MakerDAO: Ethereum'un "En Çılgın" DAPP'si

MakerDAO neden Ethereum'daki "en çılgın" DAPP olarak anılıyor?

Sunucu, Vitalik Buterin ile yaptığı röportajda şu soruyu sordu: "Son zamanlarda karşılaştığınız en çılgın Ethereum uygulaması nedir?" Vitalik Buterin'in yanıtı şu oldu: "MakerDAO'dan kesinlikle etkilendim."

MakerDAO, ürün lansmanından ziyade başlangıç açısından Ethereum üzerinde kurulan ilk DAO organizasyonuydu. Ürün lansman tarihlerine göre Ethereum'da tanınan ilk DAO "The DAO"dur. Stablecoin pazarında DAI, merkezi olmayan stablecoin'ler arasında uygulama ölçeği açısından bir numaradır. Üstelik MakerDAO, DeFi sektöründe dönüştürücü bir rol oynuyor. MakerDAO'nun aşırı teminatlandırma mekanizması, "desteksiz basım" riskini ortadan kaldırır ve tamamen zincir üzerinde bir sistem olarak çalışarak merkezi saklamayla ilişkili riskleri ortadan kaldırır.

• MakerDAO, aşırı teminatlandırılmış stabilcoin'leri, borç vermeyi, depolamayı ve ortak kullanıcı yönetimini ve geliştirmeyi entegre ederek Ethereum üzerinde faaliyet gösteriyor ve onu bir DeFi projesi olarak sınıflandırıyor. Ayrıca Ethereum tabanlı DeFi projeleri arasında en yüksek Kilitli Toplam Değere (TVL) sahiptir. MakerDAO özünde, kullanıcıların ABD dolarına sabitlenmiş merkezi olmayan stablecoin DAI'yi basmasına olanak tanıyan Maker Protokolü'ne odaklanıyor. DAI, aşırı teminatlandırma ve DAI Tasarruf Oranında (DSR) yapılan ayarlamalar yoluyla fiyat istikrarını koruyor.
• Kullanıcının bastığı DAI'nin değerinin Maker Protokolü'nde öngörülen teminat değerini aşması durumunda kullanıcı tasfiye ihalesi ile karşı karşıya kalır ve tasfiye cezası öder. Açık artırma tutarının borcu karşılaması halinde, tasfiye edilenlerin daha fazla teminat alabilmelerini sağlamak amacıyla ikinci aşama açık artırmaya geçiliyor. Borç varlıkları aşarsa, Maker Protokolü ödenmemiş borcu karşılar. MakerDAO bir zamanlar "sıfır dolarlık satın alma" olayıyla karşı karşıya kalmıştı ancak kusur protokolün kendisinde değil, tasfiye mekanizması parametrelerindeydi. MakerDAO, sistemik risklere karşı korunmak için bir acil müdahale sistemine sahiptir.
• MKR, Maker Protokolünün yönetişim tokenidir ve aynı zamanda sermaye yeniden yapılandırmasının kaynağıdır. MKR'ye sahip olmak, kişinin MakerDAO yönetimine katılmasına olanak tanır. Maker Protokolü iflasla karşı karşıya kaldığında, borçları karşılamak için açık artırmaya ek MKR basıyor. Maker Protokol hazinesindeki fonlar belirli bir miktara ulaştığında DAI, MKR'yi geri satın almak ve yakmak için açık artırmaya çıkarılır.
• MakerDAO'nun yönetim sistemi merkezileşme eğilimi gösteriyor. MKR'nin yüksek konsantrasyonu, MakerDAO'yu "oligarşik" yönetime sürükledi; ilk 100 adres, toplam MKR arzının %83,41'ini elinde tutuyor.

MakerDAO: DeFi Kralı

MakerDAO nedir?

MakerDAO, Ethereum blockchain üzerinde çalışan, aşırı teminatlandırılmış stabilcoin'leri, borç vermeyi, tasarrufları ve paylaşılan kullanıcı yönetimini ve gelişimini kapsayan bir projedir. MakerDAO'nun kalbinde Çoklu Teminat Dai (MCD) sistemi olarak da bilinen Maker Protokolü bulunur. Bu, kullanıcıların protokol tarafından onaylanan varlıkları teminat olarak kullanarak merkezi olmayan stablecoin DAI oluşturmalarına olanak tanır. 26 Temmuz 2022 itibarıyla MakerDAO'nun Kilitli Toplam Değeri (TVL) 8,03 milyar dolar seviyesinde bulunuyor ve bu da onu DeFi sektöründe lider konumuna getiriyor.

Veri Kaynağı: DeFiLlama

MakerDAO Nasıl Kuruldu?

2014 yılında Ethereum'un ortaya çıkışından önce Rune Christensen, Bitshares topluluğunun aktif bir üyesiydi. Stablecoin DAI'yi BitShares platformuna tanıtma fikrini araştırmıştı. Ancak Rune Christensen, Bitcoin ağının karmaşık bir finansal sistemi desteklemek için yetersiz olduğunu fark etti. Sonunda genellikle “dünya bilgisayarı” olarak anılan Ethereum'a yöneldi. Oldukça sınırlı bir kodlama diline sahip olan Bitcoin'in aksine, Ethereum evrensel olarak programlanabilir bir blok zinciridir. Karmaşıklığına bakılmaksızın her türlü kodu çalıştırabilen bir sanal makineyi çalıştırır. Bu yetenek, Ethereum üzerinde akıllı sözleşmelerin uygulanmasını mümkün kılar.

Mart 2013'te MakerDAO'nun kurucusu Rune Christensen, Maker vizyonunu ilk kez Reddit aracılığıyla dünyaya sundu: Ethereum tarafından desteklenen bir dolarlık stabilcoin yaratmak.

• 2014 yılında MakerDAO resmi olarak Ethereum'daki ilk merkezi olmayan özerk organizasyon olarak kuruldu (kuruluş tarihi).
• Mart 2015'te Maker protokolünün prototipi doğdu. Kurucu Rune Christensen, protokolün tasarımını, sözleşme kodunu ve test ön yüzünü Reddit'te Vitalik Buterin de dahil olmak üzere Ethereum topluluğu üyeleriyle paylaştı.
• 2015 ile 2017 yılları arasında dünyanın dört bir yanından geliştiriciler kod, mimari ve dokümantasyonun ilk yinelemesine başladı. 2016 ortalarında MakerDAO, Ethereum'da ilk merkezi olmayan borsayı başlattı: OasisDEX (şimdi Oasis.app).
• Aralık 2017'de MakerDAO, DAI stablecoin sistemini sunan MakerDAO teknik incelemesinin Ethereum hakkındaki ilk versiyonunu resmen tanıttı. 20 Temmuz 2021'de kurucu Rune Christensen, "MakerDAO Tam Çembere Geldi" başlıklı bir blog yazısı yayınlayarak Maker Vakfı'nın misyonunu yerine getirdiğini ve önümüzdeki aylarda dağılacağını, tüm kontrolü topluluğa devredeceğini, gerçek anlamda başarıya ulaşacağını duyurdu. ademi merkeziyetçilik.

Merkezi Olmayan Stablecoin – DAI Nedir?

DAI, MakerDAO'daki Maker Protokolü aracılığıyla aşırı teminatlandırma yoluyla üretilen, ABD dolarına sabitlenmiş merkezi olmayan bir stabilcoindir. Toplam arzı, Maker Protokolündeki teminatın değerine bağlıdır. 26 Temmuz 2022 itibarıyla toplam 7.320.165.935 DAI basıldı, bu da onu tüm stabilcoinler arasında toplam piyasa değerinde dördüncü sırada yer alıyor ve piyasa değerine göre en büyük merkezi olmayan stablecoin haline getiriyor.

Kaynak: CoinMarketCap

Merkezi olmayan bir stablecoin tam olarak nedir? Merkezi ve merkezi olmayan stabilcoinler arasındaki fark nedir?

Merkezi Olmayan Stablecoinler

Tipik olarak algoritmik ve aşırı teminatlı türlere ayrılan merkezi olmayan stabilcoinler, merkezi varlıklar yerine bir dizi algoritma ve akıllı sözleşme tasarımları aracılığıyla basılıyor. Aşırı teminatlandırılmış stablecoin'ler yoktan yaratılmaz; belirli miktarda varlığın kilitlenmesiyle basılıyor. Kilitli varlıkları geri almak için, karşılık gelen aşırı teminatlandırılmış sabit paraların imha edilmesi gerekir. Bununla birlikte, tamamen algoritmik stabilcoin'ler önceden tasarlanmış bir mekanizma yoluyla basılıyor ve tasarım kusurlarına sahip olabiliyor; LUNA çöküşü, UST'nin LUNA'ya (kendi yarattığı çapa) sabitlendiği klasik bir durum.

Önemli merkezi olmayan stabilcoinler şunları içerir:

• DAI: Belirlenen varlıkların aşırı teminatlandırılması yoluyla Ethereum'un MakerDAO'su içinde basılan aşırı teminatlandırılmış bir stabilcoin.
• UST: Terra blockchain üzerinde 1 $ değerinde LUNA yakılarak 1 UST basılarak oluşturulan saf algoritmik stabilcoin.
• FRAX: Frax Finance'in algoritmik ve aşırı teminatlandırılmış bir stablecoin'i, belirlenen varlıkların ve FXS'nin (yönetim tokeni) belirli bir oranının algoritmik olarak teminat altına alınmasıyla basıldı.
• AUSD: AlpacaFinance'da mevduatların teminatlandırılmasıyla basılan, AlpacaFinance'da aşırı teminatlandırılmış bir stablecoin.

Merkezi Stablecoinler

Merkezi stabilcoinler, belirli zincir dışı varlıklara sabitlenmeyi ve eşit değeri korumayı amaçlayan, "sabitleme" özelliğine sahip kripto tokenlardır. Fiyatları istikrara kavuşturmak için merkezi stabilcoinler zincir dışı varlıklar tarafından destekleniyor. Örneğin, ihraç edilen her USDT için Tether bir dolar rezerv hazırlıyor. Stablecoin'in değeri ile destekleyici varlıklar arasındaki sabitliği sağlamak için, merkezi ihraççılar genellikle saklama hesaplarını doğrulamak için bağımsız muhasebe firmaları veya denetim kuruluşlarıyla çalışır.

Önemli merkezi stabilcoinler şunları içerir:

• USDT: Tether'in ABD dolarına 1:1 oranında sabitlenen ve Tether tarafından talep edilen 1:1 rezerv garantisine sahip stabilcoini. Ancak rezerv hesabının gerçek ayrıntıları kamuya açıklanmamaktadır.
• USDC: Circle ve Coinbase arasındaki bir ortak girişim tarafından ihraç edilen ve yönetilen, Grant Thornton tarafından aylık olarak denetlenen, ABD dolarına sabitlenmiş, tamamen teminatlandırılmış bir stablecoin.
• BUSD: NYDFS tarafından onaylanan ve Paxos ve Binance işbirliğiyle çıkarılan, 1:1 dolara sabitlenmiş bir stablecoin. Bağımsız müşteri uygulamasına sahip ilk stabilcoindir ve dolaşımdaki her BUSD, banka rezervlerinde karşılık gelen bir dolar ile desteklenmektedir.
• TUSD: TrustToken tarafından başlatılan, ABD dolarına 1:1 sabitlenen, üçüncü taraf tröst şirketleri ve bağımsız muhasebe firmaları tarafından denetlenen ve sahiplerine güçlü yasal koruma sunan bir stablecoin.

Aşırı teminatlandırılmış merkezi olmayan bir stablecoin olarak DAI, kripto pazarının genel değerini artırmaz çünkü onun basılması, basılan DAI'nin değerini aşan teminat varlıklarının kilitlenmesi ve bunların dolaşımda olmaması anlamına gelir. Bununla birlikte, merkezi stabilcoinlerin basılması, gerçek dünya varlıklarını (fiat para birimi) temsil ettikleri için kripto pazarının toplam değerini artırabilir.

DAI nasıl oluşturulur? Fiyat istikrarını nasıl sağlıyor? DAI'ye kaldıraç nasıl eklenebilir?

Üretim Mekanizması

DAI, Oasis.app aracılığıyla elde edilen Maker Protokolü aracılığıyla varlıkları aşırı teminat altına alan kullanıcılar tarafından basılıyor. Kullanıcılar, kripto varlıklarını teminat olarak kilitlemek için bir Vault on Oasis oluşturur ve ardından teminat değerinden daha azıyla sınırlı olacak şekilde üretilecek DAI miktarına karar verir. Teminatın geri ödenmesi sırasında bir istikrar ücreti ödenir. Maker Protokolü, varlık riski ve MKR sahipleri tarafından yönetilen teminat oranları ve stabilite ücretleri ile ETH ve WBTC gibi 20'den fazla farklı varlığı destekler. Örneğin, 1000 DAI basmak için kullanıcıların sırasıyla %0,5, %0,75 ve %0,75 stabilite ücretleriyle 1700 ABD Doları değerinde ETH, 1750 ABD Doları WBTC veya 1850 ABD Doları stETH taahhüt etmeleri gerekir. Oluşturulan ilgi Oasis.app'e değil Maker Protokolüne aittir.

Kaynak: Oasis.app

DAI fiyat istikrarı mekanizmasını nasıl sürdürüyor?

Her ne kadar ABD dolarına 1:1 sabitlenecek şekilde tasarlanmış olsa da DAI yine de piyasa kaynaklı fiyat farklılıkları yaşayabilir. MakerDAO topluluğu, piyasa arz ve talebini dengelemek için Dai Tasarruf Oranını (DSR) kullanarak tüm DAI kullanıcılarının, minimum para yatırma zorunluluğu olmadan ve istedikleri zaman para çekme özgürlüğüyle DAI'lerini Maker Protokolünün DSR sözleşmesine kilitleyerek otomatik olarak tasarruf kazanmalarına olanak tanır. zaman.

DAI'nin piyasa fiyatı, piyasa değişiklikleri nedeniyle hedeften saptığında, MKR sahipleri, fiyat istikrarını korumak amacıyla DSR'yi ayarlamak için oy kullanabilir. Bunun faizini kim ödüyor?

DAI'ye olan faiz, MakerDAO'nun stabilite ücretlerinden elde edilen gelirden karşılanmaktadır. Stabilite ücreti geliri toplam DSR harcamasını karşılamıyorsa, eksiklik şüpheli borç olarak kaydedilir ve daha fazla MKR (Maker Protokolünün yönetişim tokeni ve sermaye yeniden yapılandırma kaynağı) ihraç edilerek karşılanır ve MKR sahipleri risk taşıyıcı olur.

Maker Protokolü ile kaldıraç nasıl kullanılır?

Bir Vault oluşturduktan sonra kullanıcılar, Oasis Multiply işlevi aracılığıyla ek teminat pozisyonları satın almak için daha fazla DAI ödünç alabilir ve MKR sahipleri tarafından belirlenen faizi ödeyebilirler. Bu, kullanıcıların teminat varlık değerindeki artıştan daha fazla kazanç elde etmelerine, aynı zamanda varlık değerinin düşmesi durumunda daha yüksek tasfiye riskleriyle karşı karşıya kalmalarına olanak tanır.

Kaynak: Oasis.app

Kullanıcılar ayrıca DAI ve USDC basmayı, Uniswap V3'te likidite madenciliğine katılmayı ve daha yüksek likidite madenciliği ödülleri için Oasis.app aracılığıyla DAI'yi kaldıraçla ödünç almayı da seçebilirler.

DAI'nin tasfiye mekanizması nasıl işliyor?

Kullanıcılar DAI'yi bastıktan sonra Apps Kasası'nda kilitli olan varlıklarını geri almak için DAI'yi iade etmeleri gerekir. Bu, teminatlandırılmış kripto para birimlerini Vault'tan geri almalarına olanak tanır. İade edilen DAI, teminatın değeri ile DAI'nin değeri arasında bir denge sağlamak için protokol tarafından otomatik olarak yok edilir.

Tasfiye Mekanizması

Kullanıcılar tarafından oluşturulan DAI'nin değeri, teminatlarına göre izin verilen aralıkta kaldığı sürece her şey normal şekilde çalışır. Ancak teminatın değeri düşerek oluşturulan DAI'nin değeri teminatın izin verdiği maksimum değerin üzerine çıkarsa tasfiye tetiklenir. Örneğin, ETH ile DAI basmak için teminat oranının 2:1 olduğunu ve bir kullanıcının 4000 $ değerinde ETH kullanarak 1000 DAI bastığını varsayalım. Bu senaryoda, 4000 dolar değerindeki ETH, 2000 DAI'ye kadar basılmasına izin verebilir. Ethereum'un değeri 2000 doların altına düşerse, 1000 basılan DAI'nin değeri, Ethereum'un izin verdiği maksimum DAI değerini aşarak şu anda 2000 doların altındadır ve tasfiye sürecini tetikler. Tasfiye, kullanıcının artık DAI'yi iade etmesine gerek olmadığı anlamına gelir. Sisteme borçlu olunan DAI'yi geri almak için bir teminat açık artırması için Kasalarına el konulur. Ayrıca tasfiye edilen kullanıcının tasfiye cezası ödemesi gerekir. Maker topluluğunun MKR sahipleri, farklı teminat türleri için farklı tasfiye cezaları belirler. İhaleye çıkarılan teminatın değeri artı tasfiye cezası da ihale sürecine dahil edilir.

İhale süreci iki aşamadan oluşur: Teminat İhalesi ve Ters Teminat İhalesi:

• Teminat Açık Artırması: Bu ilk aşamada, teklif sahipleri açık artırmaya çıkarılan teminat için teklif vermeye başlar. En yüksek teklifi veren, Vault'un ödenmemiş borcunu ve tasfiye cezasını karşılamak için geri satın alınan DAI'yi kullanarak teminatı daha düşük bir fiyattan almak için DAI'ye ödeme yapar.
• Ters Teminat İhalesi: İlk aşamada elde edilen DAI'nin Kasa'daki borcu kapatmaya ve tasfiye cezasını ödemeye yeterli olması halinde ihale ikinci aşamaya geçilir. Burada teklif verenler daha az teminat almak için sabit bir DAI fiyatı teklif ediyor. Amaç, tüm DAI borçlarının ödenmesini sağlarken orijinal Vault sahibinin mümkün olduğu kadar çok teminatı geri almasına olanak tanımaktır.

Açık artırma süreci aşağıdaki gibidir:
İlk aşamadaki ihale borcun kapatılmasına yettiğinde ikinci aşama başlıyor.

İlk aşama ihalesi borcun ödenmesine yetmediği takdirde ikinci aşama başlatılmaz ve ödenmeyen borç Maker Buffer tarafından karşılanır.

Buradaki yeni bir konsept Maker Buffer'dır. Nedir?

Maker Buffer, kimseye ait olmayan bir kasa olan Maker protokolünün bir parçasıdır. Protokol kullanıcıları tarafından oluşturulan stabilite ücretleri ve açık artırmalardan elde edilen karlar (tasfiye cezaları gibi) Maker Buffer'a aktarılır. Maker protokolünden doğan borçlar (açık artırmadan gelen fonun yetersiz olması gibi) Maker Buffer tarafından karşılanır. Maker Buffer'da Maker protokolü borçlarını geri ödemeye yetecek kadar DAI yoksa, bir Borç Açık Artırması mekanizması tetiklenir.

Borç Açık Artırma Mekanizması: Maker Buffer'daki DAI, Maker'ın borçlarını karşılamak için yetersiz olduğunda, protokol bir açık artırma sürecini başlatmak için fazladan MKR ihraç edecektir. Teklif sahipleri DAI'yi MKR'ye teklif vermek için kullanabilir ve açık artırmadan elde edilen DAI, borçların ödenmesi için Maker Buffer'a girer.

Bu durum şu soruyu gündeme getiriyor: Bu, MKR'nin aşırı ihraç edilmesine ve devalüasyonuna yol açmaz mı?

Maker protokolü, MKR'nin ciddi miktarda aşırı ihracını önlemek için başka bir açık artırma mekanizmasına sahiptir: Artı Açık Artırma mekanizması.

Artı Açık Artırma Mekanizması: Maker Buffer'daki DAI belirli bir miktara ulaştığında (Maker yönetişimi tarafından belirlenir), fazla DAI bir Artı Açık Artırmada açık artırmaya çıkarılır. Fazla Açık Artırma sırasında teklif sahipleri sabit miktarda DAI için teklif vermek için MKR'yi kullanır. En yüksek teklifi veren kazanır. Fazlalık Müzayedesi sonuçlandığında, açık artırmadan elde edilen MKR, protokol tarafından otomatik olarak imha edilir ve böylece toplam MKR arzı azalır.

Bu sizi merak etmeye yöneltebilir:

Maker protokolü varlıklarımın tasfiyeyle karşı karşıya olduğunu nasıl biliyor?

Blockchain dünyası ve gerçek dünya birbirine bağlı değil, dolayısıyla iki dünyayı birbirine bağlayacak bir köprüye ihtiyaç var. Maker protokolü bu kriptografik varlıkların fiyatlarını gerçek dünyada nasıl elde ediyor? Bu, Fiyat Oracle adı verilen bir şeyle elde edilir.

Blockchain dünyasında kehanet, geleceği tahmin etmek için kullanılan bir makine değil, zincir dışı bilgi elde etmek için kullanılan bir araçtır. Bunun nedeni akıllı sözleşmelerin blok zincirinin dışından aktif olarak veri getirememesidir; onu yalnızca pasif olarak alabilirler.

MKR seçmenleri tarafından seçilen Fiyat Oracle, Maker sistemine fiyatlandırma bilgisi sağlayan bir grup güvenilir düğümden oluşur. Bu gruptaki düğümlerin sayısı da MKR seçmenleri tarafından kontrol ediliyor. Saldırganların bu oracle'ların çoğunluğunu kontrol etmesini önlemek için Maker protokolü, fiyat bilgilerini doğrudan oracle'lardan almak yerine Oracle Güvenlik Modülü (OSM) aracılığıyla alır. Oracle Güvenlik Modülü, Oracle düğümleri ile Maker protokolü arasına yerleştirilen ve fiyat güncellemelerini bir saat geciktiren bir savunma katmanıdır. Bu süre zarfında, herhangi bir kehanetin bir saldırganın kontrolünde olduğu tespit edilirse, acil durum girdisi veya MKR sahiplerinin yönetim oyu yoluyla dondurulabilir. Hem fiyat girişini geciktirme kararı hem de acil bilgi giriş yetkisi MKR sahiplerine aittir.

DAI basıldıktan sonra teminat bir Kasada kilitlenir. Fiyat Oracle, teminat değerinin DAI'nin maksimum teminat oranına ulaşıp ulaşmadığını kontrol eder. Teminatın değerinin bu oranı aşması durumunda tasfiye ihalesi yapılır. Tasfiye edilen taraf ceza alır ve müzayedeci teminatı daha düşük bir fiyattan alır. Açık artırma gelirlerinin borcu karşılamaya yetmemesi durumunda protokol borcu üstlenir.

Maker Protokolü Gerçekten Güvenli mi?

Dijital dünyada hiçbir protokol veya sistem tamamen güvenli değildir. Bu, özellikle bazı güvenlik açıklarının kaçınılmaz olduğu, bu kadar büyük miktarda fonu yöneten karmaşık bir şekilde tasarlanmış DeFi protokolü için geçerlidir.

MakerDAO'nun “Sıfır Dolar Alımı” mı?

“12 Mart” Siyah Kuğu etkinliği sırasında ETH fiyatlarındaki keskin düşüş nedeniyle Maker protokolündeki çok sayıda teminatın tasfiye eşiğinin altına düşmesi, açık artırma sürecini tetikledi. Ancak Ethereum ağında zincir üstü işlemlerin sayısındaki ani artış ve GAS ücretlerinin hızla yükselmesi nedeniyle, likidasyon botlarının talep ettiği likidasyon işlemleri, düşük GAS ücret ayarları nedeniyle zamanında işlenemedi. Bu, başka açık artırma rakibi olmayan bir tasfiye memurunun açık artırmayı 0 DAI teklifiyle kazandığı bir duruma yol açtı. Bu tasfiye mekanizmasının başarısızlığı sonucunda sıfır değerden satılan ETH teminatı 8,32 milyon dolara ulaştı. Ayrıca Maker protokol sistemi, DAI tampon havuzunu boşaltarak 5,67 milyon DAI tutarında teminatsız batık borca maruz kaldı. MakerDAO, 5,67 milyon DAI tutarındaki teminatsız batık borcun karşılanması amacıyla açığı kapatmak amacıyla ilk MKR açık artırmasını başlattı ve daha sonra benzer olayların meydana gelmesini önlemek için protokol mekanizmalarını iyileştirdi. Bu olaydan MakerDAO'nun uğradığı zararın protokolün kendisindeki bir kusurdan değil, açık artırma mekanizmasının tasarımındaki bir kusurdan kaynaklandığı açıkça görülüyor.

MakerDAO'nun “Nükleer Düğmesi”

Acil Kapatma Nedir?

İlgili para miktarı açısından en büyük DeFi protokolü olan Maker için aşırı durumlar için acil durum önlemlerinin alınması çok önemlidir. Acil Durum Kapatma mekanizması, kötü niyetli yönetim faaliyetleri, yasa dışı izinsiz girişler, güvenlik açıkları ve uzun süreli irrasyonel piyasa davranışları gibi aşırı senaryolar sırasında MakerDAO'nun son savunma hattı olarak hizmet eder. Acil Durum Kapatma etkinleştirildiğinde Maker protokolünün normal işlevleri askıya alınır. Kullanıcılar artık Maker protokolünden teminat yatıramayacak veya DAI oluşturamayacak. Mutabakat sistemi, herhangi bir DAI sahibinin teminatın karşılık gelen değerini kullanabilmesini sağlayacaktır. Düzenli bir tasfiyeyi kolaylaştırmak için, MKR sahipleri teminatın itfa edilmesinden önce bir bekleme süresine karar vereceklerdir. Acil Kapatma'nın devreye girmesiyle sistemdeki tüm teminat türü oracle'ların fiyatları anında dondurulacak ve teminatın ödenmemiş DAI'yi karşılamaya yeterli olup olmadığı değerlendirilecek.

Acil Durum Kapatmayı etkinleştirmenin iki yöntemi vardır:

Acil Durum Kahini: MKR sahiplerinin oyuyla atanan bu acil durum kahini, bireysel fiyat akışlarını (örneğin ETH ve BTC için) dondurabilir ve tek taraflı olarak Acil Durum Kapatmasını tetikleme yetkisine sahiptir. Olağanüstü senaryolarda, MKR sahipleri bu oracle'a Acil Durum Kapatmayı etkinleştirme yetkisi verebilir.

Acil Durum Kapatma Modülü (ESM): Bu, MKR sahiplerinin bunu başlatmak için MKR'lerini modüle kilitlemelerini gerektiren merkezi olmayan bir aktivasyon sürecidir. Acil Durum Kapatma yalnızca kilitli MKR miktarı, MKR sahiplerinin oylarıyla belirlenen önceden belirlenmiş bir eşiğe ulaştığında tetiklenir. İlk teklif 50.000 MKR idi.

Acil Durum Kapatma üç aşamadan geçer:

1.Maker Protokolünün Kapatılması: Etkinleştirme sonrasında kullanıcılar artık DAI oluşturmak veya mevcut Vault'ları çalıştırmak için yeni Vault'lar oluşturamaz. Fiyat besleme mekanizması da donarak varlık fiyat güncellemelerini durdurur. Bu dondurma, tüm kullanıcıların varlıklarının net değerini alabilmesini ve Vault sahiplerinin gerekli borç teminatını aşan teminatları anında geri çekebilmesini sağlar.

2.Kapanma Sonrası Açık Artırma Mekanizması: Aktivasyondan sonra, normal açık artırmalardan daha uzun süreli bir teminat açık artırması başlar. Süre, tüm müzayedelerin sona erdikten sonra sorunsuz bir şekilde tamamlanmasını sağlamak için MKR sahipleri tarafından yönetilir.

3.DAI Sahiplerinin Kalan Teminatların Geri Alınması: Açık artırma sonrasında DAI sahipleri, teminatları DAI kullanarak sabit döviz kuru üzerinden geri alabilirler ve sistemin yeniden başlatılması kararı MKR sahipleri tarafından verilir.

Gördüğümüz kadarıyla MakerDAO zaten bir siyah kuğu olayı yaşadı, bundan ders aldı ve açık artırma mekanizmasını geliştirdi. Acil Durum Kapatma mekanizmasının varlığı, MakerDAO'yu aşırı durumlarda sistemik risklerle mücadele etme yeteneği ile donatarak genel olarak nispeten güvenli hale getirir.

MKR nedir? MKR ne için kullanılabilir?

MKR, Maker protokolü için yönetişim tokenı ve sermaye yeniden yapılandırmasının kaynağıdır. Maker protokolünün başlangıcında toplam 1.000.000 MKR vardı. Toplam MKR arzı, protokol sisteminin işleyişine göre dalgalanır.

Bir yönetişim tokeni olarak, MKR sahipleri, MakerDAO ile ilgili yönetim konularında oy vermek için MKR'yi kullanabilir. Oylama tipik olarak, DAI'nin teminat değeri ve üretim/tasfiye oranı (Tasfiye Oranı), tasfiye cezası oranı (Tasfiye Cezası), DAI Tasarruf Oranı (DSR) mevduat faiz oranı, açık artırma gibi Maker protokolünün dahili parametrelerinin değiştirilmesini içerir. Hangi kripto varlıkların teminat olarak kullanılabileceği mekanizma parametreleri (teklif artışları, teklif süresi, teklif aralıkları vb.) ve oracle düğümlerinin seçimi.

Maker protokolü için sermaye yeniden yapılandırmasının bir kaynağı olarak, Maker Buffer'da (protokolün tampon havuzu) borç açığı oluştuğunda sistem, borç geri ödemesi için fon toplamak amacıyla ek MKR yayınlayacaktır. Bunun tersine, Maker Buffer'daki fonlar belirli bir miktarı (MKR sahipleri tarafından belirlenir) aştığında, DAI, MKR'yi geri satın almak için açık artırmaya çıkarılacak ve ardından imha edilecektir.

MakerDAO Merkezi Olmayan Bir Şekilde mi Yoksa Oligarşi Tarafından mı Yönetiliyor?

26 Temmuz 2022 itibarıyla toplam MKR arzı 977.631,04, 86.785 adreste tutuldu.

Kaynak: eterscan

MKR tokenlarının dağılımı incelendiğinde ilginç bir olgu ortaya çıkıyor. 86.785 adresin elinde olmasına rağmen ilk 100, tüm MKR'nin %83,41'ine sahip. Bu zenginlik yoğunlaşması alışılmadık bir durum değil ve bir azınlığın zenginliğin önemli bir bölümünü kontrol ettiği gerçek dünyayı yansıtıyor. BBC News'in 2018'de bildirdiği gibi: "Dünyanın en zengin %1'i, servetin %82'sini alıyor."

Kaynak: BBC Haberleri

Yüksek MKR konsantrasyonu MakerDAO için ne gibi riskler oluşturuyor?

MKR'nin yoğun yoğunlaşması, MakerDAO'nun oligarşik bir yönetimine yol açabilir ve birkaç kişi onun yönetimi üzerinde kontrol sahibi olabilir.

Öncelikle MakerDAO'nun yönetim teklifi sürecini anlayalım

Maker yönetişim süreci iki aşamaya ayrılmıştır: teklifin oylanması ve yürütmenin oylanması. Teknik olarak, Maker Protokolünün dahili parametrelerindeki değişiklikler, her biri bir veya daha fazla yönetişim eylemi için tasarlanmış bir Teklif Sözleşmesi aracılığıyla uygulanır. Tüm oylamalar bu sözleşmeler aracılığıyla yönetilir. Yürütme oyu kabul edildikten sonra Teklif Sözleşmesi, protokolün parametrelerinde değişiklik yapar. Bu sözleşmeler tek seferlik kullanım olduğundan, yürütüldükten sonra geçerliliğini yitirir ve sonraki teklifler için yeni akıllı sözleşmelerin oluşturulması gerekir.

Maker Protokolünün yönetişim değişkenlerinde yapılan değişikliklerin, yürütme oylama onayından sonra hemen yürürlüğe girmesi gerekmez. Seçmenlerin Yönetişim Güvenlik Modülünü (GSM) etkinleştirmesi durumunda bu değişiklikler gecikir (MKR sahiplerinin belirlediği süre ile). Bu gecikme, MKR sahiplerinin tepki vermesine olanak tanır ve potansiyel olarak kötü niyetli yönetim tekliflerine (örneğin, mevcut para politikasına karşı teminat parametrelerini değiştiren veya güvenlik mekanizmalarını devre dışı bırakan teklifler) karşı çıkmak için Acil Durum Kapatma mekanizmasını tetikler.

Özetle, MakerDAO'nun yönetişim süreci toplulukta bir fikir birliği oluşturmayı, yürütme oylamasını başlatmayı ve bir Teklif Sözleşmesi oluşturmayı içerir. Seçmenler, onaylanmış değişikliklerin etkinleştirilmesini geciktirmek için GSM'yi etkinleştirmeyi seçebilir; böylece daha fazla MKR sahibi, oylama sonuçlarına itiraz etme veya Acil Durum Kapatmayı başlatma gibi daha fazla tartışma veya eylemde bulunabilir.

MakerDAO'nun 26 Temmuz 2022 itibarıyla gerçek yönetimini incelediğimizde, en son yönetim teklifinde bir model fark ediyoruz.

Yönetim oylamasına 20'den az kişi aktif olarak katılıyor ve sonuçları önemli ölçüde etkileyebiliyor. İlk dört seçmen tek başına genellikle toplam oyların %50'sinden fazlasını oluşturur; bu da bir teklifin sonucuna karar vermeye ve Maker Protokolünün dahili parametrelerini değiştirmeye yeterlidir. Bazı oylamalarda tek bir kişi belirleyici rol oynayabilir.

MakerDAO, bir dereceye kadar gerçek anlamda merkezi olmayan bir yönetim sisteminden ziyade oligarşik bir sistem olarak düşünülebilir. Bu alışılmadık bir durum değil ve yönetişime katılım konusundaki genel ilgi eksikliğine veya MKR'nin yüksek maliyetinin MakerDAO yönetişimine katılmayı yasaklayıcı hale getirmesine bağlanabilir. Büyük miktarlarda MKR sahipleri, diğer MKR "balinaları" ile birlikte Maker Protokolü üzerinde tam kontrol elde edebilirken ve en üst düzey MKR sahipleri bile Acil Durum Kapatmayı tek taraflı olarak başlatmak için yeterli güce sahip olsa da, bu tür eylemler genellikle MKR'ye fayda sağlamaz. sahipleri kendileri. MakerDAO'nun gelişimi, MKR sahiplerinin ortak çıkarlarını temsil etmektedir.

Yasal Uyarı:

1. Bu makale [Buidler DAO]'dan çoğaltılmıştır ve telif hakkı asıl yazara aittir [菠菜菠菜 | Yatırım Araştırma Derneği-Araştırmacı]. Çoğaltılmaya itiraz olması durumunda lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin; ekip bunu ilgili prosedürlere göre derhal işleme alacaktır.
2. Yasal Uyarı: Bu makalede ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazarın kişisel görüşlerini temsil eder ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dil versiyonları Gate Learn ekibi tarafından çevrilmiştir. Gate.io'dan bahsetmeden tercüme edilen makalelerin kopyalanması, yayılması veya intihal yapılmasına izin verilmez.