O Bitcoin regressa ao seu caminho dourado?

Após a adoção do ETF spot Bitcoin, a Bitcoin não viu uma subida acentuada como esperado pelo mundo exterior. Em vez disso, pode inaugurar uma nova ronda de correcção. A partir de agora, o Bitcoin caiu abaixo dos $43,000 e agora está a ser negociado a 42,635 dólares. De acordo com os dados mais recentes, a BlackRock comprou 11.439 Bitcoins em queda. Só na última quinta e sexta-feira, todos os fornecedores de ETF Bitcoin, incluindo a BlackRock, compraram um total de 23.000 Bitcoins. Em 11 de janeiro, hora de Pequim, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou 11 pedidos de ETF spot. Os dados da Bloomberg mostram que no primeiro dia de negociação, 11 instituições atraíram um total de 655 milhões de dólares em entradas líquidas. Destacando a forte procura dos investidores. De acordo com o Wall Street Journal, o fundo com melhor desempenho em termos de entradas foi o Bitwise Bitcoin ETF, que atraiu 238 milhões de dólares. Os patrocinadores do fundo tinham prometido que seria lançado com até 200 milhões de dólares em capital inicial, mais do que qualquer outro fundo divulgado. Seguiu-se o Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity, que viu 227 milhões de dólares, e o iShares Bitcoin Trust da BlackRock, que viu 112 milhões de dólares. Como é amplamente esperado, os investidores retiraram fundos do Grayscale Bitcoin Trust, um veículo de investimento de 10 anos que tinha sido anteriormente convertido num ETF após uma negociação de balcão. Grayscale experimentou uma saída líquida de 95 milhões de dólares. Esta é também uma das razões para o colapso da Bitcoin que é geralmente compreendido pelo mundo exterior. Um novo ecossistema do mercado de capitais está a emergir silenciosamente. O diretor de investimentos da Bitwise, Matt Hougan, disse nas redes sociais que as pessoas tendem a superestimar o impacto a longo prazo dos ETFs spot Bitcoin e a subestimar o impacto a longo prazo dos ETFs Bitcoin. Se compararmos o estado atual dos ETFs Bitcoin ao longo da história das aprovações de ETF à vista de ouro e prata. Talvez possa dar-nos alguma inspiração e pensamentos. Em 18 de novembro de 2014, após a aprovação do pedido ETF-GLD de ouro, o preço do ouro também não atingiu um novo topo. Mas nos próximos 8 anos, o preço do ouro quadruplicou, dos $400 originais para 1.800 dólares, e o valor de mercado aumentou de cerca de 2 biliões de dólares para cerca de 10 biliões de dólares, um aumento de cerca de 8 biliões de dólares. De acordo com um analista técnico da “Mcoscillator”, o momento em que o GLD foi listado pela primeira vez não marcou o topo exato do preço do ouro, mas duas semanas depois, ocorreu um topo significativo e este preço máximo não foi quebrado nos 10 meses seguintes.

Estreia GLD e Reação ao Preço do Ouro

A listagem inicial do SLV de prata ETF em abril de 2006 era uma situação semelhante.

Listagem SLV e reação ao preço da prata

Mais uma vez, o dia em que o SLV foi aprovado não marcou o topo exato, mas fazia parte da estrutura superior que permaneceu alta nos meses seguintes. Ambos os eventos são ecos históricos de eventos semelhantes que a maioria dos investidores modernos não se lembrará. Em 1975, os americanos podiam finalmente ter barras de ouro novamente. Em 1933, o Presidente Roosevelt tornou ilegal para os americanos deterem barras de ouro, e toda a gente teve de vender o seu ouro ao governo, colocando assim mais dólares na economia e permitindo que todos consumam e investissem novamente durante a Grande Depressão. Roosevelt gentilmente elevou o preço do ouro para 32 dólares, acima dos 20,67 dólares durante muitos anos, então os detentores de ouro pelo menos ganharam dinheiro com esses investimentos (que foram tributados como mais-valias, é claro). Em 1971, o Presidente Nixon finalmente removeu os Estados Unidos do padrão-ouro, principalmente porque o padrão-ouro tinha se tornado insustentável. O défice comercial e o défice orçamental significavam que os Estados Unidos já não podiam trocar ouro por dólares americanos. A Alemanha também retirou-se do Acordo de Bretton Woods em maio de 1971 e recusou-se a trocar marcas por dólares americanos à taxa de câmbio prescrita de 4:1. Em agosto de 1971, a pressão económica era tão grande que Nixon fechou a janela de troca de ouro, implementou controlos salariais e de preços e impôs uma tarifa de 10% sobre os bens importados. As ações de Nixon sobre a questão do ouro também lançaram as bases para a eventual restauração dos direitos dos americanos de possuir ouro, mas não aconteceu da noite para o dia. Esta restauração está programada para entrar oficialmente em vigor a 1 de janeiro de 1975. O resto do mundo sabia disso e pensava que a procura potencial para os americanos de repente poderem possuir ouro devia ser um fator de alta. Portanto, tentaram satisfazer esta procura com antecedência, elevando significativamente o preço do ouro durante 1974. Em Dezembro de 1974, o preço de fecho mensal do ouro subiu para 185 dólares, um aumento de 330% em relação ao preço de convertibilidade do ouro no final do mandato de Nixon.

Preço do ouro em 1975

Infelizmente, as expectativas dos investidores dos EUA para um aumento na procura de ouro não se concretizaram como o resto do mundo esperava, e o ouro caiu drasticamente. No mínimo de agosto de 1976, o ouro acabou por cair 41%, o que levou a uma das maiores bolhas de preços do ouro de sempre no final dos anos 70. Todos estes exemplos anteriores mostram que ficar à frente das mudanças regulatórias e esperar que surja uma procura maciça nem sempre funciona bem para os pioners. Portanto, isso não significa que o mesmo será verdade para a aprovação destes 11 novos ETFs Bitcoin, mas vale a pena ter em mente. Esses exemplos anteriores de preços de ouro e prata não resultaram em topos permanentes quando as negociações foram aprovadas, mas eram os melhores dignos de nota.

O que significa a aprovação do ETF para o Bitcoin?

A exchange cripto Bitfinex publicou recentemente um artigo intitulado “O que significa a aprovação do ETF para o Bitcoin”. O artigo afirmava que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou o produto Bitcoin ETF, marcando um momento histórico no mercado de criptomoedas. Estes ETFs proporcionam fácil exposição ao Bitcoin através dos canais de investimento tradicionais, atraindo uma gama mais ampla de investidores e potencialmente levando a um grande influxo de capital para o mercado de criptomoedas. Esta decisão da SEC é, portanto, altamente influente na definição do futuro do investimento em Bitcoin. O artigo afirma que investir em ETFs Bitcoin tem várias vantagens em comparação com a compra direta de criptomoedas. Estes incluem a não necessidade de gerir o armazenamento de criptomoedas, a conveniência regulamentar oferecida pelos ETFs e o histórico estabelecido de corretores tradicionais em comparação com as trocas de criptomoedas. Além disso, as implicações fiscais e as orientações para os produtos financeiros tradicionais são cada vez mais claras do que para os ativos digitais. Ao rastrear o valor da Bitcoin, os ETFs permitem que os investidores participem no desempenho financeiro do maior, mais popular e líder dos ativos digitais num formato familiar e fácil de usar, semelhante à negociação de ações tradicionais. Esta estrutura alivia a carga técnica de gerir carteiras de criptomoedas, proteger chaves privadas e familiarizar-se com as nuances das trocas de criptomoedas. Essencialmente, limpa as barreiras de entrada para os interessados no mercado Bitcoin mas assustados com as complexidades de lidar diretamente com criptomoedas. Como tal, fornece um canal de investimento simplificado e simplificado, mantendo a natureza dinâmica e potencialmente lucrativa do mercado Bitcoin. Na opinião do autor do artigo, os ETFs Bitcoin não são todos vantagens nem desvantagens. Há também algumas desvantagens a considerar. Os mercados de criptomoedas operam 24 horas por dia, 7 dias por semana, enquanto os ETFs estão limitados ao horário da bolsa e estão fechados aos fins de semana e à noite. Não há taxas para deter Bitcoin, mas os ETFs cobram taxas de gestão, e investir em ETFs requer confiar num custodiante terceirizado. Os ETFs podem estar sujeitos a regulamentos mais rígidos e encargos de declaração de impostos. Segurar o Bitcoin diretamente dá aos utilizadores mais liberdade para controlarem os seus Bitcoins, embora a autocustódia exija uma curva de aprendizagem à qual os novos utilizadores de Bitcoin devem adaptar-se.

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