Mineração de Bitcoin no Canadá: recapitulação de 2023 e perspectivas para 2024

Em 2023, a indústria global de mineração de Bitcoin se recuperou das profundezas do Crypto Winter do ano anterior. Uma ampla gama de indicadores econômicos deu uma guinada positiva: o preço do Bitcoin subiu 154%, um índice de ações públicas de mineração de Bitcoin aumentou 246% e as taxas de transação de rede – em grande parte inativas desde meados de 2021 – ressurgiram como uma parcela substancial da receita da mineradora . Além disso, os custos associados à energia, hospedagem e hardware diminuíram em graus variados.

No entanto, no Canadá, o cenário da mineração de Bitcoin era mais confuso. Políticas governamentais prejudiciais, implementadas em 2022 para atingir e discriminar explicitamente a indústria, permaneceram em vigor em 2023 e forçaram a indústria a uma postura defensiva (Alberta foi a excepção digna de nota). Estas ações levaram os principais intervenientes a procurar oportunidades mais favoráveis no estrangeiro. Consequentemente, estimamos que a participação do Canadá no hashrate da rede global do Bitcoin caiu para 4-5%, dos 7-8% que detinha no final de 2022 – uma queda significativa em relação ao seu pico de 13% em 2021.

Hashrate estimado de mineração de Bitcoin no Canadá (2020 - 2023) | Fonte: Índice Hashrate, dados de negócios da Luxor

A economia melhorou dramaticamente em 2023, mas nuvens de tempestade perduram em 2024

A indústria global de mineração de Bitcoin encontrou alívio em 2023, após um 2022 difícil. O preço do Bitcoin – a métrica que atrai mais atenção – aumentou 154% e quase refez todo o declínio do ano anterior.

Preço e dificuldade do Bitcoin em 2023 | Fonte: Índice Hashrate

A verdadeira surpresa positiva veio do ressurgimento das taxas de transação na rede Bitcoin. Impulsionados pelo desenvolvimento de ordinais e inscrições, novos casos de uso e atividades de rede no Bitcoin aumentaram drasticamente a receita dos mineradores por meio de taxas de transação. Para colocar isto em perspectiva, as taxas de transação constituíram 7,6% das recompensas do bloco em 2023, em comparação com 1,5% em 2022.

Taxas de transação de mineração de Bitcoin em 2023 vs 2022, 2021 e 2020 | Fonte: Índice Hashrate

Hashprice, uma medida abrangente da receita dos mineradores de Bitcoin por unidade de hashrate, aumentou 70%, de US$ 59/PH/dia para US$ 101/PH/dia, com picos notáveis em maio e dezembro devido às taxas de transação. O preço médio do hash em 2023 foi de US$ 75/PH/dia.

Preço de hash do Bitcoin USD em 2023 vs 2022 | Fonte: Índice Hashrate

Apesar da relativamente boa sorte de 2023, há uma nuvem de tempestade no horizonte em 2024: o halving – um evento que ocorre a cada 4 anos e reduz pela metade as receitas do subsídio de bloco (ou seja, bitcoin recém-criado, não receitas de taxas de transação). O impacto de segunda ordem deste evento – no preço do Bitcoin, na dificuldade da rede e nas taxas de transação – é incerto e debatido. Alguns argumentam que a redução pela metade da oferta de Bitcoin aumenta seu preço, enquanto outros apontam para quedas na dificuldade da rede devido ao encerramento de suas operações por mineradores não lucrativos. Se forem mantidas taxas de transação elevadas, como aconteceu durante a última redução para metade, isso também poderá compensar parte da receita perdida resultante da redução de 50% do subsídio em bloco.

O impacto primário do halving, no entanto, é certo. Os mineradores de Bitcoin sofrerão um choque significativo e negativo de receita no curto prazo. Atualmente, a previsão é que ocorra em 21 de abril, mais ou menos um dia.

A política governamental continua a prejudicar a indústria, dificultando as oportunidades e o crescimento em todo o Canadá

Em 2022, após o protesto dos caminhoneiros e no auge do Crypto Winter, as empresas canadenses de mineração de Bitcoin foram submetidas a legislação e regulamentação que visavam especificamente e discriminavam injustamente o setor. Em essência, os decisores políticos a diferentes níveis de governo tomaram a decisão equivocada de separar os computadores de mineração de activos digitais – de todos os outros tipos de computadores – para um conjunto distinto de impostos, taxas de electricidade e regulamentos de interligação. Assim, em 2023, a indústria mineira canadiana passou de uma posição completamente defensiva para iniciar o trabalho de construção de instituições de defesa sérias, permanentes e coordenadas em todo o Canadá.

Infelizmente para a economia canadiana, políticas públicas deficientes custaram ao país empregos, investimentos e receitas fiscais. A nível nacional, o governo canadiano deu uma aula magistral sobre a criação de incerteza – matando empregos e investimentos no processo. Em fevereiro de 2022, sem aviso prévio à indústria de mineração de Bitcoin, o Departamento de Finanças propôs uma alteração “esclarecida” à Lei de Impostos Especiais de Consumo que declararia a mineração de ativos digitais não uma “atividade comercial” no Canadá. A proposta teria tornado todas as empresas de mineração de ativos digitais inelegíveis para os créditos do Imposto sobre Vendas de Insumos disponíveis para todas as outras empresas exportadoras. A proposta sem precedentes teria criado um imposto oculto de 5% a 15% sobre o custo da mineração de Bitcoin no Canadá e causado danos irreparáveis às empresas canadianas que competem num mercado globalmente competitivo.

Felizmente, devido aos esforços do recém-formado Conselho Empresarial de Ativos Digitais e de empresas membros como Hut 8, Hive, Bitfarms, Iris Energy, Argo e DMG, os operadores ASIC têm motivos para estar otimistas quanto a uma resolução aceitável. Embora a proposta tenha se tornado lei, os legisladores fizeram alterações que potencialmente dão aos operadores ASIC acesso a créditos de imposto sobre vendas de insumos, desde que o CRA determine, caso a caso, que eles estão vendendo hashrate para um pool internacional da mesma forma que um banco de dados regular. centro venderia serviços de computação internacionalmente. Isto deve se aplicar a quase todos os participantes da indústria no Canadá, mas aguardamos mais atualizações. Com centenas de milhões em créditos fiscais, empregos e investimentos em jogo, a indústria ainda aguarda orientações gerais da CRA e decisões caso a caso sobre estas questões. Uma atualização é esperada no início de 2024.

Na Colúmbia Britânica, Manitoba, Quebec, New Brunswick e Newfoundland e Labrador, as moratórias sobre novas interconexões a partir de 2022 permanecem em vigor. Estas jurisdições têm algumas das eletricidades mais limpas, baratas e abundantes do mundo e receberam um enorme interesse de todo o mundo para investimentos em mineração de ativos digitais. Em vez de aproveitar esta oportunidade e realizar o trabalho necessário para agilizar as avaliações de candidaturas e melhorar a flexibilidade do sistema de rede, estas províncias optaram por fechar as portas aos negócios. Em todos os casos, as províncias citaram preocupações sobre o pico de utilização de electricidade e ignoraram, ou não compreenderam, a flexibilidade inerente da mineração de activos digitais na utilização de energia. Nenhuma das moratórias se aplicava a qualquer outro tipo de computação ou setor, independentemente do seu consumo de energia.

Na Colúmbia Britânica, a Conifex Timber, uma empresa de papel e produtos florestais que pretende fazer investimentos em computação de alto desempenho, tomou medidas legais contra a Província e a BC Hydro em resposta à moratória provincial. Num Livro Branco divulgado publicamente, a Conifex “descreve as diversas formas pelas quais as ações do gabinete provincial infringem a lei, interferem no sistema regulatório e, de facto, trabalham contra os próprios objetivos económicos, de mitigação de carbono e de reconciliação declarados pelo governo”.

Neste ambiente desafiador, Alberta foi a exceção notável. As autoridades eleitas na província reconhecem os benefícios da indústria de mineração de activos digitais – nomeadamente empregos de alta tecnologia, especialmente em regiões rurais e remotas, diversificação, acesso ao mercado internacional e o potencial para revolucionar a sustentabilidade ambiental e do sistema energético. Estão ativamente cortejando o investimento e incentivando o desenvolvimento económico. Em julho, durante o Stampede, a Premier Danielle Smith e o Ministro Dale Nally participaram da missão comercial de mineração de Bitcoin do Canadian Blockchain Consortium, enquanto o ministro Nate Glubish falou sobre os benefícios da mineração no Bitcoin Rodeo. O Ministro Dale Nally também participou da segunda missão comercial anual do Canadian Blockchain Consortium no Texas.

Em Ontário, o departamento de energia parece ter abandonado os planos de 2022 para excluir os mineiros de criptomoedas da participação na Iniciativa de Conservação Industrial (ICI). O ICI é um programa de conservação de electricidade que permite aos participantes reduzir os seus custos de Ajustamento Global, com base na sua capacidade de reduzir a procura durante as cinco horas de maior pico de procura.

Mineiros canadenses de Bitcoin mostram resiliência e expandem para novos mercados

A má gestão política não conseguiu impedir as empresas canadianas de inovarem e de se expandirem para novos mercados.

Talvez mais notavelmente, em novembro, a Hut 8 concluiu a maior transação de fusões e aquisições da história do setor, em uma fusão de iguais em ações com a US Bitcoin Corp. A empresa combinada terá sede nos Estados Unidos e, com acesso a aproximadamente 825 MW de energia bruta, será uma das maiores operadoras de mineração de ativos digitais e infraestrutura de computação de alto desempenho na América do Norte.

Outras grandes empresas públicas de mineração de Bitcoin com sede no Canadá e com foco em energia limpa – a saber, Hive e Bitfarms – expandiram suas operações fora do Canadá. A Bitfarms recebeu licenças para alimentar até 100 MW na Argentina e garantiu contratos para até 150 MW de energia hidrelétrica no Paraguai, enquanto a Hive concluiu a aquisição de um data center hidrelétrico na Suécia no final do ano.

Do lado do hardware, vimos algumas colaborações notáveis em 2023. Em janeiro, a Hive implantou o BuzzMiner com tecnologia Blockscale ASIC da Intel, após meses de planejamento, desenvolvimento de engenharia, implementação de processos de fábrica, testes de campo e colaboração global. No final do ano, a ePIC Blockchain, com sede em Toronto, anunciou uma colaboração com a Chain Reaction para produzir sistemas de hash de próxima geração da ePIC para mineração de Bitcoin.

As empresas de mineração de Bitcoin diversificaram-se em novas áreas para geração de receitas em 2023. A DMG expandiu seus negócios aventurando-se em inscrições e ordinais, consolidando-se como líder neste mercado. A Hut 8 assinou um acordo com a Interior Health no sul da Colúmbia Britânica para fornecer serviços de colocation seguros, mostrando sua expansão além da mineração de Bitcoin. Entretanto, a Iris Energy entrou no mercado de IA, demonstrando o seu compromisso em diversificar as suas ofertas e expandir a sua estratégia de centros de dados de computação de alto desempenho.

BlockLAB introduziu um sistema inovador, testado desde 2022, para fornecer uma solução de aquecimento ecológica e econômica para operações em estufas, aproveitando o excesso de calor gerado durante o processo de mineração de Bitcoin. Além disso, fabricantes de contêineres como Upstream Data, CryptoTherm, Bit-Ram e Intelliflex mantiveram sua liderança em sistemas inovadores de refrigeração a ar e de imersão na América do Norte.

Notícias sobre mineração de Bitcoin no Canadá em 2023 | Fonte: Vários sites de notícias, agências governamentais

Em 2024, os mineradores de Bitcoin deverão enfrentar desafios e encontrar oportunidades

Embora a alta no preço do Bitcoin e nas taxas de transação esteja proporcionando aos mineradores o alívio tão necessário, a iminente redução pela metade manterá a atenção da indústria nos resultados financeiros. Embora a direção do preço do Bitcoin, a dificuldade da rede e as taxas de transação permaneçam incertas, a redução para metade do subsídio do bloco é uma certeza e será um choque negativo significativo nas receitas. Para sobreviver, as empresas precisam de reduzir custos, aumentar a eficiência e proteger as margens.

Do lado político, parece pouco provável que o cenário melhore muito fora de Alberta. Infelizmente, os liberais federais vêem a indústria de activos digitais não como uma oportunidade económica, mas como uma oportunidade para atacar os seus adversários políticos. A recuperação do preço do Bitcoin pode mudar o cálculo eleitoral, mas perdendo nas pesquisas, acreditamos que Justin Trudeau e os liberais continuarão a atacar Pierre Poilievre e os conservadores pelo seu apoio à indústria de ativos digitais. A nível provincial, a inércia burocrática tornará improvável a anulação das moratórias em 2024. Educar os governos provinciais e os operadores de rede sobre os benefícios da indústria exigirá tempo e esforço significativos.

Apesar de tudo isto, acreditamos que a construção de instituições de defesa sérias, permanentes e coordenadas em todo o Canadá é um investimento que vale a pena. Afinal, com acesso a energia abundante, de baixo custo e sustentável; uma força de trabalho altamente qualificada; clima frio; infraestrutura industrial subutilizada (particularmente em áreas rurais); e um ambiente político relativamente estável e seguro, o Canadá está naturalmente posicionado para ser líder na mineração de ativos digitais e em outras indústrias de computação com uso intensivo de energia.

Se as pesquisas servirem de indicação, uma mudança política está no horizonte no Canadá. Para capitalizar, a indústria precisa de continuar a dar a conhecer o seu valor. Os mineradores de ativos digitais criam empregos – tanto a montante como a jusante dos operadores locais, incluindo fabricantes de hardware, fornecedores de infraestrutura e engenheiros de software. Trazem investimento para as suas comunidades locais, muitas vezes em áreas rurais ou remotas com oportunidades limitadas e infra-estruturas industriais subutilizadas. Melhoram a eficiência e a sustentabilidade do sistema ambiental e energético através da utilização de gás residual que, de outra forma, seria queimado ou ventilado, apoiando a estabilidade da rede elétrica através da resposta à procura e permitindo a construção de novos ativos de geração renovável. E talvez o mais importante, ajudam a fornecer energia canadiana ociosa aos mercados internacionais sem linhas de transmissão físicas ou infra-estruturas de gasodutos, uma vez que o hashrate é vendido através da Internet.

O sucesso do Canadá na mineração de ativos digitais em 2024 e além dependerá da capacidade da indústria de reduzir custos, aumentar a eficiência e proteger as margens, bem como de continuar a mudar a narrativa e educar o público e os legisladores sobre os benefícios de acolher o digital responsável. mineração de ativos.

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