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ビジネス帝国地図の完成- イーロン・マスク、11日間に及ぶTwitter買収劇の振り返り
27 April 15:02
1. 4月25日、Twitterの取締役会は、イーロン氏によるTwitterの買収提案を1株あたり54.2ドル、合計で約440億ドルで受け入れたと発表しました。
2. 3月25日、イーロン氏はTwitterで言論の自由に対する態度についてネット民に質問し、Twitterの買収の勢いづけのためにTwitterで投票を開始しました。
3. 4月4日、イーロン氏がTwitterの株式9.1％を保有していることが明らかになり、Twitterの取締役会のメンバーへと招待されました。
4. 4月14日、イーロン氏はTwitterを買収し、Twitterのドージコイン支払いなどのオプションの追加を含む一連の大規模な改革を実施することを正式に発表しました。
現地時間4月25日、Twitterの取締役会は、テスラのCEOであるイーロン・マスクが完全所有する企業に1株あたり54.2ドルで会社を売却するという最終合意に達したと発表しました。買収総額は約440億ドルで、取引が完了するとこれは史上最大のプライベート取引になります。
今年完了予定のこの取引により、Twitterは非公開企業になります。しかし、Twitterが所有するWeb 3ソーシャルメディアプロジェクトであるBlueskyは、Twitterの民営化に成功したとしてもBlueskyは引き続き独立して運営されると述べました。同時に、ドージコインの価格も何日間もの下落を一掃し、30％以上上昇しました。これはイーロン氏の「ドージコインのゴッドファーザー」としてのアイデンティティと関連していると言わざるをえません。ビットコインを含む他の主要な暗号通貨もいくつかは上昇に転じました。
通常の企業の合併や買収とは異なり民営化取引では、買収した公開会社を上場廃止および上場廃止し、非公開企業にする必要があります。この買収が完了した後、Twitter（TWTR.US）も上場廃止に直面する可能性があります。
イーロン・マスクによるツイッター買収
イーロン氏によるツイッターの買収は、入念に準備されたものでした。
3月25日、イーロン氏はTwitterで世論調査を開始し「Twitterは言論の自由に反していると思うかどうか、新しい言論のプラットフォームが必要かどうか」を尋ねた。ネット民の70％は、Twitterが言論の自由を害すると投票しました。投票がTwitterを購入するキャンペーンだった場合、実際の取引はそのわずか10日後に開始されました。
米国証券取引委員会は4月4日、イーロン氏がツイッターの普通株の9.1%を占める73.4869百万株を保有しており、同社の筆頭株主となっていることを明らかにしました。イーロン氏の野望はTwitterの取締役会に参加することだけではありません。彼が望んでいるのは、Twitter全体を制御することです。そのため、Twitterからの取締役任命を拒否し、14日には1株あたり54.2ドルでTwitterを完全に買収すると発表しました。また、彼はツイッターの現在の運用モデルではイーロン氏がツイッターに投資する前日よりも54％高い54.2ドルに株価を上げることは不可能であるため、この価格は私が与えることができるTwitterの最高価格であると述べました。
マスク氏は、ツイッターの買収に成功した後、一連の大規模な改革が行われると述べました。彼は利益のためでなく、Twitterの達成目標であるデジタル世界での言論の自由を実現するためにTwitterを購入したと述べました。たとえば、Twitterの取締役会の給与をゼロにし、年間の莫大な費用を節約、すでに公開されているツイートに編集機能を追加、Dogecoin支払いオプションやTwitterのプレミアムサブスクリプションサービスを追加するなどです。
当時、ほとんどのアナリストは、イーロン氏のジョークのひとつだと考えていました。この取引は現金での支払いが必要であり額がイーロン氏の資産と同じくらい多額のため短期間に調達することが困難だからです。2018年8月7日、イーロン氏は株価が会社の事業に与える影響を減らすために、1株あたり420ドルの価格でテスラを非公開にすることを検討していると述べました。このニュースは同日、テスラの株価急騰を引き起こしわずか17日後にテスラは上場廃止計画のキャンセルを公式に発表しました。
4番目の買収ニュースがドージコインの価格を押し上げ、急上昇しているが、これも徐々に減少してきています。これは、買収に対する市場の姿勢の一部を反映していると言えます。イーロン氏がツイッターの買収を完了するのに十分な現金を調達できないと考える人もいれば、ツイッターの株価が過小評価されていると考える人やツイッターを購入するための1株あたり54.2ドルの価格は適切でないと考える人もいます。事実Twitterは運用上の課題に直面しています。競争相手であるFacebook（すなわちMeta）と比較すると、Twitterのアクティブユーザーは2億人であり、前者の10分の1にすぎません。Tiktokなどの新規参入者と比較すると、Twitterのビジネスモデルは十分ではないのです。
Twitterの取締役会は、イーロン氏の買収要求に強く反対しています。取締役会は、15日のイーロン氏によるツイッターの買収に反対する「ポイズンピル」を満場一致で承認しました。ポイズンピルは、1985年に始まった買収防止策であり、株主資本計画としても知られています。会社が敵対的買収の対象となる場合、取得者が保有する株式を希薄化し、取得者の取得コストを増加させるために、会社の他の株主に割引価格で多数の優先株式を発行することができます。
しかし、イーロン氏は積極的に買収の準備をしています。彼自身の資産の大部分はテスラ株であり、大量の株式売却は間違いなくテスラの株価に影響を与えるため、彼はテスラ株の住宅ローンを使用してローンを取得することを選択しました。彼はモルガンスタンレー、バンクオブアメリカ、バークレイズから255億ドルの債務融資を受けました。これにはテスラ株によって担保された125億ドルの証拠金融資と、210億ドルのエクイティ融資、合計465億ドルが含まれます。
そして、資金が確保された後、Twitterの取締役会の態度は逆転し始めました。ツイッターのブレット・テイラー会長は25日、取締役会がマスクの買収提案を深く検討しており、買収は株主にかなりの現金プレミアムをもたらす可能性があり、最良の選択であると信じていると述べた。同時に、ツイッターはイーロン氏と「逆分割手数料」契約を締結しました。これは、イーロン氏が買収を途中で放棄した場合に補償が生じるものです。
この買収においてイーロン氏を最も支持しているのは、元Twitter CEO兼創設者のジャックドーシーであることも興味深いと言えます。ドーシー自身は、ツイッターの取締役会によってCEOを辞任するように「強制」されたと考えられています。Twitterが買収を正式に受け入れた後、彼は、現在のTwitterはウォールストリートによって管理されており、彼が設立した当初の意図から逸れていると考えており、イーロン氏のTwitterへの参入はTwitter本来の正しい方向へと導くと期待しています。
まとめ
イーロン氏は波に乗って勢い付けるのが得意です。Twitterの買収が完了すると、さらにはオンラインの世界全体に対するイーロン氏の影響力は間違いなくさらに高まるでしょう。これは暗号資産コミュニティーにとって朗報かもしれませんし、NFTやDogecoinのような初期の概念がTwitterで短い期間に浸透することにつながるかもしれません。
Gate.io、Researcher、Ashley H.
著 *この記事はオブザーバーの見解のみを表しており、投資のアドバイスをするものではありません。
*この記事の内容はオリジナルであり、著作権はGate.ioにあります。転載する場合は著者と出典を明記してください。
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