Penggagas Era DeFi: Pengantar Pembuat Dao

1. MakerDAO adalah platform pinjaman yang didukung algoritme pertama dan terbesar di Ethereum, dan juga penerbit stablecoin DAI.

2. MakerDAO secara luas dianggap sebagai penggagas era DeFi.

3. MakerDAO menawarkan MKR sebagai hadiah taruhan dan token tata kelola. Selama seseorang memegang MKR, dia memiliki hak tertentu untuk mengelola MakerDAO.

4. Harga MKR terkait erat dengan perkembangan bisnis pinjaman MakerDAO.


MakerDAO adalah platform pinjaman yang didukung algoritmik pertama dan terbesar di Ethereum, dan juga penerbit DAI stablecoin yang terkenal. Pada tahun 2014, MakerDAO didirikan di California; Pada tahun 2015, token platform MKR lahir; Pada tahun 2017, MakerDAO secara resmi meluncurkan DAI stablecoin. Karena proyek pinjaman memainkan peran penting di seluruh ekosistem DeFi, MakerDAO umumnya dianggap sebagai penggagas era DeFi.

Dari perspektif Total Value Locked (TVL), TVL MakerDAO saat ini melebihi US $15 miliar, dan pangsanya masih melebihi 20% dari seluruh bidang DeFi. Untuk waktu yang lama, TVL MakerDAO telah menempati "setengah" bidang DeFi.

Layanan pinjaman terdesentralisasi dan Stablecoin Dai

---

Dari sudut pandang pengguna, mekanisme operasi MakerDAO sangat sederhana dan dapat dianggap sebagai "bank sentral" Ethereum. Ketika pengguna mempertaruhkan ETH di MakerDAO, MakerDAO akan mengeluarkan nomor DAI yang sesuai, yang agak mirip dengan proses bank sentral mengeluarkan mata uang fiat sesuai dengan cadangan emas di era standar emas. Harga DAI terikat dengan harga USD.

MakerDAO mengatur penawaran dan permintaan dengan mengendalikan suku bunga pinjaman untuk mempertahankan jangkar antara DAI dan USD. Saat ini, DAI masih merupakan stablecoin terdesentralisasi terbesar.

Berbeda dengan stablecoin yang dikeluarkan oleh USDT berdasarkan cadangan dolar AS , DAI diterbitkan dengan menjaminkan aset terenkripsi seperti ETH. Nilai aset crypto stablecoin ini tidak bergantung pada aset dunia nyata dan benar-benar terdesentralisasi. Di sisi lain, karena fluktuasi harga agunan yang terus-menerus (yaitu, ETH), hal itu juga dapat menarik risiko harga ke DAI. Untuk menghindari risiko perubahan harga secara acak, pengguna memerlukan jaminan yang berlebihan saat meminjamkan DAI ke ETH, dan meminjamkan jumlah DAI yang berbeda sesuai dengan tingkat agunan yang berbeda. Ketika harga agunan turun sampai batas tertentu, agunan akan dilikuidasi dengan harga yang sedikit lebih rendah dari harga pasar (umumnya 97% dari harga pasar) untuk menghindari kerugian di platform. Aset digital yang berbeda memiliki persyaratan tingkat agunan yang berbeda. Untuk Ethereum, tingkat jaminan harus lebih besar dari 150%, artinya, ETH dengan nilai jaminan $150 hanya dapat meminjam $100, yaitu paling banyak 100 DAI. Karena adanya mekanisme overcollateralization dan likuidasi, MakerDAO sangat aman. Untuk pengguna, seperti peminjam yang lebih agresif dapat memilih tingkat jaminan yang lebih rendah, yang membuat mereka menghadapi risiko likuidasi yang lebih besar.

Selama pasar bull, layanan pinjaman terdesentralisasi yang disediakan oleh MakerDAO pada dasarnya adalah bentuk khusus dari 'hodl' panjang; Ketika harga turun, menggunakan tingkat jaminan yang lebih tinggi untuk meminjamkan DAI dengan aman juga dapat memastikan kepemilikan aset digital asli dan memberikan permainan penuh pada nilai aset sebanyak mungkin. Dibandingkan dengan layanan pinjaman lembaga keuangan tradisional, layanan pinjaman terdesentralisasi yang disediakan oleh MakerDAO sepenuhnya dikendalikan oleh kode, dengan kecepatan pemrosesan yang cepat dan faktor keamanan yang tinggi, menghindari efek buruk dari faktor manusia.

PembuatDAO dan Token Tata Kelola MKR

---

Selain stablecoin DAI, sebagai proyek DAO, MakerDAO juga menyediakan MKR sebagai token ekuitas dan tata kelola. Selama seseorang memegang MKR, itu setara dengan bergabung dengan Maker, organisasi DAO, sampai batas tertentu, dan memiliki hak tertentu untuk mengelola MakerDAO. Dia dapat memilih hal-hal penting dalam pengoperasian MakerDAO. Selain itu, ketika pengguna menukarkan Ethereum dari MakerDAO, mereka harus membayar MKR sebagai bunga pinjaman DAI. Ketika likuidasi paksa terjadi, mereka juga harus membayar MKR sebagai biaya penalti, yang umumnya 13% dari aset yang dilikuidasi. MKR berbayar ini akan 'dibakar' oleh sistem, mengubah MKR menjadi situasi deflasi secara keseluruhan. Oleh karena itu, harga MKR terkait erat dengan perkembangan bisnis pinjaman MakerDAO dan merupakan semacam token saham.

Namun, pemegang MKR juga menghadapi risiko likuidasi akhirnya untuk MakerDAO. Ketika MakerDAO memiliki kredit macet dan kebangkrutan karena penurunan harga agunan yang cepat, sistem akan mengeluarkan lebih banyak MKR untuk membeli kembali DAI, yang juga akan menyebabkan penurunan harga MKR. Oleh karena itu, posisi pemegang MKR di MakerDAO sama dengan posisi pemegang saham perusahaan. Hal ini diperlukan untuk menjaga kelancaran operasi MakerDAO melalui tata kelola yang hati-hati.



Kesimpulan

---

Dibandingkan dengan stablecoin terpusat seperti USDT, DAI sepenuhnya terbuka dan transparan serta memiliki risiko audit yang lebih kecil. Sementara itu, layanan pinjaman yang disediakan oleh MakerDAO juga memberikan pilihan baru untuk penggunaan aset digital yang fleksibel.

Melihat kembali sejarah perkembangan Ethereum, kelahiran MakerDAO dan DeFi adalah node penting yang tidak bisa diabaikan. Dari IC0 pada tahun 2016 hingga DeFi pada tahun 2019, Ethereum secara bertahap berkembang menjadi rantai publik terbesar di dunia, dan posisinya secara bertahap berubah dari "komputer global" menjadi "lapisan penyelesaian global". Saat ini, ekologi DeFi telah berkembang pesat. Pentingnya MakerDAO dalam keseluruhan ekologi mungkin telah menurun, tetapi ide-ide inovatifnya masih layak dipelajari.



Penulis: Gate.io Pengamat: Edward H. Penerjemah: Joy Z.
Penafian:
* Artikel ini hanya mewakili pandangan para pengamat dan bukan merupakan saran investasi.
*Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini. Memposting ulang artikel akan diizinkan asalkan Gate.io dirujuk. Dalam semua kasus lain, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.