Ethereum a fait l’objet d’un examen minutieux de la part de la SEC (États-Unis SEC), qui a laissé entendre qu’elle serait liste Ethereum en tant que titres.

Cette décision a suscité la controverse, d’autant plus que la SEC a clairement indiqué en 2018 qu’Ethereum ne respectait pas les normes en matière de valeurs mobilières.

À la lumière de ces événements, Blockchain éditeur de logiciels Consensys s’oppose catégoriquement à la décision de l’SEC de liste Ethereum en tant que titre. Voici quatre raisons pour lesquelles :

Tout d’abord, est la position historique de la SEC sur Ethereum

En 2018, William Hinman, alors directeur du département financier de la SEC, a clairement indiqué qu’Ethereum n’était pas considéré comme un titre.

Hinman a dit un jour : « Mis à part la collecte de fonds au moment de la naissance de Ethereum, sur la base de ma compréhension de l’état actuel de Ethereum, du réseau Ethereum et de sa structure de décentralisation, l’offre et la vente actuelles de Ethereum ne devraient pas être vesting à la négociation de titres. » "

La SEC n’a pas officiellement retiré cette position, ce qui a conduit à de fortes présomptions sur le statut actuel de « non-sécurité » d’Ethereum.

Un porte-parole de Consensys a ajouté : « Sur la base du point de vue du directeur Hinman en 2018, il n’y a pas de différence entre maintenant et avant. "

"S’il y a une chose qui est différente, c’est que le nombre de personnes qui développent et travaillent sur Ethereum est plus long qu’auparavant. "

Par conséquent, le changement brusque de point de vue de la SEC sans nouvelles preuves suffisantes est sans fondement et constitue une contestation capricieuse des directives réglementaires antérieures.

Deuxièmement, c’est la classification des matières premières par la CFTC (Commodity Futures Trading Commission)

Un autre régulateur américain, la CFTC, a toujours reconnu Ethereum comme une marchandise. Récemment, dans une action civile impliquant les échanges d’actifs crypto KuCoin, la CFTC a explicitement classé Ethereum comme une marchandise.

« KuCoin sollicite et accepte des ordres, accepte des marges immobilières et exploite des installations pour des contrats à terme, des swaps et des transactions de détail à effet de levier, sur marge ou financées impliquant des actifs numériques tels que BTC, ETH et LTC », indique le document de conformité. "

Cette classification soutient la compréhension plus large du marché et le traitement réglementaire d’Ethereum, soulignant davantage son rôle et sa fonction par opposition aux titres.

Selon un porte-parole de Consensys, « la double reconnaissance de la SEC et de la CFTC a historiquement renforcé l’argument selon lequel Ethereum est plus applicable aux matières premières qu’aux valeurs mobilières ». "

Un porte-parole de Consensys a ajouté : "La SEC a explicitement déclaré qu’Ethereum était une marchandise pour la nostalgie. Donc, je pense que dans ce cas, il suffit de regarder ce que la CFTC a dit et ce que la SEC a dit dans le passé pour obtenir le bon résultat. "

3. Décentralisation et protocole ouvert

L’essence de l’architecture d’Ethereum réside dans la décentralisation. Contrairement aux titres, Ethereum fonctionne sur une plate-forme où toutes les informations sont publiques.

Les protocoles de gestion et d’exploitation du réseau ne dépendent pas d’un groupe central. En tant que tel, il annule la principale justification de la classification des titres, qui est de protéger les investisseurs contre l’asymétrie de l’information.

Un porte-parole de Consensys a expliqué : "Il ne fait aucun doute qu’Ethereum est la décentralisation. Ethereum n’a pas de problème ou de communauté de base, ni de communauté de développement de base avec des informations privilégiées, ce qui est l’entreprise commune qui doit exister pour la sécurité. "

Cette propriété fondamentale d’Ethereum s’aligne sur les principes qui ont initialement guidé la décision de la SEC en 2018.

Quatrièmement, c’est la non-pertinence de la transformation du Mécanisme de consensus

Ethereum est récemment passé de la preuve de travail (PoW) au mécanisme de consensus d’attestation (PoS), qui a été cité par le SEC comme une raison potentielle de reclassification d’Ethereum.

Cependant, ce changement n’affecte pas intrinsèquement la nature principale du fonctionnement d’Ethereum ou sa classification non sécurisée.

Un porte-parole de Consensys a conclu : « Si vous regardez le discours du directeur Hinman en 2018, quand il a dit qu’Ethereum n’est pas une sécurité, il n’avait pas de PoW ou de PoS comme base, et le mécanisme de consensus n’a pas d’importance. "

Le passage au PoS n’a pas introduit les éléments typiques des valeurs mobilières, tels que les dividendes ou la propriété d’entreprises centrales. Il s’agit simplement d’une évolution technologique visant à améliorer l’efficacité et la durabilité sans changer la nature fondamentale et décentralisée de la plateforme.

En short, le réexamen par la SEC d’Ethereum en tant que titre ne résiste pas à l’examen. Surtout compte tenu de l’approche réglementaire historique de la SEC, de la classification des autres régulateurs, de la nature de décentralisation d’Ethereum et de la corrélation de son mécanisme de consensus interne avec les lois sur les valeurs mobilières.