Bitcoin กลับไปสู่เส้นทางทองของมัน?

หลังจากการนำ Bitcoin Spot ETF มาใช้ Bitcoin ก็ไม่เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามที่โลกภายนอกคาดไว้ แต่อาจนำไปสู่การแก้ไขรอบใหม่แทน ณ ตอนนี้ Bitcoin ได้ลดลงต่ำกว่า 43,000 ดอลลาร์ และตอนนี้ซื้อขายที่ 42,635 ดอลลาร์ จากข้อมูลล่าสุด BlackRock ซื้อ Bitcoin จำนวน 11,439 เหรียญในช่วงที่ลดลง เมื่อวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ที่ผ่านมา ผู้ให้บริการ Bitcoin ETF ทั้งหมด รวมถึง BlackRock ได้ซื้อ Bitcoins ทั้งหมด 23,000 Bitcoins เมื่อวันที่ 11 มกราคม ตามเวลาปักกิ่ง สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้อนุมัติคำขอ ETF จำนวน 11 รายการ ข้อมูลของ Bloomberg แสดงให้เห็นว่าในวันซื้อขายวันแรก สถาบัน 11 แห่งดึงดูดเงินไหลเข้าสุทธิรวม 655 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตอกย้ำความต้องการที่แข็งแกร่งจากนักลงทุน ตามรายงานของ Wall Street Journal กองทุนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในแง่ของการไหลเข้าคือ Bitwise Bitcoin ETF ซึ่งดึงดูดเงินได้ 238 ล้านดอลลาร์ ผู้สนับสนุนกองทุนได้สัญญาว่าจะเปิดตัวด้วยทุนตั้งต้นสูงถึง 200 ล้านดอลลาร์ มากกว่ากองทุนอื่น ๆ ที่เปิดเผย ตามมาด้วยกองทุน Wise Origin Bitcoin ของ Fidelity ซึ่งมีมูลค่า 227 ล้านเหรียญสหรัฐ และกองทุน iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock ซึ่งมีมูลค่า 112 ล้านเหรียญสหรัฐ ตามที่คาดไว้อย่างกว้างขวาง นักลงทุนถอนเงินจาก Grayscale Bitcoin Trust ซึ่งเป็นเครื่องมือการลงทุนอายุ 10 ปีซึ่งก่อนหน้านี้ถูกแปลงเป็น ETF หลังจากการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ Grayscale มีเงินไหลออกสุทธิ 95 ล้านดอลลาร์ นี่เป็นหนึ่งในสาเหตุของการล่มสลายของ Bitcoin ที่โลกภายนอกเข้าใจกันโดยทั่วไป ระบบนิเวศน์ของตลาดทุนใหม่กำลังเกิดขึ้นอย่างเงียบๆ Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise กล่าวบนโซเชียลมีเดียว่าผู้คนมักจะประเมินผลกระทบระยะยาวของ Bitcoin ETFs สูงเกินไป และประเมินผลกระทบระยะยาวของ Bitcoin ETFs ต่ำไป หากเราเปรียบเทียบสถานะปัจจุบันของ Bitcoin ETF ผ่านประวัติการอนุมัติ ETF ของทองคำและเงิน บางทีมันอาจจะให้แรงบันดาลใจและความคิดแก่เรา เมื่อวันที่ 18 พฤศจิกายน 2557 หลังจากที่คำขอทองคำ ETF-GLD ได้รับการอนุมัติ ราคาทองคำก็ไม่แตะจุดสูงสุดใหม่เช่นกัน แต่ในอีก 8 ปีข้างหน้า ราคาทองคำก็เพิ่มขึ้นสี่เท่าจากเดิม 400 ดอลลาร์เป็น 1,800 ดอลลาร์ และมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นจากประมาณ 2 ล้านล้านดอลลาร์เป็นประมาณ 10 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 8 ล้านล้านดอลลาร์ ตามที่นักวิเคราะห์ทางเทคนิคจาก “Mcoscillator” ระบุว่าช่วงเวลาที่ GLD ถูกลิสต์ครั้งแรกไม่ได้ทำเครื่องหมายราคาทองคำสูงสุดที่แน่นอน แต่สองสัปดาห์ต่อมา ราคาสูงสุดที่มีนัยสำคัญได้เกิดขึ้น และราคาสูงสุดนี้ไม่ทะลุไปใน 10 ถัดไป เดือน

การเปิดตัว GLD และปฏิกิริยาราคาทองคำ

การจดทะเบียนเงิน ETF SLV ครั้งแรกในเดือนเมษายน พ.ศ. 2549 ก็เป็นสถานการณ์ที่คล้ายกัน

รายชื่อ SLV และปฏิกิริยาราคาเงิน

เป็นอีกครั้งที่วันที่ SLV ได้รับการอนุมัติไม่ได้ระบุตำแหน่งสูงสุดที่แน่นอน แต่เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างด้านบนที่ยังคงอยู่ในระดับสูงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เหตุการณ์ทั้งสองเป็นการสะท้อนประวัติศาสตร์ของเหตุการณ์ที่คล้ายกันซึ่งนักลงทุนยุคใหม่ส่วนใหญ่จำไม่ได้ ย้อนกลับไปในปี 1975 ในที่สุดชาวอเมริกันก็สามารถเป็นเจ้าของทองคำแท่งได้อีกครั้ง ในปีพ.ศ. 2476 ประธานาธิบดีรูสเวลต์ทำให้ชาวอเมริกันถือครองทองคำแท่งอย่างผิดกฎหมาย และทุกคนต้องขายทองคำของตนให้กับรัฐบาล ซึ่งจะทำให้เงินดอลลาร์เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเพิ่มมากขึ้น และเปิดโอกาสให้ทุกคนบริโภคและลงทุนอีกครั้งในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ รูสเวลต์กรุณาขึ้นราคาทองคำเป็น 32 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 20.67 ดอลลาร์เป็นเวลาหลายปี ดังนั้นผู้ถือทองคำจึงสร้างรายได้จากการลงทุนเหล่านั้นเป็นอย่างน้อย (ซึ่งแน่นอนว่าต้องเสียภาษีเป็นกำไรจากการขายหุ้น) ในปีพ.ศ. 2514 ประธานาธิบดีนิกสันได้ถอดสหรัฐอเมริกาออกจากมาตรฐานทองคำในที่สุด เนื่องจากมาตรฐานทองคำไม่สามารถป้องกันได้ การขาดดุลการค้าและการขาดดุลงบประมาณหมายความว่าสหรัฐอเมริกาไม่สามารถแลกเปลี่ยนทองคำเป็นดอลลาร์สหรัฐได้อีกต่อไป เยอรมนียังถอนตัวจากข้อตกลงเบรตตันวูดส์ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2514 และปฏิเสธที่จะแลกเปลี่ยนเครื่องหมายเป็นดอลลาร์สหรัฐตามอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดที่ 4: 1 ภายในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2514 แรงกดดันทางเศรษฐกิจมีมากจน Nixon ปิดหน้าต่างแลกเปลี่ยนทองคำ ดำเนินการควบคุมค่าจ้างและราคา และกำหนดอัตราภาษี 10% สำหรับสินค้านำเข้า การกระทำของ Nixon เกี่ยวกับประเด็นทองคำยังวางรากฐานสำหรับการฟื้นฟูสิทธิของชาวอเมริกันในการเป็นเจ้าของทองคำในที่สุด แต่ก็ไม่ได้เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน การบูรณะนี้มีกำหนดจะมีผลอย่างเป็นทางการในวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2518 ส่วนที่เหลือของโลกรู้เรื่องนี้และคิดว่าความต้องการที่เป็นไปได้สำหรับชาวอเมริกันที่จะสามารถเป็นเจ้าของทองคำได้ในทันทีจะต้องเป็นปัจจัยกระทิง ดังนั้นพวกเขาจึงพยายามตอบสนองความต้องการนี้ล่วงหน้า ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นอย่างมากในช่วงปี 2517 ภายในเดือนธันวาคม พ.ศ. 2517 ราคาปิดรายเดือนของทองคำเพิ่มขึ้นเป็น 185 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 330% จากราคาแปลงสภาพของทองคำเมื่อสิ้นสุดวาระของ Nixon

ราคาทองคำในปี 2518

น่าเสียดายที่ความคาดหวังของนักลงทุนสหรัฐเกี่ยวกับความต้องการทองคำที่เพิ่มขึ้นนั้นไม่เป็นรูปธรรมอย่างที่คนทั่วโลกคาดหวังไว้ และทองคำก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว เมื่อถึงจุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2519 ทองคำก็ตกลงไป 41% ซึ่งนำไปสู่ฟองสบู่ราคาทองคำที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในช่วงปลายทศวรรษ 1970 ตัวอย่างก่อนหน้านี้ทั้งหมดแสดงให้เห็นว่าการก้าวไปข้างหน้าต่อการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบและการคาดหวังว่าความต้องการจำนวนมากจะเกิดขึ้นนั้นไม่ได้ผลดีเสมอไปสำหรับผู้ย้ายครั้งแรก ดังนั้นนั่นไม่ได้หมายความว่าการอนุมัติ Bitcoin ETFs ใหม่ทั้ง 11 รายการจะเกิดขึ้นเช่นเดียวกัน แต่ก็ควรคำนึงถึงไว้ด้วย ตัวอย่างราคาทองคำและเงินก่อนหน้านี้ไม่ได้ส่งผลให้มียอดสูงสุดถาวรเมื่อการซื้อขายได้รับการอนุมัติ แต่เป็นราคาสูงสุดที่น่าสังเกต

การอนุมัติ ETF มีความหมายอย่างไรต่อ Bitcoin?

ตลาดแลกเปลี่ยน crypto Bitfinex เพิ่งเผยแพร่บทความเรื่อง “การอนุมัติ ETF มีความหมายต่อ Bitcoin อย่างไร” บทความระบุว่าสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) อนุมัติผลิตภัณฑ์ Bitcoin ETF ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาประวัติศาสตร์ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ETF เหล่านี้ช่วยให้เข้าถึง Bitcoin ได้ง่ายผ่านช่องทางการลงทุนแบบดั้งเดิม ดึงดูดนักลงทุนได้หลากหลาย และอาจนำไปสู่การไหลเข้าของเงินทุนจำนวนมากเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิตอล การตัดสินใจของสำนักงาน ก.ล.ต. ครั้งนี้จึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อการกำหนดอนาคตของการลงทุน Bitcoin บทความระบุว่าการลงทุนใน Bitcoin ETF มีข้อดีหลายประการเมื่อเปรียบเทียบกับการซื้อสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง ซึ่งรวมถึงไม่จำเป็นต้องจัดการการจัดเก็บสกุลเงินดิจิทัล ความสะดวกด้านกฎระเบียบที่นำเสนอโดย ETF และประวัติที่เป็นที่ยอมรับของโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมเมื่อเปรียบเทียบกับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล นอกจากนี้ ผลกระทบและคำแนะนำด้านภาษีสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบดั้งเดิมนั้นชัดเจนและชัดเจนกว่าสินทรัพย์ดิจิทัล ด้วยการติดตามมูลค่าของ Bitcoin ETF ช่วยให้นักลงทุนมีส่วนร่วมในผลการดำเนินงานทางการเงินของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุด ได้รับความนิยมมากที่สุดและเป็นผู้นำในรูปแบบที่คุ้นเคยและใช้งานง่าย คล้ายกับการซื้อขายหุ้นแบบดั้งเดิม โครงสร้างนี้แบ่งเบาภาระทางเทคนิคในการจัดการกระเป๋าสตางค์สกุลเงินดิจิทัล การปกป้องคีย์ส่วนตัว และทำความคุ้นเคยกับความแตกต่างของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล โดยพื้นฐานแล้วเป็นการล้างอุปสรรคในการเข้าสู่สำหรับผู้ที่สนใจตลาด Bitcoin แต่ต้องเผชิญกับความซับซ้อนในการจัดการโดยตรงกับสกุลเงินดิจิทัล ด้วยเหตุนี้ จึงเป็นช่องทางการลงทุนที่มีประสิทธิภาพและเรียบง่าย ในขณะที่ยังคงรักษาธรรมชาติของตลาด Bitcoin แบบไดนามิกและอาจมีกำไร ตามความเห็นของผู้เขียนบทความ Bitcoin ETF ไม่ใช่ข้อดีหรือข้อเสียทั้งหมด นอกจากนี้ยังมีข้อเสียที่ต้องพิจารณา ตลาดสกุลเงินดิจิทัลดำเนินการตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ ในขณะที่ ETF จำกัดเฉพาะเวลาทำการของตลาดหลักทรัพย์ และปิดทำการในวันหยุดสุดสัปดาห์และช่วงเย็น ไม่มีค่าธรรมเนียมในการถือครอง Bitcoin แต่ ETF จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ และการลงทุนใน ETF จำเป็นต้องได้รับความไว้วางใจจากผู้ดูแลบุคคลที่สาม ETF อาจอยู่ภายใต้กฎระเบียบที่เข้มงวดและภาระในการยื่นภาษี การถือครอง Bitcoin โดยตรงทำให้ผู้ใช้มีอิสระมากขึ้นในการควบคุม Bitcoins ของตน แม้ว่าการดูแลตนเองจะต้องอาศัยช่วงการเรียนรู้ที่ผู้ใช้ Bitcoin ใหม่ต้องปรับตัว

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [碳链价值] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [秦晋] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว