Depeg Kembali | stETH mengalami Krisis Likuiditas dan Ethereum Terimplikasi

Pada tanggal 7 Juni, menurut laporan media, platform pinjaman cryptocurrency Celsius Network kehilangan setidaknya 35.000 ETH jika kunci pribadi dari solusi staking Ethereum 2.0 Stakehound hilang. Namun, perusahaan memilih untuk menyembunyikan informasi dari pengguna selama lebih dari satu tahun.

Peristiwa ini menjadi fusi depeg stETH: kumpulan taruhan Lido dari perjanjian taruhan Ethereum 2.0 dimiringkan secara serius, menyebabkan kepanikan pasar tentang likuidasi stETH, dan sekali lagi mengingatkan pengguna tentang peristiwa depegging UST. Pada saat penulisan, ETH telah jatuh selama enam hari berturut-turut, dengan harga terendah mencapai $1,304,36 dan penurunan terbesar 9,81%.



Pengembalian Depeg

---

Tepat saat kami akan melupakan pukulan menyakitkan dari depegging UST dan jatuhnya Luna, peristiwa depegging kembali terjadi di pasar.

Pada tanggal 9 Juni, Alameda, salah satu dari tujuh pemegang stETH, menarik sebagian likuiditas dari Lido. Menurut Small Cap Scientist, seorang blogger crypto Twitter, Alameda mengalami penurunan besar dan menjual sekitar 50.000 stETH. Langkah Alameda secara langsung menyebabkan penurunan lebih dari 20% dalam total likuiditas kolam likuiditas Lido.

Dalam tweet, Ilmuwan Small Cap menyebut Alameda "burung kenari di tambang batu bara" dan mengatakan bahwa Alameda selalu "memulai langkah besar sangat awal".


Pada tanggal 10 Juni, sejumlah besar alamat independen 1k-2k juga mulai menjual stETH, membentuk gelombang baru penjualan panik. Operasi ini mendorong rasio stETH terhadap ETH di Curve menjadi sekitar 22 %/78% . Setelah itu, pengguna paus biru memimpin dalam gelombang pembelian terendah, dan stETH berhenti jatuh untuk waktu yang singkat, callback ke 24.3 %/75.7% .

Pada hari yang sama, menanggapi depeg stETH, Lido Finance menjawab di Twitter bahwa stETH dan ETH tetap mematok pada 1:1, dan rasio pertukaran tidak mencerminkan dukungan yang mendasari pengguna yang mempertaruhkan ETH, tetapi mencerminkan fluktuasi harga di pasar sekunder.


Pada 11 Juni, stETH depeg berlanjut, dan tidak ada tanda-tanda berakhirnya krisis likuiditas. Deposit stETH dan ETH di kumpulan likuiditas Curve adalah 22,95 %/77.05% .


Bagaimana perkembangan acara sejauh ini?

---

Mekanisme operasi Lido adalah untuk menyediakan layanan taruhan likuiditas ETH kepada pengguna. Pengguna dapat mengunci sejumlah ETH di Lido dan menagih stETH untuk mendapatkan total pendapatan di DeFi. Setelah penggabungan Ethereum, secara teoritis, setiap stETH dapat ditukar dengan 1 ETH, dan setiap stETH ditebus melalui rantai suar yang diluncurkan. ETH dalam kontrak staking ETH2.0 tidak memiliki likuiditas.


Seorang pengguna di Twitter menganalisis insiden tersebut dan percaya bahwa insiden tersebut berasal dari runtuhnya UST dan LUNA . Pada saat itu, beberapa institusi menjual stETH untuk menarik likuiditas dari pool untuk menguangkan likuiditas dan memobilisasi dana untuk menyelamatkan UST. Ini juga mempengaruhi beberapa dana arbitrase sirkular stETH-ETH dengan menggunakan AAVE, sehingga menanggapi gelombang pertama penurunan stETH.


Pembaruan

---

Pada 13 Juni, Celsius mengeluarkan pengumuman resmi untuk menangguhkan penarikan, perdagangan, dan transfer.

"Karena kondisi pasar yang ekstrem hari ini, kami mengumumkan bahwa Celsius menangguhkan semua penarikan, transaksi, dan transfer antar akun. Kami mengambil tindakan ini hari ini untuk memungkinkan Celsius memenuhi kewajiban penarikannya dengan lebih baik. Untuk memenuhi komitmen ini dan mematuhi risiko kami kerangka kerja manajemen, kami telah mengaktifkan klausul dalam ketentuan penggunaan kami, yang akan memungkinkan proses ini terjadi."

Pada 16:20 pada 13 Juni, rasio stETH terhadap ETH telah turun menjadi 1:0,9458, dan proporsi kumpulan likuiditas cenderung serius, mencapai 19,96 %/80.04% .


Harga stETH saat ini adalah 1175,80, dengan penurunan 24 jam sebesar 25,09%; LDO sekarang menawarkan $0,6518, dengan penurunan 24 jam sebesar 28,03%.



Kami akan terus memantau perkembangan selanjutnya. Anda dipersilakan untuk berlangganan Blog Gate.io (tarik ke bawah beranda Blog sampai akhir, dan masukkan alamat email untuk berlangganan) untuk mendapatkan status terbaru dari acara depegging stETH.



Penulis: Peneliti Gate.io Jill Ma Penerjemah: Joy Z.
Artikel ini hanya mewakili pandangan peneliti dan bukan merupakan saran investasi.
Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini. Pengeposan ulang artikel akan diizinkan asalkan Gate.io dirujuk. Dalam semua kasus, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.