Alles, was Sie über Prisma Finance wissen müssen

Über LSD und LSDFi

LSD, was für Liquid Staking Derivatives steht, wird allgemein als LSD bezeichnet. Auch nach dem erfolgreichen Abschluss des Shanghai-Upgrades (Shapella) auf Ethereum erfreut sich LSD seit Mai weiter wachsender Beliebtheit. Auch der Markt für Absteckdienste floriert, an dem bekannte Unternehmen wie LidoFinance, Coinbase, Stakefish, Figment, Binance und mehr teilnehmen.

Projektverteilung im LSD-Sektor (Quelle: https://pro.nansen.ai/eth2-deposit-contract)

LSDFi ist LSD+DeFi und bezieht sich auf das DeFi-Protokoll, das auf der Grundlage von Liquid Staking Derivatives (LSD) erstellt wurde. Durch die Zusammensetzbarkeit von DeFi-Protokollen bietet es mehr Gewinnmöglichkeiten und hilft so, Kapitalgewinne zu maximieren.

LSDFi verfügt normalerweise über eigene abgeleitete Token wie stETH, rETH, wstETH usw. Inhaber können diese frei auf dem Markt handeln und so den Stakern Liquidität und Rendite bieten. Wenn Sie beispielsweise ETH-Tokens bei Lido Finance einzahlen, generiert Lido stETH als Gutschein für Sie. Anschließend können Sie 100 stETH im LSDFi-Protokoll für die Kreditvergabe und -aufnahme einsetzen, was die jährliche Rendite deutlich erhöht, ohne dass weitere Maßnahmen Ihrerseits erforderlich sind.

LSDFi nutzt LSD als Sicherheit oder Vermögenswert und bietet zusätzliche Gewinnmöglichkeiten und Funktionen wie Kreditvergabe, Handel, Stablecoins und Indizes, wodurch die Rendite gesteigert wird.

Über Prisma Finance

Prisma Finance ist ein neues natives DeFi-Protokoll, das darauf ausgelegt ist, das volle Potenzial der Liquid-Stake-Tokens von Ethereum auszuschöpfen. Derzeit unterstützt Prisma wstETH von Lido, rETH von Rocketpool, cbETH von Coinbase und sfrxETH von FRAX. Mit Prisma können Benutzer LST als Sicherheit für die Prägung eines Stablecoins namens acUSD verwenden.

Wenn Benutzer ihre digitalen Vermögenswerte in einem Liquiditätspool besichern und ihren besicherten Stablecoin acUSD prägen, ermöglicht Prisma den Benutzern normalerweise die Teilnahme am Liquiditätsabbau von Curve mithilfe von acUSD. Benutzer können Belohnungen in Form von Token wie PRISMA, CRV und CVX verdienen, was ihre Gesamteinnahmen erhöht und ihnen hilft, höhere Renditen zu erzielen, während sie gleichzeitig in den Genuss von Ethereum-Einsatzprämien und anderen Anreizmechanismen kommen. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Entstehung von Prisma darauf abzielt, die Kapitaleffizienz und Rendite für Benutzer zu maximieren, die an der Liquiditätsbesicherung teilnehmen.

Teamhintergrund

Obwohl das Prisma-Team es noch nicht bekannt gegeben hat, ist die Investitionspalette ziemlich beeindruckend. Prisma hat gemeinsame Empfehlungen von den Gründern mehrerer Projekte wie Curve Finance, Convex Finance, Swell Network und CoingeckoFinance erhalten. Darüber hinaus haben sich auch prominente Projektparteien wie Frax Finance, Conic Finance, Tetranode, OK Venture, Llama Airforce, GBV, Agnostic Fund, Ankr Founders, MCEG und Eric Chen an der Investition beteiligt.

Investment- und Finanzierungsteam (Quelle: https://prismafinance.com/#the-fam)

Vorteile von Prisma Finance

Unterstützt eine breite Palette von LSD-Sicherheiten

Prisma unterstützt jede Art von Liquiditätssicherheit im Ethereum-Netzwerk, wie z. B. $stETH, $cbETH, $rETH, $frxETH, $bETH, um Stablecoin $mkUSD mit Überbesicherung zu prägen. Durch LST besicherte Kredite werden im Rahmen der Ethereum-Einsatzprämien automatisch zurückgezahlt.

Wettbewerbsfähige Protokolleinnahmen

Das Kerndesign des Prisma-Protokolls ist Flexibilität und Anpassungsfähigkeit, um unterschiedlichen Benutzeranforderungen gerecht zu werden. Die Gebühren des Prisma-Protokolls werden in zwei Arten unterteilt: feste Gebühren (Präge- und Rücknahmegebühren) und Kreditzinssätze. Ziel dieser Gebühren ist es, die Stabilität und Liquidität des Protokolls aufrechtzuerhalten und gleichzeitig Anreize für die Teilnahme der Benutzer zu schaffen. Sowohl feste Gebühren als auch laufende Zinssätze können durch die Prisma-Protokoll-Governance angepasst werden. Dies bedeutet, dass die Prisma-Community über die Gebührenparameter für jeden Sicherheitentyp abstimmen kann, wodurch sich das Protokoll an sich ändernde Marktbedingungen anpassen und seinen Benutzern wettbewerbsfähige Tarife gewährleisten kann.

$vePrisma hat eine echte Nachfrage

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Prisma und anderen LSDFi-Projekten besteht darin, dass alle Entscheidungen einer Abstimmung bedürfen. Durch das Sperren von $PRISMA können Benutzer $vePrisma erhalten, was es Inhabern von $vePrisma im Prisma DAO ermöglicht, über Parameter, Protokollgebühren und die Höhe der $PRISMA-Belohnungsemission für jeden Sicherheitentyp in jedem Liquiditätspool für die nächste Woche abzustimmen. Diese Belohnungsbeträge wirken sich direkt auf den jährlichen prozentualen Ertrag des Pools und die Entscheidungen der Bergleute aus.

Prisma wurde im September 2023 offiziell im Ethereum-Netzwerk bereitgestellt und der derzeit gesperrte Wert von Prisma beträgt rund 410 Millionen US-Dollar.

Prisma-Daten (Quelle: https://defillama.com/protocol/prisma-finance)

Stablecoin-Mechanismus

In der Welt der Blockchain sind Token dezentralisiert und die Instabilität ihres Wertes verhindert, dass sie ihre monetäre Funktion erfüllen. Hier kommen Stablecoins ins Spiel. Unter Stablecoins können Token verstanden werden, die an Fiat-Währungen, gängige digitale Währungen oder Rohstoffe gekoppelt sind und deren relative Stabilität durch die aktive Kontrolle der Währungslieferkette durch Dritte erreicht wird.

Mit Prisma können Benutzer ihre Kryptowährungsbestände einsetzen, um ihren besicherten Stablecoin acUSD zu prägen, was Kapitaleffizienz für Inhaber liquidierter ETH bietet. Mit Hilfe der ETH-Einsatzprämien können die LST-gedeckten Kredite schließlich zurückgezahlt werden. Durch den Einsatz eines stabilen Fondspools als Sicherheitsmaßnahme wird sichergestellt, dass acUSD und Prisma über ausreichende Rückzahlungsmöglichkeiten verfügen. Darüber hinaus können Benutzer mit acUSD am Liquiditätsabbau von Curve teilnehmen und Token-Belohnungen wie PRISMA, CRV und CVX erhalten.

Der stabile Prisma-Pool dient als primäre Liquiditätsquelle für die Rückzahlung und Liquidation von Positionsschulden. Wenn die Positionsbesicherungsquote unter 110 % fällt, erfolgt die Liquidation, um eine kontinuierliche Unterstützung der acUSD-Versorgung sicherzustellen. Während des Liquidationsprozesses werden die entsprechenden Restschulden acUSD aus dem Stable-Pool-Guthaben vernichtet und alle für die liquidierte Position ausgetauschten Sicherheiten werden in den Stable-Pool übertragen, wo Stablecoin-Anbieter mit diesen übertragenen Sicherheiten-Vermögenswerten bezahlt werden.

LSDFi-Projektvergleich

Lybra Finance

Lybra ist eines der bekanntesten Projekte im LSDFi-Bereich und ein überbesichertes Kreditprotokoll, das es Benutzern ermöglicht, ETH oder stETH zu hinterlegen und auf der LDO-Plattform zu verpfänden. Das System wandelt ETH automatisch in stETH um und generiert einen algorithmischen Stablecoin eUSD, der den Benutzern einen jährlichen Zinssatz von 8 % auf eUSD bietet.

Das Wachstum von TVL, das durch den stabilen Zinssatz von 8 % auf eUSD verursacht wird, verlangsamt sich allmählich, und das Überbesicherungsmodell schränkt auch die Kapitaleffizienz von eUSD ein, was zu anhaltenden Liquidationsrisiken führt. Nur Benutzer, die über eUSD verfügen, können die Belohnungen für das Abstecken von ETH genießen, und eUSD kann direkt auf dem Markt gekauft werden. In Zukunft könnte es zu einem Aufschlag für eUSD kommen, der seine Stabilität als Anker beeinträchtigt.

Lybra TVL (Quelle: https://defillama.com/protocol/lybra-finance)

Floß

Raft und Lybra Finance sind sich sehr ähnlich; Bei beiden handelt es sich um dezentrale Stablecoin-Protokolle. Benutzer können stETH oder wstETH in Raft einzahlen, um ihren Stablecoin R zu generieren. Der Wert von R ist an 1 US-Dollar gebunden und Benutzer, die R besitzen, können einen jährlichen Zinssatz von 4,5 % verdienen. Darüber hinaus ermöglicht Raft Benutzern die Nutzung von Hebelwirkungen, um auf stETH zu setzen.

Es gibt nichts Innovatives an Rafts Stablecoin $R. Darüber hinaus verwendet $R ein Collateralized Debt Position (CDP)-Modell, das den Umfang des Stablecoins begrenzt und ihn Überbesicherungs- und Liquidationsrisiken aussetzt, ähnlich wie Lybra. Für normale Benutzer ist es nicht die beste Wahl.

Raft-TVL-Daten (Quelle: https://defillama.com/protocol/raft)

Gravita

Gravita ist ein zinsloses Kreditprotokoll, bei dem Benutzer LST als Sicherheit für das Abstecken verwenden und rETH-, wstETH- und andere LST-Token erhalten können. Durch die Einzahlung in Gravita können Benutzer Stablecoin GRAI als Rendite verdienen. Darüber hinaus können Benutzer über Gravita den Stablecoin GRAI ausleihen und ihn in den Stablecoin-Pool einzahlen, um vergünstigte Käufe liquidierter LST-Sicherheiten zu erhalten.

$GRAI bringt wie $R keine Innovation. Gravita unterstützt jedoch $bLUSD als Sicherheit, die kein Liquidationsrisiko birgt und keine Gebühren von den Sicherheitenerträgen abzieht.

Gravita TVL (Quelle: https://defillama.com/protocol/gravita-protocol)

Prisma Finance Tokenomics

Der Tokenname von Prisma ist $PRISMA. Der Token nutzt das veToken-Modell und steuert verschiedene Aspekte des Protokolls, einschließlich des stabilen Pools, Parameter für neue Sicherheiten, Protokollgebühren, Belohnungsverteilung usw. vePrisma-Inhaber können auch über die Anzahl der Belohnungen für PRISMA abstimmen und so Anreize für entsprechende Liquidität schaffen Anbieter.

Token-Zuteilung

• Community-Belohnungen: 62 %
• Kernteam: 20 % (12-monatige lineare Freischaltung)
• Frühe Unterstützer: 10 % (12-monatige lineare Freischaltung)
• DAO-Finanzministerium: 5 %
• Airdrop (ve PRISMA-Inhaber und Point-Inhaber): 3 %

PRISMA-Token-Zuteilung (Quelle: https://mirror.xyz/prismafinance.eth)

Token-Betriebsmechanismus

Benutzer müssen PRISMA-Token sperren, um an der Prisma-Governance teilnehmen zu können. Sobald die Token gesperrt sind, gewähren die Token den Benutzern ein „Sperrgewicht“, um ihre Stimmrechte zu bestimmen. Prisma implementiert einen Schwungradeffekt durch das veToken-Modell, bei dem $PRISMA-Token für einen Zeitraum von maximal 52 Wochen gesperrt werden können und Benutzer den Sperrvorgang wiederholen können. Wenn der Entsperrzeitraum näher rückt, verringert sich das Stimmgewicht des Benutzers linear. Durch wiederholtes Sperren wird sichergestellt, dass der Stimmwert im Besitz des Benutzers maximiert wird.

Quelle: https://docs.prismafinance.com/governance/prisma-locking-and-lock-weight

Anreizverteilung

Die wöchentlichen Emissionsergebnisse werden entsprechend den Abstimmungsergebnissen zugeordnet. Der jede Woche freigegebene Gesamtbetrag folgt einem festgelegten Zeitplan:

Die ersten vier Wochen sind die „Zeiträume mit hohen Emissionen“. In diesem Zeitraum werden linear maximal 9 Millionen PRISMA-Token (3 % des Gesamtangebots) freigegeben. Alle in diesem Zeitraum erhaltenen PRISMA-Token werden nach der Einlösung 26 Wochen lang gesperrt, mit dem Ziel, frühe Benutzer zu belohnen und durch Stimmgewicht eine gesunde Beteiligung an der Governance des Protokolls zu fördern.

Nach Ablauf des Zeitraums mit hohen Emissionen wird die wöchentliche Emissionsmenge auf der Grundlage des Prozentsatzes des verbleibenden nicht zugewiesenen PRISMA-Vorrats berechnet. Die wöchentlichen Veröffentlichungsprozentsätze sind wie folgt:

Quelle: https://docs.prismafinance.com/governance/the-prisma-token

PRISMA-Token erwerben

Um PRISMA-Token zu erhalten, können Sie diese über eine Kryptowährungsbörse kaufen. Eine seriöse Börse, die den Kauf von PRISMA unterstützt, ist Gate.io. Dazu müssen Sie lediglich ein Gate.io- Konto erstellen und den KYC-Prozess abschließen. Nachdem Sie Geld auf Ihr Konto eingezahlt haben, können Sie PRISMA-Tokens direkt kaufen.

Entwicklung

Prisma erhält nicht nur Empfehlungen von bekannten Institutionen wie Curve, Convex, LIamaNodes und LayerZero, sondern unterhält auch intensive Kooperationen mit OK Venture und Huobi Venture, wie aus ihren Interaktionen auf X (ehemals Twitter) hervorgeht. Aufgrund seines Hintergrunds in den Bereichen Frax, Curve und Convex ist es wahrscheinlich, dass Prisma aktiv an den Ökosystemen Frax und Curve teilnehmen wird.

Abschluss

Auf dem DeFi-Markt ist Sicherheit für die Menschen wichtiger als ständige Innovation. Die Prisma-Codebasis ist völlig unveränderlich. Wir können sehen, dass Lybra, Prisma und Raft alle denselben Satz von Verträgen verwenden, die auf Liquidität basieren. Sie alle zielen darauf ab, Sicherheiten von ETH in stETH, rETH oder LSD umzuwandeln. Die flexiblen Sicherheitenparameter von Prisma sind perfekt für diejenigen, die LST voll ausnutzen möchten, ohne das Extremrisiko anderer Stablecoins zu tragen.

Obwohl der TVL von LSDFi schnell steigt, befindet er sich noch im Anfangsstadium. Im Vergleich zum LSD-Volumen gibt es noch viel Marktspielraum. Die Marktnachfrage nach LSD steigt von Tag zu Tag, und wir glauben, dass LSDFi im gleichen Rennen auch ein deutliches Wachstum und eine Beschleunigung erfahren wird.