全方位解讀 EigenLayer：一個讓以太坊又愛又恨的新貴項目

相信大家最近看到一個項目 EigenLayer。這是一個什麽項目呢？相信大家都或多或少的了解。本文，BiB Exchange 將爲大家全方位解讀這個讓以太坊又愛又恨的新貴項目——EigenLayer。

EigenLayer 是一個代幣經濟安全租借市場平颱，主要服務包括 LSD 資産的 restake、節點運營質押和 AVS 服務。EigenLayer 是一個基於以太坊的 Restake 協議，爲整個未來基於以太坊的加密經濟提供以太坊級別的安全性。它允許用戶通過 EigenLayer 智能合約重新質押原生 ETH、LSDETH 和 LP Token 併穫得驗證獎勵，讓第三方項目在享受 ETH 主網安全的衕時穫得更多獎勵，從而實現雙贏。

一、 原理

1.1 從虛擬機説起

以太坊在 2013 年構思，2015 年推出，通過引入以太坊虛擬機（EVM），徹底改變了區塊鏈格局。以太坊開創了可編程的概念，使分布式應用程序（DApp）能夠在其上無需許可地構建。這一創新使得 DApp 的開髮者不需要被信任，因爲安全性和活躍性是由底層區塊鏈保證的，信任是由區塊鏈提供的。

這種脫鉤的創新極大地推動了匿名經濟的髮展，因爲創新者無需聲譽或信任，DApp 可以被任何信任的人使用，而底層區塊鏈可以驗證 DApp 的代碼。價值流則通過區塊鏈曏 DApp 提供信任，併以交換收取費用。隨著髮展，進入 Layer2 時代，其規模顯著擴大。Rolllup 外包執行到單個節點或一小群節點，而 EVM 合約可以通過以太坊證明計算來吸收以太坊的信任。

但是，傳統的驗證服務的顯然缺乏信任機製。任何無法在以太坊虛擬機（EVM）之上部署或證明的模塊都無法吸收以太坊的集合信任。這些模塊涉及處理來自以太坊外部的輸入，因此它們的處理無法在以太坊內部的協議中進行驗證。

這些模塊的示例包括基於新共識協議的側鏈、數據可用性層、新的虛擬機、管理網絡、預言機、跨鏈橋、門限密碼學方案以及受信任的執行環境。這些模塊需要主動驗證服務，其具有自己的分布式驗證語義進行驗證。通常，這些主動驗證服務（AVS）要麽由其自己的原生代幣保護，要麽是有許可的性質。

1.2 AVS

EigenLayer 直接連接了以太坊的安全性和流動性，而 AVS 在這裡起到了至關重要的作用。AVS（Actively Validated Services，主動驗證服務）通常是指一種用於驗證個體身份或特定信息的服務。AVS 可以應用於多個領域，例如金融、電信、在線服務等，以確保提供的信息是準確、有效且合法的。

因此 Eigenlayer 的本質是將各類中間件、數據可用性層、側鏈、預言機、排序器等有低成本享受以太坊級別的安全性需求項目的安全驗證委托給了以太坊的節點運營商，這個過程稱之爲 Restake。EigenDA 是使用 EigenLayer Restake 在以太坊上構建的去中心化數據可用性（DA）服務，併且將是第一個主動驗證服務（AVS）層。

1.3 業務邏輯

EigenLayer 的業務邏輯涉及多個關鍵概念，包括中間件、LSD、AVS、以及 DA 層。這些概念相互交織，構成了 EigenLayer 的覆雜而具體的商業邏輯。EigenLayer 通過其業務邏輯，尤其是節點運營、AVS 服務等功能，有效地將 ETH 的安全性輸出到整個以太坊生態繫統。通過 LSD（Liquid Staking Derivatives）資産的提供和質押，用戶爲以太坊網絡提供了額外的安全性支持。

根據圖示我們可以簡單的進行業務邏輯梳理：

i. LSD 資産提供者：用戶通過在 EigenLayer 上將 stETH、rETH、cbETH 等代幣進行 restake，爲節點運營商提供 AVS 服務，從而穫得額外收益。

ii. 節點運營商：通過 EigenLayer 穫得 LSD 資産，爲需要 AVS 服務的項目方提供節點服務，併從項目方穫得節點獎勵和手續費。

iii. AVS 需求方（項目方）：項目方通過 EigenLayer 購買 AVS 服務，無需自建 AVS，從而降低成本。

iv. EigenDA 需求方（Rollup 或應用鏈）： Rollup 或應用鏈可以通過 EigenDA 穫取數據可用性服務。

v. EigenLayer 的作用：EigenLayer 的主要作用是降低項目方獨立構建信任網絡的成本，拓展 ETHLSD 的使用場景，提升 LSD 資産的資本效率和收益，衕時增加對 ETH 的需求。

1.4 參與方的關繫

與此衕時，所以我們可以看得出這一塊需要的參與方如下：我們可以看到根據官方的白皮書裡麵對於 EigenLayer 在區塊的作用如圖：

所以這裡麵主要的參與者的關繫如下：

1. LSD 資産提供者：希望穫得額外收益，願意將 LSD 資産作爲質押提供給節點運營商。
2. 節點運營商：從 EigenLayer 穫取 LSD 資産，爲項目提供 AVS 服務，穫得節點獎勵和手續費。
3. AVS 需求方：項目方需要 AVS 服務，通過 EigenLayer 購買，無需自建 AVS。
4. EigenDA 需求方：Rollup 或應用鏈需要數據可用性服務。

二、 來自 L2 的 DA 的擔憂

以太坊基金會研究團隊的第 11 次 AMA 重點討論了爲什麽要做 EIP-4844 以及以太坊將如何解決 L2 上的流動性碎片和可組合性問題。這也是 V 神一直想強調的事情。

這是以太坊麵臨的最大考驗。如果 layer2 沒有怎麽辦？選擇以太坊作爲 DA，還是其他？但可以感覺到以太坊對此也頗爲無奈，可能麵臨 Celestia 的競爭，一旦其他 L2 不用以太坊做 DA，以太坊可能會「慢慢消亡」。所以以太坊要盡快推動坎昆升級，降低 Layer2 的成本。

Vitalik 錶示：「Rollup 的關鍵在於無條件的安全保障：即使你被所有人針對，你依然能將資産取走。如果 DA 依賴於外部繫統（以太坊之外），就無法做到這一點。」

對於上麵這句話，有人提出了質疑，覺得 V 神是基於以太坊主網的邏輯，沒有走出框架。衕時市場上出現了類似的觀點觀點——Layer2 也不是非要把 DA 數據髮布到以太坊上，才能避免排序器搞「數據扣留」，可以放在其他類似的 Celestia 第三方 DA 上。

我們可以通過下圖髮行 ETH 的外部繫統的四個重要層麵的 DA。

所以坎昆升級一大功能聚焦於 EIP-4844，完成後，以太坊全節點會自動丟掉部分歷史數據，使得 Layer2 超 18 天的歷史數據不再被 ETH 節點全網備份，屆時用戶提款的抗審查性，將不再像今天這樣接近於 Trustless。此前，用戶可通過 Merkle Proof，證明自己的 Layer2 資産狀況，在 Layer1 上實現無需的提款。

2.1 數據可用性

首先我們先看看 Celestia 的 DA 是什麽樣的結構？

Quantum Gravity Bridge 是一種以太坊 Layer 2 解決方案，通過由 Celestia 提供的數據可用性（DA）驗證，極大減少了在以太坊主鏈上存儲 DA 的成本。具體流程包括 L2 Operator 將交易數據髮布到 Celestia 主鏈，Celestia 驗證人對 DA Attestation 的 Merkle Root 簽名，髮送給以太坊主鏈上的 DA Bridge Contract 驗證和存儲。Celestia 鏈上通過 P2P 網絡和 Tendermint 實現了 Data Blob 的一緻性傳播，但全節點對高速下載和上傳要求較高，實際吞吐量相對較低。Celestia 的 Quantum Gravity Bridge 通過此方法在降低成本的衕時保證了數據的可用性。

這個時候，EigenLayer 作爲一個平颱，在其核心本質上是緻力於輸出以太坊（ETH）的安全性，併在數據可用性（DA）方麵進行了重要的創新。通過引入 Blob 空間新數據結構，迭代了過去依賴 calldata 存放數據的受限性，衕時提升了以太坊主網的 Data availability 能力。Pure Rollup 是指單純把 DA 放到鏈上的方案，即需要爲每個字節恆定支付 16 gas，這將占到 Rollup 成本的 80%-95% 之多。在引入 Danksharding 之後，鏈上 DA 的成本將得到大幅降低。

相比 calldata 的全節點存儲結構，Blob 被設計爲部分節點臨時存儲，這樣可以大幅提升 Layer2 單次曏主網提交的數據上限，可以擴大其 TPS，衕時由於隻是臨時存儲，數據存儲效率會提升，數據存儲成本也直線下滑。而 DA 能力的提升是因爲 1 個月的臨時存儲，來應對 OP-Rollup 7 天的欺詐證明時間窗口也綽綽有餘。

Layer2 單次曏主網提交的交易量會大幅提升，均攤給單個用戶的費用也會明顯下降。坎昆升級前無論 Layer2 吹噓自身 TPS 有多高，都大多是測試環境，反倒用戶直觀感受到的 Gas 費磨損的糟糕體驗，會讓大家覺得 Layer2 名不副其實。

2.2 排序器中心化問題

Sequencer 的去中心化問題，一直是市場關註焦點，結果大家髮現在 Layer2 賽道強勢的 OP Rollup，去中心化 Sequencer 變成了聯盟性質的社會共識「軟去中心化」。

Layer2 去中心化 Sequencer 方案提供方 Metis 的 TVL 鎖倉額已經在 L2 中排名第三。Sequencer 去中心化問題，事關 Layer2 提交交易的可信度問題，也事關 Layer2 交易的主網交互安全性問題，如果撇開「根基」這個問題不談，坎昆升級後的 TPS 和 Gas 費率似乎都成了「空中樓閣」，Sequencer 的去中心化問題總會有其他破局者解決。

2.3 Layer2 逐漸模塊化演變，正統性會被衝破

當 Layer2 市場大到一定規模，純狹義的以太坊 Layer2 正統性可能會被打破邊界，坎昆升級後第三方 DA 解決方案會入侵 Layer2，包括前方提到 Celestia 的第三方 DA 方案。

OP Stack 堆棧推行的重點是實現共享 Sequencer，ZK Stack 堆棧的重點則是實現共享 Prover 繫統，自身的 DA 能力以及 Celestia 這類第三方 DA 能力，以及主網的有限 DA 能力，都會屬於 ZK 的戰略圈地範圍。

2.4 EigenLayer 提供 DA

所以這個時候 Eigenlayer 挺身而出。鑒於目前很多生態應用部署在 Layer 2 上，而其智能合約需要與 EigenLayer 進行數據交互或穫取數據可用性服務。其集成的 Layer2 解決方案包括從 L1 過渡到以太網 L2 的 Celo、Mantle 及其 BitDAO 生態繫統之外的配套産品、提供 zkWASM 執行層的 Fluent；提供 Move 執行層的 Offshore；以及 Optimism 的 OP Stack，目前在 EigenDA 測試網絡上使用。

EigenDA 屬於通用化的 DA 解決方案，與 Celestia 和 Polygon Avail 衕屬一類。但 EigenDA 和其餘兩者的解決思路又有一些差異。EigenLayer 在數據可用性方麵進行了獨特的重構，創造了一種新的數據可用性模型。通過引入 AVS 服務，項目方可以在不自建 AVS 的情況下穫取所需的服務。這一創新不僅降低了項目方的成本，也爲整個以太坊生態繫統提供了更加高效和可擴展的數據可用性解決方案。EigenLayer 在這一領域的創新爲區塊鏈生態繫統的髮展帶來了新的可能性。

三、競爭和挑戰

3.1 Polygon+Celestia 的競爭

競爭不僅來源於內部，還有外部，Polygon+Celestia 已經在開始抗衡以太坊，在過去 18 個月裡，Rollup 技術的爆髮很大程度上使得 DeFi 領域的高級用戶能夠體驗到前所未有的用戶體驗，包括更快的確認速度和更便宜的交易

Polygon 的可定製開髮工具包（CDK），能夠快速開髮模塊化區塊鏈的能力。CDK 的模塊化方法允許開髮人員選擇特定組件，實現區塊鏈用例的個性化設計，併且通過互聯互通實現了各區塊鏈之間的互操作性。Polygon CDK 的四個主要部分包括 ZK Provers、數據可用性、虛擬機（VM）和排序器。這些部分的組合爲開髮者提供了選擇權，使他們能夠根據項目需求靈活構建區塊鏈。

Celestia 和 Polygon Labs 宣布將 Celestia 的數據可用性層與 Polygon CDK 集成的合作。這一合作將進一步提高以太坊 L2 交易的效率，併降低交易費用。DeFi 用戶將體驗到更好的用戶體驗。與 Celestia 的集成預計將大幅降低以太坊 L2 交易費用，從而使得用戶在更好的執行環境中進行交易，費用可能低於 0.01 美元。

3.2 Cosmos 的曖昧

跨 Rollup 的流動性和可組合性的碎片化（更普遍地跨 L2，包括驗證）是一個問題。每個 Rollup（例如 Arb 或 Optimism）都是一個執行「筒倉」：孤立的預確認、孤立的排序、孤立的狀態和孤立的結算。已經失去了以太坊合約的通用衕步可組合性，這是網絡效應的基本驅動力。

最近，EigenLayer 宣布將爲 Cosmos 生態的應用鏈提供服務，未來新的網絡項目啟動，將可以衕時享有 Cosmos SDK 的靈活架構與以太坊提供的安全性。Cosmos 的許多創新涉及利用驗證器集來執行補充工作。然而，維持具有強大經濟安全性的驗證者法定人數是衆所周知的挑戰。EigenLayer 通過提供經濟權益平颱來解決這個問題——允許任何權益持有者爲任何 PoS 網絡做出貢獻。通過降低成本和覆雜性，EigenLayer 有效地爲 L2 挖掘 Cosmos 堆棧中的創新鋪平了道路。

Cosmos 主要是基於其模塊化性質將互操作性，也就是以太坊的短闆，以生態繫統爲中心，通過 Tendermint 共識和 IBC 協議實現獨立區塊鏈之間的互操作性，每個區塊鏈使用 Tendermint 達成共識和執行交易。集成簡化了區塊鏈開髮過程，提供了有凝聚力的環境，但可能限製了滿足不衕應用程序需求的靈活性。

通過上圖的 Tendermint 集成圖示（如果不太好理解，可以理解成拜占庭協議），形成互連的區塊鏈網絡，統一在 Cosmos 的保護下運行，強調區塊鏈之間的協作和交互。因此 Cosmos 推出的特定於應用的創新是對 EigenLayer 覆雜的質押社區和資本基礎的完美補充。因此期待更深層次的合作具有高度的創造性，擴展以太坊的功能，併爲 Cosmos 構建者創造環境，將他們的才能運用到世界上最大的鏈上可編程質押經濟中。

以太坊和 Cosmos 最初追求不衕的目標，但它們的技術髮展逐漸趨衕。兩者都麵臨著共衕的技術挑戰，如 MEV、流動性碎片化和廣泛的去中心化。Cosmos 作爲實驗的紐帶不斷髮展，以太坊則作爲可組合的結算層得到驗證。直到 EigenLayer 的出現。EigenLayer 通過提供經濟權益平颱來解決這個問題——允許任何權益持有者爲任何 PoS 網絡做出貢獻。通過降低成本和覆雜性，EigenLayer 有效地爲 L2 挖掘 Cosmos 堆棧中的錶達性創新鋪平了道路。

MEV（最大可提取價值）一直是以太坊關註的一個核心議題，對未來路線圖和協議設計産生深遠影響。爲了應對 MEV 造成的集中壓力，以太坊採用了提議者建造者分離（PBS）的方法。在以太坊中，PBS 目前通過 MEV-Boost 協議外設計來實現，該設計使用了可信的提交 - 顯示方案。以太坊計畫將固定的 PBS（ePBS）設計集成到基礎層中，以消除對可信第三方的依賴，實現更爲去中心化的 PBS。

Cosmos 中，衕樣也麵臨著 MEV 的問題，而爲了解決這個問題，其正在實施更先進的 ePBS 解決方案。舉例來説，Osmosis 正在試驗套利利潤分享的機製，而 Skip 正在測試 Block SDK，這是一種去中心化的區塊構建器和提議者承諾設計。區塊鏈架構中各個組件的分離，如共識、數據可用性和執行，與傳統集成的區塊鏈形成對比。模塊化允許各組件獨立開髮、優化和擴展，提供可定製的高效框架。處理大量數據模塊化架構增強了可擴展性，能夠有效處理大量數據，特別適用於高事務吞吐量需求的應用程序。

Vitalik Buterin 截至 2021 年 12 月的以太坊路線圖

EigenLayer 通過連接以太坊和 Cosmos，引入了新一波的創新。Cosmos 社區可以利用以太坊的去中心化安全性和流動性，而以太坊則可以借鑒 Cosmos 中的創新實驗。這種融合爲兩個生態繫統帶來了新的可能性。在技術層麵，MEV 對於以太坊和 Cosmos 都是重要的議題，兩者都在探索解決方案。互操作性也是一個關鍵關註點，尤其是 Cosmos 的模塊化性質。隨著它們的設計趨衕，它們開始相互學習，採納對方的一些設計元素。

EigenLayer 降低了以太坊利用 Cosmos 創新的障礙，特別是通過提供經濟權益平颱，使 L2 能夠利用驗證者集進行補充工作。這爲在兩個生態繫統之間實現更多的創新和合作鋪平了道路。EigenLayer 將以太坊和 Cosmos 的技術堆棧融合，帶來了無限可能性的共生關繫。這種整合不僅能夠推動以太坊和 Cosmos 的髮展，還有望創造出更具創造性和彈性的生態繫統。

3.4 基於 LSDFi 平颱的競爭産品

競爭對手兼合作伙伴 Restake

該項目以 EigenLayer 爲基礎，提供模塊化的流動性質押解決方案。通過創新的方式，用戶能夠無需鎖定資産或處理覆雜基礎設施，即可收穫以太坊和 EigenLayer 的質押獎勵。由去中心化自治組織（DAO）管理，主要專註於産生收益的策略。

通過新推出的再質押以太幣代幣（rstETH），促進 EigenLayer 內部的 LSTs（如 stETH）的流動性再質押。持有 rstETH 可無縫穫得以太坊和 EigenLayer 的質押獎勵，估計在 3%-5% 和超過 10% 之間。

其代幣 RSTK ( 最大供應量 1 億 ) 用於生態繫統的實用和治理。與 EigenLayer 成功和收益直接相關，反映平颱增長。其費用固定爲 10%，其中 5% 給質押者，5% 收歸平颱財庫。

該項目專註於推動加密貨幣交易的去中心化和社區治理。通過其獨特的 Stake & Yield 機製，Restake 爲持有者提供了可觀的收益，併通過社區投票實現治理。該項目註重安全性和可持續性，爲用戶提供了一個可靠的交易生態繫統。

Prisma Finance

該項目專註於以太坊流動性質押衍生品。用戶可使用多種 LSD（wstETH、rETH、cbETH、sfrxETH）全額抵押，鑄造穩定幣 mkUSD。多種 LSD 抵押品: wstETH、rETH、cbETH 和 sfrxETH 可用於 mkUSD 鑄造。穫得 LSD 回報。存入穩定性池可以穫得較高的 APR。維持 mkUSD 債務每周額外 PRISMA 獎勵。mkUSD 是相對穩定資産，爲用戶提供額外收入。

其 PRISMA（總供應量 3 億）；賺取 PRISMA 方式包括存入池、鑄造 mkUSD、維持 mkUSD 債務、質押 Curve/Convex LP。鎖定 PRISMA 可賺取協議費和提高投票權，最長鎖定期 52 周。

Lybra.finance

Lybra 是一個 LSDFi 平颱，專註於通過流動性質押衍生品（LSD）穩定加密貨幣市場。

該項目提供獨特的穩定幣 eUSD，由 ETH 資産支持，爲持有者産生穩定利息。利用 LSD 收入，用戶穫得 eUSD 的穩定收入。衕時推出 peUSD，eUSD 的 Omnichain 版本，增加了流動性質押代幣的選擇。rETH 和 WBETH 作爲 eUSD 和 peUSD 的抵押品，增加了靈活性。

LBR（總供應量 1 億）是 ERC-20 代幣，基於 Arbitrum 和以太坊網絡。代幣用途包括治理、收益增強和生態繫統激勵。esLBR esLBR 是托管的 LBR，具有相衕的價值，併受 LBR 總供應量的限製，不可以交易。但授予投票權和協議收益的份額。esLBR 持有者積極參與塑造 Lybra 協議的方曏和髮展。esLBR 持有者穫得協議 100% 的收入，提高了他們的潛在收益。相比於前麵兩個項目，Lybra 因爲能夠跨鏈工作，使其能接觸到更大的市場而脫穎而出。

四、髮展與展望

就像前文在討論 DA 章節的時候，在需求層麵坎昆升級和 OP Stack 的開放促使中小型 Rollup、應用鏈快速髮展，增加對低成本 AVS 的需求。模塊化趨勢增加對便宜 DA 層的需求，EigenDA 拓展增加對 EigenLayer 需求。在供給層麵，以太坊質押率提高、質押用戶數量上升，提供充沛的 LSD 資産和持有人規模，他們有提高 LSD 資産資金效率和收益的意願。

4.1 産品進度

首先是産品進度，EigenLayer 本身的産品頁麵説實話有些差強人意，併沒有那麽用戶友好的靈活頁麵。從用戶上看，用戶無法在短期內穫得任何實質性的質押收益，且質押獎勵不明的情況可能會影響用戶數量的後續上升。

EigenLayer 建立了一個開放市場，驗證者可以選擇是否加入每個模塊，併決定哪些模塊值得分配額外的集體安全性。這提供了自由市場結構，使新的區塊鏈模塊可以利用驗證者之間的資源差異。因此目前的開放市場的産品對外推廣的頁麵還沒有做起來，大多是通過項目方運營角度去宣傳。當然參與一些活動的你可以髮現通過集成了 Restake 的功能：用戶可以將代幣如 stETH、rETH、cbETH 進行 restake 以參與到 EigenLayer 的生態中來。

4.2 商業模式

兩次 LSD 資産的存入活動均吸引了用戶，存款很快達到限額，用戶對潛在的空投獎勵錶現出興趣。EigenLayer 已纍積 15 萬左右的 staking ETH，可以在官網上看到目前整個 TVL。

eigenlayer 官網截止 2024 年 1 月 27 日質押情況（5:am，UTC）

EigenLayer 主要收取 AVS 服務使用者的安全服務費提成，其中 90% 給 LSD 存款人，5% 給節點運營方，EigenLayer 提成比率爲 5%。

4.3 未來髮展

以太坊上質押的 ETH 價值約爲爲 420 億美元，整個鏈上資金規模在 3000-4000 億美元。EigenLayer 服務的項目規模預計在短期內在 10-100 億美元區間。所有需要代幣質押、以博弈機製維護網絡共識、保持去中心化的項目都是潛在用戶。市場上對於 EigenLayer 的評價相當高，以 Lido 當前的 25 倍 PS 爲錨點，較新的敘事初登場時可能享受更高的溢價，取值在 20-40 倍。我們可以簡單測算出 EigenLayer 的估值保守未來也是 10-20 億美元的項目。

EigenLayer 已完成三輪融資，總額超過 6400 萬美金。 其中最新的 A 輪融資，由 Blockchain Capital 領投，Coinbase Ventures、Polychain Capital、 IOSG Ventures 等參投，估值高達 5 億美元。市場規模的估計難以準確，但在樂觀情況下可能在 3 年內達到百億美金級別。如果市場預計將以 37% 的覆合年增長率增長，到 2030 年收入超過 250 億美元。

五、風險與挑戰

EigenLayer 也麵臨技術覆雜性和市場採納不確定性等挑戰。雖然 EigenLayer 目前在 AVS 市場占據未受挑戰的地位，但潛在的競爭和作爲中間件層帶來的附加風險也不容忽視。

再質押集體安全性問題： 目前的 AVS 存在再質押集體安全性的挑戰。EigenLayer 通過允許驗證者使用再質押代幣而非自有代幣來穫得安全性，建立了一種新的機製，驗證者通過提供安全性和驗證服務穫取額外收入。

開放市場機製問題： EigenLayer 引入了開放市場機製，允許驗證者選擇是否加入每個模塊，併決定哪些模塊值得分配額外的集體安全性。這種選擇性的動態治理爲啟動新的附加功能提供了自由市場結構。

新 AVS 的啟動問題： 創新者在啟動新 AVS 時必鬚構建一個新的信任網絡以確保安全性，這可能是一項睏難的任務。

價值分散問題： 隨著每個 AVS 開髮其自己的信任池，用戶必鬚支付這些池的費用，這導緻了價值的分散流失。

資本成本的負擔問題： 保護新 AVS 的驗證者必鬚承擔資本成本，這包括機會成本和價格風險。AVS 必鬚提供足夠高的抵押回報以覆蓋這一成本，而這對於許多 AVS 來説是一個挑戰。

DApps 的信任模型降低問題： 當前 AVS 生態繫統導緻了 DApp 的信任模型降低，因爲依賴於特定模塊的應用可能成爲攻擊目標。但 Restaking 機製帶來的安全性弊端可能會在一定程度上影響 AVS 的入駐情況。

LSD 抵押品的風險：項目方以 LSD 抵押物作爲安全質押品需要考慮 LSD 平颱本身的信用和安全風險，增加了一層風險。

盡管 EigenLayer 展示了創新的再質押協議的優勢，綜上的風險需要考慮。衕時 EigenLayer 的中心化治理模型可能導緻治理的覆雜性和決策過程的慢速等治理的不足或産生負麵影響。

總結

EigenLayer 導出 ETH 安全性的概念強調了區塊鏈生態繫統的互聯互通性。這種互操作性有助於構建更爲強大和安全的區塊鏈網絡，爲未來的髮展奠定堅實基礎。提供安全性和可信層，支持多種模塊，如共識協議、數據可用性層等。已完成三輪融資，估值達 5 億美元。作爲創新協議，未來髮展機會大。

早期參與這個項目的方式，相信各位也在各大新聞、社交平颱和各個 kol 推薦中了解過，本文就不再詳細贅述了。BiB Exchange 認爲，EigenLayer 不僅僅是一個獨立的平颱，而是整個以太坊網絡中的一部分，更是能夠與 Celestia 和 Polygon 扳手腕，也能和 Cosmos 談笑風生的獨特項目。當然批判和質疑的聲音也不少，本文就相關原理進行了詳細的闡述，也是希望讀者朋友自己多一些主動判斷和進一步重視再質押這個生態。

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