Revisitando a camada de aplicação

Blockchains de uso geral armazenam estado e fornecem lógica sobre esse estado. Geralmente nos referimos ao estado como ativos e à lógica como aplicativos. Por exemplo, Ethereum armazena ativos como Ether e Dai (estado), que podem ser usados em aplicações como Uniswap e Aave (lógica). Coletivamente, estado e lógica constituem o que chamamos de camada de aplicação.

A camada de aplicação

A criptoeconomia começou em 2009 com o lançamento do Bitcoin. Bitcoin é um blockchain mínimo. Seu estado limitado, lógica inflexível e infraestrutura de baixo desempenho restringiam suas aplicações.

Bitcoin

Depois veio o Ethereum, que introduziu uma camada lógica flexível por meio de uma nova VM nativa do blockchain. Também permitiu que qualquer pessoa criasse seu próprio ativo criptográfico na mesma rede. Ethereum expandiu assim as camadas de estado e lógica.

Ethereum

No entanto, a sua infra-estrutura permaneceu limitada. Desde o início da rede em 2015, grande parte do foco da sua comunidade de investigação tem sido na melhoria da sua infraestrutura para suportar a camada de aplicação. Rollups e Danksharding melhoram o rendimento. A abstração de conta aumenta a experiência do usuário. A infraestrutura MEV pode fornecer melhor execução de preços. No entanto, após 8 anos, muitos não estão impressionados com o que construímos na camada de aplicação. Claro, podemos negociar nosso $AAVE no Uniswap e emprestar nosso $UNI no Aave. Mas onde está a procura real e exógena? Onde estão os casos de uso?

Até o momento, os blockchains têm sido fortemente reflexivos. A criptoeconomia está isolada do mundo real e tem uma procura limitada para além da especulação. Os mercados em alta anteriores, como o boom DeFi de 2020-2021, foram impulsionados pela especulação. Uma explosão de novos tokens e protocolos cripto-nativos desencadeou uma recuperação reflexiva – a especulação impulsionou a atividade, gerando mais especulação.

Reflexividade Positiva

Previsivelmente, este ciclo não durou. Eventualmente, a festa deve acabar, e a reflexividade positiva tornou-se reflexividade negativa. A especulação foi confundida com a adequação do produto ao mercado, e a busca por casos de uso reais permaneceu. Dois anos depois, muitos ainda procuram maneiras de dimensionar a atividade na rede. Para entender como aumentar a camada de aplicação, precisamos examiná-la mais de perto.

Dividindo a camada de aplicação

A camada de aplicação possui 2 componentes: estado e lógica. Estado são os dados; lógica é a computação. Tanto o estado quanto a lógica podem estar dentro ou fora da cadeia. Isso nos dá uma grade 2x2:

A Matriz de Aplicação

Cada quadrante tem aplicações diferentes. A maioria das aplicações blockchain até agora estão no quadrante 1; usamos ativos cripto-nativos em protocolos on-chain. O quadrante 2 envolve trazer ativos do mundo real para a cadeia e usá-los em protocolos. O quadrante 3 cobre casos em que usamos ativos cripto-nativos fora da cadeia. Todo o resto se enquadra no quadrante 4. Se nem o estado nem a lógica estiverem on-chain, então não é um aplicativo blockchain.

Exemplos

Os casos de uso de blockchains são encontrados nos 3 primeiros quadrantes.

Quadrante 1: Economia Totalmente On-Chain

A economia totalmente on-chain abrange aplicações cripto-nativas. A maior parte da atividade atual na rede se enquadra neste quadrante. Estas aplicações endógenas são inerentemente reflexivas, o que é uma das razões pelas quais os mercados criptográficos são tão voláteis e especulativos.

Do lado positivo, esta especulação incentivou usuários e desenvolvedores a entrar na criptoeconomia. Além disso, embora estas aplicações sejam circulares, elas contêm algum valor real.

Especulação e jogos de azar, embora controversos, são casos de uso reais. No entanto, todos queremos que a criptoeconomia seja mais do que apenas um casino online. Os pagamentos peer-to-peer também podem ser feitos com ativos cripto-nativos, mas são menos estáveis e escaláveis.

Para irmos além da especulação e dos serviços financeiros ineficientes, precisamos de ultrapassar o primeiro quadrante.

Quadrante 2: Finanças Programáveis

Outra classe de aplicativos blockchain é desbloqueada trazendo ativos do mundo real (RWAs) para a cadeia. Esses ativos podem se beneficiar de mercados criptográficos globais, programáveis e combináveis. Aqueles que questionam o valor dos ativos cripto-nativos muitas vezes simpatizam com este quadrante, conforme resumido pelo mantra “blockchain, não criptografado” ou pelo meme “tokenização”.

Chamamos esse quadrante de finanças programáveis. Envolve os promotores que introduzem obrigações, ações, mercadorias ou outros instrumentos financeiros tradicionais em mercados programáveis, proporcionando mais acessibilidade, expressividade e eficiência.

O RWA de maior sucesso até agora foram as stablecoins centralizadas. Stablecoins fornecem acesso global e acessível a dólares americanos e têm sido consistentemente descritos como o “aplicativo matador” para criptografia. USDC e USDT já possuem um valor de mercado combinado de 114 bilhões.

O financiamento programável foi discutido extensivamente em outros lugares. Estas aplicações skeuomórficas capturaram o interesse institucional na tecnologia blockchain e serão um importante impulsionador do seu crescimento. Mas acreditamos que são apenas uma parte de uma criptoeconomia muito mais rica.

Quadrante 3: Aplicações fora da cadeia

A última classe de aplicações são aquelas com estado on-chain e lógica off-chain. Esses ativos digitalmente nativos com aplicações fora da cadeia são a categoria de criptografia mais negligenciada.

Os exemplos mais simples são os ativos sociais. Na última moda dos NFTs, muitos NFTs foram usados como status ou itens de sinalização. Bored Apes, Punks e outros NFTs de marca permitiam que seus proprietários exibissem seu status ou se identificassem como parte de uma comunidade exclusiva. O desafio com esses NFTs era que seu valor social estava fortemente correlacionado com seu preço e novidade, que rapidamente se desgastaram. Felizmente, esta falha era uma característica desses NFTs, e não uma propriedade inexorável de todos os bens sociais. Uma criptoeconomia mais madura proporcionará ativos sociais mais robustos.

A lógica fora da cadeia dos ativos sociais é a forma como nos comportamos fora da cadeia, tendo em conta as informações armazenadas na cadeia. Desta forma, os bens sociais são ferramentas de coordenação. Como todos concordam coletivamente sobre o estado da blockchain Ethereum, podemos orientar nossas ações no mundo real em torno dessa verdade intersubjetiva. Por exemplo, podemos utilizar activos sociais para fornecer acesso a eventos físicos como concertos ou para provar a pertença a uma comunidade como Zuzalu. O valor de armazenar estes ativos sociais numa blockchain em vez de numa base de dados centralizada depende de especificidades, mas pode beneficiar da neutralidade credível, soberania, permanência, resistência à censura, financeirização ou interoperabilidade de uma blockchain com o resto da criptoeconomia.

As aplicações no quadrante 3 também podem proporcionar benefícios digitais. Considere jogar. Os jogos tradicionais podem suportar algum estado on-chain, mantendo grande parte da lógica do jogo fora da cadeia. Estes activos têm então uma procura exógena, quer através da sua utilidade no jogo , quer pelo seu valor cosmético ou social.

A ativação de tokens digitais desbloqueia outros casos de uso. Amigo.tecnologia, embora falho, foi direccionalmente bem sucedido na demonstração de novas possibilidades na intersecção de activos sociais e token-gating. Suspeitamos que muitos aplicativos interessantes podem ser criados nesta categoria. Outro exemplo recente é Orb Land. Orbs são NFTs que fornecem acesso exclusivo a determinadas celebridades. Possuir o orbe concede o direito de fazer uma pergunta à respectiva celebridade em uma determinada cadência, como a cada 7 dias. Como um toque adicional, o mercado de orbes é um mercado radical que permite a qualquer pessoa comprar qualquer orbe de outra pessoa por um preço determinado a qualquer momento.

Os projetos de infraestrutura física descentralizada (dePIN) também estão no quadrante 3. Esses tokens incentivam atividades no mundo real, como mapear estradas ou instalar pontos de acesso, resolvendo assim o problema de inicialização a frio.

Aumentando a camada de aplicação

Nem tudo se enquadra perfeitamente em apenas um desses quadrantes. Toda aplicação, até certo ponto, tem uma finalidade exógena. Tautologicamente, deve haver algum caso de uso no mundo real – alguma “lógica fora da cadeia” – para que algo seja útil. E, na prática, a lógica da maioria dos aplicativos é parcialmente on-chain e parcialmente off-chain. Ainda assim, como modelo mental, consideramos esta estrutura útil para raciocinar sobre a camada de aplicação.

Seguindo os últimos desenvolvimentos no ecossistema, formamos duas visões contrárias sobre como aumentar a camada de aplicação.

A nossa primeira visão contrária é que, na margem atual, a inovação em ativos é mais importante do que a inovação em aplicações. Sim, precisamos de melhores exchanges descentralizadas. Mas o mais importante é que precisamos de criar activos que realmente valham a pena trocar. Este último é o caminho mais tratável para expandir de forma sustentável a atividade na cadeia. Incentivamos mais equipes a trazer novos ativos para a rede.

Nossa segunda visão contrária é que, no curto e médio prazo, o quadrante 3 é mais importante que o quadrante 2. Os RWAs têm um futuro promissor na criptoeconomia. Mas, por enquanto, acreditamos que trazer ativos cripto-nativos para o mundo real é mais importante do que trazer RWAs para a rede. Os primeiros são o seu próprio tipo de “ativo do mundo real” e têm um espaço de design mais inexplorado e irrestrito.

Terminando a era reflexiva

À medida que os quadrantes 2 e 3 constituem uma fração cada vez maior da criptoeconomia, a reflexividade do mercado diminuirá. Uma vez que tenhamos demanda exógena por criptoativos e protocolos, o quadrante 1 se torna menos circular. De repente, o Uniswap não é apenas um motor para facilitar a especulação, é um negócio descentralizado com uma procura relativamente estável.

Os casos de uso do mundo real diminuem a reflexividade da criptoeconomia. Com o tempo, o mercado se tornará mais causal. Por “acausal”, queremos dizer que a demanda por aplicações blockchain não vem de uma causa endógena ao próprio blockchain – usamos isso como o antônimo mais próximo de “reflexivo” que pudemos encontrar.

O estado final da camada de aplicação é muito menos reflexivo do que é hoje e gerará enorme valor no mundo real. Chegaremos lá, lentamente.

Enquanto isso, nossa equipe trabalhará diretamente com os fundadores na construção da infraestrutura para a futura criptoeconomia. Se você é um deles, adoraríamos conversar.

Agradecimentos: agradecimentos especiais a VelvetMilkman, Dougie, Krane, Khushi e Sanat pelos comentários e sugestões sobre os rascunhos desta peça.

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