2022’nin 2. Çeyreğinde Bitcoin Hash Oranında Yavaş Büyüme _

By Balcı B., Gate.io Researcher

[TL; DR]

Bitcoin madencilik sektörü 2021'de en yüksek kâr seviyesini yaşadı.

Q2-2022 boyunca, bitcoin zorluğu artarken BTC'nin fiyatı düştü.

Q2-2022'de hash oranında yavaş bir büyüme oldu.

Hashpricedeki düşüş nedeniyle birçok madenci BTC madencilik sektöründen çıktı.

anahtar kelimeler: bitcoin hash oranı, hashprice, madencilik, madenciler, enflasyon, güç oranı

Düşen kripto piyasası, bitcoin zorluğu, hash oranı ve hashprice dahil olmak üzere birçok değişkeni etkileyerek madencilerin kar seviyelerini düşürdü. Enerji fiyatı ve ekipmanın verimliliği gibi bitcoin madenciliğinin ilgili maliyetinin yanı sıra, BTC fiyatındaki düşüş, madencilerin kar marjlarının giderek daha da azalmaya devam ettiği anlamına geliyor. Halihazırda eski madencilik makinelerini kullanan bazı madenciler kayıplar yaşıyor. Bu makale, bitcoin hash oranı, bitcoin zorluğu, hashprice ve kar marjlarının durumunu kapsar. Yine de, devam etmeden önce birkaç anahtar terimi tanımlayalım.

Hashrate, hashprice ve bitcoin zorluğu

Hashrate, madencilik işlemi sırasında saniyede gereken bilgi işlem gücünün bir ölçümüdür. Başka bir deyişle, bitcoin bloklarını eklemek için gereken hesaplama gücüdür. Madenciler işlemleri doğrulamak için gerekli olan karmaşık matematiksel denklemleri çözmek için birbirleriyle rekabet ederken blok eklemek, iş kanıtı blok zincirinin önemli bir bileşenidir. Ve zaten bildiğimiz gibi, yeni bir blok ekleyen madenci, blok ödüllerinin yanı sıra işlem ücretinden de pay alır. Hash oranının madencilerin blok zincirine yeni bloklar ekleme hızından çıkarıldığını da belirtmek önemlidir.

bitcoin madenciliği zorluğu veya basitçe bitcoin zorluğu, madencilerin bir blok zincirindeki işlemleri doğrulamak için üstesinden gelmeleri gereken karmaşıklık seviyesidir. bitcoin zorluğu, madencilerin saniye başına hesaplama gücü veya hash oranı ile güçlü bir şekilde ilişkilidir. Son olarak, hashprice, madencilerin tera-hash başına aldıkları finansal ödüldür. Aslında tera-hash saniyede bir trilyon demektir.

bitcoin madenciliğinin marj karı, Çin'in bitcoin madenciliğini yasaklamasından aylar sonra 2021'de zirveye ulaştı. Bunun nedeni, Çin madenciliği yasakladığında, bitcoin zorluğunun azalması ve daha yüksek hashprice ile sonuçlanmasıdır. Özünde, Çin'deki madencilik faaliyetlerinin azalması, madenciler arasında daha düşük rekabet anlamına geliyordu. Böylece hashprice ve bitcoin fiyatı arasındaki fark önemli ölçüde arttı.

Şimdi, bitcoin fiyatındaki düşüş eğilimi tersine çevirdi. İlk çeyreğin sonundan 2022'nin ikinci çeyreğine kadar BTC fiyatı ile bitcoin zorluğu arasındaki farkta bir artış oldu. Özellikle, bitcoin zorluğu artarken BTC'nin fiyatı büyük ölçüde düştü. Bu, USD hashpricesini azaltarak madencilik kar marjlarının düşmesine neden oldu. Kullanılan madencilik ekipmanına bağlı olarak, bazı durumlarda madenciliğin maliyeti, elde edilen gelirden daha büyük hale geldi. Bu nedenle, bu tür madenciler madencilik faaliyetlerini kapattı.

Kaynak: Bankrate

Hash oranı büyümesine ilişkin kısıtlamalar

Kesinlikle, birkaç faktörden dolayı 2. Çeyrek-2022'de hash oranında çok yavaş bir büyüme oldu. Ne yazık ki, bazı uzmanlar hash oranındaki yavaş büyümenin yıl sonuna kadar devam edeceğine inanıyor. Hash oranını etkileyen ana faktörler, artan enerji maliyeti, BTC'nin düşen fiyatı ve kredi sıkışıklığıdır.

Yukarıdaki grafik, Temmuz 2021'den bu yana hash gücünün yavaş büyümesini gösteriyor. Gördüğünüz gibi, 2021'de 2022'ye kıyasla oldukça keskin bir artış oldu. Nisan-Haziran dönemi, hash oranında yavaş bir artış gösteriyor.

Enflasyon

2022'nin ikinci çeyreğinde Amerika Birleşik Devletleri'nde enflasyon yükselişte ve devam edebilir. Aslında, Amerika Birleşik Devletleri Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Mayıs ayında artarak ekonomi politikalarında bir değişikliğe neden oldu. Örneğin, Federal Fon oranı enflasyondaki artışın ardından arttı. Bitcoin madencilerinin fiyatlarındaki değişimin yanı sıra, enerji oranları da arttı. Temel olarak, elektrik de dahil olmak üzere enerji fiyatlarında dönemsel artışlar olmuştur. Hashrate Index, madencilerin şu anda kWh başına yaklaşık 4,5 sent ödediğini bildiriyor; bu, kWh başına 2,5-3,5 sent arasındaki beklenen oranın ötesinde. Güç oranları artmaya devam ederken BTC'nin fiyatı düşmeye devam ediyor ve bu da çok düşük hashprise neden oluyor. Aşağıdaki diyagram, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki enerji fiyatlarındaki ortalama değişimi göstermektedir.

Grafikten de görebileceğiniz gibi, Ekim 2018'den bu yana enerji fiyatlarında çok göz ardı edilebilir ancak sürekli bir artış var. Özellikle, 2021'de birçok madenci uzun vadeli enerji satın alma anlaşmaları (PPA) için müzakere etmeyi başardı. Ancak, enflasyondaki artış ve Ukrayna'daki savaş, diğer madencilerin PPA'ları almasını çok zorlaştırdı. Bu faktörler, yaklaşmakta olan bir durgunlukla birlikte, kripto madenciliği sektörünün ve genel olarak kripto para birimi ortamının kasvetli bir resmini oluşturuyor.

Düşük hashprice

Artan güç oranları ve BTC'nin düşen fiyatının bir sonucu olarak, hashprice 2020'nin 4. çeyreğinden bu yana en düşük noktasında. Bunun, boğa koşusunun başlamasından hemen önceki dönem olduğunu unutmayın. Aşağıdaki grafik, hashprice'de devam eden bir düşüş olasılığını göstermektedir.

Nisan 2022'den 2. çeyreğin sonuna kadar hashprice düşüşünü resimden görebilirsiniz. Aslında, USD hashp fiyatında günlük 0.20$/TH'den 0.08$/TH'ye %58'lik bir düşüş oldu.

bitcoin zorluğu

Üçüncü çeyrekte, bitcoin zorluğu arttı. Sonuç olarak, BTC fiyatı ile bitcoin zorluğu arasındaki fark arttı. İkinci çeyreğin zayıf madencilik ekonomisi, bitcoin zorluğunun büyümesine yol açtı. Ancak zorluk, ilk çeyrekte olduğu gibi aynı oranda büyümedi. Aslında, 2021'in 4. çeyreğinden bu yana, bitcoin zorluğu azalan bir oranda büyüyordu. Q4-2021'de, zorluk %28'di ve %10'a düşerek ilk Q1-2022'de %18'de kapandı. Ancak, Q2-2022'de bitcoin zorluğu %3,8 arttı.

Diyagramda gözlemlediğimiz gibi, 2021'in son çeyreğinden bitcoin zorluğu arttıkça hashrate azaldı. Böylece, Q4-2021'den Q2-2022'ye kadar, bitcoin zorluğu ile hashprice arasında bir farklılık vardı.

Sonuç

Bir bitcoin madenciliği analitik platformu olan Hashrate Index'e göre, bitcoin madenciliği karlılığı, 2021'deki çoklu zirvesinden bu yana ikinci çeyrekte en düşük noktasına ulaştı. Ana nedenler, enflasyondaki artışın yanı sıra azalan hash gücü ve hashp fiyatıdır. Ayrıca, yükselen enflasyon nedeniyle ekonomi politikalarında yapılan düzenlemelerin ardından durgunluk baskısı yaşanmıştır. Görünüşe göre, yükselen güç oranı da bu yıl enflasyonist baskıya katkıda bulundu. Ekonomik değişkenlerdeki olumsuz değişiklikler ve BTC'nin düşen fiyatı, madenciliğin marjinal maliyeti artmaya devam ederken birçok madenciyi işinden etti.

Yazar: Gate.io Araştırmacısı Mashell C., Çevirmen: Baturalp BALCI

Bu makale sadece araştırmacının görüşlerini temsil etmekte olup herhangi bir yatırım önerisi niteliği taşımamaktadır.

Gate.io, bu makalenin tüm haklarını saklı tutar. Gate.io'ya atıfta bulunulması koşuluyla makalenin yeniden yayınlanmasına izin verilecektir. Her durumda, telif hakkı ihlali nedeniyle yasal işlem yapılacaktır.