Nach der Einführung des Bitcoin-Spot-ETF erlebte Bitcoin keinen starken Anstieg, wie von der Außenwelt erwartet. Stattdessen könnte es eine neue Runde der Korrektur einleiten. Derzeit ist Bitcoin unter 43.000 US-Dollar gefallen und wird nun bei 42.635 US-Dollar gehandelt. Den neuesten Daten zufolge kaufte BlackRock im Rückgang 11.439 Bitcoins. Allein am vergangenen Donnerstag und Freitag haben alle Bitcoin-ETF-Anbieter, darunter auch BlackRock, insgesamt 23.000 Bitcoins gekauft. Am 11. Januar, Pekinger Zeit, genehmigte die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission 11 Spot-ETF-Anträge. Bloomberg-Daten zeigen, dass am ersten Handelstag 11 Institutionen Nettozuflüsse in Höhe von insgesamt 655 Millionen US-Dollar verzeichneten. Hervorhebung der starken Nachfrage seitens der Investoren. Laut dem Wall Street Journal war der Bitwise Bitcoin ETF der Fonds mit der besten Performance in Bezug auf Zuflüsse, der 238 Millionen US-Dollar anzog. Die Sponsoren des Fonds hatten versprochen, dass er mit einem Startkapital von bis zu 200 Millionen US-Dollar starten würde, mehr als jeder andere offengelegte Fonds. Es folgten der Wise Origin Bitcoin Fund von Fidelity mit 227 Millionen US-Dollar und der iShares Bitcoin Trust von BlackRock mit 112 Millionen US-Dollar. Wie allgemein erwartet, zogen Anleger Gelder vom Grayscale Bitcoin Trust ab, einem 10 Jahre alten Anlageinstrument, das zuvor nach einem außerbörslichen Handel in einen ETF umgewandelt worden war. Grayscale verzeichnete einen Nettoabfluss von 95 Millionen US-Dollar. Dies ist auch einer der Gründe für den Zusammenbruch von Bitcoin, der von der Außenwelt allgemein verstanden wird. Still und leise entsteht ein neues Kapitalmarkt-Ökosystem. Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise, sagte in den sozialen Medien, dass die Menschen dazu neigen, die langfristigen Auswirkungen von Bitcoin-Spot-ETFs zu überschätzen und die langfristigen Auswirkungen von Bitcoin-ETFs zu unterschätzen. Wenn wir den aktuellen Status von Bitcoin-ETFs mit der Geschichte der Gold- und Silber-Spot-ETF-Zulassungen vergleichen. Vielleicht kann es uns Inspiration und Gedanken geben. Am 18. November 2014, nach der Genehmigung des Gold-ETF-GLD-Antrags, erreichte der Goldpreis ebenfalls keinen neuen Höchststand. Aber in den nächsten acht Jahren vervierfachte sich der Goldpreis von ursprünglich 400 auf 1.800 Dollar, und der Marktwert stieg von etwa 2 Billionen Dollar auf etwa 10 Billionen Dollar, was einer Steigerung von etwa 8 Billionen Dollar entspricht. Laut einem technischen Analysten von „Mcoscillator“ markierte der Zeitpunkt, als der GLD zum ersten Mal notiert wurde, nicht den genauen Höchststand des Goldpreises, aber zwei Wochen später kam es zu einem deutlichen Höchststand, und dieser Höchstpreis wurde in den nächsten 10 Jahren nicht durchbrochen Monate.

GLD-Debüt und Goldpreisreaktion

Bei der Erstnotierung des Silber-ETF SLV im April 2006 war die Situation ähnlich.

SLV-Notierung und Reaktion des Silberpreises

Auch hier markierte der Tag der SLV-Genehmigung nicht den genauen Höchststand, aber er war Teil der Spitzenstruktur, die in den nächsten Monaten hoch blieb. Beide Ereignisse sind historische Echos ähnlicher Ereignisse, an die sich die meisten modernen Anleger nicht erinnern werden. Im Jahr 1975 konnten die Amerikaner endlich wieder Goldbarren besitzen. Im Jahr 1933 verbot Präsident Roosevelt den Amerikanern den Besitz von Goldbarren, und jeder musste sein Gold an die Regierung verkaufen, wodurch mehr Dollar in die Wirtschaft gesteckt wurden und es während der Weltwirtschaftskrise allen wieder ermöglicht wurde, zu konsumieren und zu investieren. Roosevelt erhöhte freundlicherweise den Goldpreis von 20,67 US-Dollar für viele Jahre auf 32 US-Dollar, sodass Goldbarrenbesitzer mit diesen Investitionen zumindest Geld verdienten (was natürlich als Kapitalgewinne besteuert wurde). 1971 entfernte Präsident Nixon die Vereinigten Staaten schließlich aus dem Goldstandard, vor allem weil der Goldstandard unhaltbar geworden war. Das Handelsdefizit und das Haushaltsdefizit führten dazu, dass die Vereinigten Staaten Gold nicht mehr in US-Dollar umtauschen konnten. Auch Deutschland trat im Mai 1971 aus dem Bretton-Woods-Abkommen aus und weigerte sich, Mark zum vorgeschriebenen Wechselkurs von 4:1 in US-Dollar umzutauschen. Im August 1971 war der wirtschaftliche Druck so groß, dass Nixon den Goldhandel schloss, Lohn- und Preiskontrollen einführte und einen Zoll von 10 % auf importierte Waren einführte. Nixons Maßnahmen in der Goldfrage legten auch den Grundstein für die letztendliche Wiederherstellung der Rechte der Amerikaner, Gold zu besitzen, aber das geschah nicht über Nacht. Diese Wiederherstellung soll offiziell am 1. Januar 1975 in Kraft treten. Der Rest der Welt wusste das und dachte, dass die potenzielle Nachfrage der Amerikaner, plötzlich Gold besitzen zu können, ein bullischer Faktor sein müsse. Deshalb versuchten sie, diese Nachfrage im Voraus zu decken, was den Goldpreis im Jahr 1974 deutlich in die Höhe trieb. Bis Dezember 1974 stieg der monatliche Schlusspreis von Gold auf 185 US-Dollar, ein Anstieg von 330 % gegenüber dem Goldkonvertibilitätspreis am Ende von Nixons Amtszeit.

Goldpreis im Jahr 1975

Leider erfüllten sich die Erwartungen der US-Investoren hinsichtlich eines Anstiegs der Goldnachfrage nicht wie vom Rest der Welt erhofft, und der Goldpreis fiel stark. Bis zum Tiefststand im August 1976 fiel der Goldpreis schließlich um 41 %, was Ende der 1970er Jahre zu einer der größten Goldpreisblasen aller Zeiten führte. Alle diese vorherigen Beispiele zeigen, dass es für First Mover nicht immer gut funktioniert, den regulatorischen Änderungen zuvorzukommen und mit einer massiven Nachfrage zu rechnen. Das heißt also nicht, dass das Gleiche auch für die Zulassung dieser 11 neuen Bitcoin-ETFs gelten wird, aber es lohnt sich, dies im Hinterkopf zu behalten. Diese früheren Beispiele für Gold- und Silberpreise führten bei der Genehmigung von Geschäften nicht zu dauerhaften Höchstständen, aber es waren bemerkenswerte Höchststände.

Was bedeutet die ETF-Zulassung für Bitcoin?

Die Kryptobörse Bitfinex hat kürzlich einen Artikel mit dem Titel „Was bedeutet ETF-Zulassung für Bitcoin“ veröffentlicht. In dem Artikel heißt es, dass die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) das Bitcoin-ETF-Produkt genehmigt habe, was einen historischen Moment auf dem Kryptowährungsmarkt markiert. Diese ETFs ermöglichen einen einfachen Zugang zu Bitcoin über traditionelle Anlagekanäle, ziehen ein breiteres Anlegerspektrum an und führen möglicherweise zu einem großen Kapitalzufluss in den Kryptowährungsmarkt. Diese Entscheidung der SEC hat daher großen Einfluss auf die Zukunft der Bitcoin-Investitionen. In dem Artikel heißt es, dass die Investition in Bitcoin-ETFs im Vergleich zum direkten Kauf von Kryptowährungen mehrere Vorteile hat. Dazu gehören die fehlende Verwaltung der Speicherung von Kryptowährungen, der regulatorische Komfort, den ETFs bieten, und die bewährte Erfolgsbilanz traditioneller Broker im Vergleich zu Kryptowährungsbörsen. Darüber hinaus sind die steuerlichen Auswirkungen und Leitlinien für traditionelle Finanzprodukte immer klarer als für digitale Vermögenswerte. Durch die Nachverfolgung des Werts von Bitcoin ermöglichen ETFs den Anlegern, in einem vertrauten und benutzerfreundlichen Format, ähnlich wie beim Handel mit traditionellen Aktien, an der finanziellen Performance des größten, beliebtesten und führenden digitalen Vermögenswerts zu partizipieren. Diese Struktur erleichtert die technische Belastung, Kryptowährungs-Wallets zu verwalten, private Schlüssel zu schützen und sich mit den Nuancen des Kryptowährungsaustauschs vertraut zu machen. Es beseitigt im Wesentlichen die Eintrittsbarrieren für diejenigen, die sich für den Bitcoin-Markt interessieren, aber von der Komplexität des direkten Umgangs mit Kryptowährungen abgeschreckt sind. Somit bietet es einen optimierten und vereinfachten Investitionskanal und behält gleichzeitig die dynamische und potenziell lukrative Natur des Bitcoin-Marktes bei. Nach Meinung des Autors des Artikels haben Bitcoin-ETFs nicht nur Vorteile und auch keine Nachteile. Es sind auch einige Nachteile zu berücksichtigen. Kryptowährungsmärkte sind 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche geöffnet, während ETFs auf die Börsenzeiten beschränkt und an Wochenenden und Abenden geschlossen sind. Für das Halten von Bitcoin fallen keine Gebühren an, ETFs erheben jedoch Verwaltungsgebühren, und die Investition in ETFs erfordert das Vertrauen in eine Drittverwahrstelle. ETFs können strengeren Vorschriften und Steuerpflichten unterliegen. Das direkte Halten von Bitcoin gibt Benutzern mehr Freiheit bei der Kontrolle ihrer Bitcoins, obwohl die Selbstverwahrung eine Lernkurve erfordert, an die sich neue Bitcoin-Benutzer anpassen müssen.

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