفر كمصدر للأصول، بتمويل محفظة من القروض التجسيرية العقارية المقدمة لمطوري العقارات بآجال استحقاق تتراوح من 12 إلى 24 شهرًا. وفقًا للتقارير، فإن New Silver هي مقرض غير مصرفي تأسس في عام 2018 ويقدم بشكل أساسي قروضًا مؤقتة لصناعة العقارات لمساعدة المقترضين على دفع ثمن شراء عقارات جديدة قبل بيع ممتلكاتهم الحالية.

كطالب للأصول، تحتاج New Silver أولاً إلى بدء اقتراح اختيار المجمع (POP) في منتدى Centrifuge، وكتابة ما تفعله بوضوح، وحالتها الائتمانية، واستخدام الأموال، وما إلى ذلك (ومع ذلك، يبدو أن الملوثات العضوية الثابتة التي تم الإعلان عنها في المنتدى حاليًا غير مكتملة، ولم يتم الاطلاع على اقتراح تطبيق المجمع لـ New Silver Series 2.)

بعد التقديم، سيدخل اقتراح اختيار المجمع (POP) مرحلة العناية الواجبة، وسيقوم طرف ثالث بإجراء تقييم المخاطر والمراجعة القانونية لتشكيل تقرير تحليلي. بعد الانتهاء من التقييم، تبدأ المناقشة النهائية، مع تصويت مجموعة مخاطر الائتمان في Centrifuge وحاملي رمز CFG للاختيار.

بعد الاختيار بنجاح، يحتاج مصدرو الأصول والمستثمرون إلى البدء استنادًا إلى إطار المخاطر القانونية لسلسلة الطرد المركزي وترميز الأصول في السلسلة.

سيساعد الجزء خارج السلسلة جهة إصدار الأصول New Silve على إنشاء مركبة ذات أغراض خاصة (SPV) ككيان لهذا التمويل، وتجريد الأصول التي سيتم رهنها من الأصول الأخرى للشركة. بالإضافة إلى ذلك، من الضروري العثور على فريق محترف تابع لجهة خارجية لإجراء تقييم الأصول والتدقيق والثقة وما إلى ذلك لتعزيز الأمان. يوقع المقترض اتفاقية تمويل مع الكيان ذي الأغراض الخاصة.

الأصل: < a href= "https://www.youtube.com/@ defi_drag" " > @defi_drag

بالنسبة للمستثمرين، تحتاج Centrifuge إلى إجراء KYC ومكافحة غسيل الأموال. حاليًا، تتعاون Centrifuge بشكل أساسي مع Securitize لإكمال ذلك. بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المستثمرون أيضًا إلى إعداد مركبة ذات أغراض خاصة (SPV) مع New Silve لتوقيع اتفاقية اشتراك.

الجزء الموجود على السلسلة، الأول هو البيانات الموجودة على السلسلة. استنادًا إلى بروتوكول المراسلة الخاص بـ Centrifuge P2P، يمكن لمصدر الأصول New Silve تخزين وسحب جميع بيانات الأصول الحقيقية خارج السلسلة في Centrifuge On Chain. تم تطوير السلسلة استنادًا إلى إطار Substrate وهي قادرة على مشاركة أمان شبكة Polkadot ويتم ربطها بـ Ethereum. يمكن لـ New Silve تجميع البيانات في NFTs على السلسلة من خلال سلسلة الطرد المركزي، واستخدامها كضمان لدخول مجمع إقراض Tinlake التابع لشركة Centrifuge (على سلسلة Ethereum) لبدء آلية الإقراض وإقراض العملات المستقرة التي يقدمها المستثمرون.

إذن بالنسبة للمستثمرين، كيف تشارك في الاستثمار في مجمع إقراض Tinlake؟ ما هي آلية مخاطر التخلف عن سداد القرض؟ قامت شركة Centrifuge بتصنيف المخاطر وأصدرت اثنين من رموز ERC20 DROP و TIN بمخاطر وعوائد مختلفة للمستثمرين الذين لديهم تفضيلات مخاطر مختلفة للاشتراك.

يحتاج المستثمرون إلى استخدام DAI لشراء رموز DROP و TIN. إن الاحتفاظ برموز DROP له الأولوية في توزيع أرباح مجمع الأصول ويتمتع بسعر فائدة ثابت؛ وعندما تحدث مخاطر (مثل التخلف عن سداد القروض)، ستتحمل الخسائر لاحقًا، والتي عادة ما تكون ذات مخاطر أقل وعوائد أقل. على سبيل المثال، يتمتع حاملو رمز DROP من New Silve بمعدل فائدة ثابت قدره 7٪. إذا كنت تمتلك رموز TIN، فستستمتع بتوزيع الأرباح لاحقًا. سعر الفائدة عائم، ولكن عليك أن تتحمل الخسائر أولاً، والتي عادة ما تكون ذات عوائد ومخاطر أعلى.

وبشكل أكثر تحديدًا، افترض أن مُصدر/المقترض يقترض مليون دولار، وأن حاملي رمز DROP ورمز TIN يمولونه بنسبة 20٪ و 80٪ على التوالي. ويحتاج مُصدر الأصول/المقترض إلى دفع فائدة بنسبة 10٪ بعد الفترة. يمكن أن تتمتع رموز DROP بسعر فائدة ثابت بنسبة 5٪ على النحو المتفق عليه.

وفي النهاية، لم تسدد سوى 600 ألف دولار أمريكي عند استحقاقها. ثم يحصل رمز DROP أولاً على رأس المال البالغ 200,000 دولار أمريكي والفائدة البالغة 10,000 دولار أمريكي بمعدل فائدة 5٪. من بين الأموال التي تم سدادها، كان هناك أخيرًا 390 ألف دولار أمريكي متبقية لحاملي رمز TIN لمشاركتها، لكنهم استثمروا في الأصل 800,000 دولار أمريكي ولم يتمكنوا إلا من استرداد جزء من رأس مالهم.

ولكن بافتراض أن حاملي رمز DROP ورمز TIN يوفرون 80٪ و 20٪ من الأموال على التوالي، وأن مُصدر الأصل لا يتخلف عن سداد الديون المعدومة، وتبقى الشروط الأخرى دون تغيير، سيحصل رمز DROP على رأس المال. من أصل 800,000 دولار أمريكي و 40,000 دولار أمريكي، يمكن لحاملي رمز TIN الحصول على أصل 200,000 دولار أمريكي وفائدة 50,000 دولار أمريكي، بمعدل فائدة يصل إلى 25٪، وهو ما يتجاوز بكثير معدل الفائدة الثابت البالغ 5٪ لحاملي رمز DROP. لذلك، يمكن للمستثمرين أيضًا الاختيار بين رموز DROP ورموز TIN لتحقيق التحوط من المخاطر والعائدات.

بالإضافة إلى تصنيف المخاطر والعوائد، فإن تجمع رأس مال Centrifuge دوري ويمكن استثماره واسترداده في أي وقت، ولكن يجب التأكد من أن رموز DROP أفضل من عمليات استرداد رمز TIN، ولا يمكن أن تكون رموز TIN أقل من القيمة المحددة (أدنى نسبة). بعد أن يقوم مُصدر الأصول بسداد مبلغ التمويل والفائدة عند استحقاقه، سيتم أيضًا إعادة NFT المرهون إلى الأيدي.

التكوين الأساسي لجهاز الطرد المركزي RWA

بشكل عام، تمتلك Centrifuge، كمنصة تربط DeFi وأصول العالم الحقيقي، العديد من المنتجات والمكونات الأساسية في نظامها البيئي.

الأول هو بروتوكول Tinlake لمنصة الإقراض من الجانب C. يتم نشره حاليًا على Ethereum. يقوم بتحويل أصول العالم الحقيقي إلى رموز ERC-20 ثم يوفر اللامركزية. الوصول إلى اتفاقيات الإقراض. ستتقاضى Tinlake 4٪ من إجمالي العرض في كل مجمع إقراض كرسوم خدمة.

والثاني هو بروتوكول المراسلة Centrifural P2P، والذي يسمح للمتعاونين بإنشاء بيانات الأصول وتبادلها والتحقق منها بشكل آمن وخاص، وتحويل الأصول إلى رموز رمزية لجعلها تصبح NFT.

والثالث هو سلسلة الطرد المركزي، التي تم تطويرها بناءً على إطار الركيزة، ويمكنها مشاركة أمان شبكة Polkadot، وقد تم ربطها بـ Ethereum. حاليًا، يقوم مصدرو الأصول بشكل أساسي بإنشاء NFTs من الأصول الحقيقية في سلسلة الطرد المركزي.

تحتوي سلسلة الطرد المركزي أيضًا على رمز CFG الأصلي الخاص بها، والذي يستخدم بشكل أساسي لتحفيز الشبكة والتنمية البيئية، فضلاً عن إدارة المجتمع. يمكن أيضًا ربط CFG بـ Ethereum واستخدامه كرمز ERC20.

يستخدم CFG بشكل أساسي لدفع رسوم المعاملات على سلسلة الطرد المركزي؛ كحافز قوي للحفاظ على أمن شبكة سلسلة الطرد المركزي وتعهد CFG بالحصول على مؤهلات التمويل والمشاركة في الحوكمة وما إلى ذلك. نظرًا لأن بروتوكول Tinlake موجود حاليًا بشكل أساسي على سلسلة Ethereum بدلاً من سلسلة الطرد المركزي، فإن سيناريوهات استخدام CFG وقدرات التقاط القيمة محدودة. ومع ذلك، كان نمو هذا العام في القروض النشطة على سلسلة MakerDAO مثيرًا للإعجاب، ولكن أداء الرمز المميز الخاص بها قد زاد أيضًا. وفقًا لبيانات CMC، يبلغ سعر CFG حاليًا 0.54 دولارًا أمريكيًا، والذي ارتفع أكثر من ثلاث مرات مقارنة بحوالي 0.15 دولارًا أمريكيًا في بداية العام. ومع ذلك، بالمقارنة مع الرقم القياسي الذي يزيد عن 2 دولار أمريكي في السوق الصاعدة لعام 2021، لا تزال هناك فجوة كبيرة.

فيما يتعلق باستخدام سيناريوهات CFG، في الواقع، في مارس 2022، أعلنت شركة Centrifuge عن خطة خارطة طريق لإطلاق وتوسيع مجمع الأصول في العالم الحقيقي على سلسلة أجهزة الطرد المركزي، واستبدال بروتوكول Tinlake على Ethereum، وتوسيع سيناريوهات استخدام CFG، بما في ذلك آليات الرسوم والتعهدات. الآلية وما إلى ذلك. ومع ذلك، لم يكتمل ترحيل بروتوكول Tinlake بعد.

مع نمو الطلب على RWA في مجال التشفير، تقوم Centrifuge أيضًا بتحديث بعض المنتجات وتوسيع بعض الأعمال هذا العام، وهي ملتزمة بأن تصبح البنية التحتية لـ RWA. أعلن تطبيق إقراض Tinlake في مايو من هذا العام أنه أكمل جولة جديدة من الترقيات. بالإضافة إلى تحسين واجهة المستخدم وتجربة KYC، فقد وسعت أيضًا تكامل العديد من السلاسل والمحافظ العامة. بالإضافة إلى ذلك، تم إنشاء مجموعة الإقراض والائتمان في يوليو من هذا العام، والتي تتكون من خبراء في المجالات المالية والإقراض لمراجعة وتقييم مخاطر مجمع الإقراض بالطرد المركزي.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة Centrifuge أيضًا في يونيو من هذا العام عن إطلاق منتج البنية التحتية RWA Centrifuge Prime، والذي يهدف بشكل أساسي إلى ربط بروتوكولات DAO و DeFi بالعالم الحقيقي. الإطار القانوني للأصول العالمية ومجموعة كاملة من الخدمات الفنية لجلب الأصول إلى السلسلة. في أغسطس من هذا العام، وافقت Aave على اقتراح للتعاون مع Centrifuge Prime للاستثمار في الديون الأمريكية.

ومع ذلك، على الرغم من تفضيلها من قبل بروتوكولات DeFi الرائدة مثل MakerDAO و Aave، فإن Centrifural، مثل البروتوكولات السابقة على السلسلة مثل Maple و TureFi، لا يمكنها تجنب التخلف عن السداد والديون المعدومة. هذا العام، تعرضت أجهزة الطرد المركزي للتخلف عن السداد والديون المعدومة. حاليًا، جمعت شركة Centrifuge أكثر من 15.5 مليون دولار أمريكي من القروض المستحقة. في أغسطس، قال المجتمع أيضًا أن التخلف القادم عن سداد القرض سيعرض استثمار MakerDAO البالغ 1.84 مليون دولار لخطر الخسارة. حتى أن مجتمع MakerDAO اقترح إيقاف الإقراض لمجمع الائتمان الرمزي على Centrifuge.

وبالمقارنة مع المخاطر على السلسلة، قد تمثل مراجعة وتقييم وتصفية مصدري الأصول/المقترضين تحديًا كبيرًا خارج السلسلة. في مجال الائتمان في العالم المالي التقليدي، تسبب إقراض P2P في الماضي في إلحاق ضرر كبير بالعديد من المستثمرين وحتى الصناعة المالية. عند محاولة خفض عتبة التمويل للمؤسسات والمنظمات الصغيرة والمتوسطة في العالم الحقيقي، قد تكون كيفية منع بروتوكولات الائتمان على السلسلة من الاستغلال من قبل الجهات الفاعلة السيئة وإنشاء آليات حماية المستثمرين من خلال القانون والتكنولوجيا طريقًا طويلًا وصعبًا.

إخلاء المسؤولية：

1. تمت إعادة طباعة هذه المقالة من [ChainCatcher]. جميع حقوق التأليف والنشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [flowie]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة الطبع هذه، فيرجى الاتصال بفريق Gate Learn ، وسيتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء ووجهات النظر الواردة في هذه المقالة هي فقط آراء المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يُذكر ذلك، يُحظر نسخ المقالات المترجمة أو توزيعها أو سرقتها.