カナダにおけるビットコインマイニング:2023年の総括と2024年を見据えて

2023年、世界のビットコインマイニング業界は、前年の暗号の冬の深さから回復しました。 ビットコインの価格は154%上昇し、ビットコインマイニング株式の 指数 は246%上昇し、2021年半ばからほとんど休眠状態にあったネットワーク取引手数料がマイナーの収益のかなりの部分として再浮上しました。 さらに、エネルギー、ホスティング、ハードウェアに関連するコストはすべて、程度の差こそあれ低下しました。

しかし、カナダでは、ビットコインマイニングの状況はより混乱していました。 2022年に実施された、業界を明確に標的にして差別する有害な政府の政策は、2023年も継続され、業界は防御的な姿勢を余儀なくされました(アルバータ州は注目すべき例外でした)。 これらの行動により、主要なプレーヤーは海外でより有利な機会を求めるようになりました。 その結果、ビットコインのグローバルネットワークハッシュレートにおけるカナダのシェアは、2022年末の7〜8%から4〜5%に低下し、2021年のピーク時の13%から大幅に低下したと推定されています。

カナダの推定ビットコインマイニングハッシュレート(2020-2023)|出典:Hashrate Index、ルクソールのビジネスデータ

経済は2023年に劇的に改善したが、2024年は嵐の雲が残る

世界のビットコインマイニング業界は、厳しい2022年の後、2023年に救済を見つけました。 最も注目を集める指標であるビットコインの価格は154%上昇し、前年からの下落全体をほぼ取り戻しました。

2023年のビットコインの価格と難易度|出典:Hashrate Index

上向きの本当の驚きは、ビットコインネットワークでの取引手数料の復活から来ました。 序数と碑文の開発に後押しされ、ビットコインの新しいユースケースとネットワーク活動は、取引手数料を介してマイナーの収益を劇的に押し上げました。 これを大局的に見ると、取引手数料は2022年の1.5%に対し、2023年には7.6%を占めました。

2023年と2022年、2021年、2020年のビットコインマイニング取引手数料 |出典:Hashrate Index

ハッシュレートの単位あたりのビットコインマイナー収益の包括的な尺度であるハッシュプライスは、59ドル/PH/日から101ドル/PH/日へと70%上昇し、5月と12月には取引手数料のために顕著な急増がありました。 2023年の平均ハッシュ価格は$75/PH/日でした。

2023年と2022年のビットコインUSDハッシュ価格|出典:Hashrate Index

2023年は比較的幸運でしたが、2024年には嵐の雲が立ち込めています:4年ごとに発生し、ブロック補助金からの収入が半分に減る(つまり、取引手数料からの収入ではなく、新しく作成されたビットコイン)という半減期です。 このイベントの二次的な影響(ビットコインの価格、ネットワークの難易度、取引手数料)は不確実であり、議論されています。 ビットコインの供給量が半減すると価格が上昇すると主張する人もいれば、不採算のマイナーが業務を停止したことによるネットワークの困難さの低下を指摘する人もいます。 前回の半減期のように高い取引手数料が維持されれば、ブロック補助金の50%削減による収益の損失の一部を相殺することもできます。

しかし、半減期の主な影響は確実です。 ビットコインマイナーは、短期的には重大なマイナスの収益ショックを受けるでしょう。 現在、4月21日に発生すると予報されています。

政府の政策は業界に害を及ぼし続け、カナダ全土の機会と成長を妨げています

2022年、トラック運転手の抗議の余波とクリプトウィンターの深みで、カナダのビットコインマイニング会社は、特にセクターを標的とし、不当に差別する法律と規制の対象となりました。 要するに、政府のさまざまなレベルの政策立案者は、デジタル資産マイニングコンピュータを、他のすべてのタイプのコンピュータから、税、電気料金、相互接続規制の明確なセットとして選別するという誤った決定を下したのです。 そのため、2023 年、カナダの鉱業は、完全に防御的な立場から、カナダ全土に真剣で恒久的で調整された擁護機関を構築する作業を開始する方向に軸足を移しました。

カナダ経済にとって残念なことに、貧弱な公共政策は国の雇用、投資、税収を犠牲にしました。 国家レベルでは、カナダ政府は不確実性を生み出すマスタークラスを行い、その過程で雇用と投資を殺しました。 2022年2月、財務省はビットコインマイニング業界への事前通知なしに、デジタル資産マイニングをカナダでの「商業活動」ではないと宣言する物品税法の「明確化」改正を提案しました。 この提案は、すべてのデジタル資産マイニング会社を、他のすべての輸出企業が利用できる仕入売上税控除の対象としないものにするものでした。 前例のない提案は、カナダでのビットコインマイニングのコストに5%〜15%の隠れた税金を生み出し、世界的に競争の激しい市場で競争しているカナダ企業に取り返しのつかない損害を与えたでしょう。

幸いなことに、新たに設立されたDigital Asset Business Councilと、Hut 8、Hive、Bitfarms、Iris Energy、Argo、DMGなどのメンバー企業の努力により、ASIC事業者は許容できる解決策について楽観的になる理由があります。 この提案は法制化されましたが、立法者は、CRAがケースバイケースで、通常のデータセンターがコンピューティングサービスを国際的に販売するのと同じように、ハッシュレートを国際的なプールに販売しているとCRAが判断することを条件に、ASIC事業者が仕入売上税額控除にアクセスできるようにする可能性のある修正を行いました。 これはカナダのほぼすべての業界関係者に適用されるはずですが、今後の更新を待ちます。 何億もの税額控除、雇用、投資が危ぶまれる中、業界はこれらの問題に関する一般的なCRAのガイダンスとケースバイケースの決定を待っています。 アップデートは2024年初頭に予定されています。

ブリティッシュコロンビア州、マニトバ州、ケベック州、 ニューブランズウィック州、ニューファンドランド・ラブラドール州では、2022年からの新規接続の一時停止が引き続き実施されています。 これらの管轄区域は、世界で最もクリーンで、最も安価で、最も豊富な電力を擁しており、デジタル資産マイニングへの投資に対して世界中から多大な関心を集めています。 これらの州は、この機会を利用して、アプリケーション評価を合理化し、グリッドシステムの柔軟性を向上させるために必要な作業を行う代わりに、ビジネスへの扉を閉ざすことを選択しました。 いずれの場合も、各省は電力使用量のピークに関する懸念を指摘し、電力使用におけるデジタル資産マイニングの固有の柔軟性を無視したか、理解していなかった。 モラトリアムは、エネルギー使用量に関係なく、他の種類のコンピューティングやセクターには適用されませんでした。

ブリティッシュコロンビア州では、高性能コンピューティングへの投資を検討している製紙・林産物会社であるコニフェックス・ティンバー社が、州のモラトリアムを受けて、州とBCハイドロ社に対して法的措置を取りました。 コニフェックスは、公表された 白書の中で、「州内閣の行動が法律に違反し、規制制度を妨害し、実際に政府自身が表明した経済、炭素緩和、和解の目標に反するいくつかの方法を概説している」。

この厳しい環境の中で、アルバータ州は注目すべき外れ値でした。 同州の選出議員は、デジタル資産マイニング産業の利点、すなわち、特に農村部や遠隔地でのハイテク雇用、多様化、国際市場へのアクセス、環境およびエネルギーシステムの持続可能性に革命を起こす可能性を認識しています。 彼らは積極的に投資を誘致し、経済発展を奨励しています。 7月のスタンピードでは、ダニエル・スミス首相とデール・ナリー大臣がカナダブロックチェーンコンソーシアムのビットコインマイニング貿易ミッションに参加し、ネイト・グルビッシュ大臣はビットコインロデオでマイニングの利点について話しました。 デール・ナリー大臣は、カナダ・ブロックチェーン・コンソーシアムの第2回テキサス貿易ミッションにも参加しました。

オンタリオ州では、エネルギー省が2022年から、暗号通貨マイナーを産業保全イニシアチブ(ICI)への参加から除外する計画を断念したようです。 ICIは、参加者が需要のピーク時5回に需要を削減する能力に基づいて、グローバル調整コストを削減できる節電プログラムです。

カナダのビットコインマイナーは回復力を示し、新しい市場に拡大します

政策の不手際は、カナダ企業の革新と新市場への進出を止めることはできなかった。

おそらく最も注目すべきは、11月にHut 8が米国ビットコインコーポレーションとの全株式合併で、業界史上最大のM&A取引を完了したことです。 合併後の会社は米国に拠点を置き、約825MWの総エネルギーを利用できる、北米最大級のデジタル資産マイニングおよび高性能コンピューティングインフラ事業者となります。

クリーンエネルギーに重点を置いた他の大規模なカナダに本社を置く公開ビットコインマイニング会社、つまりHiveとBitfarmsは、カナダ国外で事業を拡大しました。 Bitfarmsはアルゼンチンで最大100MWの電力供給許可を取得し、パラグアイで最大150MWの水力発電の契約を確保し、Hiveは年末にスウェーデンで水力発電データセンターの買収を完了しました。

ハードウェア面では、2023年にいくつかの注目すべきコラボレーションが見られました。 1月、Hiveは、数か月にわたる計画、エンジニアリング開発、工場プロセスの実装、フィールドテスト、グローバルコラボレーションを経て、IntelのBlockscale ASICを搭載したBuzzMinerを導入しました。 その年の後半、トロントを拠点とするePICブロックチェーンは、ビットコインマイニング用のePICの次世代ハッシュシステムを開発するために、チェーンリアクションとのコラボレーションを発表しました。

ビットコインマイニング会社は、2023年に収益を生み出すために新しい分野に多様化しました。 DMGは、碑文や序文に進出することで事業を拡大し、この市場のリーダーとしての地位を確立しました。 Hut 8は、ブリティッシュコロンビア州南部のInterior Healthと安全なコロケーションサービスを提供する契約を締結し、ビットコインマイニングを超えた拡大を示しました。 一方、アイリス・エナジーはAI市場に参入し、製品を多様化し、高性能コンピューティングのデータセンター戦略を拡大するというコミットメントを示しました。

BlockLABは、ビットコインのマイニングプロセス中に発生する余分な熱を利用することにより、温室運用に環境に優しく費用対効果の高い暖房ソリューションを提供するために、2022年から試験的に導入された革新的なシステムを導入しました。 さらに、Upstream Data、CryptoTherm、Bit-Ram、Intelliflexなどのコンテナメーカーは、北米の革新的な空冷式および液浸システムでリーダーシップを維持しています。

2023年のカナダのビットコインマイニングニュース|出典:各種報道サイト、政府機関

2024年、ビットコインマイナーは課題に直面し、機会を見つけなければなりません

ビットコインの価格と取引手数料の上昇は、マイナーに非常に必要な救済を提供していますが、差し迫った半減期は、業界の注目を集め続けるでしょう。 ビットコイン価格、ネットワークの難易度、取引手数料の方向性は依然として不確実ですが、ブロック補助金の半減は確実であり、重大な負の収益ショックとなるでしょう。 企業が生き残るためには、コストを削減し、効率を高め、利益を確保する必要があります。

政策面では、アルバータ州以外では状況があまり改善しそうにありません。 残念なことに、連邦自由党は、デジタル資産業界を経済的な機会としてではなく、政敵を攻撃する機会と見なしています。 ビットコイン価格の反発は選挙の計算を変える可能性がありますが、世論調査では、ジャスティン・トルドーと自由党がデジタル資産業界を支持しているとしてピエール・ポワリエブルと保守党を攻撃し続けると考えています。 州レベルでは、官僚的な惰性により、2024年にモラトリアムが覆される可能性は低くなります。 州政府や送電事業者に業界の利点について教育するには、かなりの時間と労力が必要です。

これらすべてにもかかわらず、カナダ全土に真剣で恒久的で調整されたアドボカシー機関を構築することは、価値のある投資であると信じています。 結局のところ、豊富で低コストで持続可能なエネルギーへのアクセス。高度なスキルを持つ労働力。寒冷地;十分に活用されていない産業インフラ(特に農村部)また、比較的安定した安全な政治環境を持つカナダは、デジタル資産マイニングやその他の電力集約型コンピューティング産業のリーダーとして当然の地位を確立しています。

世論調査が何らかの兆候であるならば、カナダでは政治的変化が地平線上に迫っています。 資本化するためには、産業界はその価値を知らしめ続ける必要があります。 デジタル資産マイナーは、ハードウェアメーカー、インフラプロバイダー、ソフトウェアエンジニアなどのサイト運営者の上流と下流の両方で雇用を創出します。 彼らは、多くの場合、機会が限られ、産業インフラが十分に活用されていない農村部や遠隔地で、地域社会に投資をもたらします。 フレアやベントされる座礁ガスを使用し、デマンドレスポンスを通じて電力網の安定性をサポートし、新しい再生可能エネルギー発電資産の構築を可能にすることで、環境およびエネルギーシステムの効率と持続可能性を向上させます。 そして、おそらく最も重要なのは、ハッシュレートがインターネット上で販売されるため、物理的な送電線やパイプラインインフラがなくても、座礁したカナダのエネルギーを国際市場に届けるのに役立つことです。

2024年以降のデジタル資産マイニングにおけるカナダの成功は、コストを削減し、効率を高め、利益を保護する業界だけでなく、物語を変え続け、責任あるデジタル資産マイニングを歓迎することの利点について一般の人々や政策立案者を教育し続けることができるかどうかにかかっています。

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