Біткойн повертається на свій золотий шлях?

Після впровадження спотового ETF біткойна біткойн не спостерігав різкого зростання, як очікувалося зовнішнім світом. Натомість це може стати початком нового раунду корекції. На даний момент біткойн впав нижче 43 000 доларів і зараз торгується на рівні 42 635 доларів. Згідно з останніми даними, BlackRock купив 11 439 біткойнів на падінні. Лише минулого четверга та п’ятниці всі постачальники Bitcoin ETF, включаючи BlackRock, купили загалом 23 000 Bitcoin. 11 січня за пекінським часом Комісія з цінних паперів і бірж США схвалила 11 спотових заявок ETF. Дані Bloomberg показують, що в перший торговий день 11 установ залучили в цілому 655 мільйонів доларів США чистих надходжень. Підкреслюючи високий попит з боку інвесторів. За даними Wall Street Journal, найкращим фондом з точки зору надходжень став Bitwise Bitcoin ETF, який залучив 238 мільйонів доларів. Спонсори фонду пообіцяли, що він запуститься з початковим капіталом до 200 мільйонів доларів США, що більше, ніж будь-який інший оголошений фонд. За ним йдуть фонд Wise Origin Bitcoin від Fidelity, який заробив 227 мільйонів доларів, і iShares Bitcoin Trust від BlackRock, який отримав 112 мільйонів доларів. Як і очікувалося, інвестори вивели кошти з Grayscale Bitcoin Trust, 10-річного інвестиційного механізму, який раніше був перетворений на ETF після позабіржової торгівлі. Чистий відтік Grayscale склав 95 мільйонів доларів. Це також одна з причин краху біткойна, яку зазвичай розуміють у зовнішньому світі. Потихеньку зароджується нова екосистема ринку капіталу. Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган заявив у соціальних мережах, що люди схильні переоцінювати довгостроковий вплив спотових ETF біткойн і недооцінювати довгостроковий вплив ETF біткойн. Якщо ми порівняємо поточний статус біткойн ETF через історію затвердження спотових ETF золота та срібла. Можливо, це дасть нам натхнення та думки. 18 листопада 2014 року, після схвалення заявки ETF-GLD на золото, ціна на золото також не досягла нової вершини. Але протягом наступних 8 років ціна на золото зросла в чотири рази, з початкових 400 доларів до 1800 доларів, а ринкова вартість зросла приблизно з 2 трильйонів доларів США до приблизно 10 трильйонів доларів США, збільшившись приблизно на 8 трильйонів доларів США. За словами технічного аналітика з «Mcoscillator», момент, коли GLD вперше було розміщено на біржі, не позначив точної вершини ціни на золото, але через два тижні відбулася значна вершина, і ця вершина ціни не була порушена протягом наступних 10 місяців.

Дебют GLD і реакція ціни на золото

Початковий лістинг срібного ETF SLV у квітні 2006 року був подібною ситуацією.

Лістинг SLV і реакція ціни на срібло

Знову ж таки, день затвердження SLV не позначав точну вершину, але це була частина структури вершини, яка залишалася високою протягом наступних кількох місяців. Обидві події є історичним відгомоном подібних подій, які більшість сучасних інвесторів не пам'ятають. Ще в 1975 році американці нарешті знову могли володіти золотими злитками. У 1933 році президент Рузвельт заборонив американцям зберігати золоті зливки, і кожен мав продавати своє золото уряду, тим самим вкладаючи більше доларів в економіку та дозволяючи кожному знову споживати та інвестувати під час Великої депресії. Рузвельт люб'язно підняв ціну на золото до 32 доларів, у порівнянні з 20,67 доларів протягом багатьох років, тож власники злитків принаймні заробляли на цих інвестиціях (які, звичайно, оподатковувалися як приріст капіталу). У 1971 році президент Ніксон остаточно позбавив Сполучених Штатів золотого стандарту, насамперед через те, що золотий стандарт став неспроможним. Торговельний дефіцит і дефіцит бюджету означали, що Сполучені Штати більше не могли обмінювати золото на долари США. Німеччина також вийшла з Бреттон-Вудської угоди в травні 1971 року і відмовилася обмінювати марки на долари США за встановленим обмінним курсом 4:1. До серпня 1971 року економічний тиск був настільки сильним, що Ніксон закрив золотообмінне вікно, запровадив контроль над заробітною платою та цінами та ввів 10% мито на імпортні товари. Дії Ніксона щодо золотої проблеми також заклали основу для остаточного відновлення прав американців на володіння золотом, але це не відбулося відразу. Офіційно це відновлення має набути чинності 1 січня 1975 року. Решта світу це знала і вважала, що потенційний попит на те, щоб американці раптово змогли володіти золотом, має бути фактором зростання. Тому вони намагалися задовольнити цей попит заздалегідь, значно підвищивши ціну на золото протягом 1974 року. До грудня 1974 року місячна ціна закриття золота піднялася до 185 доларів, що на 330% більше від ціни конвертованості золота наприкінці терміну Ніксона.

Ціна золота в 1975 році

На жаль, очікування американських інвесторів щодо різкого зростання попиту на золото не виправдалися, як сподівався решта країн світу, і золото різко подешевшало. До мінімуму в серпні 1976 року золото впало на 41%, що призвело до одного з найбільших бульбашок цін на золото в кінці 1970-х років. Усі ці попередні приклади показують, що випереджати нормативні зміни та очікувати появи великого попиту не завжди вдається першим. Тож це не означає, що те ж саме стосуватиметься затвердження цих 11 нових біткойн-ETF, але це варто мати на увазі. Ці попередні приклади цін на золото та срібло не призвели до постійних вершин, коли торги були затверджені, але це були вершини, які варто відзначити.

Що означає схвалення ETF для Bitcoin?

Криптобіржа Bitfinex нещодавно опублікувала статтю під назвою «Що означає схвалення ETF для Bitcoin». У статті зазначено, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила продукт Bitcoin ETF, знаменуючи історичний момент на ринку криптовалют. Ці ETF забезпечують легкий доступ до біткойнів через традиційні інвестиційні канали, залучаючи ширше коло інвесторів і потенційно призводячи до значного припливу капіталу на ринок криптовалют. Таким чином, це рішення SEC має великий вплив на формування майбутнього інвестування в біткойн. У статті зазначено, що інвестування в біткойн ETF має кілька переваг порівняно з безпосередньою купівлею криптовалют. До них відносяться відсутність потреби в управлінні зберіганням криптовалют, регулятивні зручності, які пропонують ETF, і досвід роботи традиційних брокерів порівняно з криптовалютними біржами. Крім того, податкові наслідки та вказівки для традиційних фінансових продуктів більш зрозумілі, ніж для цифрових активів. Відстежуючи вартість біткойнів, ETF дозволяють інвесторам брати участь у фінансових показниках найбільшого, найпопулярнішого та провідного цифрового активу в знайомому та простому у використанні форматі, подібному до торгівлі традиційними акціями. Ця структура полегшує технічне навантаження на керування криптовалютними гаманцями, захист особистих ключів і знайомство з нюансами обміну криптовалютами. Він, по суті, усуває бар’єри для входу на ринок біткойнів, але їх лякають складнощі безпосередньої роботи з криптовалютами. Таким чином, він забезпечує раціоналізований і спрощений інвестиційний канал, зберігаючи при цьому динамічний і потенційно прибутковий характер ринку біткойнів. На думку автора статті, біткойн ETF - це не всі переваги і жодних недоліків. Є також деякі недоліки, які слід враховувати. Криптовалютні ринки працюють 24 години на добу, 7 днів на тиждень, тоді як ETF обмежені годинами роботи фондової біржі та закриті у вихідні та ввечері. Немає комісії за зберігання біткойнів, але ETF стягують комісію за управління, а інвестування в ETF вимагає довіри сторонньому зберігачу. ETF можуть підпадати під більш суворі правила та тягар подання податкових декларацій. Безпосереднє володіння біткойнами дає користувачам більше свободи контролювати свої біткойни, хоча самоохорона потребує кривої навчання, до якої нові користувачі біткойнів повинні адаптуватися.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю передруковано з [碳链价值]. Усі авторські права належать оригінальному автору [秦晋]. Якщо є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв’яжіться з командою Gate Learn , і вони негайно розглянуть це.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору та не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконує команда Gate Learn. Якщо не зазначено вище, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.