Bitcoin retorna ao seu caminho dourado?

Após a adoção do ETF à vista do Bitcoin, o Bitcoin não viu um aumento acentuado como esperado pelo mundo exterior. Em vez disso, poderá dar início a uma nova ronda de correcção. A partir de agora, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 43.000 e agora está sendo negociado a US$ 42.635. De acordo com os dados mais recentes, a BlackRock comprou 11.439 Bitcoins na queda. Somente na última quinta e sexta-feira, todos os fornecedores de ETF Bitcoin, incluindo a BlackRock, compraram um total de 23.000 Bitcoins. Em 11 de janeiro, horário de Pequim, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou 11 pedidos de ETF à vista. Os dados da Bloomberg mostram que no primeiro dia de negociação, 11 instituições atraíram um total de 655 milhões de dólares em entradas líquidas. Destacando a forte demanda dos investidores. De acordo com o Wall Street Journal, o fundo com melhor desempenho em termos de entradas foi o ETF Bitwise Bitcoin, que atraiu US$ 238 milhões. Os patrocinadores do fundo prometeram que ele seria lançado com até US$ 200 milhões em capital inicial, mais do que qualquer outro fundo divulgado. Foi seguido pelo Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity, que arrecadou US$ 227 milhões, e pelo iShares Bitcoin Trust da BlackRock, que arrecadou US$ 112 milhões. Como era amplamente esperado, os investidores retiraram fundos do Grayscale Bitcoin Trust, um veículo de investimento de 10 anos que já havia sido convertido em ETF após uma negociação no mercado de balcão. A Grayscale experimentou uma saída líquida de US$ 95 milhões. Esta é também uma das razões para o colapso do Bitcoin que é geralmente compreendido pelo mundo exterior. Um novo ecossistema do mercado de capitais está a emergir silenciosamente. O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, disse nas redes sociais que as pessoas tendem a superestimar o impacto de longo prazo dos ETFs à vista de Bitcoin e subestimar o impacto de longo prazo dos ETFs de Bitcoin. Se compararmos o status atual dos ETFs Bitcoin através do histórico de aprovações de ETFs à vista de ouro e prata. Talvez isso possa nos dar alguma inspiração e pensamentos. Em 18 de novembro de 2014, após a aprovação do pedido de ouro ETF-GLD, o preço do ouro também não atingiu um novo máximo. Mas ao longo dos oito anos seguintes, o preço do ouro quadruplicou, dos 400 dólares originais para 1.800 dólares, e o valor de mercado aumentou de cerca de 2 biliões de dólares para cerca de 10 biliões de dólares, um aumento de cerca de 8 biliões de dólares. De acordo com um analista técnico do “Mcoscillator”, o momento em que o GLD foi listado pela primeira vez não marcou o topo exato do preço do ouro, mas duas semanas depois, ocorreu um topo significativo, e esse topo de preço não foi quebrado nos próximos 10 anos. meses.

Estreia do GLD e reação do preço do ouro

A listagem inicial do ETF SLV prata em abril de 2006 foi uma situação semelhante.

Listagem SLV e reação do preço da prata

Mais uma vez, o dia da aprovação do SLV não marcou o topo exato, mas fez parte da estrutura do topo que permaneceu em alta pelos meses seguintes. Ambos os eventos são ecos históricos de eventos semelhantes dos quais a maioria dos investidores modernos não se lembrará. Em 1975, os americanos puderam finalmente possuir novamente barras de ouro. Em 1933, o Presidente Roosevelt tornou ilegal a posse de barras de ouro pelos americanos, e todos tiveram de vender o seu ouro ao governo, colocando assim mais dólares na economia e permitindo que todos consumissem e investissem novamente durante a Grande Depressão. Roosevelt gentilmente aumentou o preço do ouro para 32 dólares, acima dos 20,67 dólares de muitos anos, pelo que os detentores de metais preciosos pelo menos ganharam dinheiro com esses investimentos (que foram tributados como ganhos de capital, claro). Em 1971, o Presidente Nixon finalmente retirou os Estados Unidos do padrão-ouro, principalmente porque o padrão-ouro se tinha tornado insustentável. O défice comercial e o défice orçamental significaram que os Estados Unidos já não podiam trocar ouro por dólares americanos. A Alemanha também retirou-se do Acordo de Bretton Woods em Maio de 1971 e recusou-se a trocar marcos por dólares americanos à taxa de câmbio prescrita de 4:1. Em Agosto de 1971, a pressão económica era tão grande que Nixon fechou a janela de câmbio do ouro, implementou controlos salariais e de preços e impôs uma tarifa de 10% sobre bens importados. As ações de Nixon na questão do ouro também lançaram as bases para a eventual restauração dos direitos dos americanos à posse de ouro, mas isso não aconteceu da noite para o dia. Esta restauração está programada para entrar em vigor oficialmente em 1º de janeiro de 1975. O resto do mundo sabia disto e pensava que a procura potencial para que os americanos pudessem subitamente possuir ouro devia ser um factor de alta. Portanto, tentaram satisfazer esta procura antecipadamente, elevando significativamente o preço do ouro durante 1974. Em dezembro de 1974, o preço de fechamento mensal do ouro subiu para US$ 185, um aumento de 330% em relação ao preço de conversibilidade do ouro no final do mandato de Nixon.

Preço do ouro em 1975

Infelizmente, as expectativas dos investidores norte-americanos quanto a um aumento na procura de ouro não se materializaram como o resto do mundo esperava, e o ouro caiu acentuadamente. No mínimo de Agosto de 1976, o ouro acabou por cair 41%, o que levou a uma das maiores bolhas de preços do ouro de sempre no final da década de 1970. Todos estes exemplos anteriores mostram que antecipar-se às mudanças regulamentares e esperar que surja uma procura massiva nem sempre funciona bem para os pioneiros. Portanto, isso não significa que o mesmo acontecerá com a aprovação desses 11 novos ETFs Bitcoin, mas vale a pena ter isso em mente. Esses exemplos anteriores de preços do ouro e da prata não resultaram em topos permanentes quando as negociações foram aprovadas, mas foram topos dignos de nota.

O que a aprovação do ETF significa para o Bitcoin?

A exchange de criptomoedas Bitfinex publicou recentemente um artigo intitulado “O que a aprovação do ETF significa para o Bitcoin”. O artigo afirmava que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou o produto Bitcoin ETF, marcando um momento histórico no mercado de criptomoedas. Esses ETFs proporcionam fácil exposição ao Bitcoin por meio de canais de investimento tradicionais, atraindo uma gama mais ampla de investidores e potencialmente levando a um grande influxo de capital no mercado de criptomoedas. Esta decisão da SEC é, portanto, altamente influente na definição do futuro do investimento em Bitcoin. O artigo afirma que investir em ETFs Bitcoin tem diversas vantagens em comparação à compra direta de criptomoedas. Isso inclui a não necessidade de gerenciar o armazenamento de criptomoedas, a conveniência regulatória oferecida pelos ETFs e o histórico estabelecido de corretores tradicionais em comparação com as bolsas de criptomoedas. Além disso, as implicações fiscais e as orientações para os produtos financeiros tradicionais são cada vez mais claras do que para os ativos digitais. Ao acompanhar o valor do Bitcoin, os ETFs permitem que os investidores participem no desempenho financeiro do maior, mais popular e líder ativo digital num formato familiar e fácil de usar, semelhante à negociação de ações tradicionais. Essa estrutura facilita a carga técnica de gerenciamento de carteiras de criptomoedas, proteção de chaves privadas e familiarização com as nuances das trocas de criptomoedas. Essencialmente, elimina as barreiras de entrada para aqueles interessados no mercado Bitcoin, mas intimidados pelas complexidades de lidar diretamente com criptomoedas. Como tal, fornece um canal de investimento simplificado e simplificado, ao mesmo tempo que mantém a natureza dinâmica e potencialmente lucrativa do mercado Bitcoin. Na opinião do autor do artigo, os ETFs Bitcoin não são apenas vantagens e nem desvantagens. Existem também algumas desvantagens a serem consideradas. Os mercados de criptomoedas operam 24 horas por dia, 7 dias por semana, enquanto os ETFs estão limitados ao horário das bolsas de valores e fecham nos finais de semana e à noite. Não há taxas para manter Bitcoin, mas os ETFs cobram taxas de administração, e investir em ETFs exige a confiança em um custodiante terceirizado. Os ETFs podem estar sujeitos a regulamentações e encargos de declaração de impostos mais rígidos. Manter o Bitcoin diretamente dá aos usuários mais liberdade para controlar seus Bitcoins, embora a autocustódia exija uma curva de aprendizado à qual os novos usuários do Bitcoin devem se adaptar.

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