Perspectivas da Tiger Research no Mercado Web3 Asiático

Daniel Kim, 2023 Avaliações & 2024 Outlooks

2023 foi indiscutivelmente o ponto mais baixo do chamado “terceiro inverno cripto”. Houve alta volatilidade nos preços das criptomoedas, redução do financiamento de VC na indústria e um êxodo de talentos ambiciosos. A incerta situação macro global e as guerras Rússia-Ucrânia e Israel-Hamas exacerbaram ainda mais as condições do mercado. No entanto, o desenvolvimento contínuo e o trabalho árduo de excelentes projetos e vários casos de uso do mundo real criaram um grupo de vencedores ou sobreviventes, lembrando-nos que ainda há esperança para a indústria de blockchain.

Os EUA, a Europa e os principais países asiáticos estão a avançar para reformular os seus regulamentos incompletos para a indústria de blockchain, e as “regras do jogo” estão a ser estabelecidas em cada país. Ninguém na indústria Web3 passou 2023 ileso. Para os poucos que ainda têm confiança e determinação na indústria, 2024 será um ano para aguardar com expectativa.

Com a expectativa de que a Reserva Federal dos EUA (Fed) mantenha e reduza as taxas de juros em 2024, as principais economias emergindo de um “túnel global de aperto macro” de dois anos e os países líderes da política Web3, como Singapura, Japão e Abu Dhabi, removendo a “incerteza regulatória” que atrasou o desenvolvimento do mercado de blockchain, acreditamos que 2024 marcará o fim do longo “inverno cripto” e o início de um novo ciclo.

Em particular, três fatores principais provavelmente impulsionarão o mercado este ano.

1. Um fluxo constante de fundos de investimento institucionais globais através de ETFs Bitcoin e a adoção dos principais tokens de protocolo como ETFs
2. O lançamento e o sucesso de jogos e metaversos AAA Web3 fáceis de usar e emocionantes.
3. A expansão dos serviços financeiros de blockchain legalizados dentro de jurisdições regulamentadas, tais como STO's e RWAs.

Espera-se que esses fatores forneçam novos impulsionadores de crescimento para o mercado de blockchain, que ainda não ganhou uma base de usuários significativa, e construam a confiança pública na indústria de blockchain.

No entanto, acreditamos que este ciclo será diferente do passado. Deixaremos de ver um mercado onde uma “maré ascendente levanta todos os barcos” com todos os projetos e protocolos a beneficiarem de uma recuperação de curva ascendente à medida que a nova liquidez flui. Investidores e utilizadores instruídos irão discernir serviços mais comprovados e úteis, levando a uma tendência mais forte para um mercado com “poucos vencedores comprovados”.

Ryan Yoon, Mercados asiáticos em alta

Ao pesquisar o mercado asiático de blockchain ao longo de 2023, nunca houve mais entusiasmo sobre a região do que hoje. Houve muitas mudanças tanto interna como externamente na Ásia.

Para mudanças internas, a abertura do mercado Web3 liderado pelo governo do Japão, a revisão regulatória de Singapura, o estabelecimento de uma bolsa estatal pela Indonésia e a proliferação de CBDCs na Índia indicam que os mercados de blockchain em toda a Ásia foram reconhecidos como tendo uma utilidade clara, em vez de ilegais. Esta clareza regulamentar é importante não só para os utilizadores em países asiáticos, mas também para o resto do mundo, uma vez que estabelece um precedente para outros países referenciarem.

É também digno de nota que as empresas sediadas na Ásia estão a começar a liderar a indústria. Grandes investimentos que costumavam acontecer principalmente na América do Norte podem agora ser encontrados na Ásia. O recente investimento de 140 milhões de dólares da Line Next, a desenvolvedora da plataforma Finschia, é um desses casos.

Externamente, à medida que a incerteza regulatória nos EUA e na Europa aumentou, grandes projetos globais começaram a voltar a sua atenção para a Ásia. Hong Kong e Singapura em particular estão a tornar-se mais abertos às empresas de blockchain, a Unstoppable Domains está a mudar para o Japão e bolsas globais como a Binance, OKX e outras estão a entrar em Taiwan.

Esta mudança de foco também foi sentida no aumento dos inquéritos à Tiger Research. A maioria deles estava focada no potencial que advém da adoção da alta tecnologia e da grande população de países asiáticos, indicando que o potencial do mercado asiático está apenas a começar a ser realizado.

Além disso, a recuperação geral do mercado está a trazer ainda mais emoção. O fenómeno Kimchi Premium está a mostrar um ressurgimento na Coreia do Sul, o que coincide com muitos projetos a terminarem os preparativos para entrar no mercado asiático. Olhando para trás, 2023 foi o ano em que a Ásia entrou no centro das atenções e ganhou força no meio de uma desaceleração do mercado. Não há dúvida de que a região desempenhará um papel fundamental no cenário global, e agora é a hora de fazer casos de uso reais.

Jay Jo, mercado de jogos Web3 em 2024

O setor mais empolgante para 2024 parece ser os 'Jogos Web3'. Embora muitos jogos P2E e NFT tenham falhado, ainda é um mercado dinâmico onde continuam a ser feitas tentativas criativas e inovadoras. Em particular, o desenvolvimento contínuo de jogos Web3 significa que podemos esperar o surgimento de jogos com qualidade AAA a partir de 2024. Há também um interesse crescente na diversificação de género e em novas narrativas, tais como jogos de conteúdo gerados pelo utilizador (UGCG) e jogos totalmente on-chain (FOCG). De acordo com dados da plataforma de análise de dados blockchain Footprint Analytics, o número de jogos Web3 está a crescer a um ritmo semelhante aos mercados em alta anteriores.

Número de jogos Web3 cumulativos mensais

Fonte: Footprint Analytics

À medida que as expectativas aumentam para o mercado de jogos Web3, grande parte da atenção está focada na Ásia, onde as grandes empresas de jogos na Coreia do Sul e no Japão estão a liderar o caminho dos jogos Web3, uma tendência que deverá continuar em 2024. Tanto as grandes empresas de jogos como os estúdios de jogos de pequeno e médio porte estão a participar ativamente no mercado de jogos Web3 nestas regiões, e espera-se que 2024 seja um ano de grandes expectativas com o lançamento do MapleStory Universe da Nexon, WeMade's Legend of Ymir, Three Kingdoms War da Sega e Overdare da Krafton.

Há muitas razões para estar entusiasmado com o mercado asiático de jogos Web3, entre os quais é que a região é o lar de várias mainnets específicas para jogos. O Ronin do Vietname, o Immutável da Austrália, o Klaytn e o Finschia da Coreia do Sul e os japoneses Oasys e Astar têm feito esforços para expandir os seus respectivos ecossistemas. Além disso, o mercado asiático está bem posicionado para o desenvolvimento do mercado de jogos Web3 devido ao seu grande número de IPs de conteúdo globais e vasto conjunto de desenvolvedores de jogos. O número de programadores de jogos na Ásia representa cerca de 40% do total mundial, o que é superior aos Estados Unidos.

Maplestory x Las Vegas Sphere, Fonte: Maplestory, Nexon

A estratégia global dos projetos de jogos Web3 asiáticos também é digna de nota. Isto é influenciado pelo ambiente regulatório, especialmente na Coreia do Sul e Vietname, onde os jogos P2E não são legalmente permitidos. Como resultado, os projetos de jogos Web3 estão a adotar uma estratégia de estabelecer entidades no estrangeiro e direcionar utilizadores internacionais. Esta abordagem contrasta fortemente com outros projetos Web3 baseados na Ásia que lutam contra a globalização, aumentando as expectativas para o desenvolvimento de um mercado global de jogos Web3 focado na Ásia. Espera-se que o mercado de jogos Web3 em 2024 seja mais dinâmico, impulsionado pelo número de próximos jogos Web3 asiáticos.

Yoon, entre o avanço tecnológico e a adoção em massa

Em 2023, os casos de utilização da tecnologia blockchain continuaram a expandir-se. Ainda assim, ainda não vimos uma adoção ou proliferação significativa na vida real da tecnologia, especialmente em áreas como STOs, RWAs e NFTs, onde persistem desafios regulatórios e ambientais.

Embora 2023 tenha sido um ano de avanços significativos na tecnologia blockchain, isso não equivale à adoção em massa. Considerando a recente mania das inscrições, as tendências tecnológicas e culturais estão a mover-se rapidamente no ecossistema Web3, mas isso serve para ilustrar a lacuna entre as tendências nativas do Web3 e a aplicação pública.

Até 2024, esperamos ver uma lacuna significativa no desempenho entre projetos com fortes bases tecnológicas e aqueles que só são bons no desenvolvimento de negócios e marketing. Até à data, a mensagem de inovação apenas por causa da tecnologia, independentemente da adoção em massa e do ocasional produto META (Most Effective Tactic Available), como os memecoins, teve um impacto significativo no mercado. Isto parece mudar. Os projetos terão de ser capazes de preencher a lacuna com o público e fornecer uma utilidade clara. Perseguir tendências de curto prazo, como a redução da Bitcoin para metade, provavelmente deixará de ser bem recebido pelo ecossistema Web3 ou pelo público.

O que torna 2024 tão empolgante é o número de parcerias entre a Web3 e as empresas tradicionais. Por exemplo, as colaborações entre MapleStory e Polygon, SK e Avalanche, e Sony e Astar Network deverão ser o começo de preencher a lacuna entre o avanço tecnológico e a adoção em massa. Espera-se que estas colaborações evoluam de uma forma que proporcione benefícios tangíveis às massas.

2023 Tiger Research, uma retrospecção

Em 2023, a Tiger Research publicou mais de 90 relatórios sobre o mercado asiático Web3, incluindo três relatórios especiais baseados na nossa pesquisa de campo e entrevistas. A experiência em primeira mão da natureza única e dinâmica de cada região permitiu-nos desenhar uma análise realista e multifacetada. Com base nas nossas descobertas, identificamos os sete principais mercados Web3 asiáticos pelos quais esperar nos próximos anos.

Os 7 principais mercados asiáticos da Tiger Research

1. Singapura

• Singapura, o Líder da Indústria Global de Blockchain
• Guia Comparativo de Hong Kong, Singapura e Dubai
• Singapura: (Re) construção de um Crypto Paradise

Singapura está a cimentar a sua posição como um centro financeiro asiático graças aos esforços em curso do governo, liderado pela Autoridade Monetária de Singapura (MAS). Além disso, Singapura está a posicionar-se como um país modelo para o mercado global de blockchain, com projetos sandbox experimentais em ICOs, STOs, RWA e pagamentos. As suas políticas também são dignas de nota, uma vez que procuram aproveitar os benefícios da tecnologia blockchain enquanto reduzem os riscos para os investidores e para o ecossistema como um todo. Impostos baixos e um ambiente favorável aos negócios tornam Singapura ainda mais atraente. Mesmo em 2024, espera-se que Singapura seja um hub Web3 para fundadores no mercado asiático, incluindo a Grande China.

2. Coreia do Sul

• [Relatório Especial] Recapitulação 2023 G-STAR: Estado do mercado sul-coreano de jogos em blockchain
• 2023 Panorama de jogos Web3 da Coreia
• Projetos Blockchain Mainnet focados na Coreia
• Como evoluiu a regulamentação das criptomoedas na Coreia do Sul
• Orientações de suporte à listagem da bolsa de criptomoedas coreana

A Coreia do Sul é um país notável pelas suas empresas que entram no mercado Web3, especialmente no campo do desenvolvimento de jogos blockchain. Apesar do facto de a Lei de Desenvolvimento da Indústria de Jogos restringir o lançamento e distribuição de jogos blockchain na Coreia, a indústria continua a prosperar. Muitas grandes empresas de jogos e pequenos e médios estúdios de jogos estão a preparar-se para lançar jogos blockchain utilizando os principais IPs de conteúdo para audiências internacionais. Até 2024, espera-se que a Coreia do Sul introduza jogos de alta qualidade que incorporem a tecnologia blockchain com novos elementos de jogo divertidos para corresponder às expectativas dos jogadores.

Entretanto, a Coreia do Sul emergiu recentemente como um dos países líderes no mercado em alta de criptomoedas, com o entusiasmo do país pela cripto a cunhar o termo “Kimchi Premium”. Com uma liquidez tão elevada na Coreia do Sul, espera-se que vários projetos globais Web3 entrem no país, e a sua participação deverá tornar o mercado sul-coreano Web3 ainda mais quente em 2024.

3. Japão

• Jogos Blockchain no Japão
• Mergulhe profundamente nos jogos japoneses Blockchain
• Todos os olhos postos na Web3 Japão

O Japão é um país onde o governo está a promover ativamente a indústria Web3. Os requisitos regulamentares para ativos virtuais estão a ser gradualmente relaxados, e os governos locais japoneses estão a adotar ativamente tecnologias Web3, como NFTs e DAOs. A participação das empresas no ecossistema Web3 também é digna de nota. Grandes empresas dos setores de jogos, finanças e telecomunicações estão a acelerar a sua entrada na Web3. Especialmente, esperamos ver mais participação de grandes empresas de jogos com conteúdo global IP como Sony, Bandai Namco, Sega e Square Enix em 2024. Além disso, as redes principais locais como a Astar e a Oasys lideraram o mercado Web3 no Japão em 2023, e as suas parcerias ativas com empresas empresariais são dignas de nota. Espera-se que muitas das suas iniciativas se concretizem em 2024, e esperamos ver mais oportunidades para o mercado japonês Web3 no futuro.

4. Índia

• Indian Web3 Visão geral do mercado

A tenra idade da Índia, a grande população e as elevadas capacidades de desenvolvimento fazem dela um país com elevado potencial para o mercado Web3. Em particular, tem o maior grupo de programadores depois dos EUA, com aproximadamente 13,2 milhões de programadores, o que lhe dá uma vantagem no mercado Web3. A Índia também tem um ecossistema de startups próspero e uma população de língua inglesa, o que facilita a entrada nos mercados globais.

A Índia lançou com sucesso projetos globais de infraestrutura Web3, como o Polygon, que está a acelerar o influxo de diversos talentos no mercado Web3. Além disso, a posição do governo de proibir todos os ativos criptoativos em 2021 mudou para promover a inovação em 2023, aumentando ainda mais as expectativas.

5. Tailândia

• Visão geral do mercado Web3 da Tailândia

A Tailândia é um país empolgante de se observar, já que o governo, o setor financeiro tradicional e o público estão todos a ter um grande interesse no mercado de criptomoedas. Em particular, as iniciativas tradicionais da Web3 lideradas pelas finanças têm sido proeminentes, com a participação de bancos comerciais como o Siam Commercial Bank e o Kasikorn Bank. Recentemente, uma personalidade pró-cripto foi eleita como primeiro-ministro, e o governo tailandês anunciou desde então planos para fornecer renda básica distribuindo criptomoeda a todos os cidadãos, aumentando expectativas ainda maiores.

6. Vietname

• [Relatório Especial] APAC Web 3 Powerhouse: Por dentro do mercado de blockchain do Vietname
• Revisitar o Mercado Web3 Vietnamita

O Vietname é um país com uma impressionante adoção da tecnologia blockchain orientada para a juventude. Para além da elevada aceitação tecnológica, espera-se que sirva como uma potência da Web3 na Ásia, onde pode contratar programadores competitivos de blockchain com base em custos de mão-de-obra relativamente baixos. Espera-se também que tenha um impacto positivo no desenvolvimento do ecossistema global de blockchain ao ganhar experiência bem-sucedida em projetos Web3 globais, como a Sky Mavis e a Kyber Network. No entanto, uma das limitações é que a incerteza regulatória continua a ser um grande desafio no Vietname.

7. Indonésia

• [Relatório Especial] O Gigante do Sudeste Asiático, Indonésia Web3 Market Report
• Visão geral do mercado cripto da gigante SEA da Indonésia
• Despertar de um gigante do Sudeste Asiático

Um gigante no Sudeste Asiático, o mercado Web3 da Indonésia tem literalmente um potencial enorme. Indicadores macro como a quarta maior população do mundo, um vasto mercado, uma população jovem e ativa e políticas favoráveis à Web3 estão a alimentar o crescimento do mercado indonésio, especialmente com o lançamento de uma bolsa estatal de criptomoedas em 2023.

A Indonésia é também um país onde se espera que a tecnologia blockchain proporcione uma variedade de oportunidades devido às limitações do sistema financeiro existente e onde se espera que o ecossistema Web3 cresça a longo prazo. No entanto, a dimensão insuficiente do ecossistema Web3, a falta de sensibilização do público e um sistema de mercado centrado nas principais partes interessadas políticas e económicas continuam a ser grandes desafios.

Participe no nosso inquérito de 1 minuto para ajudar a melhorar os nossos relatórios semanais. Como agradecimento, pode descarregar a folha de cálculo original “2023 Country Crypto Matrix” da Tiger Research, uma folha de cálculo tudo-em-um para a análise global do mercado de ativos virtuais depois de terminar o inquérito.

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