如何选择适合自己的加密货币衍生品?

TL: DR

---

🔹 加密货币衍生品是一种金融工具或二级合约，其价值来源于初级基础加密资产，如比特币、以太坊等。

🔹 加密期货、加密期权和永续合约是目前最热门的加密货币衍生品。

🔹 加密货币衍生品最显著的优势是，它们使交易者能承担更多的基础加密资产敞口(即潜在收益或风险)。要知道，防范过度杠杆的危险至关重要。

🔹 与现货杠杆交易相比，加密货币衍生品还能执行更复杂的策略。


引言

---

作为一种帮助交易者管理风险的工具，衍生品正变得日益受投资者青睐。据一份关于加密货币衍生品交易量的报告显示，在2022年7月，衍生品市场达到了加密货币总交易量的69%，估值为4.51万亿美元。与此同时，衍生品也是资本实现高效交易的工具，其价值来源于其他资产，如比特币或其他领先的加密货币，如以太坊。交易者可以在风险管理方面获得竞争优势，同时利用衍生品增加收入。

加密货币衍生品的出现是为了减轻与加密相关的波动风险。它们旨在降低投资者的风险敞口，同时帮助他们保护资产组合免受损失。它们现在是加密货币交易者在投机加密货币价格时使用的最关键工具之一。因此，从一开始就了解衍生品是什么以及衍生品交易系统的运作原理至关重要。


什么是加密货币衍生品?

---

在加密货币出现之前，衍生品就已是金融市场上众所周知的产品。例如，您可以预测石油价格在几个月后下跌，并使用传统的衍生品购买期货合约。您不必购买大量的石油，同时可以从您预测的价格变动中获取收益。因此，衍生品既是金融产品，也可以是合约或证券，其价值通常依赖于另一种资产体现。货币、债券和大宗商品是衍生品获得认可的最常见基础资产。衍生品本身没有价值，其价值由交易资产的预期价格变动所决定。

近年来，使用加密货币赚钱的方法更加多样化，其中，通过加密货币衍生品赚钱是最流行的方法之一。

加密货币衍生品能帮助您通过预测资产价值的涨跌来赚取收益。通常，希望自己少受价格波动影响的投资者会更青睐于投资加密货币衍生品，而非主要货币。


加密货币衍生品的运作原理

---

假设您想买入一些金条，并计划在价格上涨时卖出。考虑到储存和运输上的高成本，这种方法显得既过于死板又昂贵。更好的策略是交易价格与黄金挂钩的工具或合约。这些合约指你能与第三方签订的协议。同时，当其他人认为资产价格会下跌的时候，这些工具或合约还能帮助您合理预测价格或将上涨。

您和另一个投机者可以签署一份协议，声明如果价格在一定时间后出现任何波动，一方必须向另一方支付差价。

例如，假设比特币价格是5,000美元，并且您认为它会上涨，而您的对方交易者认为它会下跌。然而，当你需要结算合约时，其价格已上涨到7000美元，那么，对方交易者只会支付你2000美元的差价。

假设同样的前提条件下，BTC价格下跌至3,000美元，则您须支付对方交易者2,000美元。在这类交易或合约中可以看到，即使价格下跌，投资者或交易者也可以在不拥有标的资产的情况下获利。

虽然这是衍生品在交易背景下的运作方式，但在现实中却有许多不同情况。期货、结算期权和永续合约是加密货币行业中使用最广泛的衍生品。因此，我们有必要研究一些常见类型的加密货币衍生品。


加密货币衍生品的类型

---

期货
期货是买方和卖方在未来交易一项资产的协议。它涉及双方就特定资产在特定时间的未来价值进行的投资赌注。这也是资深投资者最常使用的一种方法，因为通过期货得到的数据有助于预测价格走势。

期权
交易者可以使用未来目标价格和加密货币期权的指定价格交易特定的加密货币。这里的区别在于，买方有机会在到期日之前选择退出对此类资产的未来购买。此外，买方通常以溢价的形式向卖方承诺。加密货币期权会根据执行方式、报价货币和结算方式进行分类。

永续合约
永续合约在短线交易者中是一种很受欢迎的加密货币投资工具。它与期货类似，不同之处在于交易者可以无限期地持有永续合约，因为永续合约没有时间限制。交易者唯一的承诺就是支付费用以保持合约的有效性。这个费用被称为资金利率。卖家支付资金利率，只要交易者愿意，就可以保持仓位畅通，通常使用永续合约的投资者账户中须至少有一个被称为保证金的基本金额。


如何选择合适的加密货币衍生品

---

在决定要投资的加密货币衍生品时，须记住以下部分要点:

安全可靠的交易所
目前市场上有两种类型的交易所：现货交易所和衍生品交易所。现货交易所通常会即时对加密资产进行结算，要么用法币兑换加密货币，要么用加密货币兑换法币。加密货币会直接在卖方和买方之间转移。

而衍生品交易所促进了期货和期权等衍生产品的交易。选择一个如gate.io这样的安全可靠交易所，是做出正确选择的首个关键因素。如果您选择的加密货币衍生品交易所缺乏足够的保护措施，会导致您的资金、资产和个人数据始终处于风险之中。

充足的保险资金
同样重要的是，在选择加密货币衍生品时，要确保有保护交易者免受不可预见损失的安全网。当使用资金充足的保险基金时，交易者不需要担心社会化损失，因为交易所将弥补亏损。某些交易所可能会运行多个保险基金，以确保在交易量高峰期间如遭遇损失能得到充分保障。

较成熟和完善的基础设施和技术
另一个关键因素是加密货币衍生品的基础设施和技术。高性能匹配引擎能为基础设施能促使交易更加高效，以及能实现大规模地推出新的订单类型和交易对，从而为所有用户创建更好的产品。您的交易经验和交易效率通常也会受到技术和基础设施的影响。

合理的费用结构
交易成本是衍生品交易的一个重要组成部分，尤其是如果您是一个活跃交易者。了解衍生品交易所使用的各种费用结构可以帮助您节省相当多的钱。

较强的流动性和交易量
交易者通常也须依赖市场流动性和交易量，因为它们会影响交易成本。在流动性强的市场中，卖家会很快找到买家，而不必降低资产价格以增加其吸引力。另一方面，买家将不必支付更多的钱来确保他们能得到想要的投资。

市场波动的大小通常也与风险有关，波动越小，风险就越小。不过，对方交易者通常会选择某一特定形势的另一面。这可以吸引投机者和投资者进入市场，为已经有利的市场环境增添新的色彩。

确定您的风险偏好
交易加密货币衍生品会带来风险，这就需要您建立自己的风险偏好。建立您的风险偏好将使您能确定加密货币衍生品是否在您的风险承受能力范围内。在决定您的风险偏好时要考虑的事情包括财务能力、投资时间和情绪能力。

自己做好研究
面对衍生品市场，自己做好研究也至关重要。然而，请记住，加密货币衍生品投资策略须不同于在现货市场上使用的策略。


加密货币衍生品的重要性

---

1、替代持有实物资产:加密货币衍生品为市场参与者省去了操作钱包和其他复杂的市场基础设施的压力，因为无需持有实物资产。

2、获得资产类别的更安全方式:对于新的买方参与者来说，通过加密货币衍生品与受监管的交易对方进行交易是获得资产类别的更安全方式。

3、增加流动性:加密货币衍生品使交易者更容易开仓和平仓，从而提高了市场流动性。在流动性强的市场中，风险通常较小，因为总有人愿意采取另一种立场。

4、降低风险:一个强劲的衍生品市场有助于吸引专业交易者和机构投资者进入加密货币行业，减少投资组合对尾部风险事件的敞口带来的威胁。

5、使组合资产投资更加多样化：衍生品提供更多多样化的投资组合的方法。您可以交易多种加密货币，并通过加密货币衍生品掌握更完善合理的交易策略。




对冲和投机

---

加密货币衍生品交易有两个终极目标:对冲和投机。

对冲
对冲是为保护加密货币投资组合不受市场波动影响而采取的投资策略。对冲通常会向与现货位置相反的方向开仓。这样，一个部分的任何利润或损失都会被另一个部分的价值变化所抵消。

例如，期货可以帮助保护投资，而不会危及目前持有的加密货币。这种保护是因为期货允许您以一小部分成本对冲投资组合。例如，如果您有一个5万美元的投资组合，您可以通过在期货合约中建立空头仓位来对冲。一份10倍做空的合约只需花费5,000美元，或投资组合市场价值的十分之一。

当加密货币进入熊市时，对冲尤其有用，因为它比等待价格回升或以不利的价格平仓要好得多。

投机
投机指利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。交易者可以利用衍生品在市场行情处于极端的两端时进行投机。如果您相信加密货币资产会升值，您可以使用杠杆来最大化您的利润。同样，即使市场下跌，您仍然可以从中获利。例如，如果您购买比特币，您可以在价格上涨时受益。然而，在熊市中，您无法基于此原则获利，因为价格不断下跌。

此时，期货合约在投机中便发挥了作用。他们允许您打赌价格会下跌(做空)。如果比特币价格下跌，您的空头仓位意味着即使在熊市中您也能获利。期货合约使您能通过做多或做空抓住机会，参与交易，从市场波动中获利。



结语

---

随着加密货币领域的发展日益成熟和完善，市场中已出现各种各样的产品。其中一些产品（如期权）可能需要复杂的策略，而其他产品（如期货）只需要掌握基本的交易知识和良好的风险管理策略，即可参与投资交易。无论如何，您须掌握如何使用合适的加密货币衍生品的注意要点，以避免损失，以及实现利润的最大化。



作者：Gate.io研究员M. Olatunji 译者： Joy Z.
声明：
*本文仅代表研究员观点，不构成任何交易建议。
*本文内容为原创，版权为Gate.io所有，如需转载请注明作者和出处，否则将追究法律责任。