La SEC refuse l’approche du compte MicroStrategy

[TL;DR]

MicroStrategy est une société de logiciels qui s'est transformée en une société d'accumulation de bitcoins au cours des deux dernières années. MicroStrategy a cependant négligé la volatilité du bitcoin dans ses états financiers, en raison des baisses significatives que le bitcoin a connues ces derniers jours, utilisant ainsi des directives non définies par les normes comptables américaines généralement acceptées, c'est-à-dire des mesures non GAAP.

Cette technique comptable de MicroStrategy, qui élimine "l'impact des charges de rémunération en actions, des dépréciations et des gains sur la vente de bitcoins", a donc été rejetée par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, qui a insisté pour que l'ajustement soit supprimé dans les futurs dépôts. Continuez à lire pour connaître le contexte de la situation !

Pourquoi la SEC a-t-elle rejeté l'approche comptable de Microstrategy ?

La société MicroStrategy de Michael Saylor a récemment été mise en demeure par la SEC (Security and exchange commission)
d'ajuster la méthode comptable utilisée pour évaluer le bitcoin dans son dernier rapport de revenus.

Bien qu'une somme de 124 391 BTC ait été accumulée par l'entreprise de logiciels de thésaurisation de bitcoins à la fin de l'année 2021, ce qui représente environ 4,5 milliards de dollars, le crack du marché des crypto-monnaies a fini par faire plonger les actions jusqu'à 18% (375,89 $/action), qui continuent de baisser dans les échanges après les heures de marché. Le prix du bitcoin a également continué à faire face à une boucle descendante. Au cours de la semaine dernière, il est passé presque sous la barre des 36 000 dollars, perdant plus de 45 % de sa valeur. Bien que cela ne soit pas une bonne nouvelle pour MicroStrategy Inc, la société pense également que l'inclusion de la perte de valeur cumulée du bitcoin dans les états financiers est injuste pour les investisseurs.

MicroStrategy a par la suite utilisé la "mesure non GAAP" dans son rapport financier à la SEC, cette mesure ne concorde toutefois pas avec "les principes comptables généralement acceptés aux États-Unis, GAAP". "L'entreprise a choisi d'évaluer la valeur de ses avoirs en bitcoins en fonction du prix du marché à "16 heures, heure de l'Est, le dernier jour de chaque période", en contournant totalement la norme GAAP, c'est-à-dire en montrant ce que le revenu de l'entreprise aurait été si les avoirs en bitcoins n'avaient pas fait l'objet de dépréciations, donc en "excluant les pertes de valeur des bitcoins pour mieux permettre une comparaison" de la variation du revenu de l'entreprise entre les périodes de déclaration.

Les principes comptables standard, ou "GAAP", sont l'un des moyens utilisés pour calculer les bénéfices d'une entreprise.

La norme établie consiste à enregistrer un actif à sa valeur actuelle mais à le modifier si sa valeur diminue. Contrairement à cet "ajustement pour dépréciation", si la valeur de l'actif augmente, elle ne doit pas être reflétée dans le compte de résultat avant sa vente.

Fondamentalement, les PCGR stipulent qu'un ajustement de dépréciation doit être enregistré comme une perte dans un rapport de résultat. En pratique, cela implique que les avoirs en bitcoins de MicroStrategy doivent tenir compte d'une baisse et négliger chaque "hausse" jusqu'à la vente de l'actif. Selon la directive, la valeur de l'actif doit rester à sa position la plus basse jusqu'à ce qu'il soit vendu. Cette ligne directrice a été établie depuis longtemps, avant même la création des crypto-monnaies.

Cependant, MicroStrategy s'est retrouvé dans une situation délicate avec la Securities and Exchange Commission (SEC). Selon des documents récemment publiés, la SEC a rejeté la comptabilité de l'éditeur de logiciels pour ses avoirs en bitcoins. "Nous nous opposons à l'ajustement de vos mesures non GAAP pour les charges de dépréciation de bitcoin", a déclaré la Division of Corporation Finance de la SEC dans une lettre datée du 3 décembre et publiée le 20 janvier. "Dans les futurs dépôts, veuillez modifier pour supprimer ce changement". - SEC

Selon un autre dépôt, MicroStrategy a répondu à la SEC en disant qu'elle "révisera ses divulgations de mesures non GAAP dans les futurs dépôts afin d'éliminer l'ajustement pour les pertes de valeur et les gains sur la vente concernant bitcoin, comme demandé par la Commission."

L'objection de la SEC interdit effectivement à MicroStrategy d'utiliser la mesure comptable non GAAP non autorisée pour éliminer les fluctuations sauvages du prix du bitcoin. Cela signifie que le prochain rapport trimestriel sur les résultats de MicroStrategy révélera que la société est actuellement moins valorisée sur le papier qu'elle ne le prétend.

MicroStrategy a commencé à acheter des bitcoins dans le cadre d'une stratégie d'allocation de capital en 2020, et a continué à le faire depuis, transformant ainsi l'action de la société en un proxy bitcoin. Le PDG de l'entreprise, Michael Saylor, qui est un bitcoin bull, confirme toutefois que l'entreprise ne vendra jamais ses bitcoins. "Jamais. Non. Nous ne sommes pas des vendeurs. Nous ne faisons qu'acquérir et détenir des bitcoins. C'est notre stratégie", ajoutant que la chute du prix de 69 000 dollars à son niveau actuel ne le dérange pas.

"Je ne pense pas qu'il y ait quelque chose de mieux à faire pour positionner notre entreprise dans un environnement inflationniste que de basculer notre bilan en bitcoin" - Saylor a ajouté, affirmant que la crypto reste la meilleure protection contre l'inflation.

En conclusion, MicroStrategy Inc. a l'intention de continuer à investir dans le bitcoin, indépendamment des récentes baisses de la valeur du bitcoin et de la demande de la US Securities and Exchange Commission (SEC) d'"ajuster sa divulgation dans les futurs dépôts".



Auteur : Observateur Gate.io : M. Olatunji
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