LKベンチャーリサーチレポート |フラットコインの概要:ヴィタリックが2023年の仮想通貨トレンドのトップ3にフラットコインを見る理由とは?

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l フラットコインの台頭:不換紙幣にペッグされたデジタルステーブルコインは購買力の低下の影響を受けており、インフレ環境下で購買力の安定性を真に維持できるフラットコインに対する金融市場の強い関心につながっています。 この新しいタイプのステーブルコインは、特定の商品バスケットの価格にペッグされることでインフレに抵抗します。 ヴィタリック・ブテリン氏やコインベースのCEOであるブライアン・アームストロング氏などの業界リーダーは、金融の未来にとって重要な方向性と見なしています。

l フラットコインの定義:特定の資産や不換紙幣にペッグされた他のステーブルコインとは異なり、フラットコインはインフレに対処し、購買力を維持するために設計されたステーブルコインです。 インフレ率が急上昇している国では、インフレに対する効果的なツールとして機能し、ラテンアメリカやアフリカなどのインフレ率の高い地域ではヘッジ戦略として使用されます。

l フラットコインの設計上の課題:インフレ率を正確に測定することは、国や地域によってCPIやPPIなどの測定方法が異なるため、課題となっています。 信頼性が高く正確なデータソースに依存し、データの検証と監査を確実に行う必要があります。操作、攻撃、市場のボラティリティを克服するには、高いシステムの安定性とセキュリティが必要です。国家間の法的および規制上の違いにより、ステーブルコインの設計と発行に追加の制限とリスクが課される可能性があります。効果的な経済モデルの設計により、ステーブルコインがインフレを真に反映することが保証されます。技術的には、インフレデータのリアルタイム処理、安定したスマートコントラクトの設計、およびシステム効率の確保が重要です。市場での受容とユーザー教育も成功に不可欠です。

l 暗号市場におけるフラットコインの重要性:フラットコインは、高インフレ環境下でユーザーの購買力を保護し、安定性を提供し、従来のステーブルコインよりも信頼性が高い可能性があります。 また、技術革新を推進し、デジタル通貨の有用性を高め、より伝統的な金融参加者を惹きつけ、明確な規制環境の醸成に貢献します。 さらに、市場に多様な選択肢を提供し、世界経済のための新しいリスク管理ツールを提供します。

l 典型的なプロジェクト分析:Frax FinanceのステーブルコインであるFrax Price Index(FPI)は、完全な暗号担保でCPI-Uにペッグされています。リザーブプロジェクトは、分散化を通じてリスクを軽減するために、分散型ステーブルコインリザーブトークン(RSV)を作成することを目的としています。AmpleforthとButtonwoodに基づくSPOTは、投機的な暗号通貨と米ドルの代替通貨の間のギャップを埋め、ゼロ清算トランシングを利用して安定性を提供し、マルチチェーンで運用できるようにすることを目的としています。

なぜフラットコインが必要なのか?

歴史を通じて、通貨は、経済力と国力の反映として、多くの変遷を目撃してきました。 支配的な大国が衰退し、新興の大国に取って代わられるたびに、それに応じてその支配的な通貨ポジションも変化します。

オランダ・ギルダーは経済の最盛期に支配的であり、大英帝国時代には英ポンドは世界的に信頼される通貨となった。 しかし、これらの通貨はいずれも、その主導的な地位を永続的に維持することができていません。

最近、ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者であるレイ・ダリオ氏は、世界の準備通貨としての米ドルの地位が脅かされる可能性があると提案しました。 同氏は2023年のインタビューで、米ドルの世界的な影響力が弱まり、国際経済・金融情勢が多極化傾向を示す中、米ドルの準備通貨としての地位は不確実な未来に直面していると強調した。

2020年1月以降、アメリカ人の平均購買力は23.90%低下しています

(出典: https://truflation.com/)

2020年10月10日から2023年10月10日までの3年間で、Truflationのデータによると、アメリカ人の平均購買力は20.39%減少しました。 これは、米ドルのみで資産を保有している人の場合、市場で商品を購入する能力がこの3年間で5分の1に縮小したことを意味します。

しかし、このインフレ現象は米国に限ったことではありません。 国際通貨基金(IMF)のデータによると、世界のインフレ率は2022年の8.8%に対し、2023年には6.6%になると予測されています。 さらに、世界経済フォーラムは、脱グローバリゼーション、気候変動、賃金・物価スパイラル、流動性の高いグローバル市場などの複雑な要因の影響により、世界経済は持続的な高インフレ期に直面していると指摘しました。

アルゼンチン、トルコ、イランなど一部の国では、76.1%、51.2%、40.0%という非常に高いインフレ率を経験しています 2023年は、政情不安、国際制裁、金融政策の誤り、経済運営の問題により、それぞれ2023年に開催されます。

デジタル通貨の分野では、従来のステーブルコインは、安定性を維持するために特定の法定通貨または資産にペッグされるように設計されていますが、対応するデジタルステーブルコインも不換紙幣のインフレの影響を受けています。 2014年にステーブルコインの最初のバッチが誕生してから、2017年の分散型金融(DeFi)の台頭による普及まで、テザー(USDT)やUSDコイン(USDC)などのステーブルコインは、時価総額でそれぞれ世界第3位と第4位の暗号通貨になりました。 現在、市場には約200のステーブルコインがあり、時価総額は1,900億ドルです。

しかし、USDTやUSDCなどのステーブルコインは、主に中央集権的な方法で運営されており、中央集権的なエンティティコントロールに関連するリスクをもたらし、保有者はカウンターパーティリスクや規制リスクにさらされています。

さらに重要なことは、世界的なインフレ率が上昇し続ける中、米ドルなどの不換紙幣にペッグされたこれらのステーブルコインの実質価値が損失を被っていることです。

米ドルの相対購買力指数(初回発行期間比)

(出典:howmuch.net)

これは、ステーブルコインが必ずしも真に「安定している」とは限らないことを示しており、これは不合理に思えますが、既存のジレンマです。 インフレ率の上昇と世界経済の不確実性に伴い、金融市場、特に暗号市場は、インフレ環境下でも購買力を維持し、安定を維持できる新しいタイプのステーブルコインを求め始めています。 インフレ抑制ステーブルコイン(フラットコインとも呼ばれる)は、歴史的な瞬間に登場し、市場の新たな焦点となりました。

フラットコインは、インフレの影響から資産を保護することを目的とした分散型ステーブルコインとして登場しました。 従来のステーブルコインとは異なり、Flatcoinは特定の商品バスケットの価格にペッグを維持することでインフレから保護することで購買力を保護します。 フラットコインの概念化以来、仮想通貨業界で大きな注目を集めています。 フラットコインの目標は、「安定した購買力を維持しながら、従来の金融システムによって引き起こされる経済の不確実性に抵抗する回復力を持つ」ことです。

2022年末、イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は、Banklessとのインタビューで、2023年の仮想通貨業界に関する見通しを共有し、仮想通貨空間ではまだ実現されていない3つの「巨大な」機会、つまり、ウォレットの大量採用、インフレに強いステーブルコイン、イーサリアムを利用したウェブサイトログインについて言及しました。

ヴィタリック氏は、米ドルのハイパーインフレを含むさまざまな状況に耐えられるステーブルコインを作ることは、仮想通貨業界全体に計り知れないチャンスをもたらすと考えています。 同氏は、信頼性が高く、インフレに強いステーブルコインを何十億人ものユーザーに提供することは、従来の金融システムを補完する重要なものになると強調しました。

CoinbaseのCEOであるブライアン・アームストロング氏も、公開インタビューでフラットコインについて何度も言及し、Twitterで新技術について議論し、10の暗号技術のトップにランクインしています。

ブライアンは、フラットコインがステーブルコインの進化の将来の方向性であると考えています。 従来の法定通貨にペッグされたステーブルコインとは異なり、フラットコインはインフレを追跡することで、より安定した新しい価値の貯蔵庫を提供します。 また、Coinbaseはまだこの分野に参入していないが、この新しいタイプのステーブルコインの可能性に強い関心を示していることを強調しました。

フラットコインとは?

インフレに強いステーブルコインは、一般にフラットコイン(バリューステーブルコインまたは購買力ステーブルコインとも呼ばれます)と呼ばれ、特定の通貨にペッグされるのではなく、インフレ率に連動するように設計されています。

「フラットコイン」という用語は、2021年にCoinbaseの元最高技術責任者であるBalaji Srinivasan氏によって最初に提案されました。 フラットコインの目的は、購買力を安定させ、インフレ環境下でもその価値を維持することです。 消費者物価指数(CPI)やその他のインフレ指標に連動し、実質価値を維持し、より安定して信頼性の高い価値の保存方法をユーザーに提供することを目的としています。

その後、ブロックチェーン技術開発会社のLaguna LabsがNuonと呼ばれる新しい暗号通貨を立ち上げました。 彼らは、これが世界初の過剰担保で分散型の「フラットコイン」であると主張しています。

分散型プロトコルが中央集権的な通貨に関連するリスクに対処するのと同様に、過剰担保は市場の崩壊時に価値を維持するための手段であり、フラットコインは長期にわたって価値を維持するためのソリューションを提供します。

米国が2022年に8.5%のインフレ率に達し、連邦準備制度理事会(FRB)のインフレ目標である2%を大幅に上回るなど、インフレ率が上昇する中、フラットコインは魅力的な選択肢となっています。 通常、銀行預金よりも制限が少なく、金利が高いことが多いため、インフレに直面して魅力的な選択肢となっています。

ラテンアメリカでは、インフレ率は2022年に14.6%に達し、2023年には9.5%に達すると予想されていました。 これらの高インフレ国では、フラットコインを利用することで、高インフレに対するヘッジとして機能し、さまざまな国や地域間での国境を越えた送金を容易にすることができます。

フラットコイン vs 他のステーブルコイン

ステーブルコインは、主に原資産や運用メカニズムに基づいて分類できます。 ここでは、主なステーブルコインの種類を、その特徴と例とともに見てみましょう。

1. コモディティ担保型ステーブルコイン:
   通常、ステーブルコインの価値を維持するために、金や不動産などの実物資産に裏打ちされています。 例えば、PAX Gold(PAXG)は金にペッグされたステーブルコインで、各PAXGは1オンスの金を表しています。

2. 暗号資産担保型ステーブルコイン:
   ステーブルコインの価値は、通常、暗号資産を過剰に担保することで維持されます。 例えば、DAIはMakerDAOが発行する暗号資産担保型ステーブルコインで、米ドルに固定されていますが、安定した価値を維持するためにイーサリアムなどの暗号通貨で担保されています。

3. 法定通貨に裏打ちされたステーブルコイン:
   それらは通常、米ドル、ユーロ、中国元などの特定の法定通貨に対して1:1の比率で固定されています。 例としては、USDT(テザー)やUSDC(USDコイン)などがあり、どちらも米ドルに1:1で固定されています。

4. アルゴリズミック・ステーブルコイン:
   アルゴリズム型ステーブルコインは通常、アルゴリズムを使用して供給を規制し、安定した価値を維持します。 例えば、Ampleforth(AMPL)は、市場の需要に基づいて供給を動的に調整します。

フラットコインの主な目的は、インフレ指数(CPIなど)へのペッグを維持することで、購買力を保護し、インフレの影響を回避することです。 しかし、他のタイプのステーブルコインは、通常、特定の資産にペッグしたり、アルゴリズムを使用したりすることで、価値を安定させています。

設計と実装の面では、フラットコインは、インフレの変化を正確に反映し、それに応じて価値を調整するために、より複雑な経済モデルとアルゴリズムを必要とする場合があります。 同時に、フラットコインは、より複雑な規制上の課題、特にインフレデータの正確性と公平性に関連する規制要件に直面する可能性があります。

フラットコインの設計上の課題

フラットコインの設計は、技術的にも経済的にも非常に困難な作業です。 その目的は、インフレ環境下でステーブルコインの購買力を維持することです。 しかし、フラットコインのメカニズムの設計にはまだ多くの課題があります。

1.インフレ率の正確な測定:

インフレ率は、フラットコインの設計に影響を与える極めて重要な要素です。 インフレ率は国や地域によって異なるため、設計者はインフレを測定するための正確で信頼性の高い方法を見つける必要があります。 インフレは、消費者物価指数(CPI)、生産者物価指数(PPI)、その他のインフレ指標など、さまざまな方法で測定できます。 ただし、これらの指標は、政治的要因、経済政策、さまざまな統計手法など、さまざまな要因の影響を受ける可能性があり、フラットコインの精度と有効性に影響を与える可能性があります。

例えば、Volt Protocolのユースケースでは、ネイティブのステーブルコインであるVOLTは、消費者物価指数(CPI)にペッグすることで安定しています。 インフレ率が1年間7%のままの場合、トークンは1.07ドルに固定されます。

2.データソースの信頼性:

フラットコインの設計は、信頼性が高く正確なデータソースに大きく依存しています。 データソースが不正確または信頼できない場合、フラットコインの価値が実際のインフレ率から乖離し、インフレ抑制特性を失う可能性があります。 設計者は、信頼できるデータプロバイダーを見つけ、データの正確性と適時性を確保する必要があります。 さらに、データの真正性と整合性を確保するために、堅牢なデータ検証および監査メカニズムを確立する必要があります。

3.システムの安定性とセキュリティ:

暗号通貨プロジェクト、特にステーブルコインプロジェクトは、システムの安定性とセキュリティを考慮する必要があります。 フラットコインの設計では、システムの安定性とセキュリティに影響を与える可能性のある操作、攻撃、およびその他の要因を防ぐ方法を検討する必要があります。 また、市場の変動や不測の事態に備え、システムの安定的な運用を継続するための堅牢なプロトコルや仕組みをどのように設計するかを検討する必要があります。

例えば、2022年5月10日、Terraブロックチェーン上で動作するアルゴリズム型ステーブルコインであるTerraUSDの価格が下落し、米ドルとのペッグを失いました。 この事例は、アルゴリズム型ステーブルコインが、システムの担保が不十分な場合、投機的な攻撃に対していかに脆弱であるかを示しています。

4.法規制上の課題

フラットコインは、さまざまな国や地域の法的および規制環境の影響を受ける可能性があります。 これらの法律や規制は、フラットコインの設計、発行、取引に影響を与える可能性があります。 一部の国では、フラットコインの使用を制限または禁止したり、プロジェクト関係者に特定の規制要件を満たすことを要求したりする場合があります。 これらの法的および規制上の課題は、プロジェクトの複雑さとリスクを増大させる可能性があります。

ステーブルコインが登場したばかりの2019年末、G7サミットでは、ステーブルコインが国際的な決済にもたらす深刻なリスクが強く示されました。 これは、ステーブルコインの設計と適用に対する法的および規制環境の影響を示しています。 2023年9月のG20サミットでは、グローバルなステーブルコインの取り決めを含む暗号資産活動と市場の規制、監督、監視に関する金融安定理事会の勧告が承認されました。 より多くの規制要件が徐々に展開されることが予想されます。

5.経済モデル設計:

フラットコインの経済モデルは、その機能性と有効性を確保するための基礎です。 設計者は、フラットコインの価値がインフレ率を正確に反映するように、効果的な経済モデルを構築する方法を検討する必要があります。 これには、発行メカニズム、流通メカニズム、および燃焼メカニズムの決定、および市場メカニズムを通じてそれらの価値を調整することが含まれる場合があります。

6.技術的実装の複雑さ:

フラットコインの技術的な実装は、複数の技術やアルゴリズムを考慮する必要がある複雑なプロセスです。 例えば、インフレーションデータを正確かつリアルタイムで取得・処理する方法、フラットコインのスマートコントラクトを設計してインフレ防止特性を確保する方法、システムのスケーラビリティと効率性を確保する方法などが考慮されます。 さらに、既存のブロックチェーンネットワークや他の暗号通貨プロジェクトとどのように統合して、それらを広く採用できるようにするかを検討する必要があります。

7.市場受容とユーザー教育:

市場での受容とユーザー教育も、フラットコインの成功にとって重要な要素です。 設計者とプロジェクト関係者は、フラットコインの利点と使用法についてユーザーを教育する方法と、フラットコインの採用を促進して市場でより広く受け入れられるようにする方法を検討する必要があります。

暗号市場におけるフラットコインの重要性

フラットコインの探索は、暗号通貨市場にとって多面的に重要です。 これらのコインは、市場参加者により多くの選択肢を提供するだけでなく、暗号通貨業界内の革新と発展を促進します。

1. 購買力の保護:フラットコインは、インフレ指標に連動させることでユーザーの購買力を保護するため、高インフレ環境で資産価値を維持しようとする投資家やユーザーにとって非常に魅力的です。 それらは、暗号通貨市場に独自の価値の保存と取引ツールを提供します。

2. 市場の安定性と信頼性の向上:USDTやUSDCなどの従来のステーブルコインは通常、特定の法定通貨にペッグされていますが、インフレ環境では、法定通貨の購買力が低下すると実際の価値が低下します。 しかし、フラットコインは市場の安定性と信頼性を向上させ、投資家とユーザーのインフレリスクを軽減するのに役立ちます。

3. 暗号通貨業界のイノベーションを促進する:フラットコインの設計と実装には、暗号通貨業界のイノベーションと開発を促進するのに役立つ多くの技術的および経済的問題を解決する必要があります。 フラットコインが直面している課題を解決することで、暗号通貨市場が新しいソリューションや技術を見つけるのに役立ち、それによって業界全体の進歩を促進することができます。

4. 暗号通貨の有用性と広範な受け入れを高める:フラットコインは、より信頼性の高い価値の保存と交換媒体として機能し、暗号通貨の有用性と広範な受け入れを高めることができます。 従来の金融市場参加者を暗号通貨市場に惹きつけ、より多くの加盟店やサービスプロバイダーが暗号通貨による支払いを受け入れるように促す可能性があります。

5. 暗号通貨市場の多様性を促進する:フラットコインは、暗号通貨市場により多くの選択肢と多様性を提供し、市場参加者がニーズとリスク選好度に基づいてさまざまなステーブルコインを選択できるようにします。 この多様化は、市場の複雑さと成熟度を高め、より多くの人々が暗号通貨市場に参加するように促す可能性があります。

6. 世界経済に新たなリスク管理ツールを提供する:世界経済の不確実性が高まる中、フラットコインは、個人や企業が資産や金融リスクをより効果的に管理するための新しいリスク管理ツールとして機能することができます。

要約すると、フラットコインの探査と開発は、暗号通貨市場にとって戦略的に重要です。 それらは、市場により多くの機会をもたらすことができる一方で、市場参加者、開発者、規制当局による集団的な調査と解決を必要とする一連の課題や問題を提示することもできます。

典型的なプロジェクト分析

1.Frax価格指数

Frax Financeエコシステムのステーブルコインの1つであるFrax Price Index(FPI)は、米国消費者物価指数(CPI-U)によって定義される消費財のバスケットにペッグされた最初のステーブルコインです。 自国通貨建ての従来のステーブルコインとは異なり、FPIは、完全に裏付けられ、暗号資産を担保とする独立した建て単位を作成し、消費者に国家建てのお金とは別の口座単位を提供します。

インフレに対処するためのメカニズムに関して、FPIには次の革新があります。

—消費財にペッグ:FPIは、その価値を米国のCPI-U平均によって定義された物理的な消費財のバスケットにペッグするように設計されています。 このペッグは、デジタル資産の価値を有形の消費財に結び付け、不安定な暗号市場で購買力を維持し、前例のない価格の安定性を提供するように設計されたという点でユニークです。

—インフレの追跡:FPIメカニズムは、連邦政府が報告する米国のCPI-Uの12か月の未調整インフレ率を利用しています。 このデータは、公開後すぐに専用のChainlinkオラクルによってオンチェーンで送信されます。 報告されたインフレ率は、システム契約のFPIステーブルコインの償還価格に適用されます。 このペッグされた計算レートは 30 日ごとに更新され、米国政府が発表する毎月の CPI 価格データと同期されます。

—アルゴリズム・マーケット・オペレーション(AMO):FPIは、Frax Financeエコシステムの主要なステーブルコインであるFRAXに似たアルゴリズム・マーケット・オペレーション(AMO)を採用しています。 しかし、FPIのモデルは常に100%の担保比率(CR)を維持しており、プロトコルのバランスシートの伸びが少なくともCPIインフレ率と一致していることを保証しています。 AMOの収益がCPIレートを下回った場合、プロトコルは、FRAXステーブルコインと引き換えにFPISトークンを売却するなど、100%CRを回復するための特定のアクションをトリガーします。

—アカウント単位としてのステーブルコイン:FPIは、コモディティのバスケットから派生したアカウント単位を持つ最初のオンチェーンステーブルコインになることを目指しています。 FPIの野心は、インフレから身を守る資産にとどまりません。取引、価値、負債を表す新しいステーブルコインを作成しようとしています。 そうすることで、実質付加価値が実際にインフレと戦っているかどうかをより適切に測定するためのフレームワークを提供し、オンチェーン経済を実物資産のバスケットと結びつけます。

—ガバナンスと収入分配:FPISトークンは、システムのガバナンストークンとして導入されています。 プロトコルからシニョレッジを受ける権利があり、超過収益は財務省からFPIS保有者に送金されます。 インフレによりFPIの国庫がFPI当たりの裏付けの増加を維持するのに十分な利回りを生み出さない場合、国庫を増やすために新しいFPIを鋳造して売却することができます。

FPIの管理は、2022年4月にFrax Financeが立ち上げるFrax Price Index Share(FPIS)トークンによって可能になります。 FPISはFrax Share(FXS)トークンと相互接続されているため、「リンクガバナンストークン」と呼ばれます。 両社は共同でFPIの経済的支援とガバナンス体制を提供しています。 FPISは、独自のガバナンスメカニズムと収益分配構造を通じてFraxエコシステムをサポートし、FPIステーブルコインのユーザーに独自のガバナンスと収益機会を提供します。

FPIは、毎月報告されたCPIの伸びに基づいて、保有者の米ドル建て価値が確実に増加するように、オンチェーンの消費者物価指数を介して毎月システムを調整しています。 例えば、2022年6月のインフレ率が9.1%の場合、FPISは今後30日間で9.1%に上昇します。

coingecko.com の最新データによると、Frax Price Index Share (FPIS)の過去最高値は14.20ドル(2022年4月13日)、過去の最安値は 0.67 ドル(2022年6月10日)、本稿執筆時の価格は 1.13ドル (2023年 10月23 日)となっています。

2.予約プロトコル

Reserveプロジェクトは、Reserve Token(RSV)と呼ばれる分散型ステーブルコインを作成することを目的としており、保有者はさまざまな法定通貨のような取引を行うことができます。 分散化と分散化を通じてリスクを軽減し、従来の法定通貨(米ドルなど)のようにインフレを起こさずに価値を安定させることができ、ビットコインなどの暗号通貨ほど不安定ではないステーブルコインを作成することを目的としています。

RTokenの発行と償還の仕組み

(出典: https://reserve.org/protocol/rtokens/)

インフレに対処するためのメカニズムに関しては、リザーブには次の革新があります。

—デュアルトークンメカニズム:Reserveは、RSVトークンとReserve Rights(RSR)トークンで構成されるデュアルトークンメカニズムを採用しています。 ステーブルコインとして、RSVは他の資産とRSRを使用して安定性を維持します。 このメカニズムは、予備ネットワーク全体の全体的な安定性を共同でサポートします。

—ガバナンス担保メカニズム:RSVは資産バスケットによって裏付けられています。 この担保は、RSVのペッグを維持し、インフレ圧力に対する安定性を確保する上で非常に重要です。 担保トークンの市場価値がRSVの価値をサポートするのに不十分な場合、プロトコルはRSRを使用してペッグを復元します。

リザーブの設計革新は、インフレの市場環境に耐え、安定したバリューストアとして機能し、交換を促進することができるメカニズムの作成を中心に展開しています。 RSVは、デュアルトークンシステム、担保裏付け、分散型構造を通じて、購買力を長期的に維持するステーブルコインソリューションの提供に努めています。

coingecko.com の最新データによると、 リザーブ・ライツ(RSR)は、0.1174ドル(2021年4月16日)で過去最高値、0.0012ドル(2020年3月16日)で最低値を記録し、レポート時(2023年10月23日)の価格は0.0019ドルでした。

3.スポット

SPOTは、インフレに強いように設計されたステーブルコインであり、投機的な暗号通貨と米ドルの代替通貨の間のギャップを埋めることを目的としています。 SPOTはAmpleforthとButtonwoodのプロトコルに基づいており、FORTHトークンによって管理されています。

SPOTは、完全担保付きのAMPLデリバティブを裏付けとする永久債と定義されています。 現代のステーブルコインの多くの属性を持っていますが、特定の価値に固定されていません。 ゼロ清算のトランチングを使用して安定性を提供し、価格はAMPLと同様の範囲で変動する可能性があります。 SPOTは、AMPL供給のボラティリティを低下させるデリバティブと見なすことができます。

SPOTを立ち上げることで、Ampleforthチームは、暗号経済システムに最初の真に分散化されたアカウント単位を提供したいと考えています。 SPOTは、リベースやインフレに強い分散型ステーブルコインとして、進化するデジタル金融システムの全体的な分布を改善することを目指しています。

インフレに対処するためのメカニズムに関して、SPOTには次の革新があります。

— ERC-20トークンとパーマネントラッパー:SPOTはERC-20トークンであり、AMPLの供給ボラティリティを保有者から抽象化するパーマネントラッパーです。 その価格はAMPL(CPI調整後の2019ドルを目標とする)とほぼ同じになります。 この資産は、ボラティリティからの避難所とインフレからの避難所の両方として機能することができます。 SPOTは、AMPLを裏付けとするデリバティブによって完全に担保されます。

- SPOTローテーター:SPOT Rotatorを通じて、AMPLのステーキングは、AMPLリベース(流動性を利用して購買力を維持し、ユーザーのウォレット内のAMPLの量を調整することでAMPLの総量を調整するメカニズム)を維持しながら、SPOT Flatcoinをサポートし、AMPLのメリットを得ることができます。 SPOTは分散型フラットコインで、清算市場ではなくトランチングを使用して、スケーリングする安定性を提供します。

SPOT担保ローテーションメカニズム

(出典: docs.spot.cash/spot-documentation)

— 複数のチェーン間での可用性:SPOTプロトコルのクロスチェーン機能により、SPOTは単一のブロックチェーンに限定されません。 あらゆる協力チェーン(イーサリアム、ポリゴン(PoS)、アービトラム、オプティミズム、BNBチェーン、ポリゴンzkEVMなど)で利用・流通させることができ、各チェーンのユニークな機会を活用して、より信頼性の高い資産をユーザーに提供することができます。

結論

インフレの影響を受けずに何世紀にもわたってその価値を維持できるインフレに強いステーブルコインがあれば、それは非常に理想的な資産になるでしょう。 もしあなたが今日いくらかのお金を稼ぎ、それを子孫に残して、今から100年後にそれを使うときに、あなたが今日買えるものと同等の商品を買うことができるとしたら、それはどんなシナリオでしょう。

しかし、これは不換紙幣が、米ドルのような強い通貨であっても、達成できるものではありません。

長期的な視点から見ると、暗号通貨の分野、特にステーブルコインのトラックでは、業界のイノベーションの進展は、既存の資産クラス、ポートフォリオ、メカニズムを拡大するだけでなく、短期的には安定しており、長期的にはより回復力があり、インフレに強い新製品を生み出すことです。 この領域では、フラットコインがより重要な役割を果たすことは間違いありません。

▽LK Ventureについて

LK Ventureは、Linekong Interactive(08267.HK)傘下のWeb3分野に特化した仮想通貨投資・研究機関です。 以前はコンセンサスラボとして知られていました。 最先端のインフラストラクチャ、取引プラットフォーム、テクノロジープロトコル、金融ツールへの投資に重点を置いています。 北米、アジア、ヨーロッパ、その他の国や地域(FTX、Polkadot、Filecoin、Casperlabs、Coin98など)の100以上のプロジェクトに投資します。

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