• Güncellenmiş dYdX tokenomik modeli, ekiplerin, ilk yatırımcıların ve diğer token sahiplerinin dYdX işlem ücreti gelirini elde etmek için DYDX tokenlarını stake etmelerini gerektirir. Bu yaklaşım, DYDX'in stake etme oranını artıracak, dolaşımdaki arzını azaltacak, büyük ölçekli token satışını önleyecek ve DYDX'in değer yakalama kapasitesini artıracaktır.
• dYdX'i bir AppChain'e geçirmek, StarkWare ile kârın yeniden dağıtılmasını önler. AppChain tarafından sunulan performans iyileştirmesi ve artan kişiselleştirme, dYdX'in gelecekteki performansına ilişkin pazar beklentilerini de güçlendiriyor.
• Yakın zamanda dYdX tarafından başlatılan erken teşvik programı, yerel USDC'nin Noble'da yakında piyasaya sürülmesi ve ikincil piyasa likiditesi ve volatilitesindeki önemli artış, dYdX'in temel gelişimi için iyiye işarettir.
• Aralık ayında önemli bir token kilidinin açılacağı görülecek, ancak bunun önemli bir token satışıyla sonuçlanmayacağını tahmin ediyoruz. Ekipler ve ilk yatırımcılar, tokenleri stake ederek dYdX'in büyüme potansiyelini yakalamayı tercih edebilir.

Giriş

dYdX kısa süre önce StarkWare'den Cosmos uygulama zincirine geçişini tamamladı ve ilk işlemini 13 Kasım'da tamamladı. Bu hamlenin yanı sıra dYdX, V4 tokenomik modelini güncelleyerek DYDX'in değer yakalama yeteneklerini geliştirdi. Bu iki olayın birleşik etkisi ile dYdX'in temellerinde, DYDX'in ikincil piyasada daha büyük kazançlar elde etmesini sağlayacak önemli gelişmeler olacağını öngörüyoruz.

Güncellenmiş tokenomik modeli, DYDX'i gelişmiş değer yakalama yetenekleriyle güçlendiriyor

1. dYdX geliri token stakerlara aittir

dYdX kurucusu Antonio, dYdX Trading Inc.'in resmi olarak bir Kamu Yararı Şirketi haline geldiğini ve dYdX V4'ün operasyonlarından veya işlemlerinden gelir elde etmeyeceğini duyurdu. USDC cinsinden fiyatlandırılan işlem ücretleri ve DYDX olarak fiyatlandırılan Gas ücretleri de dahil olmak üzere dYdX Zincirinde tüm protokol ücretleri, doğrulayıcılara ve stake edenlere tahsis edilecektir. dYdX ekibinin ücret ödülleri almak için tokenları stake etmesi de dikkat çekicidir, bu da ekibin önemli token satışları riskini azaltacaktır. dYdX'in mevcut yıllık gelirinin yaklaşık 105,47 milyon dolar olmasıyla, protokol gelirinin doğrulayıcılar ve stakerlar arasında dağıtılması, DYDX'in değer yakalama kapasitesini artıracaktır.

dYdX Günlük Ücretler

2. DYDX Tokenomik Model Güncellemesi

Daha önce DYDX tokenleri öncelikle protokol yönetimi, ücret indirimleri ve stake etme yoluyla token enflasyon teşviklerini yakalamak için kullanılıyordu. dYdX V4 protokolü yönetişimi ve staking modüllerindeki değişikliklerle, token sahipleri artık genişletilmiş yönetim haklarına sahip ve stake yapanlar gerçek getiri elde edebiliyor.

İlk olarak, DYDX sahipleri artık işlem ücreti oranı parametreleri, ticari ödül mekanizmaları, üçüncü taraf fiyat kehanetleri ve mevcut piyasaların eklenmesi/kaldırılması dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere dYdX'in temel parametreleri ve kritik işlevsel modülleri üzerinde oy kullanabilir. Genişletilmiş yönetim yetkisi, DYDX sahiplerine işlem parametrelerini ve protokol işlevlerini piyasa talebine göre dinamik olarak ayarlama yetkisi vererek yönetim haklarını daha değerli hale getirir.

İkinci olarak, tokenleri staking yapan DYDX token sahipleri, önceki token enflasyon teşviklerinin yerine, hem işlem ücretlerinden hem de gaz ücretlerinden elde edilen geliri alacak. Bu değişiklik stakerlar için gerçek getiriyi artırmayı amaçlıyor. DYDX tokenleri, yalnızca madencilik ödülleri olmaktan çıkıp dYdX Zincirinde değer yakalama yetenekleri, zenginlik etkileri ve yönetim haklarıyla evrensel tokenlar haline geliyor. dYdX işlem hacmi arttıkça ve temeller geliştikçe, dYdX'in ücret gelirindeki artış, DYDX sahiplerinin token staking işlemlerine olan ilgisini artıracaktır. Bu süreç, dolaşımdaki DYDX tokenlerini daha da azaltacak, DYDX tokenlarına yönelik pazar talebini artıracak, token fiyatlarının değer kazanmasını sağlayacak ve pozitif bir büyüme çarkı yaratacaktır.

dYdX Fiyatı ve Ücretleri

Yukarıdaki grafik, henüz değiştirilmemiş token modeli kapsamında DYDX token fiyatlarının ve protokol ücretlerinin performansını göstermektedir. Yeni token modelinin, token fiyatlarının ve protokol ücretlerinin büyümesini daha da güçlendireceğini öngörüyoruz.

AppChain geçişi dYdX'in gelecekteki performansına ilişkin beklentileri güçlendiriyor

1. Merkezi borsaların performansını aşan performansın peşinde koşmak

dydX'in StarkWare'den ayrılmasının önemli nedenlerinden biri, StarkWare'in yükseltmelerinin, mevcut performans ve maliyet yapısıyla birlikte, dydX'in merkezi borsalarla (CEX) rekabet etmeyi amaçlayan iddialı büyüme planlarını desteklemekte yetersiz olmasıdır. Ismarlama uygulama zinciri, dYdX'in diğer protokollerle doğrudan rekabet etmeden çalışmasına olanak tanıyarak uygulama zincirinin performansına özel erişim sağlar. Bu da zincir içi işlem maliyetlerini azaltır ve dYdX'in sipariş defteri ve eşleştirme motorları için yüksek TPS taleplerini daha iyi karşılar. Geçişten önce dYdX saniyede yalnızca 10 işlem ve 1.000 sipariş/iptal talebini işleyebiliyordu. Geçişin ardından dYdX saniyede 2.000'e kadar işlemi gerçekleştirebilir. Performans iyileştirmelerinin yanı sıra, StarkWare'den bağımsızlık, kar paylaşımı ihtiyacını ortadan kaldırarak, hisse sahiplerinin protokolden gelecekteki gelir dağıtımına ilişkin beklentilerini önemli ölçüde artırıyor.

Kaynak: https://dydx.exchange/blog#

2. Özelleştirilmiş AppChain üstün bir ticaret deneyimi sunar

Uygulama zincirine geçişin bir diğer önemli avantajı, dYdX'in, merkezi olmayan türev ticaretinin taleplerini karşılamak için blok zincirinin iş akışlarında ve düğümleri doğrulamada daha yüksek özelleştirilebilirlik elde edebilmesidir.

dYdX V4'te her doğrulama düğümü, zincir dışında hiçbir zaman fikir birliğine varılamayan bir bellek içi sipariş defteri çalıştırır. Emir verme ve iptal, yalnızca gerçek zamanlı olarak eşleşen ve konsensüs onayı alan işlemlerin sonunda blockchain'e gönderilmesiyle ağ üzerinden yayılır. Bu, her doğrulama düğümü tarafından saklanan sipariş defteri verilerinde tekdüzelik sağlar. Bu operasyonel mantığın ardından, kullanıcıların emir verme ve iptal etme eylemleri zincir dışı faaliyetler olarak kabul edilir ve gas ücreti ödeme ihtiyacı ortadan kalkar. Kullanıcılar yalnızca eşleşen işlemler başarıyla tamamlanıp blok zincirine gönderildiğinde gas ücretine tabi olur.

Ek olarak dYdX, zararlı/dürüst olmayan düğümleri ortaya çıkarmak için bir MEV kontrol paneli geliştirmek üzere Skip Protokolü ile işbirliği yaptı. dYdX, bu tür düğümleri topluluk mutabakatı yoluyla cezalandırarak ticaret ağının adilliğini korur. Uygulama zincirine geçiş, dYdX'in kullanıcıların gerçek ticaret deneyimini daha derin bir düzeyde optimize etmesine olanak tanır ve bu da kullanıcının dYdX platformunda işlem yapma isteğini artıracaktır.

dYdX'te MEV Kontrol Paneli

Kalan olumlu noktalar ve gelecekteki risk hususları

1. Erken Teşvik Programı

dYdX topluluğu, dYdX V4 için lansman teşvik teklifini onayladı ve erken benimseyenleri teşvik etmek amacıyla 6 aylık bir lansman teşvik programı için dYdX Chain topluluk hazinesinden 20 milyon dolar değerinde DYDX ayırdı. Erken teşvik programı, kullanıcıların fonlarını dYdX Zincirine çapraz zincirleme istekliliğini güçlendirmeyi ve dYdX işlem hacminde ve ücret gelirinde bir artışı teşvik etmeyi amaçlıyor.

2. Yerel Çapraz Zincir USDC

Circle Çapraz Zincir Transfer Protokolü (CCTP), 28 Kasım'da Cosmos ekosistemi uygulama zinciri Noble'da başlayacak. Bu, kullanıcıların tek bir işlemle yerel USDC'yi Noble'dan dYdX Chain'e sorunsuz bir şekilde aktarmalarını sağlayacak. Noble'da CCTP'nin kullanıma sunulması, USDC'yi dYdX Chain'e gönderme sürecini basitleştirir, güvence altına alır ve düzene koyar, kullanıcılara daha basit ve verimli bir deneyim sunar.

3. Aralık ayındaki önemli token kilidi açma işlemi

dYdX V4'ün yakın zamanda karşı karşıya kaldığı önemli risk olaylarından biri, Aralık ayındaki önemli token kilidinin açılmasıdır. TokenUnlocks verilerine göre 1 Aralık, dYdX'in toplam arzının %15'inin kilidinin açılacağına tanık olacak. Ancak bu kilit açma olayı mutlaka önemli bir satışla sonuçlanmayabilir. Daha önce de belirtildiği gibi, DYDX tokenlarını stake etmek önemli miktarda ücret ve gas ücreti temettüleri sağlar. Bu kilit açma işleminde tokenların çoğunluğu ekibe ve erken yatırım kurumlarına aittir. İkincil piyasadaki son yükseliş eğilimi ve dYdX token modelindeki değişikliklerin etkisi göz önüne alındığında, ekipler ve kurumsal yatırımcılar dYdX'in gelecekteki potansiyel değer artışını yakalamak için tokenları stake etmeyi tercih edebilirler.

DYDX Token Kilidini Açar

Özetle, dYdX'in uygulama zinciri geçişinin tamamlanması ve yükseltilmiş tokenomik modelinin etkisiyle, dYdX'in temellerinin istikrarlı ve gelişen bir büyüme eğilimi gösterdiğine ve DYDX tokeninin dYdX'in değer artışını daha da yakalayacağına inanıyoruz. Aynı zamanda, 25 Ekim'den bu yana, önemli ölçüde artan volatilite ve likidite ile birlikte genel kripto piyasası hissiyatı ısındı. DYDX token fiyatındaki önemli artış aynı zamanda piyasanın yükseliş eğiliminin devam edebileceği, platform ticaret hacminin genişlemeye devam edeceği ve ücret gelirlerinin büyümeyi sürdüreceği yönündeki iyimser beklentilerini de yansıtıyor.

Referans

1. https://dydx.exchange/blog/public-benefit-corporation
2. https://www.dydx.foundation/blog/dydx-token-mechanics
3. https://dydx.exchange/blog/dydx-chain-official-release
4. https://dydx.exchange/blog/dydx-chain
5. https://dydx.exchange/blog/distinguishing-mev-from-expected-noise
6. https://token.unlocks.app/dydx

Yasal Uyarı:

1. Bu makale [<a href="https://medium.com/@MTCapital_US/mt-capital-insight-application-chain-migration-and-tokenomics-upgrade-propels-dydxs-flywheel-of-eabbffbb702f" adresinden yeniden basılmıştır. >orta] Tüm telif hakları orijinal yazara [Momentum Capital] aittir. Bu yeniden basıma itirazlarınız varsa lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin; onlar konuyu hemen halledeceklerdir.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Aksi belirtilmedikçe tercüme edilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.