Bitcoin-Mining in Kanada: Rückblick 2023 und Ausblick auf 2024

Im Jahr 2023 erholte sich die globale Bitcoin-Mining-Industrie von den Tiefen des Krypto-Winters des Vorjahres. Eine Vielzahl von Wirtschaftsindikatoren zeigten eine positive Wendung: Der Bitcoin-Preis stieg um 154 %, ein Index öffentlicher Bitcoin-Mining-Aktien stieg um 246 % und Netzwerktransaktionsgebühren – die seit Mitte 2021 weitgehend ruhten – machten wieder einen wesentlichen Teil der Einnahmen der Miner aus . Darüber hinaus gingen die Kosten für Energie, Hosting und Hardware in unterschiedlichem Maße zurück.

In Kanada war die Bitcoin-Mining-Landschaft jedoch unübersichtlicher. Schädliche Regierungsmaßnahmen, die im Jahr 2022 eingeführt wurden, um die Branche explizit ins Visier zu nehmen und zu diskriminieren, blieben auch im Jahr 2023 bestehen und zwangen die Branche in eine defensive Haltung (Alberta war die bemerkenswerte Ausnahme). Diese Maßnahmen veranlassten große Akteure dazu, im Ausland nach günstigeren Möglichkeiten zu suchen. Folglich gehen wir davon aus, dass Kanadas Anteil an der Hashrate des globalen Bitcoin-Netzwerks von 7–8 % Ende 2022 auf 4–5 % gesunken ist – ein deutlicher Rückgang gegenüber seinem Höchststand von 13 % im Jahr 2021.

Geschätzte Bitcoin-Mining-Hashrate in Kanada (2020–2023) | Quelle: Hashrate Index, Luxor-Geschäftsdaten

Die Wirtschaftslage hat sich im Jahr 2023 dramatisch verbessert, doch im Jahr 2024 bleiben Gewitterwolken bestehen

Nach einem schwierigen Jahr 2022 erlebte die globale Bitcoin-Mining-Industrie im Jahr 2023 Erleichterung. Der Bitcoin-Preis – die Kennzahl, die am meisten Aufmerksamkeit erregt – stieg um 154 % und machte damit fast seinen gesamten Rückgang gegenüber dem Vorjahr wieder wett.

Bitcoin-Preis und Schwierigkeit im Jahr 2023 | Quelle: Hashrate-Index

Die eigentliche Überraschung nach oben kam von der Wiederbelebung der Transaktionsgebühren im Bitcoin-Netzwerk. Angetrieben durch die Entwicklung von Ordnungszahlen und Inschriften, haben neue Anwendungsfälle und Netzwerkaktivitäten auf Bitcoin die Einnahmen der Miner über Transaktionsgebühren dramatisch in die Höhe getrieben. Um dies ins rechte Licht zu rücken: Transaktionsgebühren machten im Jahr 2023 7,6 % der Blockbelohnungen aus, verglichen mit 1,5 % im Jahr 2022.

Bitcoin-Mining-Transaktionsgebühren im Jahr 2023 im Vergleich zu 2022, 2021 und 2020 | Quelle: Hashrate-Index

Hashprice, ein umfassendes Maß für den Umsatz von Bitcoin-Minern pro Hashrate-Einheit, stieg um 70 %, von 59 $/PH/Tag auf 101 $/PH/Tag, mit deutlichen Spitzen im Mai und Dezember aufgrund von Transaktionsgebühren. Der durchschnittliche Hash-Preis im Jahr 2023 betrug 75 $/PH/Tag.

Bitcoin USD Hashpreis im Jahr 2023 vs. 2022 | Quelle: Hashrate-Index

Obwohl das Jahr 2023 relativ gut verläuft, kündigt sich im Jahr 2024 eine Sturmwolke am Horizont an: die Halbierung – ein Ereignis, das alle vier Jahre stattfindet und die Einnahmen aus der Blocksubvention halbiert (d. h. neu geschaffene Bitcoins, nicht die Einnahmen aus Transaktionsgebühren). Die Auswirkungen dieses Ereignisses zweiter Ordnung – auf den Bitcoin-Preis, die Netzwerkschwierigkeit und die Transaktionsgebühren – sind ungewiss und werden diskutiert. Einige argumentieren, dass die Halbierung des Bitcoin-Angebots seinen Preis erhöht, während andere auf einen Rückgang der Netzwerkschwierigkeiten hinweisen, weil unrentable Bergleute ihren Betrieb einstellen. Wenn weiterhin hohe Transaktionsgebühren anfallen, wie es bei der letzten Halbierung der Fall war, kann dies auch einen Teil der entgangenen Einnahmen aus der 50-prozentigen Reduzierung der Blocksubvention ausgleichen.

Die primären Auswirkungen der Halbierung sind jedoch sicher. Bitcoin-Miner werden kurzfristig einen erheblichen negativen Umsatzschock erleiden. Derzeit wird prognostiziert, dass es am 21. April, mehr oder weniger einen Tag später, eintreten wird.

Die Regierungspolitik schadet der Branche weiterhin und behindert Chancen und Wachstum in ganz Kanada

Im Jahr 2022, nach dem Trucker-Protest und auf dem Höhepunkt des Krypto-Winters, wurden kanadische Bitcoin-Mining-Unternehmen einer Gesetzgebung und Regulierung unterworfen, die speziell auf den Sektor abzielte und ihn auf ungerechtfertigte Weise diskriminierte. Im Wesentlichen haben politische Entscheidungsträger auf verschiedenen Regierungsebenen die falsche Entscheidung getroffen, Digital Asset Mining-Computer – von allen anderen Computertypen – für bestimmte Steuern, Stromtarife und Verbindungsvorschriften herauszugreifen. Daher wechselte die kanadische Bergbauindustrie im Jahr 2023 von einer völlig defensiven Position hin zum Beginn der Arbeit zum Aufbau seriöser, dauerhafter und koordinierter Interessenvertretungsinstitutionen in ganz Kanada.

Unglücklicherweise für die kanadische Wirtschaft kostete eine schlechte öffentliche Politik dem Land Arbeitsplätze, Investitionen und Steuereinnahmen. Auf nationaler Ebene hat die kanadische Regierung eine Meisterklasse darin abgehalten, Unsicherheit zu schaffen – und dabei Arbeitsplätze und Investitionen vernichtet. Im Februar 2022 schlug das Finanzministerium ohne vorherige Ankündigung an die Bitcoin-Mining-Branche eine „klarstellende“ Änderung des Verbrauchsteuergesetzes vor, die das Mining digitaler Vermögenswerte in Kanada zu keiner „kommerziellen Aktivität“ erklären würde. Der Vorschlag hätte dazu geführt, dass alle Digital Asset Mining-Unternehmen keinen Anspruch auf Vorsteuergutschriften haben, die allen anderen Exportunternehmen zur Verfügung stehen. Der beispiellose Vorschlag hätte eine versteckte Steuer von 5 bis 15 % auf die Kosten des Bitcoin-Minings in Kanada eingeführt und kanadischen Unternehmen, die auf einem weltweit wettbewerbsintensiven Markt konkurrieren, irreparablen Schaden zugefügt.

Glücklicherweise haben ASIC-Betreiber aufgrund der Bemühungen des neu gegründeten Digital Asset Business Council und Mitgliedsunternehmen wie Hut 8, Hive, Bitfarms, Iris Energy, Argo und DMG Grund, hinsichtlich einer akzeptablen Lösung optimistisch zu sein. Obwohl der Vorschlag in Kraft trat, nahmen die Gesetzgeber Änderungen vor, die ASIC-Betreibern möglicherweise Zugang zu Vorsteuergutschriften verschaffen, sofern die CRA im Einzelfall feststellt, dass sie Hashrate auf die gleiche Weise wie reguläre Daten an einen internationalen Pool verkaufen Das Zentrum würde Computerdienstleistungen international verkaufen. Dies sollte für fast alle Branchenakteure in Kanada gelten, wir warten jedoch auf weitere Updates. Angesichts der Tatsache, dass Hunderte Millionen an Steuergutschriften, Arbeitsplätzen und Investitionen auf dem Spiel stehen, wartet die Branche immer noch auf allgemeine Leitlinien der CRA und Einzelfallentscheidungen zu diesen Themen. Ein Update wird Anfang 2024 erwartet.

In British Columbia, Manitoba, Quebec, New Brunswick sowie Neufundland und Labrador gelten weiterhin Moratorien für neue Verbindungsleitungen ab 2022. Diese Jurisdiktionen verfügen über einige der saubersten, billigsten und reichlichsten Elektrizitätsquellen der Welt und stoßen weltweit auf großes Interesse an Investitionen in den digitalen Asset-Mining. Anstatt diese Chance zu nutzen und die erforderliche Arbeit zu leisten, um die Antragsbewertungen zu rationalisieren und die Flexibilität des Netzsystems zu verbessern, entschieden sich diese Provinzen, ihre Türen für Unternehmen zu schließen. In allen Fällen äußerten die Provinzen Bedenken hinsichtlich des Spitzenstromverbrauchs und ignorierten oder verstanden die inhärente Flexibilität des Digital Asset Mining beim Stromverbrauch nicht. Keines der Moratorien galt für andere Arten von Computern oder Sektoren, unabhängig von deren Energieverbrauch.

In British Columbia hat Conifex Timber, ein Unternehmen für Papier- und Forstprodukte, das in Hochleistungsrechnen investieren möchte, als Reaktion auf das Provinzmoratorium rechtliche Schritte gegen die Provinz und BC Hydro eingeleitet. In einem öffentlich veröffentlichten Weißbuch beschreibt Conifex „die verschiedenen Arten, in denen die Maßnahmen des Provinzkabinetts gegen das Gesetz verstoßen, in das Regulierungssystem eingreifen und tatsächlich den von der Regierung selbst erklärten Wirtschafts-, CO2-Minderungs- und Versöhnungszielen zuwiderlaufen.“

In diesem herausfordernden Umfeld war Alberta der bemerkenswerte Ausreißer. Gewählte Beamte in der Provinz erkennen die Vorteile der Digital Asset Mining-Industrie an – nämlich High-Tech-Arbeitsplätze, insbesondere in ländlichen und abgelegenen Regionen, Diversifizierung, internationalen Marktzugang und das Potenzial, die Nachhaltigkeit von Umwelt- und Energiesystemen zu revolutionieren. Sie werben aktiv um Investitionen und fördern die wirtschaftliche Entwicklung. Im Juli während Stampede nahmen Premierministerin Danielle Smith und Minister Dale Nally an der Bitcoin-Mining-Handelsmission des Canadian Blockchain Consortium teil, während Minister Nate Glubish beim Bitcoin Rodeo über die Vorteile des Minings sprach. Minister Dale Nally nahm auch an der zweiten jährlichen Texas-Handelsmission des Canadian Blockchain Consortium teil.

In Ontario scheint das Energieministerium Pläne ab 2022 aufgegeben zu haben, Kryptowährungs-Miner von der Teilnahme an der Industrial Conservation Initiative (ICI) auszuschließen. Das ICI ist ein Stromsparprogramm, das es den Teilnehmern ermöglicht, ihre Kosten für die globale Anpassung zu senken, basierend auf ihrer Fähigkeit, die Nachfrage während der fünf Stunden mit der höchsten Spitzennachfrage zu reduzieren.

Kanadische Bitcoin-Miner zeigen Widerstandsfähigkeit und expandieren in neue Märkte

Politisches Missmanagement konnte kanadische Unternehmen nicht davon abhalten, innovativ zu sein und in neue Märkte zu expandieren.

Am bemerkenswertesten ist vielleicht, dass Hut 8 im November die größte M&A-Transaktion in der Geschichte der Branche abschloss, eine Fusion aller Aktien unter Gleichen mit der US Bitcoin Corp. Das zusammengeschlossene Unternehmen wird seinen Sitz in den Vereinigten Staaten haben und mit Zugang zu etwa 825 MW Bruttoenergie einer der größten Betreiber von Digital Asset Mining- und Hochleistungs-Computing-Infrastrukturen in Nordamerika sein.

Andere große öffentliche Bitcoin-Mining-Unternehmen mit Hauptsitz in Kanada und Schwerpunkt auf sauberer Energie – nämlich Hive und Bitfarms – weiteten ihre Aktivitäten außerhalb Kanadas aus. Bitfarms erhielt Genehmigungen für die Stromversorgung von bis zu 100 MW in Argentinien und sicherte sich Verträge für bis zu 150 MW Wasserkraft in Paraguay, während Hive Ende des Jahres den Erwerb eines mit Wasserkraft betriebenen Rechenzentrums in Schweden abschloss.

Auf der Hardwareseite haben wir im Jahr 2023 einige bemerkenswerte Kooperationen gesehen. Im Januar stellte Hive nach Monaten der Planung, technischen Entwicklung, Implementierung von Fabrikprozessen, Feldtests und globaler Zusammenarbeit den BuzzMiner mit Intels Blockscale-ASIC bereit. Später im Jahr kündigte das in Toronto ansässige Unternehmen ePIC Blockchain eine Zusammenarbeit mit Chain Reaction an, um die Hashing-Systeme der nächsten Generation von ePIC für das Bitcoin-Mining zu entwickeln.

Bitcoin-Mining-Unternehmen diversifizierten sich im Jahr 2023 in neue Bereiche zur Umsatzgenerierung. DMG erweiterte sein Geschäft durch den Einstieg in Inschriften und Ordnungszahlen und etablierte sich als Marktführer. Hut 8 unterzeichnete eine Vereinbarung mit Interior Health im Süden von British Columbia zur Bereitstellung sicherer Colocation-Dienste und demonstrierte damit seine Expansion über das Bitcoin-Mining hinaus. In der Zwischenzeit ist Iris Energy in den KI-Markt eingestiegen und hat damit sein Engagement für die Diversifizierung seiner Angebote und den Ausbau seiner Strategie für Hochleistungs-Computing-Rechenzentren unter Beweis gestellt.

BlockLAB hat ein innovatives System eingeführt, das seit 2022 in der Pilotphase ist, um eine umweltfreundliche und kostengünstige Heizlösung für den Gewächshausbetrieb bereitzustellen, indem es die überschüssige Wärme nutzt, die während des Bitcoin-Mining-Prozesses entsteht. Darüber hinaus haben Containerhersteller wie Upstream Data, CryptoTherm, Bit-Ram und Intelliflex ihre Führungsposition bei innovativen luftgekühlten und Tauchsystemen in Nordamerika behauptet.

Bitcoin-Mining-Nachrichten in Kanada im Jahr 2023 | Quelle: Verschiedene Nachrichtenseiten, Regierungsbehörden

Im Jahr 2024 müssen sich Bitcoin-Miner Herausforderungen stellen und Chancen finden

Während der Anstieg des Bitcoin-Preises und der Transaktionsgebühren den Bergleuten die dringend benötigte Erleichterung verschafft, wird die bevorstehende Halbierung die Aufmerksamkeit der Branche auf das Endergebnis lenken. Während die Richtung des Bitcoin-Preises, der Netzwerkschwierigkeiten und der Transaktionsgebühren ungewiss bleiben, ist die Halbierung der Blocksubvention eine Gewissheit und wird einen erheblichen negativen Umsatzschock bedeuten. Um zu überleben, müssen Unternehmen ihre Kosten senken, die Effizienz steigern und ihre Margen schützen.

Auf der politischen Seite dürfte sich die Situation außerhalb von Alberta kaum verbessern. Leider sehen die Bundesliberalen die Digital-Asset-Industrie nicht als wirtschaftliche Chance, sondern als Gelegenheit, ihre politischen Gegner anzugreifen. Die Erholung des Bitcoin-Preises könnte die Wahlkalkulation ändern, aber wir gehen davon aus, dass Justin Trudeau und die Liberalen aufgrund ihres Rückstands in den Umfragen weiterhin Pierre Poilievre und die Konservativen wegen ihrer Unterstützung der Digital-Asset-Branche angreifen werden. Auf Provinzebene wird die bürokratische Trägheit eine Aufhebung der Moratorien im Jahr 2024 unwahrscheinlich machen. Die Aufklärung der Provinzregierungen und Netzbetreiber über die Vorteile der Branche wird viel Zeit und Mühe erfordern.

Trotz alledem glauben wir, dass der Aufbau seriöser, dauerhafter und koordinierter Interessenvertretungsinstitutionen in ganz Kanada eine lohnende Investition ist. Am Ende des Tages Zugang zu reichlich vorhandener, kostengünstiger und nachhaltiger Energie; eine hochqualifizierte Belegschaft; kaltes Klima; unzureichend ausgelastete industrielle Infrastruktur (insbesondere in ländlichen Gebieten); und einem relativ stabilen, sicheren politischen Umfeld ist Kanada natürlich in der Lage, führend im Digital Asset Mining und anderen energieintensiven Computerindustrien zu sein.

Laut Umfragen zeichnet sich in Kanada ein politischer Wandel ab. Um Kapital zu schlagen, muss die Industrie weiterhin ihren Wert bekannt machen. Digital Asset Miner schaffen Arbeitsplätze – sowohl vor als auch nachgelagert von Standortbetreibern, darunter Hardwarehersteller, Infrastrukturanbieter und Softwareentwickler. Sie bringen Investitionen in ihre lokalen Gemeinschaften, oft in ländlichen oder abgelegenen Gebieten mit begrenzten Möglichkeiten und nicht ausreichend genutzter industrieller Infrastruktur. Sie verbessern die Effizienz und Nachhaltigkeit von Umwelt- und Energiesystemen, indem sie gestrandetes Gas nutzen, das andernfalls abgefackelt oder abgelassen würde, unterstützen die Stabilität des Stromnetzes durch Nachfragesteuerung und ermöglichen den Ausbau neuer Anlagen zur Erzeugung erneuerbarer Energien. Und was vielleicht am wichtigsten ist: Sie tragen dazu bei, ungenutzte kanadische Energie ohne physische Übertragungsleitungen oder Pipeline-Infrastruktur an internationale Märkte zu liefern, da die Hashrate über das Internet verkauft wird.

Kanadas Erfolg beim Digital Asset Mining im Jahr 2024 und darüber hinaus wird von der Fähigkeit der Branche abhängen, Kosten zu senken, die Effizienz zu steigern und Margen zu schützen, sowie von der Fähigkeit, das Narrativ weiter zu ändern und die Öffentlichkeit und politische Entscheidungsträger über die Vorteile aufzuklären, die sich aus der Einführung verantwortungsvoller digitaler Technologien ergeben Asset-Mining.

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