牛市到来之前——市场变化莫测如何持续获利

一、现状

为什么说是牛市到来之前？

加密货币市场牛市是指加密货币市场出现持续乐观的市场情绪，标的资产价格不断上涨，并有望进一步上涨的市场态势。这种状态通常受到各种经济、技术、监管和社会政治因素的影响，交易员普遍感到兴奋和乐观，投资者普遍风险承受能力上涨。牛市的普遍特征包括标的价格持续上涨、整体市场情绪持续积极以及交易量增加。在加密货币市场中，牛市通常持续数月甚至数年。与之相反的是熊市，熊市通常在牛市之后出现，是指资产价格持续向下调整的市场状态。

比特币（BTC）减半事件历来与加密货币市场牛市产生关联，一部分原因是减半通常发生在加密货币价格大幅上涨和市场兴奋之前。BTC减半是为了控制新BTC的供应并确保其稀缺性，每当比特币区块链产生210,000个区块时，矿工区块奖励将减半，这种减半约每四年发生一次，会使比特币的发行速度下降，从而影响比特币的供需动态。新供应量的减少，加上新需求的持续上升，等於为比特币的价格上涨创造条件。

除了对供需的直接影响外，比特币减半事件还对市场情绪和机构采用产生影响，投资者对减半事件的预期产生积极乐观的情绪，并吸引新的投资者进入加密货币市场。然而，必须注意的是，尽管存在历史模式，但加密货币市场非常复杂，并受到各种因素的影响，包括市场情绪、监管发展、宏观经济趋势和技术进步。虽然BTC减半事件被视为重要的里程碑，但它们并不能保证牛市的到来，市场动态可能因周期而异。

以下整理比特币的四次减半历史数据：

比特币（BTC）减半历史图
图片来源：https://www.gate.io/zh/explore/bitcoin-halving-countdown

BTC即将迎来第四次减半，长期密集的美联储加息之后会否迎来放水，无论是L0还是L1、2新技术新概念的加密项目多数已蓄势待发。从加密市场总市值、加密市场恐慌指数、BTC的市占率、和加密市场的交易量来看我们现在处于什么阶段。

加密市场总市值

首先，我们可以从整个加密市场的市值变化窥见一二，如下图所示，自2021年11月1日至2023年11月10日，加密市场总市值从$2.59T下跌至$1.4T。多数情况下，新兴市场的发展阶段将会经历不断洗牌的周期变化，不断洗牌是新兴市场优胜劣汰的标志，这种洗牌通常会帮助市场走向更加公开、透明的新阶段。虽然看起来加密市场资产价值仍普遍大幅缩水，但是很明显的是，在2022年12月到达短期底部后，至2023年11月，加密市场整体市值一直处于缓慢回升的盘整阶段，从2022年12月的$0.8T回升至2023年11月的$1.4T。

2021年11月1日至2023年11月10日加密货币市场市值图
图片来源：CoinMarketCap

加密市场恐慌指数

2023年10月开始，加密市场贪婪指数明显上升，整个市场的热情在逐步开始释放。通常新兴市场牛市贪婪指数会达到相当高的水平，如下图示，距离真正的牛市，在投资者心态上还有一段距离。

2021年11月1日到2023年11月10日加密市场恐慌指数
图片来源：CoinMarketCap

BTC市占率

BTC的市场占有率逐步增加，人们对于加密蓝筹的重视持续增强，市场上山寨币占有率缓慢减少，很多新项目在这个阶段隐忍不发。虽然每天各赛道技术不断革新的消息层出不穷，但是大家都在等待一个机会，一个可以持有蓝筹或新项目如雨后春笋出现时的“风口”。

2021年11月1日至2023年11月10日BTC市场占有率分布图
图片来源：CoinMarketCap

加密市场交易量

由图中明显看到，比起加密市场显而易见的“巅峰时刻”，现在整体交易量并没有大幅的“飙升”，市场情绪处于观望状态。牛市“未”来，那么是否可以表明“牛市”可期？

2021年11月1日至2023年11月10日加密市场交易量图示
图片来源：CoinMarketCap

为什么不是深熊？

牛市到来之前，熊市或已悄然走开，我们可以从现在的加密市场监管、市场前景、机构投资者的态度中探寻一二。

市场监管

监管的不确定性是加密市场的一个重要难题，各国政府和监管机构一直在讨论如何有效控制加密货币，虽然这种不确定性可能影响投资者的情绪和市场行为而“让市场处于熊市”。但是最近几个月，特别是在美国出现了重大的监管进展，比如美国证券交易委员会（SEC）推迟了多个比特币交易所交易基金（ETF）的受理，虽然这些监管决定的结果可能对比特币的未来产生重大影响，但是只要靴子没有落地，那么预期就没有那么“熊”。

市场流动性

市场流动性短缺也是导致熊市持续的因素。在加密市场，包括比特币在内，尽管投资加密货币可能有巨大的收益潜力。随着市场流动性的逐渐增强，价格最终将回归其真正的价值。而加密货币市场也将更加清晰、公平且稳定。

市场前景

长期前景也是影响市场的因素。比特币即将减半，比特币的使用率不断增加、应用场景不断扩大，技术也在不断改进。也有持怀疑态度的人认为比特币的价格主要受到投机推动，其波动性使其成为不可靠的价值储存工具。在不同观念的反复横跳间，只有当价格趋近了价值，我们才知道这市场是牛是熊？

机构投资者

机构投资者的参与也可能对市场产生重大影响。像BlackRock和JPMorgan这样的金融巨头正在重塑加密货币行业，它们管理着数万亿美元的资产。这些机构的涉足为下一轮比特币牛市奠定了基础。机构投资者的兴趣不断增加，这可能暗示着各种数字资产将可能出现大幅价格波动，但是参与的市场越大，加密货币价格趋于价值的稳定也会实现的越来越快，不是吗？

现状总结

综上所述，我们处于一个相对尴尬的时期，既不是世俗意义上资产一再贬值的熊市，也不是泡沫不断膨胀。各种标的轮番暴涨的牛市，BTC即将迎来减半，美联储加息暂停，越来越多的国家使用BTC作为法定货币，更多的金融工具映射上Web3。那么也许在牛市到来之前你需要学习更加优秀的现金管理技巧，用专业的金融策略去抵抗风险，来优化流动性和保住本金。确保任何时候都有充足的现金储备，那么下文为您介绍几款既可以分散投资降低风险，还可以为您的投资组合提供更专业的方式去获得稳定性和平衡性的金融工具，供您参考。

二、应对措施

熊转换期间很容易低卖高买，且市场波动较大，除了直接购买现货外，还有很多让财富增值的方法，无论是加密交易所还是在加密市场，都有很多制造现金流的工具。

现金理财策略

以下各种策略和方法，一定有你喜欢的。挑选一个最适合你的，开始行动吧。

定投理财

定投理财是一款帮助您定期定额购买加密货币的理财服务（囤币），透过预先设置的定投策略（定投周期、定投金额），严格遵守纪律、帮助您克服人性弱点。定投又称为平均成本法 (DCA)，定投每经过固定时间（您可以根据自己的需求以月、日、年为单位）就会以设定的金额购买指定资产/组合，是一种常见的投资策略。这种投资策略适合任何想要穿越牛熊的人，首先在确定了定投标的过后不需精准掌握投资时机，若是长期看好标的物，任何时刻都是买点。且该策略对于大小资金量用户都非常友好，可以设置每次购入的目标资金量，负担轻，执行上较易持之以恒。操作简单的同时帮您养成良好的纪律和强迫储蓄的习惯，金融市场普遍是随时间逐步成长，长期购买和持有蓝筹标的即可获取相当的收益。

定投策略图示
图片来源：https://www.gate.io/zh/autoinvest_record?id=38004

借贷产品 （余币宝）

余币宝是一个灵活借贷的工具，余币宝将有闲置资产和有借款需求的用户相匹配，按小时计算年化收益，并即时结算利息。用户申购余币宝所获得的利息来自另一方借款人所支付的费用。对于出借人，也就是申购余币宝的用户来说，以小时计息，可以随时赎回，资金运用更加灵活；对于借款方来说，在余币宝可以以较低的利息进行借贷，还款方便高效。操作简单，一次点击“借出”，并打开自动赚币和利息复利之后，闲置的资产就能不停地为你赚钱，这个你也可以随时赎回哦。

Gate余币宝借出图示
图片来源：https://www.gate.io/zh/lend-earn

双币宝

双币宝是近期非常火热的一款产品，利用期权结构缓冲风险的典型示例，一个浮动收益非保本的投资产品，产品与代币汇率（价格）挂钩，根据投资者对汇率（价格）的预期，通过不同的投资组合在两种货币间的汇率差进行套利。对于对加密货币有一定了解的朋友，可以使用这个工具无滑点兑换币种，选择你的投资期限（1-49天）和方向（想要高卖或者低买），然后点击“申购”（卖出期权合约）就可以无交易费用，获得高收益潜力投资。高卖（卖出看跌期权）或低买（卖出看涨期权）都有两种结算方式，以高卖举例，假设BTC当前价格是$30000，我希望$32000卖掉，那么如果到期日价格达到$32000我就可以按我的预期价位卖掉BTC换成USDT，如果没有到达我的预期价位我也可以赚取我选择投资期间的BTC收益。

（风险提示：双币理财具有币价波动的风险。）

双币宝高卖低买收益曲线图
图片来源：https://www.gate.io/zh/dual-currency-investment

流动性挖矿（Yield Farming）

流动性挖矿是DeFi中的一种盈利策略，能够让加密货币持有者通过借贷或抵押所持有的加密货币以换取奖励或其他收益。由于代币价格的高波动性和投资过程中涉及的其他因素，流动性挖矿易受到各种风险的影响，比如大多数流动性挖矿都是在以太坊网络上进行的，因此需要支付高昂的Gas费。流动性挖矿还有一些特有的风险：智能合约风险、Rug Pull骗局无常损失。操作也非常简单，选取喜欢的交易对，点击添加流动性就可以获得较高的年化投资收益。当然还是需要结合交易对当下交易量和市场热点，有些币种和交易对缺乏流动性，挖矿收益可能为 0 。

流动性挖矿产品交互页面图示
图片来源：https://www.gate.io/zh/liquidity

结构性理财策略

鲨鱼鳍

鲨鱼鳍一种保本型结构性理财产品，收益曲线结构酷似鲨鱼鱼鳍露出水面，本质是一种期权衍生品，又称为敲出期权（knock-out options）。鲨鱼鳍理财上线时会根据行情波动情况确定标的币种、认购上限、锁仓期限等产品参数，唯有最后获得的利息是不固定的。而利息的获得取决于理财期间目标币种的价格是否超出（涨破/跌出）价格区间。若没有超出，则可以获得较高的年化收益，若超出，也有保底的收益。（Gate.io结构性理财现有的鲨鱼鳍产品有每日鲨鱼鳍、看涨宝、看跌宝。）拿每日鲨鱼鳍ETH举例，操作非常简单，根据交易规则显示：心里面先确定预期的年化利率（比如：如图示1%-8%）、预计的投资期限（7天）和你准备投入的本金金额。然后看产品右边的结束时间倒计时，如果时间来得及，再看价格区间是不是您确定的投资期限内的波动价格区间，还是拿这个ETH的鲨鱼鳍举例，比如我选的是价格区间是$2050-$2150，那么到期年化收益率 =

1.00%+(期末结算价格-2050)/(2150-2050)(8.00%-1.00%)，且涨得越多加息越多。收益=本金1.00%/365*投资期限。

（风险提示：鲨鱼鳍存在标的代币价格波动较大时结算利率较低的风险。）

ETH每日鲨鱼鳍交易和收益规则图示
图片来源：https://www.gate.io/zh/structured_financial/home

区间智赢

区间智赢是一种保本型结构性理财产品，收益曲线结构由固定区间和稳定收益组成。本质是一种期权衍生品，是用户可以在保本的前提下，获取额外的超高收益。区间智赢理财会根据行情波动情况确定标的币种、认购上限、锁仓期限、收益区间等产品参数，理财参与者在保本的前提下，能赚取额外的高风险收益。而利息收益的高低取决于理财期间目标币种的价格是否超出（涨破/跌出）价格区间。若没有超出，则可以获得较高的年化收益，若超出，也有保底的收益。区间智赢每天都会面临 2 种情况：

• 第一种：在观察节点，目标资产价格未超出价格区间（即命中区间），用户可以获得高年化收益率（保本收益率＜区间内收益率）。
• 第二种：在观察节点，目标资产价格超出价格区间上限/下限（即向上/向下敲出区间），则用户获得保底收益。

假设如图，区间内收益年化为 6.5 %，区间外收益年化为 1.5 %，锁仓7天，对标BTC/USDT永续合约，价格区间为$36500-$38000，当日参考结算价为$ 37008。那么正好在价格区间内，按年化收益率 6.5 %结算，期间$36500＜BTC价格 < $38000，收益=本金6.5%/365；如果当日日参考结算价为$ 35,008。那么没有在价格区间之内，按年化收益率1.5%结算；如果期间 BTC价格 < $36500，那么收益=本金0.7%/365，如此往复 7 天，每日累计利息，锁仓到期日发放本金+利息。

区间智赢交易和收益规则图示
图片来源：https://www.gate.io/zh/structured_financial/home

雪球

雪球是一种非保本结构性产品，配合 Gate.io 独家每日观察机制，内嵌自动赎回期权（Autocall），一旦触发到产品设定条件，雪球就会自动终止，收益也会落袋为安。雪球产品设置了一上一下两个障碍，当触碰到上面的障碍，就是“敲出”；当触碰到下面的障碍，叫做“敲入”；如果两个障碍都没有触碰到，那么随着产品到期，获得相应的收益，只要没有遇到特殊情况，收益也会越来越大。你可以以 1 U 的资金学习并参与到传统金融中的高门槛产品中，交易所的雪球产品，过程保证公开、透明的产品运作模式。收益计算也非常简单，对标BTC/USDT永续合约，首先确定产品的年化利率是20%，价格区间是$30000-$32500，那么只要在投资期限28天之内标的币种价格波动不低于$30000或小于等于$32500那么到期日28天的结算利率就是20%；那么在28之内，标的币种价格大于$32500，这个期权就敲出了，收益就是本金 20.00% / 365 实际计息天数（在价格区间之内的天数）。那么价格小于$30000且始终小于$32500，就只结算本息=本金 *（1+涨跌幅），涨跌幅 = （期末结算价格 - 期初价格）/期初价格。

（风险提示：市场向一个方向大幅波动时产生的风险）

去中心化理财方法

刷空投（撸羊毛）

随着区块链产业的快速发展，越来越多项目开始采用空投的方式来吸引市场注意和奖励早期用户。空投作为一种常见的市场推广手段，不仅为用户提供了获取加密货币的机会，也为项目方带来了广泛的曝光和社区建设的机会。点击参加Web3空投任务，就可以了解不同类型的空投项目，点击“Go”掌握参与空投的技巧直接使用项目最佳交互策略。

Startup 打新

一键参与，免费赢取空投奖励。参与非常简单，拿picasso项目举例，完成KYC验证，存入大于10USDT的金额就可以直接参与！

运行主节点

为很多链提供主节点以实现特定功能的服务器，作为操作主节点的回报，可以获得节点奖励。然而，这通常需要大量的前期投资，并且持续运营的成本也不少。

接受加密货币支付

作为企业主或自由职业者，接受加密货币作为支付方式，不仅可以扩大经营受众范围，还可以长期积累升值的加密货币。当然风险在于加密货币具有较高的波动性，容易遭受汇率风险。

加密货币派息

一些代币的运作方式类似于传统的派息股票，持有这些代币可以根据网络的盈利能力或代币的经济模型设计产生定期回报。例：NEO，为持有者生产GAS。这部分的风险在于网络或交易所的经营风险。

流动性供应

在去中心化的交易所（DEX），为交易对提供流动性可以赚取费用。像Uniswap或Sushiswap这样的工具允许用户向流动性池提供资产，并从交易费用中赚取佣金。

三、结论

综上所述，加密资产持续暴跌的至暗时刻或已过去，市场的春天或将走来。每次BTC减半，每次加密监管更加晴朗，每次新技术的蓄势待发，都让人充满期望。无论处于牛熊，任何人都可以根据自己的实际情况选择并学习如何理财。

如果适逢熊市，那么上述的方法可以助您顺利度过寒冬的挑战；如果遭遇牛市，也可以储备一部分资金在理财，让自己随时都可以加入任何需要投资的时刻。积极的投资者寻找所有力所能及的方法参加到加密市场的多样性中。

以上所有的理财策略是在经济低迷的时期也可以保持现金流的方法，但是做任何投资前，别忘了评估自己的风险承受的能力，如果可以请咨询专业投资者或持续在Gate Learn学习相关免费的金融知识。