DI - 01: Kore CEX

Giriş

Data Insight'ta veri analizi yoluyla belirli konulara ilişkin öngörüler sağlıyoruz. Bu makale için, araştırılacak tema olarak Kore merkezi borsalarını seçtik. Kore Finansal İstihbarat Birimi (KoFIU) tarafından yapılan bir ankete göre, Kore'deki kripto yatırımcılarının sayısının 2023'ün ilk yarısında yaklaşık 6 milyona ulaşması bekleniyor; bu, toplam nüfusun %10'undan fazlasını oluşturan şaşırtıcı bir rakam. Güney Kore. Bununla birlikte, bu yatırımcıların çoğunluğu öncelikle merkezi borsalar etrafında yoğunlaşan yatırım faaliyetleriyle ilgileniyor ve bu da merkezi borsaların Kore kripto pazarındaki etkisini önemli kılıyor.

İlerleyen bölümlerde Kore merkezi borsalarının verilerini inceleyip Koreli yatırımcıların özelliklerini ve eğilimlerini araştıracağız. Analiz temel olarak dört büyük borsadan elde edilen verilere dayanıyor: Upbit, Bithumb, Coinone ve Korbit. Bazı analizler Ekim ayının üçüncü haftasına (14-20) ait verilere dayanmaktadır.

Genel Azalmaya Rağmen Kore Borsası İşlem Hacminin Payındaki Artış

• Azalan ticaret hacmi eğilimi: Merkezi borsaların (CEX) ticaret hacmi, bu yılın Mart ayında zirveye ulaştığından bu yana genel olarak bir düşüş eğilimi gösterdi. Bu dönemde piyasa oynaklığı da azaldı ve Bitcoin fiyatı, altı ay boyunca önemli dalgalanmalar olmaksızın Mart ayının sonundan Eylül ayının sonuna kadar 27 bin ila 28 bin dolar civarında nispeten sabit kaldı.
• Kore borsalarının göreceli gücü: Kore borsaları bu daralma eğiliminin bir istisnası değildi. Şubat ayında toplam işlem hacmi 45 milyar dolar ile zirveye ulaştıktan sonra, hacim Mayıs ayında keskin bir şekilde 23 milyar dolara geriledi. Ancak daha sonra yükseliş eğilimi gösterdi ve Temmuz ayında 37 milyar dolara kadar işlem hacmi kaydederek dünyanın en büyük kripto para borsası Binance'e kıyasla daha büyük bir artış gösterdi.
• Kore borsalarının uluslararası borsalarla karşılaştırıldığında konumu: Binance ile yapılan karşılaştırma analizinde, dört büyük Kore borsası bu yıl Binance'e kıyasla %10 civarında bir işlem hacmi gösterdi. Özellikle aynı dönemde Coinbase ile karşılaştırıldığında daha yüksek işlem hacimleri kaydettiler, bu da Kore borsalarının uluslararası pazarda önemli bir varlığa sahip olduğunu gösteriyor.
• Artan pazar payı eğilimi: Ek olarak, dört büyük Kore borsasının pazar payı sürekli olarak artıyor. Binance'e göre işlem hacmi Mart'taki %7'den Eylül'de %16'ya yükseldi. Bu durum yurt içi borsaların etkisinin arttığının bir göstergesi olarak yorumlanabilir.

Upbit Tekeli

• Upbit'in ezici rekabeti: Bu yılın Şubat ayında Upbit, 36 milyar dolarlık en yüksek işlem hacmini kaydetti ve Kore kripto borsa pazarının yaklaşık %80'ini oluşturarak hakim konumunu korudu. Pazar payı ağustos ayında kısa süreliğine %70'e düşse de, bir sonraki ay hızla %80'e yükseldi ve pazar payında tutarlı bir eğilim görüldü.
• Bithumb, Coinone ve Korbit'in pazar payı: Bithumb, dört büyük borsa arasındaki toplam işlem hacminin %15 ila %20'sini oluşturarak pazardaki en büyük ikinci oyuncu olarak güçlü konumunu koruyor. Öte yandan Coinone'nin %3 ila %5 arasında pazar payı varken, Korbit'in pazar payı %1'in altında olup nispeten sınırlı bir pazar payına işaret etmektedir.
• Kore'nin Ripple kararına coşkulu tepkisi: Binance, Temmuz ayında işlem hacminde önceki aya kıyasla önemli bir dalgalanma göstermezken, Kore borsaları Ripple ile ilgili haberlere patlayıcı bir tepki verdi. Haziran ayında 27 milyar dolar kaydeden dört büyük Kore borsasının işlem hacmi, bir önceki aya göre %37 artışla Temmuz ayında 37 milyar dolara yükseldi. Bunun temel nedeni, Ripple'ın SEC ile açtığı davada kısmi zafer kazanması ve bunun 13 Temmuz'da XRP fiyatlarında %80 artışa ve işlem hacminde keskin bir artışa yol açmasıydı.

Bithumb'un Sıfır Ücret Politikası

• Sıfır ücret politikasına ilk tepki: Güney Kore'nin ikinci büyük borsası Bithumb, 4 Ekim'de %0 ücret politikasını uygulamaya koydu. Bithumb'un işlem hacminin artması ve pazar payının %20'yi aşması nedeniyle bu politika başlangıçta olumlu bir etki yarattı.
• Azalan pazar payı: Ancak ücret muafiyeti politikasının etkisi uzun sürmedi ve Bithumb'ın pazar payı düşerek politika öncesi seviyelere geri döndü.
• Sıfır ücret politikasının sürdürülebilirliği: Bithumb'un ücret muafiyeti politikası başlangıçta pazar payının artmasında etkili olsa da uzun vadede borsayı sürdürülebilir bir şekilde büyütüp büyütemeyeceği belirsiz. Bu aynı zamanda Koreli yatırımcıların döviz seçiminin yalnızca ücretlerin varlığına veya yokluğuna bağlı olmadığını da gösteriyor. Ayrıca borsanın önemli bir gelir kaynağını ortadan kaldırdığı için bu politikanın sürdürülebilirliği konusunda endişeler var.

Coinbase ve Upbit

• Yüksek riskli, yüksek ödüllü yatırım tarzı: Upbit, BTC ve ETH işlem hacimleri toplam işlem hacminin küçük bir kısmını oluştururken, Amerika Birleşik Devletleri'nde temsili bir kripto para borsası olan Coinbase, bu ikisinde önemli bir işlem hacmi oranına sahiptir. kripto para birimleri. Upbit'teki bireysel yatırımcıların çoğunluğu, yüksek kâr potansiyeli olan altcoinlere güçlü ilgi gösteriyor ve ilgili yüksek riskleri kabul etme eğiliminde. Bu, Kore pazarında altcoin ticaretinin yüksek oranının nedenlerinden biri olarak kabul ediliyor.
• Kurumsal yatırımcı merkezli ticaret: Bireysel yatırımcıların hakim olduğu Upbit'ten farklı olarak Coinbase'in ticaret hacmi kurumsal yatırımcılar tarafından yönlendiriliyor. Coinbase'in ikinci çeyrek hissedar mektubuna göre kurumsal yatırımcılar Coinbase'in toplam işlem hacminin yaklaşık %85'ini oluşturuyor. Portföy istikrarını sürdürme eğilimindedirler, bu nedenle kripto para birimleri arasında en yüksek piyasa değerine sahip olan BTC ve ETH ticareti nispeten yüksek bir orana sahiptir.

Kore Pazarının Özellikleri

• Koreli yatırımcıların tercih ettiği madeni paralar: Yukarıdaki grafik, Koreli yatırımcıların öncelikli olarak hangi madeni paralarla ilgilendiğine dair bir fikir veriyor. Geçtiğimiz hafta küresel piyasaya kıyasla Kore'de en aktif şekilde işlem gören kripto para birimlerine ilişkin verileri analiz ettiğimizde, Loom Network'ün ($LOOM) %62'lik oranla en yüksek işlem hacmini kaydederek en üst sırada yer aldığını gördük. Bunu %55 ile eCash ($XEC) ve %43 ile Flow ($FLOW) takip etti. Stacks ($STX) ve Bitcoin SV ($BSV) de sırasıyla %37 ve %34 oranla sıralamada yer aldı.
• $LOOM'da Yükseliş, Gizemli Hareketler: Ekim ayının üçüncü haftasında küresel pazarla karşılaştırıldığında Kore'de en aktif işlem gören kripto para birimi Loom Network ($LOOM) oldu. Bu, Koreli yatırımcıların küresel yatırımcılarla karşılaştırıldığında aktif olarak bu varlığın ticaretini yaptığı anlamına geliyor. 15 Eylül'den itibaren token fiyatı herhangi bir sebep olmadan artmaya başladı ve sadece bir ayda neredeyse 10 kat artarak 686₩'a ulaştı. Ancak 15 Ekim'den itibaren düşmeye başladı ve şu anda bu raporun yazıldığı sırada 140₩ civarında bulunuyor. Bu kadar ciddi fiyat dalgalanmaları nedeniyle Loom Network, kısa süreliğine küresel piyasa değeri sıralamasında ilk 100'e girdi.
• Döviz yatırma ve çekme politikalarının etkisi: Kore borsalarının para yatırma ve çekme politikalarındaki değişiklikler, fiyatlar ve işlem hacimleri üzerinde doğrudan etkiye sahip olabilir. Spesifik olarak, 14 Ekim'de $FLOW, para yatırma ve çekme işlemlerinin geçici olarak askıya alındığı bir önceki güne kıyasla önemli fiyat ve işlem hacmi artışları yaşadı. “가두리(Gaduri)” etkisi olarak bilinen bu olgu, para yatırma ve çekme işlemlerinin askıya alınması nedeniyle denizaşırı borsalarda arbitraj ticaretinin imkansız hale gelmesiyle ortaya çıkar.
• Coin'ler sürekli ilgi görüyor: Loom Network ve Flow gibi geçici ilgi gören kripto para birimleri olsa da Stacks ve eCash gibi durumlar, geçici olaylardan bağımsız olarak Kore borsalarında sürekli ilgi görmeye devam ediyor. Bu vakalar, küresel eğilimlerden bağımsız olarak Kore pazarında istikrarlı bir şekilde işlem gördüğü için dikkat çekicidir.

Upbit Yatırımcılarının Derinlemesine Analizi

• Çoğunlukla Upbit'te işlem gören "Kimchi Coin'ler: Upbit'te işlem gören kripto para birimleri arasında Steem Dollars ($SBD), Moss Coin ($MOC) ve Hippocrat ($HPO) işlem hacminin %100'ünü oluşturur ve yalnızca Upbit'te işlem görür. . Ayrıca Sentinel Protokolü ($UPP), Aha Token ($AHT) ve Groestlcoin ($GRS) gibi kripto para birimleri ağırlıklı olarak Upbit üzerinde işlem görüyor ve küresel piyasada fazla ilgi görmediği için Kimchi Coins olarak anılıyor. Bu paralar ağırlıklı olarak Koreli yatırımcılar tarafından alınıp satılıyor ve Upbit platformunda kendi pazarlarını oluşturuyor.
• Büyük madeni paraların göreceli olarak düşük performansı: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ve Polygon (MATIC) gibi küresel pazara hakim olan kripto para birimleri, dünya çapında büyük ticaret hacimlerine sahiptir. Ancak Upbit içerisinde işlem hacimleri şaşırtıcı derecede düşük seviyeler gösteriyor. Bu olgu, Upbit'in küresel pazarla karşılaştırıldığında benzersiz özelliklere sahip olduğunu ve yatırımcı tercihleri ile yatırım stratejilerindeki bölgesel farklılıkları yansıttığını gösteriyor. Ancak Upbit'in toplam işlem hacminin Binance gibi dev küresel borsalara kıyasla nispeten düşük olduğunu, dolayısıyla bu büyük kripto para birimlerinin düşük işlem hacminin de hesaba katılması gerektiğini belirtmek gerekiyor.
• Küresel eğilimler ve bölgesel pazarların çeşitliliği: Yukarıda da belirtildiği gibi, Kore pazarı küresel pazarla karşılaştırıldığında benzersiz bir görünüm sergiliyor ve bu durumun diğer bölgeler için de geçerli olması muhtemel. Küresel kripto para birimi projelerinin, her bölgesel özelliğe göre özelleştirilmiş Pazara Çıkma (GTM) stratejileri oluşturması ve uygulaması gerektiğini öne sürüyor.

Upbit'in Para Yatırma ve Çekme Ağının Analizi

• Upbit kullanıcıları para yatırma ve çekme işlemleri için Tron ağını tercih ediyor: Yukarıdaki grafik, Upbit kullanıcılarının geçtiğimiz hafta para yatırma ve çekme işlemleri için kullandığı Ethereum ve Tron ağları arasındaki işlemlerin oranını gösteriyor. Verilere bakıldığında, Tron ağındaki işlem sayısının Ethereum'daki işlemleri 5 kat geride bıraktığı görülüyor.
• Tron ağı düşük ücretlerle popülerlik kazanıyor: Upbit kullanıcıları, Ethereum'a kıyasla para yatırma ve çekme işlemleri için Tron ağını aktif olarak kullanma eğiliminde. Bunun nedeni, Ethereum ağındaki işlem ücretlerinin nispeten yüksek olması, Tron ağının ise düşük ücretler ve hızlı işlem hızı sağlamasıdır. Coinmetrics verilerine göre Tron ağı üzerinden gerçekleştirilen USDT işlem sayısı günde 2 milyona ulaşırken, Ethereum yalnızca 100.000 civarında işleme ulaşıyor. Bu da Tron ağının dünya çapında basit fon transferi işlemlerinde önemli bir avantaja sahip olduğunu gösteriyor. Bu olgu, Upbit kullanıcılarının ve Koreli yatırımcıların para yatırma ve çekme trendlerinde de açıkça görülüyor.
• Fiat borsası olarak rol mü oynuyorsunuz?: Yukarıdaki nedenlere ek olarak Ethereum ağının en yüksek TVL'ye ve en fazla zincir üstü protokollere sahip olduğu göz önüne alındığında, Koreli yatırımcılar için para yatırma ve çekme amacının daha çok denizaşırı merkezi borsalar ile Kore borsaları arasında fon transferi ile ilgili olduğu şeklinde yorumlanabilir. zincir üstü ürünler kullanmak yerine. Yatırımcının bu tercihine çeşitli nedenler öne sürülebilir ancak iki temel neden sayılabilir:
  • Koreli yatırımcıların özelliklerinden kaynaklanmaktadır: Upbit kullanıcıları ve Koreli yatırımcılar öncelikle borsaları kripto ticareti için kullanırlar ve yurtdışı borsaların sunduğu, Kore merkezi borsalarında bulunmayan vadeli işlem piyasaları ve marjin gibi ürünlere erişmek için kripto para yatırma ve çekme hizmetlerini kullanırlar. ticaret.
  • Zincir üstü para yatırma ve çekme hizmetlerindeki kolaylık farklılıklarından kaynaklanan: Zincir içi ortamlara para yatırmak ve çekmek isteyen kullanıcılar, Kore merkezi merkezi tarafından sağlanan hizmetlerin yetersizliği nedeniyle yurtdışı borsalara para gönderdikten sonra zincir üstü ortama para çekmeyi tercih edebilirler. borsalar. Hizmetlerin eksikliği, stabilcoinlerin dolar cinsinden işlem görmemesini ve para çekme ağlarındaki çeşitliliğin eksikliğini içerebilir.

Yasal Uyarı:

1. Bu makale [despread.research] adresinden yeniden basılmıştır. Tüm telif hakları orijinal yazara aittir [Bulmat, Do Dive]. Bu yeniden basıma itirazlarınız varsa lütfen Gate Learn ekibiyle iletişime geçin; onlar konuyu hemen halledeceklerdir.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Aksi belirtilmedikçe tercüme edilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.