DeFi Çağı Yaratıcısı: Maker Daoya Giriş

1. MakerDAO, Ethereum'daki ilk ve en büyük algoritmik destekli borç verme platformu ve aynı zamanda stabilcoin DAI'nin yayıncısıdır.

2. MakerDAO, yaygın olarak DeFi çağının başlatıcısı olarak kabul edilir.

3. MakerDAO, MKR'yi stake ödülleri ve yönetişim tokenleri olarak sunar. Herkes MKR'ye sahip olduğu sürece, MakerDAO'yu yönetmek için belirli haklara sahiptir.

4. MKR'nin fiyatı, MakerDAO kredi işinin gelişimi ile yakından ilişkilidir.

MakerDAO, Ethereum'daki ilk ve en büyük algoritmik destekli borç verme platformu ve aynı zamanda ünlü sabit para DAI'nin yayıncısıdır. 2014 yılında California'da MakerDAO kuruldu; 2015 yılında platform tokeni MKR doğdu; 2017 yılında MakerDAO, stablecoin DAI'yi resmi olarak piyasaya sürdü. Borç verme projesi tüm DeFi ekosisteminde önemli bir rol oynadığından, MakerDAO genellikle DeFi döneminin başlatıcısı olarak kabul edilir.

Toplam Kilitli Değer (TVL) açısından, MakerDAO'nun TVL'si şu anda 15 milyar ABD Dolarını aşıyor ve payı hala tüm DeFi alanının %20'sini aşıyor. Uzun bir süredir MakerDAO'nun TVL'si DeFi alanının "yarısını" işgal ediyor.

Kaynak: defipulse.com

MakerDAO, DAI ve USD arasındaki çıpayı sürdürmek için borç verme faiz oranını kontrol ederek arz ve talebi düzenler. Şu anda, DAI hala en büyük merkezi olmayan stablecoin.

USDT tarafından ABD doları rezervlerine dayalı olarak çıkarılan stabilcoin'in aksine, DAI, ETH gibi şifreli varlıklar rehin edilerek verilir. Bu kripto sabit para varlığının değeri, gerçek dünyadaki varlıklara bağlı değildir ve gerçekten merkezi değildir. Öte yandan teminat fiyatının (yani ETH) sürekli dalgalanması nedeniyle fiyat riskini de DAI'ye çekebilir. Rastgele fiyat değişikliği riskinden kaçınmak için, kullanıcıların DAI'yi ETH'ye ödünç verirken aşırı teminatlandırmaya ihtiyaçları vardır ve farklı teminat oranlarına göre farklı miktarlarda DAI ödünç verirler. Teminat fiyatı belirli bir seviyeye düştüğünde, platformda kayıpları önlemek için teminat piyasa fiyatının biraz altında (genellikle piyasa fiyatının %97'si) bir fiyattan likide edilir. Farklı dijital varlıkların farklı teminat oranı gereksinimleri vardır. Ethereum için teminat oranının %150'den fazla olması gerekir, yani teminat değeri 150$ olan ETH sadece 100$, yani en fazla 100 DAI borç alabilir. Aşırı teminatlandırma ve tasfiye mekanizmasının varlığı nedeniyle MakerDAO çok güvenlidir. Daha agresif borçlular gibi kullanıcılar için daha düşük bir teminat oranı seçebilir ve bu da onları daha fazla likidasyon riskiyle karşı karşıya bırakır.

Boğa piyasası sırasında, MakerDAO tarafından sağlanan merkezi olmayan borç verme hizmeti, esasen uzun 'hodl'un özel bir şeklidir; Fiyat düştüğünde, DAI'ye güvenli bir şekilde borç vermek için daha yüksek bir teminat oranı kullanmak, orijinal dijital varlıkların elde tutulmasını sağlayabilir ve varlıkların değerinden mümkün olduğunca tam anlamıyla yararlanılmasını sağlayabilir. Geleneksel finans kurumlarının kredi verme hizmetleriyle karşılaştırıldığında, MakerDAO tarafından sağlanan merkezi olmayan kredi hizmetleri, insan faktörlerinin olumsuz etkilerinden kaçınarak, hızlı işlem hızı ve yüksek güvenlik faktörü ile tamamen kod tarafından kontrol edilir.

MakerDAO ve Yönetim Tokeni MKR

MakerDAO, bir DAO projesi olarak stablecoin DAI'ye ek olarak, öz sermaye ve yönetişim tokeni olarak MKR de sağlıyor. Herhangi birinin MKR'ye sahip olması, bir dereceye kadar bir DAO kuruluşu olan Maker'a katılmaya eşdeğerdir ve MakerDAO'yu yönetmek için belirli haklara sahiptir. MakerDAO'nun işleyişindeki kilit konularda oy kullanabilir. Ek olarak, kullanıcılar Ethereum'u MakerDAO'dan kullandıklarında, DAI'yi ödünç almanın faizi olarak MKR'yi ödemeleri gerekir. Zorla tasfiye gerçekleştiğinde, genellikle tasfiye edilen varlıkların %13'ü olan ceza ücreti olarak MKR'yi de ödemeleri gerekir. Bu ücretli MKR'ler sistem tarafından 'yakılacak' ve MKR'yi bir bütün olarak deflasyonist bir duruma dönüştürecek. Bu nedenle, MKR'nin fiyatı, MakerDAO borç verme işinin gelişimi ile yakından ilişkilidir ve bir tür hisse tokenidir.

Bununla birlikte, MKR sahipleri, MakerDAO için nihai tasfiye riskiyle de karşı karşıyadır. MakerDAO'nun teminat fiyatının hızlı düşüşü nedeniyle kötü borçları ve iflas etmesi durumunda, sistem DAI'yi geri almak için daha fazla MKR çıkaracak ve bu da MKR fiyatının düşmesine yol açacaktır. Bu nedenle, MKR sahiplerinin MakerDAO'daki konumu, şirket hissedarlarınınkine benzer. MakerDAO'nun ihtiyatlı yönetişim yoluyla sorunsuz çalışmasını sağlamak gereklidir.

Sonuç

USDT gibi merkezi sabit paralarla karşılaştırıldığında, DAI tamamen açık ve şeffaftır ve daha az denetim riski taşır. Bu arada MakerDAO tarafından sağlanan borç verme hizmeti de eldeki dijital varlıkların esnek kullanımı için yeni bir seçenek sunuyor.

Ethereum'un gelişim tarihine bakıldığında MakerDAO ve DeFi'nin doğuşu göz ardı edilemeyecek önemli bir düğümdür. 2016'da IC0'dan 2019'da DeFi'ye kadar, Ethereum yavaş yavaş dünyanın en büyük halka açık zinciri haline geldi ve konumu yavaş yavaş "küresel bilgisayar"dan "küresel yerleşim katmanına" dönüştü. Şu anda, DeFi ekolojisi büyük ölçüde geliştirilmiştir. MakerDAO'nun tüm ekolojideki önemi azalmış olabilir, ancak yenilikçi fikirleri hala öğrenmeye değer.

Yazar: Gate.io Gözlemci: Edward H. Çevirmen: Joy Z.

Sorumluluk Reddi:

* Bu yazı sadece gözlemcilerin görüşlerini yansıtmakta olup herhangi bir yatırım önerisi niteliği taşımamaktadır.

*Gate.io bu makalenin tüm haklarını saklı tutar. Gate.io'ya atıfta bulunulması koşuluyla makalenin yeniden yayınlanmasına izin verilecektir. Diğer tüm durumlarda, telif hakkı ihlali nedeniyle yasal işlem yapılacaktır.