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In jedem Markt gibt es zwei wichtige Faktoren: Angebot und Nachfrage. Diese Marktkräfte gelten auch für den Kapitalmarkt. Die Aktienkurse neigen dazu, als direkte Reaktion auf das Niveau der Nachfrage und des Angebots auf dem Markt entweder zu steigen oder zu fallen.

Große institutionelle Anleger, deren einmaliger Kauf zahlenmäßig eine signifikante Marktveränderung nachweisen kann, versuchen, eine Verzerrung der tatsächlichen Nachfrage- und Angebotskräfte an der Börse zu vermeiden, indem" verstecken", was sie kaufen und verkaufen, in kleineren Stückbestellungen. Diese Strategie ist relativ beliebt und wird als" Eisberg-Orden bezeichnet".

Dieser Artikel versucht, Eisberg-Orders zu entmystifizieren und zu erfahren, wie große institutionelle Anleger sie ausführen.

Schlüsselwörter: Eisberg-Order, Limit Order, Institutioneller Anleger, Marktorder, Investieren.

Eisberg-Oders

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Eine Eisberg-Bestellung, manchmal auch als Reserveauftrag bezeichnet, bezieht sich auf eine große, einzelne Bestellung, die in kleinere Aufträge unterteilt ist und über einen festgelegten Zeitraum ausgeführt werden muss. Diese Aufschlüsselung wird normalerweise durch ein Programm automatisiert, das für diesen Zweck entwickelt wurde.

Das Wort" Eisberg" entstand aus der Tatsache, dass jedes kleinere Los die" Spitze des Eisbergs ist. "in Bezug auf die insgesamt große Anzahl von Bestellungen, die aufgegeben werden müssen. Bei Eisberg-Bestellungen wurde die ursprüngliche Menge versteckt, die bestellt wurde oder wird.

Diese Aufträge werden hauptsächlich von großen institutionellen Anlegern eingesetzt, die eine beträchtliche Menge an Wertpapieren kaufen und verkaufen wollen, ohne den Markt zu verzerren. Sie verschleiern den Umfang der Bestellung und verringern die Kursbewegung auf dem Markt, die aus einer erheblichen Veränderung der Nachfrage und des Angebots einer Aktie resultieren könnten.

Institutionelle Anleger

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Ein institutioneller Investor kann entweder ein Unternehmen oder eine Organisation sein, die versuchen, Geld für mehrere andere Personen anzulegen. In unserer modernen Welt gibt es viele Beispiele, wie Versicherungsunternehmen, Investmentfonds, Altersvorsorge usw.

Diese Unternehmen neigen dazu, riesige Mengen an Wertpapierportfolios wie Aktien, Anleihen oder andere zu kaufen, was ihnen den Spitznamen einbrachte. Die große Größe ihrer Einkäufe brachte ihnen den Namen" The Whales of Wall Street ein".

Generell gibt es sechs (6) Arten von institutionellen Anlegern. Dazu gehören:

• Stiftungsfonds;

• Investmentfonds;

• Hedgefonds;

• Geschäftsbanken;

• Pensionskassen; und

• Versicherungsunternehmen.

Diese anspruchsvollen Anleger unterliegen weniger restriktiven Gesetzen als durchschnittliche Anleger, weil allgemein angenommen wird, dass ein institutionelles Unternehmen über mehr Wissen verfügt, um sich vor Marktkräften zu schützen.

Marktorders und Limit-Orders

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Eisberg-Bestellungen werden mit Limit-Orders ausgeführt. Diese unterscheiden sich deutlich von den regulären Marktorders.

Bestellungen limitieren

Limit-Orders sind Bestellungen, bei denen ein akzeptabler Höchstpreis für den Kauf oder Verkauf des Wertpapiers vor der Bestellung festgelegt wird. Hier, die akzeptablen Mindestpreise sind immer auf den Kundenaufträgen angegeben.

Limit-Orders ermöglichen es Anlegern, die Kontrolle über den Kauf und Verkauf ihrer Trades zu erlangen. Mit Limit-Bestellungen:

1. Es besteht die Gewissheit, dass der angegebene Preis nicht zu weit abweicht. vom Markteintritts- oder Austrittspunkt des Handels. Im Wesentlichen, wenn ein bestimmter Wertpapierwert außerhalb der Auftragsgrenzen liegt, findet die Transaktion nicht statt.

2. Bei Aktien mit geringem Volumen, die nicht an wichtigen Börsen notiert sind, sind Limit-Orders eine praktikable Option, da Schwierigkeiten auftreten können, wenn versucht wird, den tatsächlichen Kurs des Wertpapiers zu ermitteln.

Limit-Orders haben jedoch ihre Schattenseiten. Zum Beispiel:

1. In Fällen, in denen der tatsächliche Marktpreis niemals gemäß den Auftragsrichtlinien sinkt, darf eine solche Transaktion niemals ausgeführt werden.

2. Es ist auch möglich, das gewünschte Kursziel zu erreichen, aber zu dem Zeitpunkt, zu dem der Preis wünschenswert ist, ist die Liquidität möglicherweise gesunken, was dazu führt, dass ein teilweise ausgeführter oder sogar ein leerer Auftrag vorliegt.

Marktaufträge

Marktorders hingegen betonen die Geschwindigkeit, mit der der Handel über dem Kurs des gehandelten Wertpapiers abgeschlossen wird. Es sind die konventionelleren Aufträge: Ein Broker holt eine Handelsbestellung zur Sicherheit ein und verarbeitet diese Wertpapiere dann zum aktuellen Marktpreis.

Es ist bemerkenswert, dass, obwohl es wahrscheinlicher ist, dass eine Market Order ausgeführt wird, das nicht bedeutet, dass alle Marktorders ausgeführt werden.

1. Alle Marktordertransaktionen werden abhängig von der Verfügbarkeit der Vorzugsaktien bestimmt. Aufgrund des Ausführungszeitpunkts, der Liquidität und anderer Faktoren, die Aktien beeinflussen, können die Marktorders erheblich variieren.

2. Marktschwankungen bedrohen normalerweise den Preis von Aufträgen, hauptsächlich dann, wenn Aufträge zwischen dem Zeitpunkt, zu dem der Broker die Order erhält, und der tatsächlichen Ausführung der Order eingehen. Dieser Effekt von Marktschwankungen wirkt sich normalerweise auf Großaufträge aus, die zeitaufwändig sind. Zum Beispiel wird eine nach den Handelszeiten aufgegebene Marktorder zum Eröffnungskurs des nächsten Handelstages ausgeführt.

Marktorders können die Position des Marktes verändern.

Warum führen große institutionelle Anleger Eisberg-Aufträge aus?

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Es gibt eine Vielzahl von Gründen für Eisberg-Orders:

1. Ein triftiger Grund ist die Vermeidung von Panikkäufen auf dem Markt. Der Kauf einer so großen Menge an Wertpapieren in verschleierbaren, kleineren Beträgen verschleiert den Verkaufsdruck, den ein solcher Auftrag verursachen kann.

2. Eisberg-Aufträge reduzieren auch die Auswirkungskosten der Ausführung. Impact Cost ist die Differenz zwischen dem tatsächlichen Kurs, zu dem das Wertpapier gehandelt wurde, und dem Kurs des Wertpapiers, als die Order aufgegeben wurde.

3. Darüber hinaus können institutionelle Anleger versuchen, solche Aktien zu möglichst niedrigen Preisen zu kaufen. Deshalb würden sie vermeiden, große Aufträge zu kaufen, die anderen Händlern signalisieren würden, die Aktienkurse in die Höhe zu treiben.

Untersuchungen haben sogar ergeben, dass einzelne Händler auch Orders platzieren, die Eisberg-Aufträge, um die Auswirkungen einer solchen Order auf dem Gesamtmarkt zu minimieren und die Liquidität auf dem Markt weiter zu erhöhen.

Ein Beispiel für Eisberg-Orden

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Nach Prüfung eines Unternehmens und seiner Aktien am Kapitalmarkt beabsichtigt ein Investmentfonds, etwa 300.000 Aktien dieses Unternehmens zu kaufen.

Täglich, das durchschnittliche Handelsvolumen der Aktien des Unternehmens beträgt 50.000 Aktien. Das ist der Gesamtbetrag der täglich gekauften und verkauften Aktien dieses Unternehmens.

Bei einem kritischen Blick auf dieses Szenario möchte dieser institutionelle Anleger (der Investmentfonds) das Sechsfache des Gesamtvolumens der täglich verkauften und gekauften Aktien des Unternehmens kaufen. Zur Betonung, der Betrag, den der Investmentfonds kaufen will, ist mehr als die Summe der täglich gekauften und verkauften Aktien.

Der Investmentfonds kann entscheiden, eine einzige Bestellung aufzugeben und dabei alle 300.000 Anteile auf einmal zu kaufen. Aber das wird den Markt in Raserei versetzen:

1. Andere Händler werden die Order an der Börse bemerken und davon ausgehen, dass der Investmentfonds Insiderinformationen kennt, die zu einem Anstieg des Aktienkurses des Unternehmens am Markt führen werden.

2. Aufgrund des Preisanstiegs wäre bei nachfolgenden Aufträgen der Preis pro Aktie deutlich höher, und der institutionelle Anleger wird kleinere Anteile zu höheren Preisen kaufen müssen.

Um das zu vermeiden, könnte der Investmentfondsmanager beschließen, die Bestellung von 300.000 Aktien in Raten von 6.000 zu erfüllen.

Sobald eine Limit-Order von 6.000 Aktien abgeschlossen ist, wird die nächste Limit-Order zum Kauf von 6.000 Aktien ausgelöst. Dieser Zyklus wird noch 48 Mal andauern und sich über viele Handelstage, Wochen und Monate erstrecken, bis die gewünschte Anzahl Aktien gekauft ist.

Identifizieren von Eisberg-Orden

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Für einzelne Händler ist es möglich, eine Eisberg-Order zu identifizieren, die von einem Single Market Maker stammt. Dieses Limit wiederholt sich während Handelsgeschäften. Zum Beispiel, in Fällen, in denen ein institutioneller Anleger 1.000.000 Aktien in zehn Aufträgen zu je 100.000 Aktien kaufen möchte, müssen die Händler das Muster und den Trend solcher Aktien beobachten, um festzustellen, dass solche Aufträge ausgeführt werden.

Diejenigen, die von solchen Trends profitieren wollen, beginnen, Aktien zu kaufen, die einfach über dem Durchschnittsniveau liegen, mit dem Verständnis, dass die Eisberg-Orders, die auf Limit-Orders basieren, eine starke Unterstützung für solche Geschäfte schaffen. Das Identifizieren von Eisberg-Ordern bietet dem Händler die Möglichkeit, Gewinne zu steigern.

Fazit

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Eisberg-Aufträge bieten einen strukturierten, nahtlosen Ablauf einer Transaktion, bei dem wesentliche Veränderungen auf dem Markt vermieden werden und die Kräfte von Angebot und Nachfrage nicht verzerrt werden. Es ist eine Methode, die große institutionelle Anleger anwenden, um zu vermeiden, dass sie Panikkäufe auf dem Markt auslösen, da dies letztendlich ihre Arbeit mit Kundengeldern auf lange Sicht nicht verbessern würde. Es wird durch Limit-Orders ausgeführt und bewahrt die Marktbedingungen, die Limit-Orders aufrechterhalten.

Autor: Gate.io Beobachter: M. Olatunji

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