财务自由，即能够走进老板的办公室，告诉他可以走开，而且再也不必为金钱问题担心。在过去的十多年里，越来越多的人采取了低时间偏好的策略进行储蓄和投资，旨在早日实现财务独立，使自己能够在传统的退休年龄65岁之前退休。因此，有了这个缩写——FIRE，即财务独立、提前退休。
究竟什么是FIRE呢？
这个策略相当简单。它要求我们在自己的生活能力范围内生活，并将多余的储蓄投资于建立一个投资组合，其价值相当于我们每年的开支的25倍。为什么是25倍呢？因为这个规模的投资组合允许我们应用所谓的“安全提取率”（SWR），每年提取4%用于支付开支，而不会显著减少我们投资的价值。
SWR基于一项名为Trinity研究的研究，该研究分析了股票和债券组合的历史回报，以支持30年的退休时间框架。以下是该研究的简要概述：
根据1926年至1995年的年度数据，他们发现，由50%大型股票和50%高评级长期企业债券组成的投资组合，提供了95%的成功机会，以支持以退休时投资组合价值4%的初始提款额开始的通货膨胀调整后的年度提款。
根据Trinity研究中概述的投资组合的历史回报，4%的提款率意味着，如果您每年的开支是4万美元，您需要储蓄和投资100万美元。如果您每年花费10万美元，您需要一个250万美元的投资组合来实现财务独立。一旦实现，您就可以在没有收入的情况下逐渐出售投资来支持您的生活方式。根据该研究，这样的投资组合可以在用完所有资金之前持续30年。实际上，大多数情况下，您在这30年结束时拥有的投资资产组合会比起始时更大。这才是真正的财务独立！
来源：Early Retirement Now
直观上是正确的
FIRE社区已经触及到了现代经济环境以及它如何影响退休储蓄观念的几个真理——他们只是没有意识到而已。
真相 #1：货币的本质并非所见
大多数人并不考虑他们使用的货币的本质。货币被视为理所当然的东西，以至于人们甚至不考虑它的本质。然而，实际上货币体系的情况与我们日常使用货币的经验有所不同。我们谈论和使用货币，就好像我们在传递代表价值的实物代币，如纸币或硬币。但当您通过Venmo向朋友支付购买啤酒的费用时，情况完全不同。Venmo是一个中介，位于一系列其他银行和金融机构的中间。向朋友支付款项是通过这些中介更新他们的内部账簿来实现的。这些账簿分布在政府、银行和其他金融机构的计算机服务器上，并通过授予这个精英团体确定谁拥有什么、谁欠谁什么的法律权利所支持的复杂会计过程来维护。如果您追溯这些账簿条目，这些“货币”的流动，最终您会发现它们的根源是债务。没错，今天我们使用的货币是通过金融机构创建贷款和银行存款的过程中产生的，这些都是银行的资产和负债。换句话说，今天我们使用的货币是基于债务的。
真相 #2：生活成本持续增加
由于法定货币体系是基于债务的，它必须不断扩大信贷，增加“印刷”的货币量，以保持运转。这意味着这种货币的价值总是趋向于下降。它被设计成随时间失去购买力。这种不断贬值的效应在难以增加供应的商品和服务价格上表现得尤为明显。您是否曾经想过为什么住房、教育和医疗保健的成本年复一年地上涨？每种特定商品或服务的价格受到许多因素的影响。每个人的生活方式和支出组合都是独一无二的。然而，对大多数人来说，住房、教育和医疗保健是重要支出，因为大多数人都需要购买住房或支付租金、供孩子上大学，并支付医疗保健费用（尤其是随着年龄的增长）。
这些是过去40多年来一直面临持续上涨价格压力的关键支出。这种效应与我们使用的货币持续贬值直接相关。再次强调，我们的货币被设计成失去价值。
真相 #3：仅仅储蓄是不够的
根据美国国家教育统计中心的数据，1980年，全日制四年制大学的费用（包括学费、杂费和食宿）经通货膨胀调整后，年均为10,231美元。而到了2019-2020年，这一总费用已经上升到28,775美元，增长了180%。
（数据来源：福布斯）
如果您的孩子的大学教育费用以5.31%的复合年增长率增长，这意味着您需要每年储蓄更多的资金来跟上这一费用的增长。只有在计算了这种费用增加后，您才能有正的净储蓄率。因此，大多数人被迫进行储蓄和投资，以增加他们的财富，以应对不断上涨的生活成本，并为退休储备资金。
（数据来源：维基百科）
实际上，您需要赚取两次钱——一次是通过工作赚钱，另一次是通过投资赚钱。仅仅将赚来的钱以无风险的方式存储是不足够的，特别是当您需要面对高额的教育和生活成本以及退休计划时。财务独立和提前退休（FIRE）倡导者深刻理解这一现实，因此他们主张以简单而高效的方式进行多余储蓄的投资，通常选择股票市场指数投资。
股票市场作为一种储蓄机制
股票市场作为一种储蓄机制在FIRE（Financial Independence, Retire Early，财务独立，提前退休）实践中扮演着关键角色。其中，股市指数基金被认为是构建资产基础和实现财务独立的首选工具，以期超越个人混合通胀率。在美国，过去100多年的平均名义回报率约为8-10%。如果您的投资组合能够在生活成本增加的情况下持续增长，您就有望实现财务独立并提前退休。FIRE社区中最具影响力的人物之一是Mr. Money Mustache，他总结了选择股票指数基金作为主要储蓄和投资工具的原因：
股票的价值会随着所属公司盈利的增加而上升，部分盈利以股息形式流向股东。这一现象反映了人类勤奋工作和智慧的推动，不断推进知识和技术，提高各个领域的效率。
虽然可能会出现技术进步的极限，但在现代商业中，例如仍在使用燃油汽车和家得宝仍在使用大型计算机，我们仍有很多进步的空间。
股票的升值和股息支付自现代商业开始以来一直存在，总回报平均每年约为10%，通胀后约为7%。其中，股价上涨贡献了5%，公司直接支付的股息贡献了2%。在积累阶段，将股息自动再投资可以实现复利效应。
选择购买股票的多样性是关键。最佳金融头脑的研究表明，购买一种名为“指数基金”的共同基金是赚钱的最佳方式。指数基金自动按适当比例购买国内主要股票，无需猜测哪些股票表现更好。这一策略胜出的原因在于它遵循简单的自动规则，无需支付高额的交易员薪水，同时也受益于无数人的争论和交易，最终得到所有这些争论的平均表现。
FIRE倡导者青睐指数基金作为储蓄工具的原因包括：
- 具有长期复合增长历史。
- 分散性广泛，可以降低单个公司的风险影响。
- 持有成本相对较低。
- 易于买卖，不需要特殊技能或持续工作来维护。
然而，需要注意的是，将股票市场用作储蓄机制存在一些缺点和风险。
股市回报并不是均匀分布的
尽管美国股市指数的平均回报率为8-10%，但这些回报的分布可能会导致问题，特别是在退休的最初几年。这被称为回报顺序风险，在某些情况下，您的退休生活可能会受到威胁。例如，如果您在退休的第一年，由于经济走向衰退，您的投资组合价值下降了30%，生活成本因供应链问题和过量印钞飙升，您的退休生活突然面临风险。这是因为为了支付同样的一组开支，您需要出售超过最初基于您的财务独立数字的4%的投资组合比例。因此，对于已经达到财务独立目标（开支的25倍）并退休的人来说，退休后的最初几年对于他们的投资组合是否能够在未来几年支持他们的生活方式至关重要。
来源：：Top Foreign Stocks
您可能面临着无法接触到适合的股市的问题
FIRE运动由美国人发起并主导。正如我上面提到的，美国股市年回报率为8-10%，这在很大程度上是由于美国长期在世界舞台上的主导地位。然而，美国企业因这种主导地位而享受到的顺风，不一定适用于美国以外的企业。其他国家的人们和企业在这方面可能处于不利地位，他们可利用的投资机会可能不包括美国股指。如果您不是美国人，如果您能够接触到的股指或其他投资产生较低的回报或具有更高的波动性，您的结果可能会受到负面影响。
有些人甚至无法接触到任何股市
与许多人无法将美国股市作为投资选择一样，世界上大部分人口面临着根本无法接触到任何股市的现实。能够使用任何类型的复杂投资工具对于美国人和西方世界的人来说可能是理所当然的，但在一些地区，基本银行和金融基础设施严重缺乏，货币本身是为数不多的价值存储手段之一。
指数基金有交易对手风险
假设您确实可以使用股市指数基金作为储蓄机制，您可能无法在需要时使用这些储蓄。这种交易对手风险使您处于依赖第三方的位置，而这些第三方可能无法履行对您的义务。
税费会拖累您的回报
股票是几乎完全由第三方托管和管理的金融工具。如果您购买像Vanguard Total Stock Market ETF（股票代码VTI）这样的股票指数（该指数在FIRE社区中非常受欢迎），那么持有该资产就会产生一些主要成本。像VTI这样的基金不会自行运营，因此您必须向管理它们的人员支付费用（VTI收取0.03%的管理费，与其他可能高达2%或更高的基金相比，这一费用非常低）。此外，任何不分红的投资都会产生所得税。这些成本会拖累您的回报，增加维持或提高您的实际购买力所需的最低门槛。
股票不等同于货币（也永远不会等同于）
理想情况下，您不必冒着储蓄的风险来克服购买力的持续损失。将价值直接存储在货币中可以避免与投资相关的负面影响。您将不再面临因投资价值下跌或资产管理公司失败而名义上损失资金的风险。您也无需缴纳管理费和股息税。作为额外的好处，您将能够将您的价值直接投入到经济中，而无需与出售您拥有的资产相关的交易成本。使用股指基金作为价值储存手段，可以相对有效地保护人们免受购买力随着时间的推移而下降的影响。然而，值得注意的是，股票（和其他投资）不等同于货币，不能提供货币本身所提供的许多好处。
比特币解决了这个问题
比特币如何融入这一切呢？简单来说，比特币可以帮助您规避美元贬值的风险，而无需承担其他投资风险。尽管比特币曾经经历过以政治货币单位衡量的价格波动，这可能听起来有些奇怪，但请允许我解释一下。
回到储蓄
首先，比特币具备许多独特的特点，使其成为世界上最佳的数字货币之一。首先，它没有中央控制，是一种无需许可的数字货币，对所有人开放。比特币的交易速度极快，成本极低，且可以进行任何金额的跨境转账。它具备抗没收和审查的特性，能够保护您的财产。此外，比特币的真实性容易验证，且难以伪造。
然而，其中最重要的特点之一，尤其对于储存您辛苦赚来的价值而言，是比特币的绝对稀缺性。比特币的供应量上限是2100万个单位，这一数字不可更改。因此，一个比特币的价值永远等于总供应量的二千一百万分之一。
这与美元的供应量形成了鲜明对比，因为美元的供应量不断增加。没有人，包括当前货币系统的管理者，能够准确知道美元的供应量，或者未来会如何变化。我们唯一确定的是，美元被设计成会贬值，这是不可避免的。因此，人们被迫将财富投资于其他资产，虽然这些资产更难产生，但它们几乎具备无限的供应。
在比特币成为标准货币的世界中，您可以简单地将其用作储蓄工具，无需冒险投资其他资产。由于比特币的供应量受到严格限制，且由于全球不断提高生产力（正如上文所述），比特币的购买力将持续增加。
从这一点出发，相同的财务独立、提前退休（FIRE）原则仍然适用。假设经济每年以4%或更高的速度提高生产力，您可以将相同的规则应用于您的比特币储蓄。当您的储蓄相当于您年支出的25倍时，您将能够资助自己的退休生活。
更值得注意的是，目前的现实情况甚至更加有利。由于比特币相对较新，它仍处于早期的采用阶段。比特币的历史回报率远高于8-10%的股市回报率。随着这种绝对稀缺货币的采用不断加速，这一趋势有望持续下去。
货币的绝对稀缺性改变了游戏规则。不再只局限于参与那些迫使您将努力赚来的财富投入股市的传统金融游戏。相反，您可以将比特币视为完美的储蓄工具，因为这正是它的用途。
波动性怎么样？
虽然比特币确实提供了一种直接的货币储蓄工具，但对这种思维方式最明显的反对意见与其价格的波动性有关。尤其是在过去的一年里，随着比特币的价格从近7万美元的高点下跌到1.55万美元左右的低点（撰写本文时约为2.3万美元），这种反对意见尤为响亮。
是的，比特币目前是波动的，但了解其波动的原因很重要。我在《比特币的三大关键原则》中讨论了这个话题。
现金储蓄具有不对称的上升空间
人们使用股票、债券、房地产、黄金和艺术品作为储蓄工具，因为他们对现有货币存在问题感到担忧。为了避免他们的美元、欧元和日元不断贬值的风险，人们寻求将资产投向风险较高但能够维持或增加购买力的领域。因此，这些资产获得了一种货币保值溢价。
比特币的总可寻址市场（TAM）可以被视为全球货币保值溢价的代表。Blockware Solutions团队的深入研究报告探讨了比特币如何将传统的资产类别货币化，以及这对其购买力意味着什么。报告估计，黄金、股票、房地产、债务和基础货币所获得的货币保值溢价总额约为480万亿美元。如果其中仅有5%的价值转移到比特币，那么比特币的潜在市值将达到24万亿美元。这大约是目前市值的50倍！
比特币之所以能够吸引人，是因为它能够抵御货币贬值，而不受交易对手风险或贬值的影响，因此成为一种出色的储蓄工具。从理论上讲，这只是一个更明智的选择，因为很多人会因为节省资金而选择比特币。
深入研究比特币往往会得出这样的结论：比特币的采用将继续快速增长，从而导致其价值呈指数级增长。比特币代表了有史以来最大的不对称赌注。
真正的财务独立
比特币不仅是一个令人难以置信的储蓄工具，还促进了财务独立。拥有比特币，您可以完全掌握自己的财富，不再需要依赖第三方、托管人、银行或政府。
您无需等待银行的营业时间才能取款，也不必依赖中介机构来发送付款。您也不必支付昂贵的费用来验证购买的黄金或艺术品是否真实。您无需再支付高额的交易费用、管理租赁物业、缴纳年度财产税或处理维护问题。
此外，您可以绝对确定您的比特币份额不会被稀释。比特币创造了真正意义上的财务独立。
总结更多资源
财务独立、提前退休（FIRE）从业者深知金钱问题会引起烦恼。为了应对这一挑战，他们将储蓄用于投资，希望能够应对不断上涨的生活成本。虽然这种方法有效，但也存在许多不足之处。而比特币最终解决了货币问题，使得保存购买力的投资不再必要。
我个人的理财方式受到了FIRE运动的影响。通过关注开支、储蓄和投资，并将其视为培养财务健康的方式，我受益匪浅。我依然追踪我的开支，并将4%规则作为实现财务独立的指南。然而，与其购买股票，我选择了购买比特币。
理解比特币的重要性可能需要一些时间和精力。如果您正在追求FIRE策略，而我激发了您的兴趣，请务必查看我的比特币页面，那里提供了一些出色的学习资源。
Trey Sellers是Unchained Capital的客户解决方案主管，本文最初发表在他的个人博客上。文章中提出的观点明确代表Trey，而非Unchained Capital的观点。
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