Gate.io ブログ 2022年第2四半期はハッシュレートの伸びが鈍いビットコイン

2022年第2四半期はハッシュレートの伸びが鈍いビットコイン

27 July 18:27

[ティッカー;DR]

ビットコインマイニングセクターは、2021年に最高レベルの利益を経験しました。

Q2-2022の間にBTCの価格は下落し、ビットコインの難易度は上昇しました。

2022年第2四半期のハッシュレートの伸びは鈍化。

ハッシュ価格の低下により、多くの鉱夫がBTC鉱業部門を離脱しました。

キーワード: ビットコインハッシュレート, ハッシュ価格, マイニング, マイナー, インフレ, 電力レート

弱気な暗号資産市場は、ビットコインの難易度、ハッシュレート、ハッシュ価格など、多くの変数に影響を与え、マイナーの利益レベルを低下させました。機器のエネルギー価格や効率など、ビットコインのマイニングに関連するコストとは別に、BTCの価格の低下は、マイナーの利益率がますます少なくなることを意味します。すでに、古い鉱山機械を使用している一部の鉱夫は損失を経験しています。この記事では、ビットコインハッシュレート、ビットコインの難易度、ハッシュ価格、利益率の状態について説明します。それにもかかわらず、先に進む前に、いくつかの重要な用語を定義しましょう。

ハッシュレート、ハッシュ価格、ビットコインの難しさ

ハッシュレートは、マイニングプロセス中に 1 秒あたりに必要なコンピューティングパワーの測定値です。言い換えれば、ビットコインブロックを追加するために必要な計算能力です。ブロックの追加は、マイナーがトランザクションの検証に必要な複雑な数学的方程式を解くために互いに競い合うため、プルーフオブワークブロックチェーンの重要な要素です。そして、すでに知っているように、新しいブロックを追加したマイナーは、ブロックの報酬だけでなく、取引手数料のシェアを取得します。ハッシュレートは、マイナーがブロックチェーンに新しいブロックを追加する速度から推測されることに注意することも重要です。

ビットコインマイニングの難しさ、または単にビットコインの難しさは、マイナーがブロックチェーン上のトランザクションを検証するために克服すべき複雑さのレベルです。ビットコインの難易度は、1秒あたりのマイナーの計算能力またはハッシュレートと強く相関しています。最後に、ハッシュ価格は、鉱夫がテラハッシュごとに受け取る金銭的報酬です。事実、テラハッシュは毎秒1兆を意味します。

ビットコインマイニングのマージン利益は、中国がビットコインマイニングを禁止した数ヶ月後の2021年にピークに達しました。これは、中国がマイニングを禁止したときにビットコインの難易度が低下し、ハッシュ価格が上昇したためです。本質的に、中国での鉱業活動の減少は、鉱山労働者間の競争の低下を意味した。したがって、ハッシュ価格とビットコイン価格の間のスプレッドは大幅に増加しました。

今、ビットコインの価格の下落はトレンドを逆転させました。第1四半期末から2022年第2四半期にかけて、BTCの価格とビットコインの難易度の間のスプレッドが増加しました。特に、ビットコインの難易度が高まる一方で、BTCの価格は大きく下落しました。これにより、USDハッシュ価格が下がり、マイニング利益率が低下しました。使用される鉱山設備によっては、場合によっては、採掘のコストが生み出された収益よりも大きくなった。したがって、そのような鉱夫は採掘事業を閉鎖しました。

出典: バンクレート

ハッシュレートの増加に対する制約

間違いなく、いくつかの要因により、Q2-2022のハッシュレートの成長率は非常に遅かったです。残念なことに、一部の専門家は、ハッシュレートの伸び悩みは年末まで続くと考えています。ハッシュレートに影響を与える主な要因は、エネルギーコストの増加、BTCの価格の低下、クレジットクランチです。

上のグラフは、2021年7月以降のハッシュレートの伸びの鈍化を示しています。ご覧のとおり、2021年は2022年と比較してかなり急激な上昇がありました。4 月から 6 月までの期間では、ハッシュレートの上昇が鈍いことが示されています。

インフレーション

米国では2022年第2四半期にインフレ率が上昇しており、今後も続く可能性があります。実際、5月の米国消費者物価指数(CPI)は上昇し、経済政策に転換がみられました。例えば、インフレ率の上昇に伴い、連邦基金(FRB)の金利は上昇しました。ビットコインマイナーの価格の変化とは別に、エネルギーのレートも上昇しました。基本的には、電気を含むエネルギーの価格が定期的に上昇しています。ハッシュレート指数は、鉱夫が現在kWhあたり約4.5セントを支払っていると報告しており、これはkWhあたり2.5〜3.5セントの予想レートを超えています。電力レートが上昇し続けている間、BTCの価格は非常に低いハッシュ価格をもたらす減少を続けています。下の図は、米国におけるエネルギー価格の平均変化を示しています。

グラフからわかるように、2018年10月以来、エネルギー価格は一定の上昇があります。特に、2021年の間、多くの鉱夫が長期電力購入契約(PPA)の交渉に成功しました。しかし、インフレの上昇とウクライナでの戦争は、他の鉱夫がPPAを入手することを非常に困難にしています。これらの要因は、迫り来る不況と相まって、暗号資産マイニング部門と一般的な暗号資産化環境の暗い状況を作り出します。

低いハッシュ価格

BTCの電力料金の上昇と価格の低下の結果、ハッシュ価格は2020年第4四半期以来の最低点にあります。これはブルランが始まる直前の期間であることを忘れないでください。次のチャートは、ハッシュ価格の継続的な下落の可能性を示しています。

写真からわかるように、2022年4月から第2四半期末までのハッシュ価格の低下です。事実、USDハッシュ価格は1日あたり$ 0.20 / THから$ 0.08 / THに58%下落しました。

ビットコインの難易度

第3四半期には、ビットコインの難易度が上がりました。その結果、 BTC価格とビットコインの難易度のスプレッドが拡大しました。第2四半期の貧弱なマイニング経済は、ビットコインの難しさの成長につながりました。しかし、難易度は第1四半期と同じ速度で拡大しませんでした。実際、2021年第4四半期以降、ビットコインの難易度は低下して成長していました。2021年第4四半期の難易度は28%でしたが、2022年第1四半期には10%減少して18%で終了しました。しかし、Q2-2022では、ビットコインの難易度は3.8%増加しました。

図で観察するように、ビットコインの難易度が上がるにつれて2021年の最終四半期からハッシュレートは減少しました。したがって、Q4-2021からQ2-2022まで、ビットコインの難易度とハッシュ価格の間には相違がありました。

結論

ビットコインマイニング分析プラットフォームであるHashrate Indexによると、ビットコインマイニングの収益性は、2021年のマルチハイ以来、2022年第2四半期に最低点に達しました。また、インフレ率の上昇による経済政策の調整を受けて、景気後退圧力がかかっています。どうやら、電力率の上昇も今年のインフレ圧力に寄与したようです。経済変数のマイナスの変化とBTCの価格下落は、鉱業の限界コストが上昇し続けているため、多くの鉱夫を廃業に追いやった。

著者:マシェルC、Gate.io 研究者

この記事は研究者の見解のみを表しており、投資提案を構成するものではありません。

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