สัญญา Callable bul/Bear contract ที่เรียกได้ (CBBC)

ประกาศจากทางเว็บไซต์ สัญญา Callable bul/Bear contract ที่เรียกได้ (CBBC)

2020-11-21 05:46:54 UTC 227459 อ่าน

[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE
##โดยสังเขป
Callable bull/bear contract (CBBC) เป็นตราสารอนุพันธ์ทางการเงินที่ให้การลงทุนแบบมีเลเวอเรจในสินทรัพย์อ้างอิง CBBC มีกลไกการบังคับเรียก เมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงถึงราคาที่เรียก (ก่อนวันครบกำหนด) CBBC จะถูกเรียกและการซื้อขายจะสิ้นสุดลง โปรดตัดสินใจลงทุนด้วยความระมัดระวัง
##CBBC ชื่ออย่างไร
"BTC-20DEC-14550C-A" เป็นตัวอย่าง: "BTC" หมายถึงสินทรัพย์อ้างอิงคือดัชนีสปอต BTC_USDT "20" หมายถึงครบกำหนดในปี 2020 "DEC" หมายถึงวันที่ครบกำหนดในเดือนธันวาคม "14550" คือราคาใช้สิทธิ์ "C" ย่อมาจาก "call" ในขณะที่ "P" ย่อมาจาก "put" "A" ระบุว่าผู้ออกรายเดียวกันได้ออก BTC CBBC หลายรายการที่หมดอายุในเดือนเดียวกัน แต่มีเงื่อนไขต่างกัน "A" ใช้เพื่อระบุความแตกต่าง
### คำจำกัดความและสูตร
**ราคาใช้สิทธิ์:** หากถือ CBBC จนกว่าจะหมดอายุ ราคาใช้สิทธิคือราคาใช้สิทธิที่นักลงทุนจะซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อใช้สัญญา ในทางปฏิบัติ ผู้ลงทุนจะได้รับการชำระเงินโดยตรง

หากมีการเรียก CBBC ก่อนวันครบกำหนด ราคาใช้สิทธิ์จะใช้เป็นเกณฑ์ในการตัดสินว่า CBBC มีมูลค่าคงเหลือหรือไม่ - หากราคาใช้สิทธิ์ของCallable bullที่เรียกได้ต่ำกว่าราคาตลาดต่ำสุดของสินทรัพย์อ้างอิงในช่วง ระยะเวลาสังเกตการณ์หรือราคาใช้สิทธิ์ของBear contractที่เรียกได้นั้นสูงกว่าราคาตลาดต่ำสุดในช่วงระยะเวลาสังเกตการณ์ จากนั้นจึงมีมูลค่าคงเหลือ

**Call Price**: CBBC มีกลไกการบังคับเรียก เมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงถึงราคาที่เรียก สัญญาจะถูกบังคับใช้ สัญญาซื้อขายวัว/หมีที่เรียกว่าไม่สามารถซื้อขายได้อีกต่อไป

**วันครบกำหนด:** หากไม่มีการเรียก CBBC ก่อนวันครบกำหนด ผู้ออกจะเรียก CBBC ตามเวลาที่กำหนด (ปกติคือ 16:00 HKT)

**อัตราส่วน:** อัตราส่วนการให้สิทธิ์หมายถึงจำนวน CBBC ที่สามารถซื้อได้เพื่อแลกเปลี่ยนกับ 1 หน่วยของสินทรัพย์อ้างอิง

สมมติว่าอัตราส่วนคือ 5,000 หมายความว่าสามารถแลกเปลี่ยน CBBC ได้ 5,000 รายการสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงหนึ่งหน่วย อัตราส่วนการให้สิทธิ์เป็นสิ่งสำคัญสำหรับแต่ละ CBBC ยิ่งอัตราส่วนต่ำเท่าใด

**Gearing ratio** อัตราส่วนเลเวอเรจที่แท้จริงของ CBBC

### สูตรคำนวณGearing ratio
>Gearing ratio= ราคาสุดท้ายของดัชนีสปอตของสินทรัพย์อ้างอิง/(ราคาสุดท้ายของ CBBC × อัตราส่วนสิทธิ์)

เมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงแตกต่างกัน 1% ในทางทฤษฎี Callable bullที่เรียกได้พร้อมอัตราทดเกียร์ 10 เท่า จะเพิ่มขึ้น 10% และBear contractที่เรียกได้ซึ่งมีอัตราทดเกียร์ 15 เท่า จะลดลง 15% อัตราทดเกียร์ยิ่งสูงความเสี่ยงยิ่งสูง

**จุดคุ้มทุน:** จุดที่ราคาตลาดของ CBBC เท่ากับต้นทุนเดิม
### วิธีคำนวณราคาคุ้มทุน:
>ราคาคุ้มทุนของCallable bullที่เรียกได้ = ราคาใช้สิทธิ + ราคาสุดท้าย * อัตราส่วนสิทธิ์ ราคาคุ้มทุนของBear contractที่เรียกได้ = ราคาใช้สิทธิ์ - ราคาสุดท้าย * อัตราส่วนสิทธิ์

**ระยะทางในการเรียก ราคา%:**
>ส่วนต่างระหว่างราคาตลาดปัจจุบันกับCall Priceเป็นเปอร์เซ็นต์ Distance To Call Price% = ABS(ดัชนีสปอต - Call Price)/Call Price * 100%

**ราคาของ CBBC**: ราคาของ CBBC ประกอบด้วยมูลค่าที่แท้จริงและต้นทุนทางการเงินของผู้ออก
>สูตรสำหรับการคำนวณมูลค่าที่แท้จริง: มูลค่าที่แท้จริงของCallable bullที่เรียกได้ = (ดัชนีสปอต - ราคาใช้สิทธิ)/อัตราส่วนการให้สิทธิ์ มูลค่าที่แท้จริงของBear contractที่เรียกได้ = (ราคาใช้สิทธิ์ - ดัชนีสปอต)/อัตราส่วนการให้สิทธิ์

**ต้นทุนทางการเงิน**:ต้นทุนที่เกิดขึ้นเพื่อออก CBBC ซึ่งรวมอยู่ในราคาของ CBBC และจะน้อยลงเมื่อ CBBC ใกล้ถึงวันครบกำหนด
### วิธีคำนวณต้นทุนทางการเงิน:
>ต้นทุนทางการเงินที่เกิดจากการออก CBBC = (อัตราส่วนราคาใช้สิทธิ์/สิทธิ์) * อัตราทางการเงินต่อปี * (นับจนถึงวันครบกำหนด/365) อัตราทางการเงินต่อปีปกติคือ 7.3% ซึ่งขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดจริง

**พรีเมี่ยม:** พรีเมี่ยมสามารถถูกมองว่าเป็นต้นทุนของเงินทุนที่ผู้ออกเรียกเก็บจากนักลงทุนของ CBBC
### วิธีคำนวณเบี้ยประกันภัย:
>พรีเมี่ยมของCallable bullที่เรียกได้ = (ราคาสุดท้าย * อัตราส่วนสิทธิ์ + ราคาใช้สิทธิ - ราคาดัชนีสปอต)/ราคาดัชนีสปอต * 100% พรีเมี่ยมของBear contractที่เรียกได้ = (ราคาสุดท้าย * อัตราส่วนสิทธิ์ - ราคาใช้สิทธิ์ + ราคาดัชนีสปอต)/ดัชนีสปอต ราคา * 100%

**เหตุการณ์การบังคับเรียก:** เมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงถึงราคาการเรียก CBBC จะถูกเรียกและการซื้อขายจะสิ้นสุดลงทันที แม้ว่าราคาจะดีดกลับหลังจากนั้นไม่นาน ก็ไม่สามารถทำการเทรดได้อีกต่อไป หากพบว่า CBBC ของผู้ลงทุนมีมูลค่าคงเหลือ มูลค่าคงเหลือจะถูกโอนไปยังผู้ลงทุน

**ระยะเวลาสังเกตการบังคับเรียก:** การชำระบัญชีจะไม่เกิดขึ้นทันทีหลังจากมีการเรียก CBBC แต่หลังจากช่วงเวลาการสังเกตระยะหนึ่ง ซึ่งจะใช้ในการกำหนดมูลค่าคงเหลือและราคาการชำระบัญชี ระยะเวลาของการเฝ้าสังเกตโดยปกติจะไม่เกิน 4 ชั่วโมงเสมอไป โปรดอ้างอิงถึงผู้ออก CBBC สำหรับข้อมูลที่ถูกต้องมากขึ้น

**มูลค่าคงเหลือ**:หากราคาใช้สิทธิของCallable bullที่เรียกได้ต่ำกว่าราคายุติ หรือราคาใช้สิทธิของBear contractที่เรียกได้สูงกว่าราคายุติ จึงจะมีมูลค่าคงเหลือในสัญญา หากไม่มีก็จะไม่มีมูลค่าคงเหลือ CBBC ไม่สามารถสร้างมูลค่าคงเหลือติดลบได้
### วิธีคำนวณมูลค่าคงเหลือ:
>มูลค่าคงเหลือของสัญญากระทิงที่เรียกได้แต่ละสัญญา = (ราคายุติ - ราคาใช้สิทธิ์)/อัตราส่วนสิทธิ์ มูลค่าคงเหลือของBear contractที่เรียกได้แต่ละสัญญา = (ราคาใช้สิทธิ์ - ราคายุติ)/อัตราส่วนสิทธิ์ มูลค่าคงเหลือทั้งหมดที่โอนไปยังนักลงทุน = มูลค่าคงเหลือของแต่ละ CBBC * จำนวนรวมของ CBBC

**ราคาชำระ:** หากมีการเรียก CBBC ก่อนวันครบกำหนด ราคาชำระจะต่ำที่สุด (สำหรับCallable bullที่เรียกได้) หรือราคาสูงสุด (สำหรับBear contractที่เรียกได้) ราคาที่บันทึกไว้ของสินทรัพย์อ้างอิงในช่วงระยะเวลาสังเกตการณ์
### วิธีคำนวณราคายุติ:
>ราคาชำระของสัญญาตลาดกระทิงที่เรียกได้ = สูงสุด (ราคาดัชนีจุดต่ำสุดในช่วงสังเกตการณ์, ราคาใช้สิทธิ) ราคาชำระราคาสัญญาซื้อขายหมีที่เรียกได้ = ต่ำสุด (ราคาดัชนีจุดสูงสุดในช่วงเวลาสังเกต, ราคาใช้สิทธิ์) หาก CBBC ถูกถือไว้จนกว่าจะครบกำหนด วันที่ ราคาที่ชำระจะเป็นค่าเฉลี่ยของราคาดัชนีสปอตต่อนาทีในช่วง 10 นาทีก่อนสิ้นสุดการซื้อขาย

**การชำระราคาเมื่อครบกำหนด:** หากถือ CBBC จนถึงวันครบกำหนด ราคาการชำระบัญชีจะเป็นราคาเฉลี่ยของราคาดัชนีสปอตต่อนาทีในช่วง 10 นาทีก่อนสิ้นสุดการซื้อขาย การชำระเงินจะคืนให้กับนักลงทุน
### วิธีคำนวณมูลค่าคงเหลือ:
>มูลค่าคงเหลือของCallable bullที่เรียกได้แต่ละสัญญา = (ราคายุติ - ราคาใช้สิทธิ์)/อัตราส่วนสิทธิ์ มูลค่าคงเหลือของBear contractที่เรียกได้แต่ละสัญญา = (ราคาใช้สิทธิ์ - ราคายุติ)/อัตราส่วนสิทธิ์

**ค่าธรรมเนียมการจัดการ:** ค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับการซื้อขาย CBBC บน Gate.io จะเหมือนกับค่าธรรมเนียมการซื้อขายทันที อัตราค่าธรรมเนียมการจัดการคือ 0.2% ซึ่งสามารถชำระด้วยคะแนน Gate แต่ยังไม่ใช่ด้วย GateToken ส่วนลดระดับวีไอพีใช้กับ CBBC ด้วย (ส่วนลดวีไอพีไม่สามารถใช้ได้กับคะแนนเกท)

หมายเหตุ：ข้อความนี้ถูกแปลจากต้นฉบับภาษาอังกฤษโดยหุ่นยนต์หรือมนุษย์ ดังนั้นการแปลอาจมีความคลาดเคลื่อน คลิกที่นี่เพื่อดูข้อความต้นฉบับภาษาอังกฤษ

เลือกภาษาและภูมิภาค

สกุลเงิน Fiat