Ethereum Birleştirmesinden Sonra Sıfır Riskli Arbitraj Nasıl Gerçekleştirilir?

TL;DR

• Ethereum'un geliştirilmesinde dört aşama vardır: Frontier, Homestead, Metropolis ve Serenity. Bunlar arasında "Ethereum 2.0" olarak da bilinen "Serenity", projenin son aşaması olup, Proof of Stake'e (PoS mekanizması) aktarılacak ve Layer-2 ölçeklenebilir çözüm geliştirilecektir.

• Çatallar ayrıca tesadüfi çatallar ve kasıtlı çatallar olarak ikiye ayrılabilir. İki veya daha fazla madenci neredeyse aynı anda madencilik bloklarında başarılı olduğunda, beklenmedik çatallar meydana gelecektir. Şu anda, madenciler biri diğerinden daha uzun olana kadar sırasıyla iki çatal üzerinde madencilik yapacaklar - bu, madencilerin hangi çatalın benimseneceği konusunda bir fikir birliğine vardıklarını gösteriyor.

• ETH 2.0 resmi olarak yükseltilmeden ve çatallanmadan önce, platformda ETH varlıklarına sahip olan kullanıcılar, değişim sayfasının girişinde 1: 1'de iki vadeli işlem tokenini, ETHS ve ETHW'yi bağımsız olarak değiştirebilir ve alabilir.

• Fork anlaşmazlığı esasen bir konsensüs anlaşmazlığıdır. ETHW'nin kaderi, PoS'un mevcut ana akım fikir birliğine aykırı.

Ethereum Merge

Ethereum ilk olarak 2013 yılında Vitalik Buterin tarafından önerildi. Vitalik, Bitcoin topluluğuna katılan bir programcıydı. Bir keresinde Bitcoin'in çekirdek geliştiricilerine, daha fazla insanın program geliştirmeye katılmasına izin vermek için Bitcoin platformunun daha mükemmel bir programlama diline sahip olması gerektiğini önerdi, ancak onların onayını almadı. Bu nedenle Vitalik, fikrini uygulamak için yeni bir platform geliştirmeye karar verdi.

Vitalik, birçok programın Bitcoin'e benzer ilkelerle daha fazla gelişme sağlayabileceğine inanıyor. 2013 yılında, merkezi olmayan programlar oluşturma hedefini açıklayan Ethereum White Paper'ı yazdı. Daha sonra 2014 yılında yatırımcılar, çevrimiçi kamu bağış toplama yoluyla elde edilen geliştirme fonlarıyla Vakıftan Ether satın almak için Bitcoin kullandılar.

Başlangıçta, Ethereum programı bir İsviçre şirketi olan Ethereum Switzerland GmbH tarafından geliştirildi ve daha sonra kâr amacı gütmeyen bir kuruluş olan Ethereum Foundation'a devredildi. Platformun geliştirilmesinin başlangıcında, bazı insanlar Ethereum'un teknolojik yeniliğini övdü, ancak diğerleri güvenliğini ve ölçeklenebilirliğini sorguladı.

Geliştirme projesi dört aşamaya ayrılmıştır: Frontier, Homestead, Metropolis ve Serenity.

Bunlar arasında "Ethereum 2.0" olarak da bilinen "Serenity", projenin son aşaması olup, Proof of Stake'e (PoS mekanizması) aktarılacak ve Layer-2 ölçeklenebilir çözüm geliştirilecektir. Üç aşamada yükseltilir: Berlin, Londra ve çift zincir birleştirme.

PoS'un gerektirdiği işaret zinciri 1 Aralık 2020'de piyasaya sürülecek ve Proof of Stake'e (PoS) teminatlandırılmasına izin veriliyor, ancak henüz geri alınamıyor. Kasım 2021'e kadar, PoS teminatına toplam ihraçın yaklaşık %7'sini oluşturan 8 milyon Ether eklendi. 2021'de, Berlin ve Londra çatalları konuşlandırıldı, işaret zinciri, gelecekteki Proof of Stake'e (PoS) dönüşüme hazırlanmak için yükseltildi ve toplam dolaşım, işlem ücretlerinin yakılması ve blok ödüllerinin azaltılması yoluyla kontrol edildi. Halen, PoW blok zinciri 15 Eylül 2022'de işaret zincirine dahil edildi, PoS'a dönüştürüldü ve aynı yıl 64 parçayı etkinleştirerek Ethereum 2.0'ın yükseltmesini tamamladı.

Birleştirme, fikir birliği algoritmasının motorunun PoW'dan PoS'a değiştirildiği anlamına gelir. Birleştirmeden sonra, Ethereum önceki PoW'u tamamen durdurdu ve PoS konsensüs mekanizmasına geçti. Ethereum 2.0'ın diğer sonraki yükseltmeleri ve ölçeklenebilir parçaları, yalnızca PoS mekanizmasına dayalı olarak mümkündür. Tüm genel zincir için, yükseltme yalnızca basit bir fikir birliği algoritması sorunu değil, aynı zamanda bir genel zincirin bir fikir birliği mekanizmasından diğerine geçme yeteneğinin bir testidir. Sorunsuz bir şekilde taşınabilirse, tüm halka açık zincir yükseltmeleri ve hard fork'lar için çok büyük bir dönüm noktası olacaktır.

Çatal Nedir?

Kripto para biriminde çatallar birkaç tanım içerir: örneğin, bir blok zinciri iki blok zincirine bölünür; Bir protokol değişikliğine veya aynı yükseklikteki iki bloğa çatal denilebileceği de söylenebilir. Para birimlerinin geçmiş ticaret kayıtlarını korumak için, kripto para birimleri genellikle yeni işlevler eklemek veya hataları gidermek için çatallanır.

Ve çatallar, beklenmedik çatallar ve kasıtlı çatallara ayrılabilir. İki veya daha fazla madenci neredeyse aynı anda blok kazmayı başardığında, beklenmedik çatallar meydana gelecektir. Şu anda, madenciler biri diğerinden daha uzun olana kadar sırasıyla iki çatal üzerinde madencilik yapacaklar - bu, madencilerin hangi çatalın benimseneceği konusunda bir fikir birliğine vardıklarını gösteriyor.

Sonuç olarak, madenciler ağı daha sonra diğer çatalları kazmaktan vazgeçecekti. Terk edilmiş bloklara izole bloklar denir. Bu nedenle, birçok kripto para birimi katılımcısı, beklenmeyen çatalların işlemin bulunduğu bloğu geçersiz kılmasını önlemek için birden fazla işlem onayı gerektirir.

Bunlar arasında kasıtlı çatallar, bir sonraki bahsedeceğimiz makalenin kilit noktalarından biri olarak sınıflandırılabilecek orijinal blok zincirini değiştirmeyi ifade eder - sert çatallar (hard forks).

Hard Forks

Sert çatallarda (hard forks), yeni çatalların oluşturduğu bloklar eski yazılım tarafından geçersiz sayılacaktır. Bu nedenle, işlem sunucuları ve madenciler (düğümler) dahil tüm katılımcılar, yeni çatalı çalıştırmaya devam etmek için yazılımı güncellemelidir. Diğer düğümler yeni yazılımı kullanırken bir düğüm grubu eski yazılımı kullanmaya devam ederse, iki para birimine bölünmek mümkündür.

Soft Forks

Sert çatallarla karşılaştırıldığında, yumuşak çatallar tarafından oluşturulan bloklar eski yazılım tarafından geçerli bloklar olarak tanınabilir, yani bloklar aşağı doğru uyumludur. Ancak eski yazılım tarafından oluşturulan bloklar yeni kurallar kapsamında geçerli olmayabilir.

Şekerler Nasıl Alınır?

Blockchain dünyasında ana akım "güç" olarak, anlaşma avcısı, forked-coin arbitrajı (yani şekerler) fırsatını kaçırmayacaktır. Peki nasıl şeker alabiliriz?

1. On chain’de şeker alma
Çatallardan önce:
a. Borsanızda depolanan ETH'yi ve DeFi protokolünü Ethereum ana ağına çekin

b. Diğer zincirlerdeki ETH'yi Ethereum ana ağına geri taşıyın

c. Yükseltme oynama yöntemi: Fork öncesinde DeFi ödünç verme protokolüne teminat olarak kullanılabilecek varlıkları (BTC, stETH, stablecoins, atom, dot, vb.) yatırın, ETH ödünç verin ve Ethereum ana ağına aktarın.

2. Borsalardan şeker alın

ETH 2.0 resmi olarak yükseltilmeden ve çatallanmadan önce, platformlarda ETH varlıkları tutan kullanıcılar, değişim sayfasının girişinde 1: 1'de iki vadeli işlem tokeni, ETHS ve ETHW'yi bağımsız olarak değiştirebilir ve alabilirler. ETH 2.0 yükseltilirse ve sonunda çatallar oluşursa, ETHS otomatik olarak 1:1'i yükseltilmiş ETH tokenine dönüştürür. Yani ETHW şeker paradır. Gate.io, 10 Eylül'deki Birleştirme'den 10 gün önce çatallı madeni para değişim işlevini başlattı.

Ethereum hard forku 15 Eylül 2022'de tamamlandı. Gate.io, ETHW'yi ETH çatallı şeker olarak alacak ve ETH dengesinin 14:30'daki anlık görüntüsüne göre ETHW'yi (PoW çatallı paraları) 1:1'de uygun ETH sahiplerine dağıtacak ( UTC+8) 15 Eylül'de. ETHW'nin dağıtımından sonra, holding kullanıcıları mevcut ETHW pazarında serbestçe ticaret yapabilir. ETHW zincirindeki tokenlerin yatırılması ve çekilmesi, PoW zincirinin kazanacağı belirlendikten sonra açılacaktır.

ETHS'nin işlenmesi için Gate.io, ETHS ticaret pazarını listeden çıkardı. Kullanıcılar tarafından tutulan ETHS, 1: 1'de ETH'ye dönüştürülecek. ETHS pozisyonu sahipleri aynı miktarda ETH alacak.

ETHW Trading Market
https://www.gate.io/trade/ETHW_USDT
https://www.gate.io/trade/ETHW_ETH

ETH Trading Market
https://www.gate.io/trade/ETH_USD
https://www.gate.io/trade/ETH_BTC
https://www.gate.io/trade/ETH_TRY
https://www.gate.io/trade/ETH_USDT


Forked Coin ETHW'nin Değeri

ETHW parasının tam adı Ethereum PoW'dur. ETHW, "Birleştirme" işleminden sonra Ethereum'un proof of work (PoW) sürümünü korumayı amaçlayan Ethereum PoW planının bir parçası olarak başlatılan bir tokentir.

ETHW madeni paralarının ihraç tarihi 15 Eylül 2022'dir. ETH ile döviz kuru 1:1 anlık görüntüdür ve toplam ihraç miktarı ∞'dir. Son verilere göre 15 Eylül 2022 tarihinde saat 14:42'de (HKT) Ethereum Merge tamamlandı ve birleştirilmiş bloğun yüksekliği 15537394 oldu!

Ethereum PoW (ETHW), resmi olmayan topluluktaki geliştiriciler tarafından yönetilen Proof of Work fikir birliği mekanizmasına dayanan çatallı bir Ethereum'dur. Ethereum'un (ETH) çatallanmış parasıdır.

Büyüyen Ethereum ekosistemi ve kullanıcı sayısı ile birlikte tüm ağın bilgi işlem gücü de artıyor. PoW mekanizması altında, düşük bilgi işlem gücüne sahip madencilerin madencilik yoluyla blok ödülleri elde etme şansları çok azdır. Bu nedenle, küçük madenciler için havuzlara katılmak (büyük ve küçük madencilerin bilgi işlem gücünü toplayan) iyi bir seçimdir.

Madencilik havuzu çok fazla bilgi işlem gücü toplar, bu da blokları kazma olasılığını büyük ölçüde artırır ve ardından ödülleri madencilere belirli bir şekilde dağıtır. Bununla birlikte, madencilik havuzunun sürekli genişlemesiyle birlikte, Ethereum'un bilgi işlem gücü, merkezi bir eğilim göstermiştir. Büyük miktarda bilgi işlem gücü birkaç havuzda toplanmıştır.

Etherscan verilerine göre ilk üç maden havuzu Ethermine (%28.2340), F2Pool Old (%13.2992) ve Hiveon Pool (%10.4076) olarak sıralanıyor. Aşırı bilgi işlem gücü konsantrasyonu, Ethereum Vakfı'nın en endişe verici sorunu olan Ethereum ekosisteminin güvenliğini ciddi şekilde tehdit ediyor.

Şimdi ilk üç madencilik havuzunun kapsamlı bilgi işlem gücü %51'i aştı. Ortaklaşa bir "%51 saldırısı" başlatırlarsa, kesinlikle başarılabilir. Vitalik ve Ethereum Vakfı'nın bakış açısından, madenciler grubunun hızlı büyümesi, "Madenciler Birliği"ni, Vitalik ve Ethereum Vakfı'nın korktuğu ve tahammül edemediği Ethereum ağının güvenliği için bir tehdit haline getirdi.

Öte yandan, PoW sisteminin tasarımı altında, bir kişi erken aşamada basit ekipmanlarla çok sayıda token kazmış olsa bile (örneğin, Bitcoin'in kurucusu Satoshi Nakamoto'nun daha fazla token kazdığı söyleniyor. erken aşamada kişisel bilgisayarlar aracılığıyla 1 milyondan fazla Bitcoin), hala tüm blok zinciri sistemi üzerinde tam kontrole sahip olamadı (hesap hakkı).

Bununla birlikte, Bitcoin şu anda aniden PoW'dan PoS'a dönüşürse, 1 milyon Bitcoin'e sahip olan Satoshi Nakamoto veya milyonlarca stake edilmiş tokene sahip olan büyük borsalar anında tüm madencilik sisteminin mutlak tekeli haline gelirken, geç kalanlar, ne kadar uğraşırlarsa uğraşsınlar bu erken avantajı aşamayacaklar ve blockchain sisteminin "merkezsizleşmesinin" önemli özelliği artık var olmayacak. Hatta tüm sistem doğrudan "Çifte Harcama" saldırısına maruz kalacak.

Benzer şekilde, Ethereum sistemindeki en fazla token sahibi de erken madenciler ve büyük borsalardır. Şu anda düğümde, Ethereum sistemi PoW'dan PoS'a yükseltilecek, bu da erken token sahiplerinin çıkarlarını da tatmin ediyor, ancak geç kalanlar için çok adaletsiz. Vitalik Buterin'in doğrudan PoS kampında olması, özünde Ethereum'un yetersiz ademi merkeziyetçiliğinin özelliklerinden biridir.

Sıfır Riskli Arbitraj Nasıl Gerçekleştirilir?

ETHS, ETH2.0 yükseltmesinden sonra (forklanmış olsun veya olmasın) katı bir 1:1 şekilde doğrudan ETH'ye dönüştürülebildiğinden, potansiyel gelir fırsatları aşağıdaki gibidir:

Fonları ikiye bölün. Fonların bir kısmı ETH satın almak için kullanılır ve onu ETHS ve ETHW'ye dönüştürür. ETHW, arbitrajı tamamlamak için doğrudan ikincil piyasada satabilir; Fonların diğer bir kısmı borsada ETH satın almak ve bir kerelik kısa sözleşme yapmak için kullanılır (aynısı ETH yükseltmesinin anlık görüntüsünü onaylamak için de geçerlidir);

ETHS/ETH ticaret çiftlerinin fiyat/döviz oranını izleyin. Fiyat 1'den az ise, doğrudan ETHS satın alabilirsiniz. Yükseltmeden sonra ETHS, ETH'ye dönüştürülecek ve fiyat farkı karlı kısım olacak; Eğer fiyat ＞ 1 ise, tutulan ETHS'yi doğrudan satabilirsiniz ve fiyat farkı karlı kısımdır (düşük olasılık);

ETHS/ETH ve ETHW/ETH işlem çiftlerinin fiyatlarının toplamını izleyin. İki yönlü para çekme mekanizması nedeniyle, teorik olarak 1 ETHS + 1 ETHW ≠ 1 ETH'lik bir süre vardır ve birleşme/bölünmüş arbitraj için belirli bir alan sağlar. İkisinin toplamı ＞ 1 ise, doğrudan ETH satın alabilir, değişim sayfasında 1:1 aracılığıyla ETHS ve ETHW'ye dönüştürebilir ve arbitrajı tamamlamak için satabilirsiniz; İkisinin toplamı 1'den az ise, ikisi arasında büyük bir fiyat farkı olan parayı satın alabilir ve ters değişim gerçekleştirebilirsiniz;

ETHS ile karşılaştırıldığında, ETHW bu pazardaki sıcak noktadaki spekülasyonların ana hedefidir. Uzun vadede fork olup olmadığı konusunda kesin bir sonuca varılamasa da (mevcut bilgilere göre henüz hiçbir ekip fork için teknik bir kılavuz sağlamadı ki bu zor) kısa vadede piyasanın ısısını çekmek için. ETHW, ikincil piyasada spekülasyon yapma potansiyeline sahiptir. Bazı hassas ve olgun tüccarlar için aşağıdaki potansiyel ticaret fırsatları vardır:

ETHW'nin varlığı nedeniyle, ETHS, form belirsiz olmadan önceki çoğu dönemde ETH fiyatından sapacaktır (mevcut döviz kuru 0,95 ETH'dir).

Büyük piyasa bir bütün olarak geri çekildiğinde, ETH fiyatları düşer ve düşük riskli arbitraj ve uzun vadeli olmayan ETH madeni para sahiplerinin ETHS satmak için acele etmesi daha olasıdır ve bu da ETHS fiyatını daha da düşürür.

ETH2.0 hard forku başarısız olursa, bazı borsalar (Gate gibi), kullanıcıların ETH'ye geri dönmek için aynı anda hem ETHS hem de ETHW 1:1 sağlamasını gerektirir. Kullanıcı ETHW'yi önceden satarsa, onu geri satın alamama ve bu nedenle ETH'yi dönüştürememe riski olacaktır (bu nedenle burada Poloniex önerilir ve çatal başarısız olursa yalnızca ETHS ETH'yi doğrudan dönüştürebilir).

İşlem çiftleri arasında arbitraj: Şu anda piyasada ETHS ve ETHW işlem çiftleri ETH, USDT ve USDD'yi içerir. Arbitraj alanı, farklı ticaret çiftleri arasında fiyat farkı olduğunda oluşturulur.

Nakit risk: ETHS ve ETHW özünde IOU vadeli tokenleri olduğundan (çoğu borsa, ALY on GATE gibi yalnızca bir veya iki borsada alım satıma katılan Altcoin'leri yatıramaz veya çekemez), ETHS'ye dönüştürüldüğünde potansiyel bir paraya çevirme riski vardır. ETH2.0 yükseltmesinden sonra ETH. Poloniex'in duyurusunda TRON zincirine dayalı ETHS ve ETHW token varlıklarının ücretlendirme ve geri çekme işlevinin verilmesinde ve desteklenmesinde başı çektiğini ve token sözleşmesini ve ETH rezerv adresini yayınladığını belirtmekte fayda var (tüm ağ platformu art arda yükseltmeden önce bu varlığı ETHS/ETHW olarak destekleyin, her platformun likiditesini bağlayın ve platformlar arası arbitrajı kolaylaştırın).

Sonuç

Çatallar esasen bir fikir birliği anlaşmazlığıdır. Ethereum çatallarından sonra, çeşitli protokollerin ve varlık verenlerin karşılık gelen varlıklarının iki özdeş versiyonu olacaktır. Ardından, "kasa"nın yöneticisi, hangi sürümün doğru olarak tanınacağını aktif olarak seçmelidir ve desteklenmeyen sürümün varlık değeri, çatallanmanın ilk anından itibaren doğrudan sıfır olacaktır.

Kripto alanındaki en iyi KOL ve kurumlar arasında, Chandler Guo Hongcai ve Justin Sun dışında bunların %99'u ETH çatallı para ETHW'ye karşı.

Ancak PoW döneminin sona erdiğini söylemek için henüz çok erken olabilir, çünkü PoW esasen fiziksel kısıtlamalara tabi olan güç kaynakları ve çip kaynakları gibi tüm fiziksel dünyadaki kaynaklar için bir rekabettir. Bu nedenle PoW, PoW mekanizmasını benimsemek için daha az yeni genel zincire yol açacak bir kapasite sınırına sahiptir. Gelecekte daha fazla yeni halka açık zincirler varsa, PoW konsensüs mekanizmasını benimsemesi pek olası değildir.

Ancak eski halka açık zincirler için, özellikle Bitcoin tarafından yönetilenler için PoS'a geçmek için hiçbir nedenleri yoktur, çünkü PoW konsensüsü yoluyla daha iyi güvenlik elde edebilirler. Bu nedenle, bazı yeni halka açık zincirler için PoS, tercihlerini onaylar. Koca zincirleri için PoW tek seçenek olabilir.

Daha önce, ETHW'nin lideri Chandler Guo Hongcai, "Ben sadece bir sığır eti satıcısıyım ve çatalın başarısız olması normaldir. Çatal, son derece zor bir teknik iştir ve %90'ı başarısız olabilir."

Yazıldığı an itibariyle, ETHW/USDT fiyatı 24 saatlik %67.58 düşüşle 19.05 $ oldu. Şu anda düşüş hala genişliyor ve Ethereum Merge'den bu yana sadece 24 saat geçti.

ETHW'nin başarısızlığı kaçınılmaz olabilir mi? Belki de tüm bunlar onların ayrıntılı "saçmalıkları"dır? bekleyip görelim.





Yazar: Gate.io Gözlemci: Byron B. Çevirmen: Baturalp B.

sorumluluk reddi:

* Bu yazı sadece gözlemcilerin görüşlerini yansıtmakta olup herhangi bir yatırım önerisi niteliği taşımamaktadır.

*Gate.io bu makalenin tüm haklarını saklı tutar. Gate.io'ya atıfta bulunulması koşuluyla makalenin yeniden yayınlanmasına izin verilecektir. Diğer tüm durumlarda, telif hakkı ihlali nedeniyle yasal işlem yapılacaktır.