DI - 01: CEX เกาหลี

แนะนำสกุลเงิน

ใน Data Insight เราให้ข้อมูลเชิงลึกในหัวข้อเฉพาะผ่านการวิเคราะห์ข้อมูล สำหรับบทความนี้ เราได้เลือกการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ของเกาหลีเป็นธีมในการสำรวจ จากการสำรวจของ Korea Financial Intelligence Unit (KoFIU) คาดว่าจำนวนนักลงทุน crypto ในเกาหลีจะสูงถึงประมาณ 6 ล้านคนในช่วงครึ่งแรกของปี 2023 ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าประหลาดใจซึ่งมีสัดส่วนมากกว่า 10% ของประชากรทั้งหมด เกาหลีใต้. อย่างไรก็ตาม นักลงทุนส่วนใหญ่เหล่านี้ส่วนใหญ่มีส่วนร่วมในกิจกรรมการลงทุนที่มีศูนย์กลางอยู่ที่การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ทำให้อิทธิพลของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในตลาด crypto ของเกาหลีมีความสำคัญ

ในส่วนต่อไปนี้ เราจะตรวจสอบข้อมูลการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ของเกาหลี และสำรวจลักษณะและแนวโน้มของนักลงทุนเกาหลี การวิเคราะห์ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับข้อมูลจากการแลกเปลี่ยนหลักสี่แห่ง ได้แก่ Upbit, Bithumb, Coinone และ Korbit การวิเคราะห์บางส่วนอิงตามข้อมูลจากสัปดาห์ที่สามของเดือนตุลาคม (14 ถึง 20)

ส่วนแบ่งปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนเกาหลีเพิ่มขึ้น แม้ว่าโดยรวมจะลดลงก็ตาม

• แนวโน้มปริมาณการซื้อขายที่ลดลง: ปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) แสดงให้เห็นแนวโน้มโดยรวมที่ลดลงนับตั้งแต่ถึงจุดสูงสุดในเดือนมีนาคมปีนี้ ในช่วงเวลานี้ ความผันผวนของตลาดก็ลดลงเช่นกัน และราคาของ Bitcoin ยังคงค่อนข้างคงที่ที่ประมาณ 27,000 ถึง 28,000 ดอลลาร์ตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคมถึงสิ้นเดือนกันยายนโดยไม่มีความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญเป็นเวลาหกเดือน
• ความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ของการแลกเปลี่ยนเกาหลี: การแลกเปลี่ยนเกาหลีไม่ได้เป็นข้อยกเว้นสำหรับแนวโน้มการหดตัวนี้ หลังจากแตะจุดสูงสุดที่ 45 พันล้านดอลลาร์ในปริมาณการซื้อขายรวมในเดือนกุมภาพันธ์ ปริมาณการซื้อขายก็ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 23 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม มันมีแนวโน้มสูงขึ้นหลังจากนั้น โดยบันทึกปริมาณการซื้อขายสูงถึง $37B ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับ Binance ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลก
• ตำแหน่งของการแลกเปลี่ยนเกาหลีเมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ: เมื่อเปรียบเทียบกับ Binance การแลกเปลี่ยนที่สำคัญของเกาหลีทั้งสี่แห่งแสดงปริมาณการซื้อขายที่ระดับประมาณ 10% เมื่อเทียบกับ Binance ในปีนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับ Coinbase ในช่วงเวลาเดียวกัน พวกเขาบันทึกปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าการแลกเปลี่ยนของเกาหลีมีความสำคัญในตลาดต่างประเทศ
• แนวโน้มส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น: นอกจากนี้ ส่วนแบ่งการตลาดของการแลกเปลี่ยนหลักสี่แห่งของเกาหลีก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ปริมาณการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับ Binance เพิ่มขึ้นจาก 7% ในเดือนมีนาคมเป็น 16% ในเดือนกันยายน สิ่งนี้สามารถตีความได้ว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของการแลกเปลี่ยนในประเทศ

การผูกขาด Upbit

• การแข่งขันที่รุนแรง: ในเดือนกุมภาพันธ์ของปีนี้ Upbit บันทึกปริมาณการซื้อขายสูงสุดที่ 36 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 80% ของตลาดแลกเปลี่ยน crypto ของเกาหลี โดยยังคงรักษาตำแหน่งที่โดดเด่น แม้ว่าส่วนแบ่งการตลาดจะลดลงเหลือ 70% ในช่วงสั้นๆ ในเดือนสิงหาคม แต่ก็ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเป็น 80% ในเดือนถัดมา ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มส่วนแบ่งการตลาดอย่างต่อเนื่อง
• ส่วนแบ่งการตลาดของ Bithumb, Coinone และ Korbit: Bithumb รักษาตำแหน่งที่แข็งแกร่งในฐานะผู้เล่นรายใหญ่อันดับสองในตลาด โดยคิดเป็น 15% ถึง 20% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดจากการแลกเปลี่ยนหลักทั้งสี่ครั้ง ในทางกลับกัน Coinone มีส่วนแบ่งตลาดระหว่าง 3% ถึง 5% และ Korbit มีส่วนแบ่งน้อยกว่า 1% ซึ่งบ่งชี้ว่าส่วนแบ่งตลาดค่อนข้างจำกัด
• การตอบสนองอย่างกระตือรือร้นของเกาหลีต่อคำตัดสินของ Ripple: แม้ว่า Binance จะไม่แสดงความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญในปริมาณการซื้อขายในเดือนกรกฎาคมเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่การแลกเปลี่ยนของเกาหลีก็มีปฏิกิริยาโต้ตอบอย่างรุนแรงต่อข่าวที่เกี่ยวข้องกับ Ripple ปริมาณการซื้อขายของการแลกเปลี่ยนหลักสี่แห่งของเกาหลี ซึ่งมีมูลค่า 27 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นเป็น 37 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้น 37% จากเดือนก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากข่าวชัยชนะบางส่วนของ Ripple ในการฟ้องร้องกับ SEC ซึ่งส่งผลให้ราคา XRP เพิ่มขึ้น 80% และปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในวันที่ 13 กรกฎาคม

นโยบายค่าธรรมเนียมเป็นศูนย์ของ Bithumb

• การตอบสนองเบื้องต้นต่อนโยบายค่าธรรมเนียมเป็นศูนย์: Bithumb ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนที่ใหญ่เป็นอันดับสองในเกาหลีใต้ ดำเนินนโยบายค่าธรรมเนียม 0% ในวันที่ 4 ตุลาคม นโยบายนี้เริ่มมีผลในเชิงบวก เนื่องจากปริมาณการซื้อขายของ Bithumb เพิ่มขึ้นและส่วนแบ่งการตลาดเกิน 20%
• ส่วนแบ่งการตลาดที่ลดลง: อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของนโยบายการยกเว้นค่าธรรมเนียมนั้นเกิดขึ้นได้ไม่นาน และส่วนแบ่งการตลาดของ Bithumb ก็ลดลง และกลับสู่ระดับก่อนกำหนดนโยบาย
• ความยั่งยืนของนโยบายค่าธรรมเนียมเป็นศูนย์: แม้ว่านโยบายการยกเว้นค่าธรรมเนียมของ Bithumb นั้นมีประสิทธิภาพในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในช่วงแรก แต่ก็ยังไม่แน่นอนว่าจะสามารถขยายการแลกเปลี่ยนได้อย่างยั่งยืนในระยะยาวหรือไม่ นอกจากนี้ยังบ่งชี้ว่าการเลือกการแลกเปลี่ยนของนักลงทุนเกาหลีไม่ได้ขึ้นอยู่กับการมีอยู่หรือไม่มีค่าธรรมเนียมเท่านั้น นอกจากนี้ยังมีข้อกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของนโยบายนี้ เนื่องจากเป็นการลดแหล่งรายได้หลักสำหรับการแลกเปลี่ยน

Coinbase และ Upbit

• รูปแบบการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูง: Upbit ในขณะที่ปริมาณการซื้อขาย BTC และ ETH คิดเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยของปริมาณการซื้อขายทั้งหมด Coinbase ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นตัวแทนในสหรัฐอเมริกา มีสัดส่วนปริมาณการซื้อขายที่สำคัญในทั้งสองนี้ cryptocurrencies นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ใน Upbit แสดงความสนใจอย่างมากในอัลท์คอยน์ที่มีศักยภาพในการทำกำไรสูงและมีแนวโน้มที่จะยอมรับความเสี่ยงสูงที่เกี่ยวข้อง นี่ถือเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้สัดส่วนการซื้อขาย altcoin ในตลาดเกาหลีมีสัดส่วนสูง
• การซื้อขายโดยนักลงทุนสถาบันเป็นศูนย์กลาง: ต่างจาก Upbit ที่ซึ่งนักลงทุนรายย่อยมีอำนาจเหนือกว่า ปริมาณการซื้อขายของ Coinbase นั้นถูกขับเคลื่อนโดยนักลงทุนสถาบัน ตาม จดหมายผู้ถือหุ้นในไตรมาสที่ 2 ของ Coinbase นักลงทุนสถาบันคิดเป็นประมาณ 85% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดของ Coinbase พวกเขามีแนวโน้มที่จะติดตามเสถียรภาพของพอร์ตโฟลิโอ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมการซื้อขาย BTC และ ETH ซึ่งมีมูลค่าตลาดสูงที่สุดในบรรดาสกุลเงินดิจิทัล จึงครองสัดส่วนที่ค่อนข้างสูง

ลักษณะของตลาดเกาหลี

• เหรียญที่นักลงทุนชาวเกาหลีชื่นชอบ: แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าเหรียญใดที่นักลงทุนชาวเกาหลีสนใจเป็นหลัก จากการวิเคราะห์ข้อมูลเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในเกาหลีเมื่อเทียบกับตลาดโลกเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราพบว่า Loom Network ($LOOM) บันทึกปริมาณการซื้อขายสูงสุดด้วยอัตราส่วน 62% โดยอ้างว่าเป็นจุดสูงสุด ตามมาด้วย eCash ($XEC) 55% และ Flow ($FLOW) 43% Stacks ($STX) และ Bitcoin SV ($BSV) ก็ติดอันดับด้วยอัตราส่วน 37% และ 34% ตามลำดับ
• $LOOM พุ่งทะยาน การเคลื่อนไหวลึกลับ: ในสัปดาห์ที่สามของเดือนตุลาคม เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดโลก สกุลเงินดิจิทัลที่มีการซื้อขายมากที่สุดในเกาหลีคือ Loom Network ($LOOM) ซึ่งหมายความว่านักลงทุนชาวเกาหลีซื้อขายสินทรัพย์นี้อย่างแข็งขันเมื่อเปรียบเทียบกับนักลงทุนทั่วโลก ตั้งแต่วันที่ 15 กันยายน ราคาโทเค็นเริ่มเพิ่มขึ้นโดยไม่มีเหตุผลเฉพาะใดๆ และพุ่งสูงขึ้นเกือบ 10 เท่าในเวลาเพียงหนึ่งเดือน โดยแตะ ₩686 อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่วันที่ 15 ตุลาคม ราคาเริ่มดิ่งลงและปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ ₩140 ในขณะที่เขียนรายงานนี้ เนื่องจากความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง Loom Network จึงเข้าสู่การจัดอันดับมูลค่าตลาดสูงสุด 100 อันดับแรกของโลกในช่วงสั้นๆ
• ผลกระทบของนโยบายการฝากและถอนเงินจากอัตราแลกเปลี่ยน: การเปลี่ยนแปลงนโยบายการฝากและถอนเงินโดยการแลกเปลี่ยนของเกาหลีอาจส่งผลโดยตรงต่อราคาและปริมาณการซื้อขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในวันที่ 14 ตุลาคม $FLOW พบกับรูปแบบของราคาและปริมาณการซื้อขายที่มีนัยสำคัญเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้าที่การฝากและถอนเงินถูกระงับชั่วคราว ปรากฏการณ์นี้เรียกว่าเอฟเฟกต์ “Kaduri” ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อการซื้อขายเก็งกำไรกับการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศเป็นไปไม่ได้ เนื่องจากการระงับการฝากและถอนเงิน
• เหรียญที่ได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่อง: ในขณะที่มีสกุลเงินดิจิตอลที่ได้รับความสนใจชั่วคราว เช่น Loom Network และ Flow กรณีเช่น Stacks และ eCash ยังคงได้รับความสนใจอย่างต่อเนื่องในการแลกเปลี่ยนของเกาหลี โดยไม่คำนึงถึงเหตุการณ์ชั่วคราว กรณีเหล่านี้เป็นที่น่าสังเกตเนื่องจากมีการซื้อขายในตลาดเกาหลีอย่างต่อเนื่องโดยไม่คำนึงถึงแนวโน้มทั่วโลก

การวิเคราะห์เชิงลึกของนักลงทุน Upbit

• “Kimchi Coins” มีการซื้อขายบน Upbit เป็นหลัก: ในบรรดาสกุลเงินดิจิทัลที่ซื้อขายบน Upbit นั้น Steem Dollars ($SBD), Moss Coin ($MOC) และ Hippocrat ($HPO) คิดเป็น 100% ของปริมาณการซื้อขายและมีการซื้อขายเฉพาะบน Upbit . นอกจากนี้ สกุลเงินดิจิทัล เช่น Sentinel Protocol ($UPP), Aha Token ($AHT) และ Groestlcoin ($GRS) ส่วนใหญ่ซื้อขายบน Upbit และเรียกว่า Kimchi Coins เนื่องจากไม่ได้รับความสนใจมากนักในตลาดโลก เหรียญเหล่านี้มีการซื้อขายโดยนักลงทุนชาวเกาหลีเป็นส่วนใหญ่ และสร้างตลาดของตนเองภายในแพลตฟอร์ม Upbit
• ประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับเหรียญหลัก: สกุลเงินดิจิทัลที่ครองตลาดโลก เช่น Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) และ Polygon (MATIC) มีปริมาณการซื้อขายจำนวนมากทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ภายใน Upbit ปริมาณการซื้อขายของพวกเขาแสดงระดับที่ต่ำอย่างน่าประหลาดใจ ปรากฏการณ์นี้บ่งชี้ว่า Upbit มีลักษณะเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดโลก และสะท้อนถึงความแตกต่างในระดับภูมิภาคในด้านความต้องการของนักลงทุนและกลยุทธ์การลงทุน อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าปริมาณการซื้อขายรวมของ Upbit ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนยักษ์ใหญ่ระดับโลกอย่าง Binance ดังนั้นควรคำนึงถึงปริมาณการซื้อขายที่ต่ำของสกุลเงินดิจิทัลหลัก ๆ เหล่านี้ด้วย
• แนวโน้มระดับโลกและความหลากหลายของตลาดระดับภูมิภาค: ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น ตลาดเกาหลีมีเอกลักษณ์เฉพาะตัวเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดโลก และมีแนวโน้มที่จะนำไปใช้กับภูมิภาคอื่นๆ ด้วยเช่นกัน โดยชี้ให้เห็นว่าโครงการสกุลเงินดิจิทัลระดับโลกจำเป็นต้องสร้างและใช้กลยุทธ์ Go-to-Market (GTM) ที่ปรับแต่งให้เหมาะกับแต่ละลักษณะภูมิภาค

การวิเคราะห์เครือข่ายการฝากและถอนเงินของ Upbit

• ผู้ใช้ Upbit ชอบเครือข่าย Tron สำหรับการฝากและถอนเงิน: แผนภูมิด้านบนแสดงอัตราส่วนของธุรกรรมระหว่างเครือข่าย Ethereum และ Tron ที่ผู้ใช้ Upbit ใช้สำหรับการฝากและถอนเงินในสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อดูข้อมูล พบว่าจำนวนธุรกรรมบนเครือข่าย Tron สูงกว่าธุรกรรมบน Ethereum อยู่ที่ 5 เท่า
• เครือข่าย Tron ได้รับความนิยมด้วยค่าธรรมเนียมต่ำ: ผู้ใช้ Upbit มักจะใช้เครือข่าย Tron ในการฝากและถอนเงินเมื่อเทียบกับ Ethereum เนื่องจากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบนเครือข่าย Ethereum ค่อนข้างสูง ในขณะที่เครือข่าย Tron ให้ค่าธรรมเนียมต่ำและความเร็วในการประมวลผลธุรกรรมที่รวดเร็ว จากข้อมูลของ Coinmetrics จำนวนธุรกรรม USDT ผ่านเครือข่าย Tron สูงถึง 2 ล้านต่อวัน ในขณะที่ Ethereum มีธุรกรรมเพียงประมาณ 100,000 รายการเท่านั้น ซึ่งบ่งชี้ว่าเครือข่าย Tron มีข้อได้เปรียบที่สำคัญในธุรกรรมการโอนเงินแบบธรรมดาทั่วโลก ปรากฏการณ์นี้ยังเห็นได้จากแนวโน้มการฝากและถอนเงินของผู้ใช้ Upbit และนักลงทุนชาวเกาหลี
• มีบทบาทเป็นการแลกเปลี่ยนคำสั่งหรือไม่: นอกเหนือจากเหตุผลข้างต้น เมื่อพิจารณาว่าเครือข่าย Ethereum มี TVL สูงสุดและมีโปรโตคอลออนไลน์มากที่สุด จึงสามารถตีความได้ว่าวัตถุประสงค์ของการฝากและถอนเงินสำหรับนักลงทุนชาวเกาหลีนั้นเกี่ยวกับการโอนเงินระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ในต่างประเทศและการแลกเปลี่ยนของเกาหลีมากกว่า แทนที่จะใช้ผลิตภัณฑ์ออนไลน์ สามารถเสนอเหตุผลหลายประการสำหรับความต้องการของนักลงทุนนี้ได้ แต่เหตุผลหลักสองประการที่สามารถพิจารณาได้:
  • มีต้นกำเนิดมาจากลักษณะของนักลงทุนชาวเกาหลี: ผู้ใช้ Upbit และนักลงทุนชาวเกาหลีใช้การแลกเปลี่ยนเพื่อการซื้อขายสกุลเงินดิจิตอลเป็นหลัก และพวกเขาใช้บริการฝากและถอนเงินสกุลเงินดิจิตอลเพื่อเข้าถึงผลิตภัณฑ์ที่นำเสนอโดยการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศที่ไม่มีให้บริการในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ของเกาหลี เช่น ตลาดซื้อขายล่วงหน้าและกำไรขั้นต้น การซื้อขาย
  • กำเนิดจากความแตกต่างด้านความสะดวกสบายในบริการฝากและถอนเงินบนเครือข่าย: ผู้ใช้ที่ต้องการฝากและถอนเงินไปยังสภาพแวดล้อมออนไลน์อาจต้องการถอนเงินไปยังสภาพแวดล้อมออนไลน์หลังจากส่งเงินไปยังการแลกเปลี่ยนในต่างประเทศ เนื่องจากขาดบริการจากส่วนกลางของเกาหลี การแลกเปลี่ยน การขาดบริการอาจรวมถึงการไม่มีการจัดการ Stablecoins ในสกุลเงินดอลลาร์ และการขาดความหลากหลายในเครือข่ายการถอนเงิน

ข้อสงวนสิทธิ์：

1. บทความนี้พิมพ์ซ้ำจาก [despread.research] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้แต่งต้นฉบับ [Bulmat, Do Dive] หากมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อทีมงาน Gate Learn แล้วพวกเขาจะจัดการโดยเร็วที่สุด
2. การปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นดำเนินการโดยทีมงาน Gate Learn เว้นแต่จะกล่าวถึง ห้ามคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบบทความที่แปลแล้ว